财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益创纪录，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）与去年大致相当，但按固定汇率计算更高 [25] - 调整后EBITDA中，毛利率扩大200个基点，但因业务拓展费用增加和股份支付费用上升，调整后EBITDA利润率为17.3%，与去年持平 [25][26] - 2023年房地产战略进展顺利，预计到年底为调整后每股收益贡献0.10加元，第三季度贡献约0.025加元 [27][53] - 第三季度调整后净收入达8000万加元，同比增长15%，调整后摊薄每股收益增长16.1%，至创纪录的0.72加元/股 [28] - 9月30日，净债务与调整后EBITDA之比为0.8倍，低于目标范围；季度末应收账款周转天数为81天，较第二季度增加，较去年同期减少1天 [29] - 年初至今自由现金流为1.01亿加元，低于去年，约三分之一的减少归因于外汇影响，其余反映收入和营运资金变化 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 建筑业务 - 本季度建筑业务恢复有机增长，美国建筑业务合同中标速度超过前两年，由医疗、市政和工业加工领域推动；加拿大建筑业务因大型项目量强劲实现稳健增长，如温哥华圣保罗医院等项目 [14][17][18] 基础设施业务 - 本季度基础设施业务实现正有机增长，加拿大基础设施业务表现强劲，社区发展和交通支出增长显著；全球基础设施业务中，交通业务实现两位数增长 [15][19][23] 环境服务业务 - 美国环境服务业务积压订单自年初以来增长超55%，本季度表现出色；加拿大环境服务业务持续增长，受益于轻轨项目和地下水监测项目 [7][16][19] 能源与资源业务 - 若排除跨山管道项目影响，能源与资源业务本季度实现有机增长；美国能源与资源业务积压订单在可再生能源领域增长超40%；加拿大能源与资源团队在能源转型方面势头增强，参与多个大型项目 [15][39][20] 水务业务 - 水务业务连续10个季度实现有机增长，全球水务业务的有机增长受英国、爱尔兰、澳大利亚和新西兰相关项目推动 [22][85] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 业务表现基本符合预期，积压订单较上季度增长5%，达到创纪录的21亿美元；各业务部门积压订单均有增长，除基础设施业务外 [16][81] 加拿大市场 - 业务表现出色，剔除跨山管道项目影响后，有机净收入增长8%；各业务线均有良好表现，建筑、基础设施、环境服务和能源与资源业务均实现增长 [18][19][20] 全球市场 - 第三季度净收入增长20%，有机增长和收购增长各占一半；澳大利亚和新西兰市场各行业实现稳健增长，推动全球建筑业务发展 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布收购Cardno的北美和亚太咨询业务，预计年底前完成交易，将增加2750名员工，使全球员工总数超过25000人，并在2022年增加超3.5亿美元的年净收入 [8][9] - 公司通过收购增强能源转型专业知识，如收购荷兰的Driven by Values公司 [15] - 公司致力于应对气候变化，通过碳中和和净零承诺履行责任，推出气候解决方案平台，提供超40项服务和专业领域 [10][13] - 公司将企业融资战略与ESG绩效相结合，采用可持续发展挂钩贷款结构，并成为全球首个将彭博性别平等指数得分纳入指标的组织 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对美国市场持乐观态度，预计基础设施支出增加和联邦业务份额扩大将进一步推动美国积压订单增长；加拿大和全球业务表现强劲，加上Cardno等收购的积极影响，2022年公司将迎来强劲发展 [32][33] - 美国业务有机增长有望在第四季度转正，若未转正，2022年也将有强劲增长动力；各业务线有机增长趋势有望延续至第四季度 [39][43] 其他重要信息 - 公司获得威尔士亲王颁发的Terra Carta Seal，是全球仅有的45家获此殊荣的公司之一，也是唯一入选的工程和设计公司 [12] - 公司员工重返办公室的情况因地区而异，整体房地产战略仍被认为合理，公司将继续监测和与员工沟通 [72][73][74] - 公司员工敬业度得分较上一次调查上升近6%，自愿离职率仍低于行业平均水平，但面临一定压力；预计明年薪资压力对利润率影响不大 [76][77][78] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 业务拓展成本是否恢复到疫情前水平 - 业务拓展成本尚未恢复到疫情前水平，旅行速度较之前慢，预计今年剩余时间和明年年初仍将低于疫情前水平 [35] 问题2: 美国业务有机增长何时恢复到健康水平 - 美国整体积压订单年初至今增长超10%，环境服务和能源与资源业务积压订单分别增长超55%和40%，联邦政府IDIQ项目价值增长超10倍；预计美国业务在第四季度转正，若未转正，2022年将有强劲增长动力 [38][39] 问题3: 跨山管道项目何时不再影响加拿大有机增长 - 