财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度，公司持续经营业务净亏损0.6百万美元，而2020年同期为240万美元 [15] - 2021年第一季度非GAAP调整后持续经营业务净亏损170万美元，即每股0.35美元，而2020年第一季度调整后净收入为130万美元，即每股0.65美元 [15] - 2021年第一季度非GAAP调整后EBITDA略降至负90万美元，而2020年第一季度为负50万美元 [15] - 2021年第一季度经营现金流出220万美元，而2020年第一季度为经营现金流入60万美元 [17] - 截至2021年3月31日，公司信贷安排未偿还余额为1680万美元，其中包括300万美元的PPP资金，预计未来几个月将全部豁免，整体净债务头寸（包括1330万美元现金及现金等价物）为350万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗保健部门 - 2021年第一季度收入为1330万美元，较上年同期下降2.7%，毛利润下降9.6%，毛利率下降1.5% [10] - 诊断服务业务2021年第一季度收入为1020万美元，毛利率为15.7%，而去年第一季度分别为1080万美元和18.5% [11] - 诊断成像业务2021年第一季度收入为300万美元，毛利率为32.3%，而上年第一季度分别为290万美元和30.4% [12] 建筑部门 - 2021年第一季度收入为900万美元，毛利率为6%，而上年第一季度分别为550万美元和7.3% [14] - 2021年第一季度SG&A较2020年第一季度增长3.9%，主要由于建筑业务佣金和员工人数增加30万美元，部分被医疗保健部门差旅费减少10万美元所抵消 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 木材价格在过去一年大幅上涨，去年低点约为250美元，长期正常价格在300 - 400美元，去年年底收于1000美元，年初至今（5月）价格上涨70% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行控股公司增长战略和价值提升计划，以实现股东价值最大化，控股公司结构使部门首席执行官专注于运营和有机增长，控股公司管理层专注于公司战略和资本配置 [8] - 公司在寻找现有业务有吸引力的附加收购机会的同时，也希望通过有纪律地收购与控股公司结构互补的业务，在未来创建新的业务部门 [8] - 公司建筑业务长期计划是实现20%的毛利率和至少10%的EBITDA利润率 [23] - 公司建筑业务正在积极拓展经济适用房、学生住房、被动式住宅、公寓楼等细分市场 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 医疗保健部门仍受COVID - 19大流行影响，但活动水平正稳步回升至正常水平，随着各州疫苗接种水平提高，预计今年晚些时候运营将完全恢复正常 [6] - 建筑部门因原材料价格上涨导致毛利率下降，但预计未来几个季度将恢复到更正常水平 [7] - 公司认为今年下半年EBITDA将为正，并随着业务恢复正常和建筑业务利润率提高，EBITDA将大幅增长，现金流也将显著增加 [30] 其他重要信息 - 2021年第一季度，公司完成了DMS Health Technologies业务部门的出售，售价为1875万美元，并完成了另一笔140万美元的小额出售，资产出售大幅改善了公司资产负债表和流动性状况，净债务从一年前的2040万美元降至第一季度末的1350万美元 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 原材料价格压力情况及对不同建筑业务的影响 - 原材料价格上涨对建筑业务的墙板和模块化项目都有影响，墙板业务受影响更严重，因为大部分价值在于木材商品，劳动附加值相对较小，但公司正在处理之前以较低商品价格承接的项目，并继续以当前价格赢得大型项目，锁定正常利润率；模块化业务也受影响，但除商品外还有其他建筑材料，价格上涨不太明显，且当前签约业务已考虑当前商品价格 [20] - 公司和整个行业都在大幅提高价格以转嫁成本，但由于会计方法和价格波动，需要几个季度才能在财务报表中体现，从长期来看，不同会计方法的影响会趋于平衡 [21] 问题: 建筑业务毛利率正常水平的预期 - 公司尚未给出全年指引，但目标是在下半年显著提高利润率，价格上涨需要几个季度才能在财务报表中体现，长期计划是使建筑业务实现20%的毛利率和至少10%的EBITDA利润率，目前业务销售管道强劲，客户需求旺盛 [22][23] 问题: 建筑业务在经济适用房领域的进展 - 经济适用房是公司建筑业务正在积极拓展的领域之一，模块化建筑的一些特点使其适合该市场，公司预计在中期会在该领域开展更多业务，但目前无法透露是否已签订相关订单 [24] 问题: 收购与现有业务扩张的考虑 - 公司以增加每股价值为指导指标，对收购和现有业务扩张持开放态度，两者并不相互排斥，公司认为有一些资金不足的建筑企业可作为收购目标，同时也在努力提高现有工厂的产量，特别是KBS工厂，未来可能会开放附近的另一家工厂 [26] 问题: 墙板业务中木材价格情况 - 木材价格是所有木材产品和OSB（一种重要原材料）价格的代表，去年低点约为250美元，长期正常价格在300 - 400美元，去年年底收于1000美元，年初至今（5月）价格上涨70%，由于供应短缺导致价格飙升，且有时难以采购到材料，但价格最终会趋于正常，公司根据当前商品价格定价项目，并与客户讨论让其承担材料风险或补偿价格波动 [27][28] 问题: 公司何时能持续实现经营现金流为正 - EBITDA是现金流的领先指标，公司认为今年下半年EBITDA将为正，并随着业务恢复正常和建筑业务利润率提高，EBITDA和现金流将大幅增长，公司已偿还大部分债务，利息支出将大幅降低，且各业务维护资本支出较低，有利于现金流改善 [30] 问题: 到今年年底或明年年初公司能否持续实现自由现金流为正 - 公司认为应该可以，但仍存在很多不确定性，不过没有结构性原因阻碍公司业务恢复到更正常水平 [31] 问题: 是否能清理优先股累计未支付股息并恢复股息支付 - 这是董事会层面的决策，公司一个多月前完成业务出售，首要任务是偿还债务，目前董事会正在研究所有资本配置决策的利弊，未来会有相关公告 [33] 问题: KBS销售管道情况 - KBS销售管道公开数据超过5000万美元，不包括中西部业务，若包括则更高，在去年赢得几个大型项目后，销售管道仍维持在约5000万美元水平，且目前至少比该水平高20%，公司对市场需求持乐观态度，季节性住宅市场和商业规模业务需求都很强劲 [35][36] 问题: 销售管道与积压订单的关系及已签约金额 - 5000万美元的销售管道是预测业务，尚未正式签约，目前积压订单的交付周期为10 - 12周 [40] 问题: 经销商网络去年的业务占比 - 2019年经销商网络业务占比约80%，去年略低于一半 [44][45] 问题: 并购管道进展、资金策略及关注领域 - 公司此前专注于内部业务，现在开始更多关注外部并购，更有可能对建筑或医疗保健业务进行附加收购，长期会寻找其他适合公司结构的业务领域，如工业、材料、金融服务、商业服务等，不会进行风险投资类的前期收入公司投资 [48][49] - 资金策略取决于具体机会和卖方偏好，公司有多种工具可用，包括银行债务、非银行债务、优先股等，发行普通股的门槛较高，但在某些情况下也可能用于收购并增加每股净资产 [51] 问题: 能否清理优先股问题以提升股价 - 公司管理层与股东有相同感受，正在研究所有选项，相关问题已引起董事会重视，未来会有相关公告 [54]