财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度公司整体SG&A较2020年第二季度增加190万美元，其中建筑业务增加40万美元，医疗业务增加20万美元，审计费用增加40万美元，IT和外部服务成本增加40万美元 [13] - 2021年第二季度持续经营业务净亏损180万美元，2020年同期为80万美元；非GAAP调整后持续经营业务净亏损370万美元，合每股0.74美元，2020年第二季度调整后净收入为20万美元，合每股0.06美元；非GAAP调整后EBITDA为负290万美元，2020年第二季度为正80万美元 [14] - 2021年第二季度经营现金流出540万美元，2020年第二季度为60万美元；截至2021年6月30日，信贷安排未偿还余额为1310万美元，考虑630万美元现金及现金等价物后，净债务为680万美元，2020年6月30日为1650万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗业务 - 2021年第二季度医疗部门收入同比增长57%，达到1490万美元，已从疫情相关低迷中恢复至疫情前水平，医生办公室重新开放且业务满负荷运营 [4][8] - 2021年第二季度医疗业务毛利润增长56%，毛利率略有下降0.2% [8] - 2021年第二季度诊断服务收入为1170万美元，毛利率为20.4%，2020年同期分别为710万美元和13.3%，收入和毛利率增长主要因扫描量增加 [9] - 2021年第二季度诊断成像业务收入为310万美元，毛利率为32.5%，2020年同期分别为230万美元和52.8%，收入增长与相机销量增加有关 [9] 建筑业务 - 2021年第二季度建筑部门收入为1090万美元，2020年同期为500万美元；毛利率为负16.9%，2020年同期为正20.9%。收入增长因KBS需求强劲和EdgeBuilder大型商业项目增多，负毛利率因原材料价格快速上涨 [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司完成资产出售后改善了资产负债表和流动性状况，有能力为高回报内部增长投资和收购提供资金，收购方向可能是医疗或建筑业务的补充，也可能进入全新业务领域 [6] - 建筑业务目标是将毛利率提升至20% - 25%，为此采取了改变合同条款、进行项目特定套期保值等措施，以应对大宗商品价格波动 [20] - 医疗业务目标毛利率在20% - 25%，整体目标为25%，具体会受相机销售组合和诊断服务业务稳定性影响 [28] - 建筑业务需求强劲，销售管道和积压订单处于高位，尽管价格平均上涨20%，但仍有部分大型商业项目因原材料价格波动被推迟或搁置。公司通过增加客户和终端市场来实现业务多元化，预计模块化建筑市场份额将随时间增加 [30][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 建筑业务第二季度受原材料价格上涨影响较大，但随着价格调整和原材料成本趋于正常，下半年毛利率有望回升至正常水平 [5][19] - 医疗业务已从疫情影响中恢复，目前满负荷运营，诊断服务业务毛利率有望保持稳定，诊断成像业务毛利率可能因相机销售组合改善 [8][27] - 公司整体目标是提高各业务毛利率，通过增加收入和降低成本结构来实现盈利，长期来看医疗业务季度收入有望稳定在1500万美元左右，建筑业务有较大收入增长空间 [52][53] 其他重要信息 - 公司在2021年第一季度末完成资产出售，改善了资产负债表和流动性状况，净债务从一年前的1430万美元降至2021年第二季度末的680万美元 [6] - 公司在6月恢复支付优先股股息，董事会将在9月1日记录日期前决定第三季度股息支付情况 [39][40] - 公司预计下半年将有200万美元的净资产出售和其他资产出售收益 [48] - 因技术会计问题，一个超过110万美元的建筑项目收入从第二季度推迟到第三季度确认 [49] 问答环节所有提问和回答 问题1: 若木材价格下跌，公司多久能受益 - 公司业务平均有六个月积压订单，价格调整需几个季度才能反映在收入中。住宅业务能较快体现，商业项目因提前六个月预订，且采用即时库存方式采购原材料，木材价格5月已达峰值，下半年平均投入成本将显著下降，同时平均价格会提高。公司目标是使建筑业务毛利率达到20% - 25%，并采取了改变合同条款和套期保值等措施应对价格波动 [18][19][20] 问题2: 医疗业务22%的毛利率是否可持续，正常运营水平下的毛利率是多少 - 医疗业务分诊断服务和诊断成像两部分，诊断服务业务已恢复到疫情前满负荷运营水平，该业务毛利率预计将保持稳定；诊断成像业务毛利率会因相机销售组合而波动 [26][27] 问题3: 医疗业务是否有类似建筑业务20% - 25%的毛利率目标 - 公司认为医疗业务毛利率目标在20% - 25%，整体目标为25%，具体受相机销售组合和诊断服务业务稳定性影响 [28] 问题4: 原材料成本波动对建筑业务需求有何影响，积压订单是否仍在增加 - 建筑业务需求强劲，销售管道和积压订单处于高位，尽管价格平均上涨20%且合同条款更明确，但部分大型商业项目因原材料价格波动被推迟或搁置。公司认为模块化建筑市场份额将增加，且正在通过增加客户和终端市场实现业务多元化，希望随着原材料价格下降，搁置项目能恢复 [30][31][32] 问题5: 2021年第一季度到第二季度库存从10增加到12，主要与医疗还是建筑业务有关，是否主要是建筑业务的原材料 - 库存增加主要与建筑业务有关，尤其是EdgeBuilder的墙板业务，为下个月启动的大型商业项目积累了库存，KBS业务也有一定库存积累。目前行业产能紧张，尽管大宗商品价格下降，但公司定价能力较强，需求依然旺盛 [34] 问题6: 模块化建筑业务的扩张计划，是否已在新英格兰开设第二家工厂 - 公司有一家闲置的第二工厂，打算在合适时机开业，但尚未确定具体时间 [35] 问题7: 下半年及2022年初是否会继续按季度支付优先股股息，是否会偿还欠款 - 支付优先股股息是董事会决策，公司资产负债表已改善，董事会将在9月1日记录日期前决定第三季度股息支付情况，具体结果待董事会宣布 [39][40][41] 问题8: 建筑业务第三季度毛利率预期范围及第四季度展望 - 公司虽未给出具体指引，但预计下半年情况会大幅改善。目前仍有部分上半年项目在交付和开票，反映了较高的投入成本，但当前积压订单价格同比上涨约20%。预计到年底建筑业务毛利率将接近或达到20%以上，尽管仍有部分项目受高商品投入成本影响，但目前采购成本已下降约20%，且公司定价能力较强 [43][44] 问题9: 从中期到长期来看，如何实现可持续的更高EBITDA和现金流水平 - 公司通过提高价格、降低成本结构和管理费用来实现盈利。医疗业务已恢复到疫情前水平，长期季度收入有望稳定在1500万美元左右；建筑业务收入增长空间大，产量增加可提高毛利率和降低单位成本。公司目标是使各业务毛利率达到20% - 25%，随着价格调整和成本正常化，建筑业务毛利率有望在年底恢复正常 [52][53] 问题10: 在季度收入2500 - 3000万美元的正常环境下，季度SG&A的范围是多少 - 由于存在一次性费用，难以当场给出具体范围，公司会尝试进行计算并回复。公司认为这与规模有关，通过增加收入可分摊管理费用，同时一直在寻找削减SG&A的方法，如消除医疗业务的信用卡费用、减少与微软的合同座位等 [54][55]