跨山管道项目的范围调整于今年1月1日开始，第四季度将是最后一次提及该项目对增长的影响 [40] 问题4: 如何看待2021年1% - 5%的有机增长指引 - 若能实现该指引，将接近指引范围的低端；各业务线有机增长趋势有望延续至第四季度，但不确定第四季度的增长是否能使全年增长转正；2022年公司将凭借积压订单和机会实现强劲增长 [43][44] 问题5: 2022年的税率是多少，包含Cardno的情况如何 - 2022年的指引尚未公布，目前预计税率与今年相比不会有显著变化，22% - 23%的范围可作为现阶段的参考 [46][47] 问题6: Cardno交易的完成时间及其他障碍 - 预计交易在年底前完成，主要障碍是12月6日的股东投票，美国的一些常规审批预计不会影响交易完成；预计第四季度Cardno带来的收入不多 [49] 问题7: 之前12亿美元的奖项通知有多少转化为积压订单，美国基础设施建设刺激计划后转化速度如何 - 美国积压订单本季度增长5%，达到创纪录的21亿美元，其中部分来自之前奖项通知的转化，且不依赖于美国刺激计划 [50][51] 问题8: 2023年房地产战略的进展及对第三季度每股收益的贡献 - 该战略进展顺利，预计2021年为每股收益贡献0.10加元，第三季度贡献约0.025加元；剩余的0.25 - 0.30加元将在2022年底至2023年实现 [53] 问题9: 本季度的利润率优势是否可持续，当前项目组合是否具有代表性 - 毛利率有望持续改善，公司会谨慎选择项目；EBITDA方面，由于假期因素，第四季度利润率通常会有所压缩，但整体对EBITDA利润率表现满意 [55][56] 问题10: 加拿大有机净收入增长在第三季度下滑的原因 - 跨山管道项目仍有影响，且能源与资源和环境服务业务的一些新项目在本季度刚刚启动，可能是季度性波动 [58][60][61] 问题11: 加拿大8%的有机增长在2022年是否可持续 - 预计2022年加拿大和全球的有机增长数字会略有下降，而美国的增长将更强 [63] 问题12: Cardno的美国联邦安全业务对增长的影响，以及如何利用现有服务拓展该业务 - 该业务领域对公司有吸引力，但公司仍在了解中，预计在第四季度财报电话会议上能提供更清晰的信息 [65] 问题13: 公司是否更关注每股收益增长，而对实现有机增长高端目标的依赖较小 - 公司确实更关注每股收益增长，除了收入增长，还通过提高毛利率、控制成本、实施房地产战略等多种方式推动每股收益增长 [68][69][70] 问题14: 员工对居家办公和返回办公室的偏好是否发生变化 - 员工返回办公室的情况逐渐增加，整体房地产战略仍然合理，但不同地区情况有所差异，公司将继续监测和沟通 [72][73][74] 问题15: 劳动力短缺和工资上涨对有机增长的影响 - 公司员工敬业度得分上升，自愿离职率低于行业平均水平；预计明年薪资压力对利润率影响不大，但仍需关注 [76][77][78] 问题16: 美国市场公共和私人客户的情况，以及基础设施业务的动态 - 美国除基础设施业务外，各业务部门积压订单均有增长；基础设施业务客户持观望态度，等待基础设施建设刺激计划；能源与资源和环境服务业务积压订单增长显著，公共和私人部门均有增长 [81][82] 问题17: 水务和环境服务业务的增长情况，以及能否持续 - 水务业务连续10个季度实现有机增长，环境服务业务积压订单年初至今增长超40%，预计这两个业务将继续获得市场份额；明年预计积压订单将转化为收入，但难以维持40%以上的积压订单增长 [85][86][87] 问题18: 项目积压订单的转化率是否与历史情况不同 - 美国项目从积压订单转化为收入的速度较慢，是行业普遍现象，预计今年下半年至明年上半年情况会有所改善，没有结构性差异 [90] 问题19: 英国AMP项目是否有重大重建周期 - 本AMP周期资本增加约12%，预计2022 - 2023年项目表现稳定 [93] 问题20: 如何看待公司的税收策略优化，是否为永久性变化 - 公司的税收策略旨在优化不同司法管辖区的税收，部分策略可能受美国税收改革和全球税收变化影响，目前预计明年不会有重大变化，需持续监测 [94][95] 问题21: 全球最低企业税要求对公司税率的影响 - 目前认为经合组织提议的15%全球最低企业税对公司影响不大，因为公司在纳税国家开展经济活动 [96][97] 问题22: Cardno的收购对环境服务业务利润率的影响 - Cardno美国环境业务的积压订单和利润率与公司相似，合并后环境业务利润率可能会略有增强 [100] 问题23: 合并后人均收入能否恢复到疫情前水平，是否有新流程提高效率 - 人均收入持续上升，有望恢复到疫情前水平；公司通过创新计划，如设计自动化工具，提高效率，可能进一步提高人均收入和利润率 [101][102] 问题24: 澳大利亚市场2022年的有机增长情况，以及中期增长预期 - 公司未提供2022年指引，但澳大利亚市场交通、水务、矿业和环境业务有良好的增长机会，团队规模扩大和客户关系拓展将有利于持续增长 [105][106] 问题25: 房地产战略中租赁折旧费用是否会继续下降 - 随着房地产战略的实施，租赁折旧费用预计将继续下降 [108] 问题26: 房地产战略对传统EBITDA的影响是否为40个基点 - 按季度计算，在IFRS 16之前的基础上，房地产战略对EBITDA利润率的提升为40 - 50个基点 [109]