财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度归属普通股股东净亏损240万美元，合每股亏损0.29美元，2018年同期净亏损90万美元，合每股亏损0.11美元 [16] - 2019年第二季度营收2370万美元，2018年同期为2330万美元，增长主要源于租赁业务和娱乐板块收入增加，部分被房地产运营和酒店板块收入下降抵消 [17] - 2019年第二季度调整后EBITDA为330万美元，较2018年同期的280万美元增长16% [17] - 截至2019年6月30日，合并债务总计3.406亿美元，合并现金总计1810万美元；截至2018年12月31日，合并债务为2.955亿美元，合并现金为1900万美元 [23] - 2019年前六个月，经营现金流中的房地产购置和开发以及投资现金流中的资本支出总计5070万美元，与2018年前六个月持平 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 房地产运营业务 - 2019年第二季度收入降至410万美元，2018年同期为700万美元，主要因近期已开发房产销售减少 [18] - 2019年第二季度营业收入降至30万美元，2018年同期为140万美元 [18] - 2019年第二季度出售4块Amarra Drive三期地块和最后一套完工的Amarra Villas联排别墅，总计400万美元；2018年同期出售3块Amarra Drive三期地块、2套Amarra Villas联排别墅和1套W Austin酒店公寓，总计690万美元 [18] - 2019年第二季度末，出售2块Amarra Drive三期地块，总计130万美元；截至2019年8月5日，6块Amarra Drive三期地块已签约 [19] 租赁业务 - 2019年第二季度收入增至460万美元，2018年同期为260万美元 [19] - 2019年第二季度营业收入增至260万美元，2018年同期为50万美元，增长主要源于近期完工项目新租赁业务开展 [19] 酒店业务 - 2019年第二季度收入降至900万美元，2018年同期为960万美元 [20] - 2019年第二季度营业收入降至130万美元，2018年同期为160万美元，主要因周末临时业务减少和餐饮销售下降 [20] - 2019年第二季度每间可售房收入为242美元，2018年同期为254美元 [20] 娱乐业务 - 2019年第二季度收入增至630万美元，2018年同期为450万美元 [21] - 2019年第二季度营业收入增至130万美元，2018年同期为50万美元 [21] - 2019年第二季度ACL Live举办69场活动，售出约6.8万张门票；2018年同期举办45场活动，售出约2.9万张门票 [22] - 2019年第二季度3TEN ACL Live举办52场活动，售出约7000张门票；2018年同期举办57场活动，售出约8000张门票 [22] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是多元化房地产公司，目标是为股东创造价值，遵循既定开发流程，目前各阶段均有项目 [6] - 计划推进德州休斯顿Magnolia Place项目一期开发，预计2019年第三季度开始场地工作和基础设施建设，HEB杂货店预计2020年第三季度开业 [7][8] - 持续探索Barton Creek的Santal多户住宅项目和德州奥斯汀市中心Block 21项目的出售或再融资机会 [9][10] - 预计2019年第三季度开始建造4套新的Amarra Villas联排别墅，巴顿溪度假村翻新后该地区需求有望增加 [11] - The Saint Mary公寓项目建设进度超前且预算可控，预计2019年第四季度完工 [12] - Kingwood Place项目建设按计划进行且预算可控，截至2019年6月30日，约80%零售空间已签约，HEB商店计划2019年11月开业 [12][13] - Lantana Place一期2018年完工，截至2019年6月30日，约80%零售空间已签约，万豪AC酒店2019年5月开工建设 [13][14] - Jones Crossing截至2019年6月30日，约90%首轮零售空间已签约；West Killeen Market截至2019年6月30日，约70%零售空间已签约 [14] - 公司认为奥斯汀和德州其他快速增长市场有吸引力的投资机会，目标是在三到五年内为股东实现风险调整后回报最大化 [24] - 奥斯汀市场竞争加剧，但公司在当地有独特优势，人口和就业增长将推动房地产市场发展，公司将受益 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对Magnolia Place项目早期租户和地块使用者的兴趣感到鼓舞，预计该项目将成功 [9] - 基于奥斯汀市中心办公增长、人口持续增长和旅游业增加，对W Austin酒店长期前景乐观，但2019年下半年和2020年奥斯汀市中心新酒店开业带来的竞争将影响酒店收入 [21] 其他重要信息 - 电话会议进行录音，可在2019年8月14日前电话重播，所有信息截至2019年8月9日有效 [2] - 管理层将讨论调整后息税折旧及摊销前利润（调整后EBITDA），这是非美国公认会计原则（GAAP）财务指标，已与最可比GAAP财务指标进行调整 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明巴顿溪剩余区域的规划进展 - 巴顿溪最后两个区域K、L、O和N，K、L、O主要为住宅用途，已与城市沟通许可两年，预计年底或明年初获得下一轮许可并开始建设，明年晚些时候或2021年初有可售产品；区域N主要为商业和多户住宅，进度稍落后，预计明年年中第一阶段获批，明年晚些时候开始基础设施建设，2021年有产品推出 [28][29] 问题2: Santal三期建设情况如何 - Santal只有一、二期，共448套，已全部建成并稳定运营；Santal位于区域N内，区域N有额外多户住宅许可，公司正在与城市沟通办理，且区域N在城市的治外法权区，不受城市分区管理，有更多使用灵活性 [31][32] 问题3: Block 21买家的兴趣程度如何 - 目前处于初步阶段，夏季不是推出项目的理想时间，顾问已与少数潜在买家进行战略对话，计划劳动节后加大推广力度；奥斯汀市场受关注，项目有一定兴趣，但能否达成交易尚不确定；项目运营10年后，出售51%股权可重新挂牌，这吸引了其他酒店运营商 [34][35][36] 问题4: 如果套现或再融资，未来是否有更多投资机会 - 市场机会众多，现有项目如区域N、K、L和O需要资金推进；HEB零售业务成功，公司会继续评估新机会；若成功变现，公司会考虑将资金重新投入优质项目或返还给股东 [37][38] 问题5: 请更新The Oaks at Lakeway的主租赁协议情况 - 项目按计划推进，正在逐步减少租赁义务；有一家酒店接近开业，虽租户已支付租金，但公司仍承担主租赁义务，很快将解除；其他租赁减少了部分义务；购物中心后面的土地规划为住宅用途，之前的合同已终止，公司正在评估，希望与城市沟通增加开发密度 [39][40][41]