财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入6800万加元，即每股0.61加元，较2021年第三季度略有下降，主要受收购相关费用影响；调整后净收入9500万加元，即每股0.86加元，较2021年第三季度分别增长18%和19% [16] - 第三季度运营现金流为9300万加元，DSO为86天，净债务与调整后EBITDA之比为1.9倍；预计到年底现金流、DSO和杠杆将恢复到更正常水平，但财务迁移期间的干扰使全年平均债务水平略高于预期，将影响2022年调整后ROIC [17] - 第三季度毛收入增长26%，净收入增长24%；项目利润率提高24%，占净收入的比例为54.1%；调整后EBITDA增长24%，调整后EBITDA利润率为16.7%，与2021年第三季度持平 [14][15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 水业务和能源与资源业务分别实现16%和17%的有机增长；环境服务业务有机增长超9%，净收入总体增长47%；水和环境服务业务占公司业务的40% [7] - 基础设施业务在交通项目、工业和住宅土地开发活动方面实现了稳健的有机增长；建筑业务在医疗保健和科技领域的投资推动下，活动水平持续恢复 [8][9] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场净收入增长近29%，其中有机增长12%，收购增长13%，美元走强贡献4%；有机增长主要来自公共部门和工业项目的增加，以及大规模水安全项目的推进 [8] - 加拿大市场净收入增长7%，全部归因于有机增长；环境服务和能源与资源业务增长强劲，基础设施和建筑业务也实现了增长 [10][11] - 全球市场净收入增长38%，按固定汇率计算增长44%，有机增长超过14%，收购项目带来30%的净收入增长 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于执行战略计划，实现2022年财务目标，并预计2023年实现调整后ROIC超过10% [23] - 公司将继续通过并购活动扩大在美国的业务规模，同时关注英国、北欧、斯堪的纳维亚和澳大利亚等地区的机会 [49] - 公司将继续加强项目执行纪律，提高项目利润率，通过提高某些项目的费率来缓解工资通胀的影响，并在项目选择上更加谨慎 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在一些经济逆风担忧，但公司业务活动依然强劲，积压订单达到创纪录的62亿加元，代表14个月的工作量 [18] - 公司对实现2022年财务目标充满信心，并预计这种增长态势将持续到明年及以后 [23] - 美国的公共资金和英国的AMP 8服务采购将为公司提供更多机会，公司有望从中受益 [24] 其他重要信息 - 公司积压订单自年初以来有机增长15%，达到创纪录的62亿加元，其中美国和加拿大的有机增长分别为21%和10% [18] - 公司在本季度获得了多个重大项目，包括美国的桥梁和结构项目、加拿大的泵站项目和全球的交通走廊和机场扩建项目 [20][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年目标是否受通胀环境影响 - 公司对实现2023年目标充满信心，将在2月正式公布2023年展望；虽然存在工资通胀等压力，但公司会采取措施维持项目利润率和提高运营效率 [32] 问题: 利润率提升的驱动因素 - 利润率提升的驱动因素包括成本协同效应、更好地吸收SG&A、提高毛利率、项目选择和执行、扩大交付中心的使用等 [33] 问题: 第三季度是否有净增员工，第四季度员工数量是否会继续增加 - 第三季度员工数量持续增加，自愿离职率稳定；第四季度公司将继续招聘，但由于季节性因素，员工数量可能会有所下降 [38][39] 问题: 第四季度净收入增长是否会受到季节性影响 - 第四季度净收入预计将继续保持强劲增长，由于公司业务主要集中在美国，汇率因素将带来积极影响；公司更关注整体盈利能力，预计EBITDA利润率和EPS将在目标范围内 [40] 问题: 现金流量表中投资于自保负债的1亿加元流出的驱动因素 - 公司在今年改变了自保负债投资组合的管理方式，导致本季度有1亿加元的购买流出，但同时也有7500万加元的对应购买；全年来看，购买流出为1.44亿加元，销售流入为1.79亿加元，净影响不大 [41] 问题: 