财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度营收2.653亿美元，较2019年的2.465亿美元增长7.6% [32] - 第一季度调整后运营费用同比增长2%，调整后运营收入增长31%，调整后运营利润率扩大420个基点 [33] - 第一季度坏账费用占营收的4.2%，低于2019年同期的5% [33] - 第一季度调整后每股收益增长27%，略低于运营收入增长 [34] - 预计2020年第二季度和全年调整后有效税率约为28.5% [35] - 第一季度运营现金流6870万美元，高于2019年第一季度的5870万美元 [35] - 第一季度末现金、现金等价物和有价证券为5630万美元，无债务，循环信贷额度可用2.5亿美元 [35] - 第一季度资本支出1430万美元，高于2019年同期的880万美元，预计2020年全年资本支出在4000 - 4500万美元区间的低端 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 卡佩拉大学新入学人数和总入学人数分别增长17%和4%，斯特雷耶大学新入学人数和总入学人数分别增长7%和11% [33] - 预计第二季度每位学生的收入将下降约3%，入学人数增长在0% - 4%之间，营收持平至略有增长，运营费用持平至略有下降，净收入和每股收益实现中个位数增长 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 卡佩拉大学3月中旬至4月初各项领先指标下降，部分指标降幅明显，之后恢复且高于上年水平；斯特雷耶大学领先指标过去八周相对稳定且强劲，本季度至今远高于去年目标 [20] - 两家大学雇主赞助的新学生数量均有所减少 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于学生的学术成功，以稳定的财务基础运营，不寻求或接受联邦政府的补充财政资源 [6][7][8] - 为应对疫情，公司采取了一系列措施，包括让员工居家办公、取消学生线下活动、调整病假和休假政策、暂停新校区开放、实施外部招聘冻结、推迟非必要资本支出、降低高管薪酬等 [14][15][16] - 为学生提供临时政策调整，如免除退学费用、延长课程退学截止日期、必要时提供学费折扣等 [17] - 公司将利用自身专业知识、工具和技术，帮助其他教育机构应对疫情，包括免费提供课程、协助历史悠久的黑人大学、构建在线教学技术工具、为公立学区提供双录取机会等 [23][24][25] - 公司认为在线学习和在线学位教学在疫情后将更有优势，将继续在数字教学创新方面保持领先地位 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度财务结果在COVID - 19广泛爆发前已完成超90%，几乎未受当前危机影响 [12] - 公司预计疫情导致的临时救济措施将使第二季度每位学生的收入减少约3% [19] - 公司认为尽管当前经济衰退可能会暂时影响学生入学率，但学术和财务模式能够承受入学人数的大幅波动，长期来看，专注于学生学术成功将使机构繁荣发展 [10][11] 其他重要信息 - 自推出免费课程优惠以来，已有超过4.5万人注册了超过10万门课程 [23] - 公司将为斯特雷耶大学春季学期原本参加线下课程的学生提供约150万美元的奖学金，还预留了100万美元用于帮助受疫情影响面临财务困难的员工 [28] - 预计2020年总运营费用与上一年大致持平 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在企业合作方面有何影响 - 目前尚未有企业合作伙伴取消、暂停或暂停学费福利，少数企业合作伙伴主动要求在付款安排上给予一定灵活性，多家企业合作伙伴的新学生入学人数低于正常水平，这归因于经济急剧衰退和失业率上升 [40] 问题: 卡佩拉大学前期领先指标急剧下降的原因 - 公司每日监控数据并采用14天滚动平均法平滑数据，3月初卡佩拉大学的早期指标（如网站访问量、咨询量）急剧下降，但四周后趋势逆转并实现两位数同比增长，具体原因不明 [41] 问题: 卡佩拉大学和斯特雷耶大学是否看到不同类型学生或不同课程需求的变化 - 未看到两所大学入学学生类型的变化，斯特雷耶大学主要是本科生，卡佩拉大学主要是研究生，目前收到的咨询与以往入学学生类型一致 [43] 问题: 从资本配置角度来看，公司的想法是否有变化 - 除因经济停摆变得更加保守外，没有实质性变化，公司将继续维持健康的股息，并以最能提升价值和实现高回报的方式分配资本 [45] 问题: 公司协助其他教育机构提供在线课程的情况及未来商业机会 - 公司在疫情前就已开始与历史悠久的黑人大学合作开展在线教学，疫情后认为在线教学将更广泛被接受，许多机构将难以开展在线教学，因此决定帮助其他机构。构建相关能力的投资预计在低数百万美元范围内，目前团队正在专注于此。短期内以帮助为主，长期来看有可能成为新的业务板块 [50][51][55] 问题: 公司在并购方面的想法 - 短期内并购不太可行，因为无法派人实地考察资产、设施和人员；中长期来看，并购是潜在的资本配置选项，但优先级低于对自身大学的再投资和提高学生学术成果 [59] 问题: 是否会提供过去一两年或八个季度的重述后细分数据 - 2018年因合并数据较混乱，2019年是唯一有意义的年份，公司已对2019年全年数据进行重述，未来将在提交的季度报告中体现 [60]