财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度，公司净债务从去年的1890万美元降至830万美元，资产负债表显著改善，更有能力为高回报内部增长投资和收购提供资金 [10] - 2021年第三季度，SG&A较2020年第三季度增加70万美元，主要因建筑业务销售佣金和员工数量增加、公司行政费用增加以及IT和外部服务费用增加 [19] - 2021年第三季度，公司持续经营业务净亏损210万美元，2020年同期为160万美元；非GAAP调整后持续经营业务净亏损为150万美元，合每股0.29美元，2020年第三季度调整后净亏损为100万美元，合每股0.21美元 [20] - 2021年第三季度，非GAAP调整后EBITDA为负60万美元，2020年第三季度为负10万美元，亏损主因是上半年原材料成本快速上涨对建筑业务COGS的持续影响，部分被医疗部门调整后EBITDA的增加抵消 [21] - 2021年第三季度，公司经营现金流出60万美元，2020年第三季度为190万美元；截至2021年9月30日，信贷安排未偿还余额为1400万美元，考虑到持有的570万美元现金及现金等价物，净债务为830万美元，2020年9月30日净债务为1890万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗部门 - 2021年第三季度，医疗部门收入同比增长16.1%，达1480万美元，基本从新冠疫情相关低迷中恢复，现满负荷运营；毛利润增长31.6%，毛利率同比增加2.6% [13] - 2021年第三季度，诊断服务收入为1110万美元，毛利率为17.3%，2020年第三季度分别为1070万美元和19.4%；收入增加主要因多个新服务合同，毛利率下降主要因材料成本增加和服务组合变化 [13][14] - 2021年第三季度，诊断成像业务收入为370万美元，毛利率为35.9%，2020年第三季度分别为200万美元和19.5%；收入增加与相机销量增加有关，表明医院和医生诊所正从新冠疫情的最初影响中恢复 [15] 建筑部门 - 2021年第三季度，建筑部门收入为1410万美元，2020年第三季度为850万美元，同比增长约65%；毛利率为3.8%，2020年第三季度为14.7%；收入增加因KBS和EdgeBuilder业务的住宅和商业项目产量和价格提高，毛利率下降因上半年原材料成本快速上涨的持续不利影响 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划为高回报内部增长投资提供资金并进行收购，收购可能是医疗或建筑部门的补充，也可能进入新业务领域 [10] - 公司对建筑业务进行投资，目标是将收入翻倍至6000万美元，并实现10%的EBITDA利润率；已注入营运资金、增加销售和营销人才、扩大销售管道和积压订单，并增加管理人员以匹配更高的生产水平 [58][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 医疗部门已基本从新冠疫情相关低迷中恢复，现满负荷运营 [13] - 建筑部门毛利率虽仍低于正常水平，但较2021年上半年有所改善，预计2021年第四季度将继续改善，因采取了提高价格和改善运营的措施 [9] - 公司对建筑部门第四季度表现有信心，认为毛利率将继续接近正常水平，原因是生产水平提高、实施了多次价格上涨且原材料价格略有下降，未遇到太多价格阻力；第三季度是建筑部门的转折点，预计第四季度会更好 [45][46][48] 其他重要信息 - 会议讨论可能包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，公司无义务因新信息、未来事件等更新前瞻性陈述 [3] - 管理层可能提及非GAAP财务指标，这些指标与最可比的GAAP财务指标的调节在今早发布的收益报告中 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 建筑部门2020年关键合同是否已完成，是否有能力扩大交易或成为重复客户 - 公司已完成2020年签署的两份合同的所有项目，Tachi的现场工作预计未来几周内完成；希望这些客户未来能重复合作，目前正与Tachi讨论其他项目 [26][27] 问题2: 库存从6月的1200万美元降至1000万美元的原因，是否意味着项目积压或机会减少 - 库存减少部分原因是建筑部门完成了一些积累材料的大型项目，且材料价格自6月峰值有所下降；这并非业务水平的指标，公司整体业务水平处于高位 [31] 问题3: 医疗部门医学影像服务合同与相机销售的销售流程是否完全分开 - 诊断服务业务是使用相机为不同医生办公室提供服务，与为已售相机提供售后保修支持不同；增长主要来自移动影像合同 [34] 问题4: 建筑部门在劳动力和材料方面的问题，以及是否有潜在客户推迟项目到春季 - 劳动力方面，现场施工劳动力一直是挑战，但公司在缅因州的工厂受影响较小，虽现在组建劳动力比一年前困难，但仍能在需要时获得新员工；材料方面，供应链存在一些中断，特别是增值领域，如窗户和橱柜交付时间变长，但能获取；公司项目管道处于历史最高水平，未看到项目推迟情况，模块化在整个新住房市场的市场份额正在增长 [37][38][39] 问题5: 建筑部门第四季度毛利率情况，是否有信心在2022年初将毛利率恢复到15% - 20%的目标范围 - 虽无法透露10月情况，但公司有信心毛利率继续接近正常水平；已处理完原材料价格飙升前定价的积压项目，目前管道中无亏损项目；毛利率将因生产水平提高、实施价格上涨以及原材料价格略有下降而改善；建筑部门的两个业务恢复速度不同，EdgeBuilder在下半年反应良好，第三季度是转折点，预计第四季度会更好 [45][46][48] 问题6: 公司是否有应收账款保理或类似结构以满足营运资金需求 - 公司有两个基于资产的循环信贷安排，KBS有400万美元的信贷额度，通常借款200 - 300万美元，目前可能更多；EdgeBuilder的信贷额度从300万美元增加到400万美元，借款较少；这些安排允许公司以较低利率借款，抵押物包括应收账款和库存；医疗业务有与Sterling National Bank的循环信贷额度，利率低于3%，公司认为基于资产的贷款比保理更便宜 [50][51] 问题7: 公司是否会在2022年继续支付优先股股息 - 董事会制定股息政策，董事会开始支付优先股股息表明其认为这是谨慎的做法；公司预计建筑业务在第四季度和2022年恢复到更正常水平，已对该业务进行大量投资，期待其产生正收入和正现金流，因此认为继续支付股息是合理的假设 [53] 问题8: 公司对建筑部门的投资有哪些 - 公司投资目标是将建筑业务收入翻倍至6000万美元，并实现10%的EBITDA利润率；投资包括注入营运资金以支持增长，这是去年股权发行的主要原因之一；还增加了销售和营销人才、扩大了销售管道和积压订单，并增加了管理人员以匹配更高的生产水平；虽遇到原材料价格飙升问题，但已大幅提高价格且价格上涨得到维持，随着原材料价格下降，业务正在强劲复苏 [58][59][60] 问题9: KBS的每周产量情况 - KBS目前平均产量约为7%，虽未达到8% - 10%的目标，但过去几周有所提高；未达目标部分是内部运营挑战，部分是供应链中断导致某些物品交付时间变长；收入已超过原预算，因平均销售价格提高，一方面是价格上涨，另一方面是追求更高水平业务；公司更关注生产线的价值等其他指标，对收入增长、产量和业务类型感到满意，正致力于提高盈利能力 [62][63] 问题10: 医疗业务现在与2019年相比的盈利能力情况 - 医疗业务收入已恢复到疫情前正常水平，约为每年6000万美元，每季度1500万美元；预计毛利率在20%以上，2019年和2021年第三季度均为22%；服务业务收入恢复，毛利率略有下降，部分原因是劳动力成本；相机销售回升且强劲，与2019年情况相似 [64][65] 问题11: 2019年医疗部门两个持续业务的EBITDA情况 - 由于2019年和2021年公司成本线划分不同，难以直接比较；但2019年和2021年这两个部门（DI和DIS）的情况非常相似 [67] 问题12: 公司收购进展，未来6个月是否可能宣布收购 - 公司认为在市场中寻找收购机会有好处，但不急于行动；两个业务都在增长，也有内部增长机会；最可能的收购是为建筑或医疗业务进行补充式收购，建筑业务可能性更大；长期来看，希望增加更多业务板块，通过合并小公司可降低公共公司成本，让管理团队专注于业务运营 [68][69]