财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度公司营收总计2230万美元，高于去年同期的1790万美元，净亏损300万美元，去年同期为240万美元，调整后EBITDA为290万美元，高于去年同期的140万美元，营收增长主要因新完工物业开始出租、ACL Live活动数量和参会人数增加 [16] - 2019年9月30日，合并债务总计3.674亿美元，合并现金总计3250万美元，较2018年12月31日的2.955亿美元和1900万美元有所增加 [21] - 2019年前九个月，运营现金流中的房地产购置和开发以及投资现金流中的资本支出总计6000万美元，主要与Kingwood Place、The Saint Mary和Barton Creek物业的开发有关，2018年前九个月为8240万美元，主要与Kingwood Place土地购置以及The Santal、Lantana Place、Jones Crossing和The Saint Mary的开发有关 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 房地产运营业务 - 2019年第三季度营收和运营收入分别较去年同期增加260万美元和20万美元，主要因开发物业销售增加，本季度出售了四块Amarra Drive Phase III地块，总价260万美元，去年同期出售了一块Amarra Drive Phase II地块和两块Amarra Drive Phase III地块，总价200万美元，季度末后又出售了一块Amarra Drive Phase II地块和两块Amarra Drive Phase III地块，总价220万美元，截至11月8日，八块Amarra Drive Phase III地块已签约 [17] 租赁业务 - 2019年第三季度营收和运营收入分别较去年同期增加至520万美元和130万美元，主要反映了The Santal和The Saint Mary多户住宅物业、Lantana Place和Jones Crossing新签订租约带来的收入以及入住率的提高 [18] 酒店业务 - 2019年第三季度营收和运营收入分别增加至880万美元和90万美元，主要因食品和饮料销售增加以及工作日团体和散客业务增长，每间可售房收入为222美元，去年同期为214美元，预计2019年剩余时间和2020年奥斯汀市中心周边酒店竞争将加剧，可能影响公司酒店营收，但基于奥斯汀市中心办公空间增长、人口持续增长和旅游业增加，对W Austin Hotel的长期前景持乐观态度 [18] 娱乐业务 - 2019年第三季度营收和运营收入分别增加至620万美元和110万美元，主要因ACL Live举办的活动数量和参会人数增加，2019年第三季度ACL Live举办了59场活动，售出约6.1万张门票，去年同期举办49场活动，售出约4.8万张门票，3TEN ACL Live举办了46场活动，售出约6000张门票，去年同期举办55场活动，售出约5000张门票 [19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 奥斯汀市场对公司来说仍然是有吸引力的投资市场，Block 21作为公司和股东的优质资产表现良好 [14] - 预计2019年剩余时间和2020年奥斯汀市中心周边酒店竞争将加剧，可能影响公司酒店营收 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为多元化房地产公司，目标是在快速发展的德克萨斯市场遵循开发流程为股东创造价值，流程包括识别有吸引力的物业、协商收购、制定开发计划并获得项目许可、建设和租赁项目、根据市场条件为项目进行资本运作（如出售或再融资） [6] - 公司目前有三个重点项目，Magnolia Place正在进行场地清理前的准备工作，预计未来八到十周开始，The Santal选择再融资以提供长期价值，Block 21正在探索各种机会 [7][12][13] - 公司租赁业务表现强劲，多个项目租户开始装修，HEB计划在Kingwood开业，Chick - fil - A在Jones Crossing开业并有望吸引更多租赁活动，公司还在评估Jones Crossing多户住宅开发的初始阶段 [15] - 酒店和娱乐业务可能面临更多竞争，但公司欢迎这种增加的活动，将继续遵循开发流程并专注于为公司和股东创造强劲回报 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 奥斯汀和休斯顿市场提供了强大的就业机会，人口持续增长，公司认为这些市场有价值并将继续投资 [23] - 虽然奥斯汀有新的酒店供应，但公司认为没有出现过度建设的情况，酒店需求仍然很大，对酒店业务的长期前景持乐观态度 [35] 其他重要信息 - 公司在Magnolia Place项目上有经验且了解休斯顿地区市场，该项目位置优越、设计合理，大型综合用途物业对租户和机构买家有吸引力，且大部分基础设施成本有望获得Magnolia East Municipal Utility District的未来报销 [10][11] - 公司与ACRC Lender LLC签订了7500万美元的贷款用于The Santal物业的再融资，使用约5790万美元偿还建设贷款，剩余约1600万美元（含受限现金储备），10月使用1300万美元偿还Comerica信贷额度 [21] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请进一步评论Block 21的处理过程以及预计何时有结果公布 - 处理过程正在进行中，公司收到了强烈的兴趣，但目前讨论具体细节还为时过早，预计未来30天内至少能为董事会提供一个可供考虑的结果 [25] 问题2: 关于递延收益的情况 - 递延收益一段时间内没有太大变化，因为它与一些可能建造的额外建筑有关，包括一些定制建筑和一个地块上的建筑，除非建造这些物业，否则不会确认更多收益 [28] 问题3: 这些项目的营销情况如何 - 这些项目非常活跃，公司一直在评估各种机会，只是需要找到与物业相匹配的合适租户 [29] 问题4: 酒店业务的增长是否会在短期内持续 - 预测未来很困难，但奥斯汀市场表现良好，虽然有新的供应，但公司的访客基础也在扩大，没有出现过度建设的情况，酒店投资者对购买现有酒店或开发机会仍有很大需求，公司对酒店业务的有利趋势持乐观态度，此前因系统过渡和会计问题影响了上半年业绩，目前这些问题已得到解决 [35][36] 问题5: 对向普通股股东进行现金分配有何看法 - 这最终是董事会的决定，目前公司没有能力进行现金分配，但过去在有重大资本运作时曾进行过，董事会过去曾表现出愿意在有资源的情况下进行现金分配，公司希望先有一个资本运作来支持这一行动 [38]