财务数据和关键指标变化 - 第二季度新订单 intake 总计 2.4 亿欧元，去年同期为 2.52 亿欧元，排除新冠相关订单后同比增长 4%；截至 6 月 30 日，承诺订单积压约 9.39 亿欧元 [6] - 第二季度营收增长 9% 至 2.553 亿欧元，按固定汇率计算约增长 10%；高价值解决方案占总营收的 33%，去年同期为 30% [17][22] - 第二季度毛利润率受新设施投入使用的临时低效影响下降 90 个基点至 30.9%，排除启动成本后为 32.3%，去年同期为 32.1% [11][23] - 调整后 EBITDA 增长 10% 至 6820 万欧元，调整后 EBITDA 利润率上升 30 个基点至 26.7% [24] - 第二季度净利润总计 3430 万欧元，摊薄后每股收益为 0.13 欧元；排除启动成本后，调整后净利润为 3700 万欧元，调整后摊薄每股收益同比增长 17% 至 0.14 欧元 [24] - 第二季度经营活动产生的净现金为 2440 万欧元，用于购买物业、厂房和设备及无形资产的现金为 9370 万欧元，自由现金流为负 6910 万欧元 [27] - 预计调整后 EBITDA 在 2.918 亿至 3.038 亿欧元之间，报告 EBITDA 不受影响，因非经常性启动费用略有增加 [28] - 截至 2023 年 6 月 30 日，净债务为 1.204 亿欧元，现金及现金等价物为 6120 万欧元；第二季度资本支出为 1.38 亿欧元 [54] - 继续预计营收在 10.85 亿至 11.15 亿欧元之间，调整后摊薄每股收益在 0.58 至 0.62 欧元之间，略微上调调整后 EBITDA 指引 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 生物制药和诊断解决方案（BDS）业务第二季度营收增长 9% 至 2.048 亿欧元，按固定汇率计算增长也为 9%；高价值解决方案营收增长 20% 至 8420 万欧元，其他容器和交付解决方案营收增长 2% 至 1.206 亿欧元；BDS 业务毛利润率为 31.6%，营业利润率为 19.8% [52][25] - 工程业务第二季度营收增长 11% 至 5050 万欧元，主要受视觉检测线强劲销售推动；工程业务毛利润率提高 20 个基点至 22.5% [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 年初至今，排除新冠相关收入后，生物制品收入占 BDS 业务收入的 26%，2022 年为 19%，2021 年为 16% [7] - 亚太地区第二季度收入占比降至约 9%，主要受工程业务波动影响 [61] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续实现高个位数至低两位数的近期增长目标，推动产品组合向高价值解决方案转变，目标是到 2026 年高价值解决方案收入占比达到 30% 以上 [4] - 公司在糖尿病护理和 GLP1 领域有多年经验，在笔式墨盒方面处于领先地位，在自动注射器和 GLP1 注射器方面也有强大价值主张 [32] - 公司在注射器领域是全球第二大参与者，在墨盒领域处于领先地位，在生物制品相关市场有不同竞争对手 [59] - 公司计划完成意大利和美国的扩张阶段，为未来几个月的商业生产做准备；满足客户需求，增加高价值解决方案的组合；投资研发以保持和加速市场领先地位；通过科技创新支持客户，建立多年的新机会管道 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对年初至今的财务业绩感到满意，业务基本面强劲，所处终端市场需求旺盛，团队正在执行战略和运营优先事项，以利用客户对集成产品的需求 [29] - 生物制品领域有强劲的长期顺风，为高价值产品创造下游需求，预计生物制品的持续发展将推动持久的有机增长 [46] - 公司预计生物制品市场到 2027 年的复合年增长率约为 15%，是目前增长最快的终端市场 [43] 其他重要信息 - 公司最近发布了 2022 年可持续发展报告，强调追求高效创新解决方案，培养重视健康安全、多样性、公平和包容的文化，并通过 GRI 