财务数据和关键指标变化 - 2021年全年营收同比增长27.5%至8.439亿欧元，剔除新冠业务后同比增长约15.2% [29] - 2021年第四季度营收同比增长12.5%至2.326亿欧元 [27] - 2021年全年高价值解决方案业务营收同比增长约42%至2.078亿欧元，占全年营收约24.6%；第四季度同比增长约62.9%至6640万欧元，占合并营收约28.5% [30] - 2021年第四季度毛利润率同比增加310个基点至31.4%，营业利润率同比增加40个基点至18.7%；全年毛利润率增加210个基点至31.4%，营业利润率为19.2% [32][33] - 2021年第四季度净利润为4460万欧元，摊薄后每股收益为0.17欧元；全年净利润为1.443亿欧元，摊薄后每股收益为0.53欧元 [32][33] - 2021年调整后净利润为1.205亿欧元，调整后摊薄每股收益同比增长54.8%至0.48欧元；第四季度调整后净利润为3300万欧元，调整后摊薄每股收益同比增长18.2%至0.13欧元 [33][34] - 2021年调整后EBITDA同比增长36.3%至2.183亿欧元，调整后EBITDA利润率为25.9%；第四季度调整后EBITDA同比增长10.3%，调整后EBITDA利润率为25.3% [33][34] - 截至2021年12月31日，净财务状况为正1.898亿欧元，现金及现金等价物总计4.11亿欧元 [38] - 2021年全年资本支出为1.221亿欧元，预计2022年资本支出占营收的35% - 40% [38][39][40] - 2021年经营活动产生的净现金为1.333亿欧元，自由现金流为2510万欧元 [38] - 公司预计2022年全年营收在9.35亿 - 9.45亿美元之间，调整后摊薄每股收益在0.49 - 0.51美元之间，调整后EBITDA在2.48亿 - 2.53亿欧元之间 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 BDS业务 - 2021年第四季度营收同比增长9.3%至1.859亿欧元，全年营收同比增长22.9%至6.94亿欧元 [34] - 2021年第四季度高价值解决方案占BDS营收约35.7%，全年占比约29.9% [35] - 2021年全年BDS业务毛利润率增加350个基点至33.1%，营业利润率增加330个基点至21.4% [36] 工程业务 - 2021年第四季度第三方营收同比增长27.2%至4670万欧元，全年同比增长54.3%至1.499亿欧元 [37] - 2021年全年工程业务毛利润率为19.3%，营业利润率为10.5% [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年公司在亚太地区实现增长，预计2022年亚太和北美地区将实现强劲增长，欧洲市场虽重要但增长相对较慢 [72] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略优先事项是利用强劲的客户需求，实现两位数营收增长、增加高价值解决方案占比、扩大利润率并为股东创造长期价值 [11] - 2022年公司将重点在意大利增加产能以应对需求增长，推进美国和中国的扩张计划，继续投资研发以加速市场领先地位并增加解决方案的储备，建立生物制品市场的多年机会储备 [25] - 公司资本分配计划不变，首要任务是投资并执行产能扩张计划以满足市场需求和推动有机增长，其次是研发以保持竞争优势和推动创新，还可能考虑机会性并购以扩大产品范围、技术知识和国际布局，但目前专注于有机增长 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司具有里程碑意义的一年，尽管全球供应链环境复杂，但公司实现或超越了全年财务业绩指标，年末拥有坚实的积压订单、新订单 intake 和丰富的新机会储备 [8][9] - 公司认为自身综合能力和高价值解决方案与客户需求相契合，在有利的宏观趋势下，基本面不断加强，有望实现长期增长 [11] - 尽管疫情仍给全球企业带来挑战，公司将坚决应对通胀和供应链复杂性，密切管理库存、制造和按时交付，已采取措施应对成本上升并相应提价 [22] - 公司预计通胀和供应链逆风将持续全年，但凭借强大的积压订单和市场需求，对2022年实现增长充满信心 [24][43] 其他重要信息 - 2022年1月，公司扩大了与Haselmeier关于专有Alina笔式注射器的协议，获得在糖尿病以外更广泛治疗领域的独家支持权 [17] - 公司与美国政府生物医学高级研究与发展局（BARDA）达成协议，BARDA将投资高达约9500万美元支持印第安纳州标准和EZ填充小瓶的制造产能提升，预计建设持续到2023年，随后进行启动和验证，2023年末至2024年初开始产生收入 [18][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：EZ填充产品未包含在高价值解决方案中的收入金额或占比是多少 - 高价值解决方案业务全年增长42%，EZ填充产品销售额同比增长幅度大致相同 [53] 问题2：第四季度损益表受到的意外负面影响能否量化，定价与成本之间是否存在滞后 - 公司面临通胀压力，已在模型中考虑成本增加并频繁重新计算价格相应提价，剔除通胀因素后预计2022年将实现两位数有机增长 [55] 问题3：资本支出的转移是否影响产能上线时间，BARDA投资能否加速印第安纳州新厂的建设和验证 - 由于需求增长超预期，公司决定在意大利提升产能以过渡到美国和中国新产能的投入使用，模块化投资方法使其能够灵活响应需求变化；BARDA协议涉及多年产能扩张计划，是部分初始计划的加速，但非短期行为 [56][57] 问题4：中国扩张计划的最新情况 - 公司计划不变，正在进行设计、建设准备、人员招聘和培训等工作，预计2024年上半年和下半年分别开始相关活动和产生首批收入 [59] 问题5：行业是否转向更低剂量的新冠疫苗瓶，对公司有何影响 - 行业存在从多剂量转向单剂量的趋势，影响了市场对注射器和小瓶的需求，但公司在这两个领域均有机会，且该趋势对产能扩张计划无影响 [60] 问题6：公司营收指引中包含的外汇因素是什么，应如何建模预测货币逆风 - 公司预计与2021年相比模型中不会有重大变化 [65] 问题7：如果不开展新冠业务，非核心业务是否会更高，是否因新冠业务而拒绝或推迟其他业务 - 公司业务不依赖新冠业务，凭借积压订单和与客户的互动有良好的订单可见性，相信能将闲置产能与新订单匹配，因为不同治疗领域需求强劲 [66] 问题8：2022年高价值解决方案占比应如何看待 - 2019年占比约17%，2020年为22%，2021年接近25%，预计2022年将处于高20%区间，符合到2026年达到30%的目标轨迹 [68] 问题9：2022年75%的营收由积压订单覆盖，与往年相比情况如何 - 今年积压订单比12个月前的约6亿欧元大幅增加，两个业务板块的积压订单都很稳健，公司有更清晰的可见性和提前规划能力 [71] 问题10：公司在欧洲、美国和亚太三个地区的表现及2022年展望 - 2021年亚太地区实现增长，预计2022年亚太和北美地区将强劲增长，欧洲市场虽重要但增长相对较慢 [72] 问题11：如何看待订单预订趋势、积压订单、交货时间以及全年积压订单和订单出货比的走势 - 客户提前预订产能以确保供应链安全，这是积压订单大幅增长的原因之一；市场需求强劲，公司不担心未来产能利用率 [75] 问题12：预计每年约1.4亿欧元的新冠业务收入中，有多少包含在积压订单中，该数字是否有假设因素 - 约75%的新冠业务收入包含在积压订单中 [76] 问题13：EBITDA指引中对能源价格的假设是什么，今年能源支出占比多少，是否有对冲机制应对宏观波动 - 公司频繁重新计算总制造成本，客户理解成本增加情况，公司会相应提价；没有专门的能源成本对冲机制，但与客户的关系使其能够分享市场情况；部分生产在意大利，与公用事业的长期协议提供了一定保护 [77][80][81] 问题14：2022年营收指引较2021年剔除新冠业务后的增速有所下降，是出于保守建模还是业务出现增长放缓领域，以及业务全年的增长节奏如何 - 预计2022年下半年销售额将强于上半年，因为资本投入增加了EZ填充高价值解决方案的产能；BDS业务预计实现两位数增长，工程业务预计实现个位数增长 [84] 问题15：在通胀环境下，2022年毛利率能否扩张，高价值解决方案和定价能否推动毛利率提升 - 市场对高价值解决方案的需求强劲，特别是注射器和EZ填充小瓶，公司通过投资增加高价值解决方案在产品组合中的占比，从而推动增长 [86] 问题16：能否给出2023年新冠业务收入的预测 - 2023年存在诸多不确定因素，如从多剂量向单剂量的转变、新变种的出现等，无法提供具体数字 [88] 问题17：第四季度高价值解决方案业务63%的增长中，新客户贡献的占比是多少 - 公司不会披露具体数字，但高价值解决方案业务的增长主要源于生物科技领域新疗法和新药的强劲需求 [90] 问题18：1月份欧洲因奥密克戎导致缺勤率上升，对第一季度业绩的影响能否量化 - 公司采取了应对措施，2月中下旬人员配置和生产率恢复正常，业绩指引已包含这一不利因素 [92][93] 问题19：第一季度营收是否会同比增长，是否应考虑奥密克戎的影响 - 预计第一季度营收同比将实现两位数增长，但低于第四季度 [95][97] 问题20：公司订单强劲，是否存在产能限制，现在完成订单的时间与一年前相比如何 - 高价值解决方案的需求仍然非常强劲，公司认为扩大产能至关重要，将尽力在最短时间内满足客户需求 [98] 问题21：2022年资本支出大幅增加，部分是从2021年推迟而来，长期资本支出占营收的比例应如何看待 - 2022年预计是资本支出的高峰年，2023年也会较高，之后正常化的资本支出占营收比例预计在9%左右，以保持两位数增长 [99]