财务数据和关键指标变化 - 2021年全年营收15.82亿美元，较2020年增长1.54亿美元，增幅11%；第四季度营收4.01亿美元，较2020年同期增长5400万美元，增幅16% [22][23] - 2021年全年毛利润率升至13.6%；全年运营收入1.07亿美元，较2020年的9500万美元增长；全年每股收益增长43%，达到2.15美元/股 [12] - 2021年全年调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为1.43亿美元，较2020年的1.28亿美元增长12%；全年经营活动现金流达1.57亿美元，较2020年增加3100万美元，增幅25% [35] - 2021年利息支出为1930万美元，较2020年的2940万美元减少1010万美元；预计2022年全年利息支出在1900 - 2100万美元之间 [29][30] - 2021年和2020年有效所得税税率分别为27.7%和34.4%；2021年全年所得税费用2490万美元中，2150万美元为非现金支出，现金所得税支出为340万美元；预计2022年非现金和现金所得税支出关系与2021年大致相同 [31] - 2021年末积压订单达14.93亿美元，创历史新高，较年初增加3.18亿美元；积压订单毛利润率为12.2%，较2020年增加20个基点；2021年末未签署的低价中标奖励为2300万美元；2021年全年积压订单的预订与消耗比率为123% [21] - 2021年末现金总额为8200万美元，较年初的6600万美元增加；债务总额为4.62亿美元，较2020年末的3.75亿美元增加8700万美元；2021年偿还债务4800万美元，通过新的定期贷款借款1.4亿美元用于部分收购 [33] - 2020年末前瞻性覆盖率为2.7倍EBITDA，2022年初降至2.4倍EBITDA；公司对目标比率范围设定为正负2.5倍EBITDA；2021年末循环信贷额度无借款，7500万美元额度可全额使用 [34] - 预计2022年营收在10.00825 - 10.00875亿美元之间，净利润在8300 - 8900万美元之间 [17][39] 各条业务线数据和关键指标变化 电子基础设施解决方案业务 - 2021年该业务利润占比60%，是利润率最高、增长最快的业务，同比增长18%；第四季度和全年运营利润率均下降210个基点，主要受供应链问题、生产率和效率影响以及产品组合变化所致 [8][25] - 第四季度新业务签约使电子基础设施解决方案积压订单达4.33亿美元；预计2022年将开始收回部分因通胀损失的利润率 [15] 建筑解决方案业务 - 2021年该业务利润占比超24%，是利润率第二高、增长第二快的业务，同比增长15%；第四季度运营利润率提高260个基点，全年运营利润率下降70个基点至10.3%，全年下降主要因疫情临时价格让步和年初木材、混凝土及钢材成本上涨 [9][27] - 2021年住宅收入增长27%，商业收入下降3%；2021年完成的住宅楼板数量较2020年增加24%，主要得益于达拉斯 - 沃思堡地区市场持续强劲以及在休斯顿和亚利桑那市场的持续扩张 [26] - 预计2022年市场对该业务的需求将实现两位数增长，且在凤凰城的业务增长有望较2021年翻倍 [15] 交通解决方案业务 - 2021年该业务继续从硬投标公路项目向替代交付、交通和航空项目转型，目前硬投标重型公路业务收入占比低于20%；运营收入占营收的百分比提高了500个基点 [10] - 第四季度营收增加1900万美元，全年营收增加4200万美元，增幅5.5%，增长主要因大型设计建造合同的推进，同时2021年低投标重型公路业务收入战略性减少8000万美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 电子基础设施解决方案业务在东海岸市场表现强劲，疫情加速了电子商务配送和数据中心项目的需求增长，项目规模和范围扩大 [14] - 建筑解决方案业务在达拉斯 - 沃思堡、休斯顿和凤凰城等市场需求旺盛，尤其是住宅市场，预计2022年这些市场的需求将实现两位数增长 [15][57] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司自2016年以来实施转型战略，包括巩固基础、发展高利润率产品、拓展高利润率和高增长的相邻市场，该战略在2022年及以后保持不变 [7] - 2021年通过收购Kimes & Petillo扩大了业务能力和地理覆盖范围，电子基础设施业务覆盖东海岸主要市场，并新增多个大型客户 [8] - 交通解决方案业务将继续专注于利润率增长，推动业务组合向替代交付、公路和航空项目转型 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2021年面临供应链和通胀挑战，但公司仍取得创纪录的第四季度和全年业绩，预计2022年将凭借创纪录的积压订单、更好的利润率和低风险高利润率业务的高增长，实现又一个创纪录的年份 [5][16] - 电子基础设施解决方案业务市场需求强劲，有望在2022年收回部分因通胀损失的利润率；建筑解决方案业务市场需求预计将实现两位数增长；交通解决方案业务将保持纪律性，专注于利润率增长 [14][15][16] 其他重要信息 - 公司在安全方面表现出色，事故率约为行业平均水平的五分之一，2021年获得多项安全奖项，一名员工被评为AGC 2021年度建筑安全冠军 [11] - 2021年和2022年一般及行政费用占营收的5%，与预期一致；因员工和保险相关成本增加，费用较上一年有所上升；因Petillo & Kimes交易产生390万美元（每股0.10美元）的收购相关成本 [28] 问答环节所有提问和回答 问题：新调整的三个业务板块在指导中嵌入的利润率情况 - 交通解决方案业务将继续向高利润率项目转型，预计全年利润率提升不止20个基点 [44][46] - 建筑解决方案业务第四季度利润率有所恢复，预计2022年将延续这一趋势，虽可能有波动，但每块楼板的收入增长快于楼板数量增长 [47] - 电子基础设施解决方案业务将纳入Petillo，其利润率特征与Plateau相似，挑战在于从供应链和通胀影响中恢复，预计2022年情况将改善 [48] 问题：考虑到Petillo的加入，为何今年经营活动现金流预期不能显著提高 - 公司认为经营活动现金流大致与经营收入相当，虽各季度会因业务季节性有所波动，但这是每年的预期起点，且过去几年平均水平大致如此 [52][53] 问题：从住宅建筑商客户处获得的关于今年计划的反馈 - 未看到业务放缓迹象，客户担忧主要集中在土地可用性和更快的土地开发速度上；尽管意识到利率和通胀潜在上升风险，但建筑商目前利润率高，不希望业务放缓，预计2022年公司所在的三个市场将实现低两位数增长，且在休斯顿和凤凰城的市场份额有望提升 [56][57][58] 问题：2022年初展望中考虑的运营条件，以及如何在指导中考虑潜在风险因素 - 在定价方面，2021年第四季度看到价格上涨速度放缓，有机会通过提价弥补部分通胀损失，2022年虽仍有成本增加，但公司有信心收回部分损失；在设备和产能方面，已将现有和新增设备产能纳入2022年预测，电子基础设施业务因确保服务核心客户和项目产能，拒绝了部分业务 [61][62][63] 问题：Petillo带来的营收增长和每股收益增厚情况 - 公司表示具体数字暂无，但估计在0.15 - 0.20美元之间，后续可提供更详细信息 [66] 问题：如何预期未来几个季度积压订单的走势 - 交通业务积压订单预计将继续下降，主要因去年初的大型设计建造项目逐渐完成，且新基础设施法案下投标活动未显著增加，同时中标项目因工程师预通胀估算未调整而需重新估算和投标；电子基础设施业务积压订单有望改善，客户倾向于一次性完成多阶段项目，公司为确保产能拒绝了部分中小业务 [71][73][75] 问题：当前杠杆率下公司的下一步计划 - 公司将继续偿还债务，同时积极寻找适合三个业务板块的战略收购机会；目前在很多交易中能较早介入，处于有利地位；Petillo收购立即增厚收益并降低杠杆率，未来会把握类似交易机会 [77][78][80] 问题：全年每股收益节奏方面有无特殊情况 - 公司第一季度通常是最慢的季度，第四季度随着公司转型变得更强；预计季节性无显著变化，若下半年价格回升、通胀正常化，可能有潜在上行空间；2021年的业务变化趋势可能成为新的季度常态，因业务组合变化，运营收益波动可能会更平稳，但第一季度仍会受一定影响 [82][83][84]