标准衡量进展 [9] - 公司团队获得 EcoVadis 铜奖，以表彰其在可持续发展方面的努力 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请谈谈 GLP1 领域的竞争格局、市场份额和增长情况 - 公司在糖尿病护理和 GLP1 领域有多年经验，在笔式墨盒方面处于领先地位，在自动注射器和 GLP1 注射器方面也有强大价值主张；该领域有更多将墨盒转换为正确配置的空间，公司在该技术上处于领先地位 [32][34] 问题: 请更新一下中国市场的情况，是否有计划变化 - 亚太地区第二季度收入占比降至约 9%，主要受工程业务波动影响；公司对中国和亚太地区的长期战略没有改变，因该地区是增长最快的市场之一；公司暂停在中国的部分投资，是为了专注于美国和意大利的资本支出执行，短期内不意味着改变中国战略 [61][62] 问题: 印第安纳州费舍尔工厂何时能带来收入，预计 2024 年能有 50% 的产能产生收入吗 - 公司确认按预期在明年上半年实现商业批量验证项目的推进，以及来自美国市场的机会 [63] 问题: 请评论高价值解决方案中特定产品的需求情况 - 标准产品向预灭菌产品的转变以及高端产品如 Nexa 和 Alba 的需求都很强劲，这些产品线都与生物制品和自动注射器或笔相关，公司的解决方案组合均衡，推动了生物制品领域的增长 [65][66] 问题: 工业成本包括哪些类型的成本 - 工业成本被视为非经常性费用，排除这些费用后毛利润率可达 32.3%；与去年相比，折旧增加了约 80 个基点，这是由于自 2022 年初以来的资本支出 [67] 问题: 客户是否存在库存积压，导致订单模式低于当前需求 - 客户在产品成本转移和订单承诺方面恢复到正常做法；在小瓶业务中，由于新冠疫情期间的库存，客户需要消耗部分库存；预计未来几个季度这种情况将得到缓解，特别是在小瓶业务中，预计 2024 年将恢复正常 [69][70][85] 问题: 如何看待 2023 年第三季度和第四季度的毛利率进展 - 报告的毛利润率受到与费舍尔和拉蒂纳商业收入预启动相关的非经常性启动成本的影响；向高价值解决方案的转变带来了盈利能力的提升，每增加 4% 的高价值解决方案份额，标准毛利润率可提高 100 个基点；这是公司过去计划的一部分，也是目前面临的两个主要挑战 [80][81][82] 问题: 其他公司提到客户项目延迟或时间安排问题，公司是否有类似情况 - 公司在资本支出决策方面对客户有深入了解，工程业务的改善表明公司的预期有坚实基础，未看到客户项目延迟或时间安排问题 [73][74] 问题: 如何看待公司长期 10% 的有机增长率 - 公司认为在生物制品领域有很多机会，其解决方案符合客户需求，预计未来几年将保持健康增长 [64] 问题: 2024 年和 2025 年资本支出占销售额的比例将如何变化 - 公司目前的订单积压覆盖了超过 90% 的指导中点，未来三到六个月未看到放缓迹象；公司根据客户需求进行规划，在该领域有重要的增长机会 [91] 问题: 请解析 2023 年下半年和 2024 年 BDS 和工程业务的情况 - 2023 年公司略微下调了新冠业务的指导，但确认了整体指导，因为可以转向其他治疗领域；目前两个业务板块都有有机两位数的增长；关于 2024 年的指导，目前沟通还为时过早 [96] 问题: 新产能扩张的预期回收期或资本回报率与过去相比如何 - 2023 年由于资本支出，预期现金流为负；2024 年预计仍有重要的资本支出用于费舍尔工厂的建设，预计接近盈亏平衡的自由现金流水平；2025 年预计资本支出开始正常化，自由现金流转为正 [103] 问题: 请详细说明美国市场的新机会以及如何转化为新客户关系和未来增长 - 公司在美国投资是为了服务生物技术领域的众多机会，不断增加新机会的管道；短期内，新工厂的部分产能将来自欧洲工厂的商业量转移 [106] 问题: 请说明费舍尔和拉蒂纳工厂的高价值解决方案（HVS）产能扩张情况以及即时可用产能与长期产能的比例 - 与当前产能相比，预计注射器产能将增加一倍以上，EZ-fill 小瓶和墨盒的生产产能将增加数倍；无法提供具体的产能指标；费舍尔工厂的扩张将在四到五年内进行，产能增长分布较为均匀 [108][109]