财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收同比增长13%，其中有机增长11%，收购增长2% [38] - 运营收入增长37%，运营利润率从去年同期的9.5%提升至11.5%，创历史新高 [41] - 第二季度净利润达3950万美元，合每股1.27美元 [41] - 2023年前6个月运营现金流达1.81亿美元，远高于去年同期的4200万美元 [42] - 2023年前6个月投资活动现金使用量为1630万美元，低于2022年同期的3100万美元 [42] - 2023年全年净资本支出预计为5500 - 6000万美元 [42] - 提高2023年全年净收入指引至1.25 - 1.31亿美元，每股收益指引提升至4 - 4.20美元，中点较之前指引增长20% [16] - 2023年EBITDA指引提升至2.5 - 2.6亿美元，此前为2.2 - 2.35亿美元 [16] - 截至6月30日，等价物较年初增加9700万美元，达2.78亿美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 E - Infrastructure - 营收2.6亿美元，较去年同期增加2700万美元，增长11% [15] - 运营利润率提升250个基点，运营收入增长32% [4] - 季度预订量达4.24亿美元，创历史新高 [39] Building Solutions - 营收1.11亿美元，较去年同期的8600万美元增长30%，其中住宅收入增长超21%，商业收入增长近50% [15] - 运营利润率提升70个基点，运营收入增长38% [5] Transportation Solutions - 营收1.51亿美元，较2022年同期增加800万美元，增长6% [15] - 运营利润率提升130个基点，达6.5%，创历史新高，运营收入增长33% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至季度末，积压订单总额达创纪录的17.69亿美元，较年初增加3.21亿美元，积压订单毛利率达15.5%，较年初提升120个基点 [6] - 截至6月30日，未签署合同奖励总计6.57亿美元，预计年底前这些多年期项目将转入积压订单 [40] - 季度末综合积压订单达23.93亿美元，较年初增加7.04亿美元，综合积压订单毛利率为14.7%，较年初提升50个基点 [40] - 当前积压订单的订单与消耗比为1.2倍，综合积压订单为2.4倍 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过有机增长和并购实现业务扩张，坚持以“公司之道”为指导原则，注重保护人员、环境和回馈社区 [12] - 未来将考虑在现有业务组合中增加更多垂直领域能力，如管道和电气等；长期来看，佛罗里达州中部可能是潜在的扩张市场，但目前公司在现有市场仍有大量机会 [47] - 公司认为E - Infrastructure Solutions将在未来几年保持最快增长和最高利润率 [18] - 在Transportation Solutions领域，公司认为当前市场环境有利于增长和利润率扩张，将在利润率提升时加速增长 [19] - 在Building Solutions领域，二手房供应不足对住宅和商业业务均有帮助，公司在各市场的住宅业务活动强劲，核心客户对下半年市场持乐观态度，商业领域多户住宅开工量持续增长，利润率机会改善 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对自身发展成果感到满意，认为未来仍有大量机会，随着美国基础设施建设的推进，公司作为关键合作伙伴将受益 [18] - 各业务市场趋势良好，公司有信心实现持续盈利增长，为股东创造价值 [18] - 基于上半年的强劲表现、创纪录的积压订单和出色执行，公司提高了全年业绩指引，预计2023年将有强劲收尾，并对2024年和2025年充满信心 [40][45] 其他重要信息 - 管理层在电话会议中提及的EBITDA、调整后EBITDA、调整后净收入或调整后每股收益等为非美国通用会计准则（GAAP）财务指标，公司已按照美国证券交易委员会（SEC）规定，在昨日下午发布的财报中对这些非GAAP指标与最可比的GAAP指标进行了调整 [2] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Building Solutions业务能否在下半年潜在通胀成本上升的情况下维持较高利润率，以及是否有拓展当前市场之外业务的想法 - 公司认为可以维持利润率，预计下半年混凝土价格会有一定上涨，但仍有信心保持利润率；在业务拓展方面，公司在休斯顿和凤凰城的市场份额较低，仅在这两个市场就有翻倍业务的空间，目前有足够的增长空间 [22] 问题2：E - Infrastructure业务中电商配送中心市场的现状及未来趋势，以及数据中心业务的情况 - 电商配送中心市场目前活动稳定但较去年有所下降，亚马逊项目数量减少，目前东海岸仅有一个项目，预计2025年该市场将显著回升；数据中心业务活动非常强劲，且有更多投机性数据中心项目上线，需求超过了大型企业的资本预算和规划预算 [24][25] 问题3：在数据中心业务增长时，是否需要对设备进行重大投资，以及考虑市场背景和现有人员设备情况下的业务收入潜力 - 目前设备市场供应充足，公司可以通过购买、租赁或租赁大型设备来满足需求，设备不是问题；公司全年资本支出预计在5500 - 6000万美元，能够支持业务增长 [27] 问题4：公司提高全年业绩指引，与市场预期相比下半年展望有较大提升，请问最大的变化因素是什么，以及指引范围中高低端的主要影响因素 - 业务恢复速度比预期快，尤其是E - Infrastructure领域的先进制造项目数量和规模超出预期，公司对这些项目对全年的影响有了更清晰的认识，同时对利润率回升速度也有了更清晰的预期；公司预计全年毛利率为16% - 17%，这是影响底线业绩的关键指标；在大型项目业务中，下半年业务基本锁定，目前销售和积压订单主要影响2024年及以后的业绩 [30][31] 问题5：公司上半年现金流强于预期，远高于运营收入代理指标，如何看待下半年现金流情况，是否会回归均值 - 下半年现金流同比增速可能会放缓，但仍会产生正现金流；第二季度现金流表现非常出色，预计全年剩余时间也会不错，但很难再次达到第二季度的水平 [33] 问题6：Transportation业务在本季度实现6%的增长，后续同比基数降低，且有设计建造项目推进和基础设施投资法案（IIJA）支持，未来12个月增长是否会轻松超过以往 - 公司在2024年的Transportation业务已经有了很好的积压订单和项目基础，处于较好的位置；虽然仍会争取更多2024年的项目，但目前已经是历年同期最好的状态；下半年有一些不错的项目机会，公司希望能够中标部分项目 [56] 问题7：请详细说明E - Infrastructure业务中哪些项目组合使得该业务报告了如此高的利润率，以及从积压订单和2024年来看，这种利润率是否可持续，是否有上升空间 - 利润率提升的原因一是在疫情期间因供应链效率低下损失了约200个基点的利润率，本季度基本恢复；二是项目组合有所改善；从未来看，该业务中大型项目通常能带来更好的利润率和资产杠杆效应 [73] 问题8：Transportation业务本季度实现了同比正增长，这可能是自2021年之前以来的首次，请问是否已经完成了高风险或低利润率项目，未来预期如何 - 公司已经摆脱了历史遗留的高风险、低利润率项目；公司在Transportation业务上的重点是提升利润率，目前市场动态如价格上涨、产能饱和等因素，使公司有了明确的项目承接门槛，当项目超过该门槛时会承接更多项目，并且认为仍有提升利润率的空间 [76]