财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收5.11亿美元，同比增长27%，其中7600万美元（占比19%）的营收增长来自2021年末对Petillo的收购，8%为有机营收增长；按备考合并基础计算，第二季度有机营收增长12%，2020年上半年为15% [10] - 第二季度毛利润6800万美元，较2021年同期减少1200万美元；毛利率从上年同期的14%降至13.4%，下降60个基点 [12] - 第二季度营业利润4100万美元，较2021年同期增加3270万美元；营业利润率为8%，上年同期为8.1% [13] - 第二季度净利润2600万美元，合每股收益0.86美元；上年同期净利润和每股收益分别为2010万美元和0.69美元 [14] - 第二季度EBITDA总计5430万美元，较上年同期的4100万美元增长33%；占营收的比例从上年同期的10.2%和2022年第一季度的9.7%提升至本季度的10.6% [14] - 2022年上半年经营活动产生的现金流量为3460万美元，而2021年同期为9160万美元 [14] - 2022年上半年投资活动现金流量包括2800万美元的净资本支出和300万美元的Petillo收购最终营运资金调整付款 [15] - 2022年上半年偿还债务1180万美元 [15] - 公司将2022年营收指引范围从18.25 - 18.75亿美元提高到18.65 - 18.85亿美元；将每股收益指引提高到2.95 - 3.15美元，初始指引范围为2.69 - 2.88美元；将2022年EBITDA指引提高到1.92 - 2.02亿美元，此前指引范围为1.85 - 2.00亿美元；将全年净利润指引从8300 - 8900万美元提高到9000 - 9600万美元 [7][12][14] 各条业务线数据和关键指标变化 E - Infrastructure 业务 - 本季度营收同比增长89%，占总营收的46%和总部门营业收入的69% [5] - 本季度有机增长3400万美元，反映了东海岸对配送中心、数据中心和仓库的持续强劲需求 [11] Building Solutions 业务 - 营收较2021年第二季度增长15%，部门营业收入增长44%，占总营收的17%和营业收入的20% [5] - 本季度凤凰城和休斯顿市场占住宅营收的18%，而2021年同期为6% [5][12] Transportation Solutions 业务 - 本季度营收1.91亿美元，较上年同期减少1100万美元，降幅6%；部门营业收入提高6.5%，占营收的37%和部门营业收入的11% [5][12] - 营收下降主要是由于航空业务减少和低投标重型公路项目减少，部分被水利项目增加和替代交付收入增加所抵消 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2022年6月30日，积压订单总计15.44亿美元，较年初增加5100万美元；积压订单毛利率为12.6%，较年初提高40个基点 [9] - 第二季度末未签署的低投标奖励总计1.84亿美元，高于2021年末的2300万美元 [9] - 本季度末合并积压订单达到创纪录的17.27亿美元，较2021年末增长14%；合并积压订单毛利率为12.5%，年初为12.2% [9] - 本季度积压订单的订单出货比为1.06倍，合并积压订单为1.26倍 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 六年前制定的战略和目标保持不变，专注于提高利润率、降低风险，同时为未来增值增长搭建平台 [4] - 持续从低投标项目转向替代交付的公路、航空和铁路项目 [5] - 在交通业务方面，预计缓慢增长并继续提高利润率；若市场定价更好，利润率达到12%或更高，将加快增长速度，目前计划增长率为3% - 5% [39] - 在建筑解决方案业务的住宅部分，公司在达拉斯市场份额较高，若市场放缓受影响较大；而在休斯顿和凤凰城市场份额低，有增长空间，可抵消达拉斯市场可能的下滑 [23] - 在交通业务中，不同地区竞争格局不同，德州多为低投标项目，竞争激烈；落基山脉地区多为替代交付项目，竞争相对较小；内华达州公司有自有标书和材料优势，具有竞争优势 [43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司继续面临通胀、供应链短缺和利率上升的挑战，预计这些挑战将持续到2022年年底 [17] - E - Infrastructure 业务持续看到电子商务和数据中心活动的强劲需求，以及工业和制造业领域的机会，对下半年表现有信心 [18] - Building Solutions 业务本季度各市场需求强劲，但达拉斯市场后期开工出现波动，下半年计划应对达拉斯市场放缓，预计休斯顿和凤凰城地区将继续增长 [18] - Transportation 业务本季度后半段投标活动显著增加，开始看到联邦基础设施法案的好处，创纪录的多年积压订单和近期投标活动使其在今年剩余时间和可预见的未来处于有利地位 [19] 其他重要信息 - 公司于2021年12月30日完成对Petillo的收购，其财务结果纳入2022年全年 [8] - 混凝土在全美处于分配状态，预计第三季度情况会更糟，若9月部分熔炉恢复运行，压力可能会有所缓解；管道供应仍需8 - 12个月，情况不会改变；木材价格有所下降，预计第三、四季度燃料成本会有一定改善 [31][32][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Building Solutions 业务住宅部分下半年的增长预期 - 公司在达拉斯市场份额高，若市场放缓受影响大；在休斯顿和凤凰城市场份额低，有增长空间，预计达拉斯市场下半年仍有增长，休斯顿和凤凰城市场将加速增长，且这种趋势将持续到明年 [23][24][25] 问题2：E - Infrastructure 业务中关于亚马逊放缓建设的担忧是否真实 - 亚马逊在疫情期间大量建设，目前正从租赁物业转移到大型或更高效的中心；在东北部业务持续活跃，东南部部分项目有延迟；同时其他零售商在建设E - Infrastructure，且制造业和工业领域有更多活动，公司最大项目并非来自亚马逊 [26][27][28] 问题3：通胀和材料供应问题是否在本季度更严重，以及指导意见是否考虑了这些问题恶化的可能性 - 第二季度这些问题变得更糟，混凝土问题预计在第三季度继续恶化，若9月熔炉恢复运行可能缓解；管道供应问题不变；木材价格下降，预计第三、四季度燃料成本有改善 [31][32][33] 问题4：基础设施业务下半年利润率是否会改善 - 利润率受通胀和季节性因素影响，Petillo业务有部分低利润率工作，且供应链压力导致效率降低，在供应链压力缓解前，下半年利润率难以大幅改善 [35][36] 问题5：基础设施项目新奖项何时计入积压订单和营收，以及如何平衡交通解决方案业务的营收增长和利润率提升 - 今年几乎看不到基础设施项目新奖项对营收的影响，大部分将在明年第一或第二季度开始计入；公司战略是交通业务缓慢增长并提高利润率，若市场定价好、利润率达12%或更高，将加快增长速度，目前计划增长率为3% - 5% [37][38][39] 问题6：经营现金流低于预期的原因，以及明年能否恢复正常转化率 - 2021年经营现金流超过营业利润，主要是因为2021年第一季度承接了约7亿美元的大型项目并在上半年开工，现金流量周期有利于新项目启动；此外，E - Infrastructure 业务现金周期长，且同比有20% - 30%的有机增长，增加了营运资金需求；预计今年经营活动现金流约1亿美元，约60%的差异来自2021年新项目开工的影响，其余来自E - Infrastructure 业务营运资金需求增加 [40][41] 问题7：交通业务中看到基础设施建设活动增加的地区、项目类型及竞争情况 - 落基山脉地区、内华达州和德克萨斯州活动增加；德州多为低投标重型公路项目，竞争激烈；落基山脉地区多为替代交付项目，竞争相对较小；内华达州公司有自有标书和材料优势，具有竞争优势 [43][44] 问题8：是否看到制造业回流的早期迹象，以及《船舶法案》和船舶制造业扩张对业务的影响 - 在东北部和东南部看到多个制造业项目处于规划阶段，包括一些大型的近岸项目；公司在太平洋西北地区业务较少；同时，企业为应对供应链问题，增加了在制品或成品仓储建设 [46]