公司概况 - 拥有131艘油轮，平均船龄5.5年，98艘配备废气洗涤器[7] - 截至2021年8月4日，现金及现金等价物2.686亿美元，正讨论通过13艘船舶再融资增加5900万美元流动性[7] - 2018年以来完成4.32亿美元资本支出，2021财年剩余资本支出2060万美元[7] 财务表现 - 2021年第二季度营收1.39442亿美元，运营亏损1529.8万美元，净亏损5278.2万美元[28] - 平均日费率每增加1000美元，将产生约4800万美元的增量年化现金流；日费率从2万美元增至2.5万美元（增长25%），年化现金流将从4.21亿美元增至6.65亿美元，净现金流增长57%[7] 市场情况 - 全球石油需求自2020年4月显著复苏，但受疫情影响仍在平衡恢复；2021年下半年经济增长、疫苗接种率上升等将支撑全球石油需求增强[39] - 美国、ARA和新加坡的成品油库存低于五年平均水平，浮式成品油库存从2020年5月的1.082亿桶降至2021年7月的2230万桶[43] - 美国炼油厂利用率6月和7月分别达到92.3%和91.6%，为疫情以来最高月度利用率；美国成品油出口自3月持续增加，目前略低于2019年水平[46] 行业趋势 - 国际能源署预计2021年石油需求增加540万桶/日至9640万桶/日，2022年再增加300万桶/日；海运成品油出口和吨英里需求预计分别增长6.7%和7.1%[58] - 老旧炼油厂因效率低、利润率弱等因素面临关闭潮，中东将新增超100万桶/日的复杂炼油产能[58] - 新造船订单有限，订单占船队比例接近历史低点；未来三年大量油轮将达15年船龄，活跃油轮船队供应可能持续减少[58] 公司优势 - 拥有全球最大、最年轻的成品油轮舰队，在MR和LR2细分市场处于领先地位[11] - 98艘船舶安装废气洗涤器，假设VLSFO - HFSO价差为150美元/吨，LR2、LR1、MR船型每年可分别节省2509万美元、2091万美元、1867万美元[25] - 公司船队平均船龄5.5年，在应对环保法规方面具有优势，现代节能船舶将受益于日益严格的法规要求[90]