各地区业务是否存在疲软迹象，客户行为是否会发生变化 - 公司对各地区业务运营情况感到满意，美国和全球市场的增长符合预期；目前未看到项目延迟或取消的情况，客户对2023年也没有表现出担忧 [46][48] 问题: 目前的地理业务组合是否合理，未来是否会发生变化 - 目前的地理业务组合较为合理，但未来会根据并购机会进行调整；公司将继续在美国通过并购增加员工数量，同时关注英国、北欧、斯堪的纳维亚和澳大利亚等地区的机会 [49] 问题: 英国市场的发展趋势，以及当前的动荡是否会带来并购机会 - 公司在英国的水务业务稳定，不受通胀和经济挑战的影响；随着AMP 8的到来，水务业务有望实现更高的支出；公司正在向规划和建筑领域拓展，目前已成为英国排名第一的规划公司；当前的动荡为公司带来了一些并购机会，但公司会谨慎选择时机 [54][57] 问题: 税收政策变化对现金流和税率的影响 - 目前未发现会导致异常现金流出的税收政策变化，公司将在2月提供更明确的指导；全球最低税率15%的政策对公司影响不大 [59] 问题: 美国市场积压订单增长的驱动因素，以及大型法案资金何时开始流入 - 美国市场积压订单在各业务部门均实现增长，特别是建筑和能源与资源部门；大型IIJA和IRA资金预计将在明年第二、三季度开始流入，进一步推动积压订单增长 [64][65] 问题: 未来利润率提升的驱动因素 - 利润率提升的驱动因素包括项目选择和执行、扩大交付中心的使用、提高运营效率、利用创新等；公司有望实现2023年16% - 17%的利润率目标，并在未来考虑进一步提升的机会 [68][69] 问题: 美国税收政策变化对公司的影响 - 美国税收政策变化对公司产生了影响，今年迄今导致约2000万加元的增量现金税，预计今年剩余时间还将增加约1000万加元；但这些影响在整体现金流中得到了抵消 [72] 问题: 第四季度营运资金改善的幅度，以及杠杆率是否能降至1.6%左右 - 公司10月的营运资金已出现积极变化，DSO较9月底下降了几天，正朝着80天的目标迈进；公司的目标是将杠杆率降至1.5% - 1.6%左右，并正在努力实现这一目标 [77][79] 问题: 半导体业务的重要性和附加服务的转化率 - 公司目前与全球前10大半导体制造商中的5家合作，销售管道中有10亿加元的机会；公司提供的服务包括选址、分区、水、交通、总体规划等，通常从水和废水处理业务切入，进而提供其他配套服务 [81][82] 问题: 欧洲半导体业务的时间安排 - 公司正在与相关企业洽谈选址事宜，预计实质性收入将在2023年和2024年实现 [83] 问题: 2023年美国市场有机增长是否会加速 - 虽然公司尚未公布2023年的指导，但从宏观环境来看，IAGA法案将带来更多基础设施项目，有望推动美国市场有机增长加速 [90] 问题: AMP 7项目的进展和AMP 8项目的预期 - AMP 7项目进展符合预期，部分客户已开始讨论AMP 8项目的重新采购；预计AMP 8项目的支出将高于AMP 7，但目前无法量化 [91][92] 问题: DSO目标是否仍可实现 - 公司认为DSO目标可以实现，将努力将其维持在80天或以下 [93] 问题: 对全球地理区域的展望，以及有机积压订单增长下降的原因 - 公司对全球地理区域的展望保持乐观，不担心有机积压订单增长下降的问题；这主要是由于一些大型项目的追求存在不确定性，以及高有机增长导致积压订单的消耗 [100] 问题: 私人部门项目是否受到利率上升和通胀压力的影响 - 公司在公共和私人部门项目中均未看到项目延迟或取消的情况；美国的IRA资金正在支持私人部门的能源转型投资 [102][104] 问题: 能源与资源业务的可持续性，以及石油和天然气业务的贡献和前景 - 能源与资源业务的可再生能源、电力和矿业领域表现强劲，预计将继续增长；石油和天然气业务占净收入的比例持续下降，但公司正在为一些客户提供转型服务，如碳封存管道 [106][108] 问题: 美国飓风灾后恢复工作在积压订单中的体现时间和重要性 - 公司在飓风灾后会立即派遣团队评估损失并制定修复计划；这些项目可能具有重要意义，但对整体业务组合的影响不大；项目通常需要数年时间才能完成 [113][115] 问题: 是否担心无法及时增加员工数量，导致客户失望 - 公司在承接项目时会考虑自身的交付能力，如果无法按时高质量交付，会寻找合作伙伴或将部分工作外包给交付中心 [117] 问题: 2023年是否有计划在国际司法管辖区增加交付中心 - 公司将专注于扩大现有交付中心的规模，而不是增加新的交付中心 [118]