财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度总营收为2830万美元，去年同期为2570万美元；2019年前三季度总营收为7800万美元，2018年同期为7830万美元 [15] - 2019年第三季度整体毛利率为18.3%，去年同期为17.0%；2019年前三季度整体毛利率为18.2%，2018年同期为18.6% [15] - 2019年前九个月，营销、销售、一般和行政费用较2018年同期下降6.3% [26] - 第三季度持续经营业务净亏损150万美元，去年同期为120万美元；2019年前九个月持续经营业务净亏损460万美元，去年同期为290万美元 [28][30] - 非GAAP调整后，第三季度持续经营业务净收入为1.4万美元，去年同期净亏损60万美元；2019年前九个月持续经营业务净亏损90万美元，2018年同期净亏损160万美元 [29][30] - 2019年第三季度非GAAP调整后EBITDA增至200万美元，去年同期为160万美元；2019年前九个月为490万美元，2018年同期为520万美元 [29][31] - 第三季度经营现金流为110万美元，自由现金流为40万美元，去年同期经营现金流为80万美元，自由现金流出40万美元；2019年前九个月自由现金流为160万美元，去年同期为210万美元 [31][32] - 截至2019年9月30日，信贷安排未偿还余额为2120万美元，整体净债务头寸（包括所有现金及现金等价物）为1950万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗保健部门 - 核心业务保持强劲，但2019年第三季度和前九个月营收较2018年同期略有下降，主要因2018年10月出售Telerhythmics业务 [16] - 第三季度毛利润增加，主要得益于相机销售增加、移动成像设备利用率提高以及移动医疗设备维护成本降低 [17] 诊断服务 - 第三季度营收为1170万美元，毛利率为18.5%，去年同期营收为1240万美元，毛利率为19.4%；2019年前九个月营收为3570万美元，毛利率为21.1%，去年同期营收为3770万美元，毛利率为20.2% [18] - 与上年相比，营收下降、毛利率上升主要因2018年10月出售Telerhythmics业务 [19] 移动医疗业务 - 第三季度营收为1060万美元，毛利率为13.6%，去年同期营收为1050万美元，毛利率为7.6%；2019年前九个月营收为3070万美元，毛利率为10.9%，去年同期营收为3210万美元，毛利率为10.1% [20][21] - 季度环比毛利润增加，主要由于服务组合有利、移动设备利用率提高以及设备维护成本降低 [21] 诊断成像业务 - 2019年第三季度营收为340万美元，毛利率为35%，去年同期营收为280万美元，毛利率为41.2%；2019年前九个月营收为900万美元，毛利率为34.1%，去年同期营收为840万美元，毛利率为43.6% [22] - 营收增加是由于相机销售数量增加，但部分被较高的材料成本抵消 [22] 建筑与施工部门 - 2019年第三季度和前九个月营收和毛利润分别为270万美元和50万美元，反映了2019年9月10日与ATRM合并完成 [23] - 2018年相应期间无该部门运营或财务数据 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施HoldCo战略，9月10日完成对ATRM的收购，现作为多元化控股公司运营，拥有医疗保健、建筑与施工、房地产与投资三个业务部门 [10][11] - HoldCo的任务是通过高回报内部投资实现股东价值最大化，促进营收增长、运营效率提升和现金流生成 [11] - 建立共享服务中心，全面运营后将为HoldCo节省成本，且随着更多收购，成本节省可能增加 [11] - 增长战略一是有机增长现有业务部门，专注高利润率细分市场；二是寻求有吸引力的收购机会，包括为现有平台公司进行附加收购和为HoldCo创建新平台公司的收购 [12][13] - 计划使用自由现金流进行债务偿还、内部增长计划和收购 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为第三季度在实施HoldCo战略方面取得重大进展 [10] - HoldCo结构和共享服务中心将使公司随着时间推移进一步降低企业间接成本，预计2020年开始实现有意义的收益 [27] - 公司对建筑与施工业务的增长潜力感到兴奋，传统Digirad业务是稳定的现金和自由现金生成者 [55] 其他重要信息 - 会议提及GAAP和非GAAP调整后结果，非GAAP调整后结果排除非经常性费用，还提及调整后EBITDA和自由现金流等非GAAP指标 [8][9] - 可在收益报告中找到GAAP与非GAAP结果的对账信息 [9] - 若未收到新闻稿，可在会后联系公司办公室或投资者关系代表获取，会议直播和重播可在公司网站查看 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 若ATRM在第三季度整季并入合并报表，第三季度的预估结果如何？ - 公司于9月10日完成收购，新闻稿仅包含不到三周的业务数据；夏季提交给SEC的合并文件中有一些预估信息，包含两家公司的历史结果和合并后公司的预估结果；不确定能提供更多信息，EdgeBuilder业务在第三季度产生了现金和EBITDA，KBS业务接近盈亏平衡，这两个业务在第三季度表现是全年最佳，但因不再提交ATRM财务报告，无法提供更多内容；可参考当天将提交的10 - Q报告 [35][36][37] 问题2: 能否按比例将建筑与施工部门三周270多万美元的营收推算为整季度营收？ - 这是一个不错的起点，但实际结果会因每月波动而有所不同，可据此进行大致估算 [39] 问题3: 建筑与施工业务的季节性如何？第二和第三季度是否明显高于第四和第一季度？ - KBS业务位于缅因州，主要从事住宅项目，第一季度业务通常非常缓慢；商业项目季节性较弱，可全年开展，公司目标是每年第一季度获得一些重要商业项目以抵消住宅业务的季节性疲软；EdgeBuilder业务位于明尼苏达州，具有反向季节性，冬季业务有时比第二、三季度更好，因为恶劣天气使人们更倾向于工厂预制墙板，而第二、三季度的降雨可能会延误项目；每年情况不同，但存在上述模式；EdgeBuilder业务1月是最大营收月，而KBS业务在夏季逐渐增强；ATRM财务文件中有这两个部门的信息，可看到它们在第一和第二季度的表现差异较大 [40][41][43] 问题4: 目前10%累积优先股股息每年约200万美元是否正确？第三季度是否计提？为何未在已公布财务报表中体现？ - 正确，流通股为190万股；第三季度已计提，从9月10日合并完成起约三周；这是合并后第一个季度，公司会研究该问题，不同公司报告方式不同，会在未来报告中考虑该建议 [47][48][50] 问题5: 优先股股息每年190万美元远超目前自由现金流，且公司债务较多，普通股股东何时能看到收益？ - 可参考合并前Digirad对2019年的指引，传统Digirad业务自由现金流为300 - 400万美元；合并完成后9月发布了2020年初步展望，显示合并后公司将产生大量自由现金流；第三季度自由现金流情况不能代表全年，业务有季节性，去年部分季度自由现金流很少甚至为零，部分季度则很高，如去年第四季度Digirad业务自由现金流表现出色，这与营运资金波动和资本支出时间有关，公司按12个月平均水平看待，且指引是针对全年而非季度 [52][53][54] 问题6: 何时能看到扣除优先股股息后的正收益？能否给出大致年份？ - 公司有增长营收、现金流和收益的强烈目标，有信心实现正收益，但无法给出确切时间 [56][58][60] 问题7: 公司市值约700万美元，预计明年产生800 - 900万美元自由现金流和1.5亿美元营收，公司是否计划进行路演等活动向公众宣传？ - 公司已开始更多此类活动，最近与Equity Group合作；公司处于转型期，以前是纯医疗保健公司，股东多为医疗保健投资者，战略转变为多元化控股公司后，吸引了不同的股东群体，其他公司也经历过股东群体转变，虽有挑战，但公司有信心 [62][63][64]