财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度调整后运营资金达31亿美元，每股2.17美元，超2014年第一季度的季度每股纪录11% [9] - 2021年全年调整后运营资金为103亿美元，地区油砂资产贡献创纪录的69亿美元年度运营资金 [13] - 2021财年资本支出44亿美元，高于此前沟通的中点42亿美元 [21] - 第四季度向股东返还12亿美元，同时净债务减少约5亿美元；全年向股东返还近40亿美元并偿还近40亿美元债务 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 油砂业务 - 第四季度调整后运营资金22亿美元，每桶实现价格87加元；全年现金运营成本为每桶25.90美元，低于指导范围 [16] - Fort Hills 2021年现金运营成本为每桶41.35美元，2022年目标为每桶25美元；Syncrude年度现金运营成本为每桶35.20美元，略高于指导范围 [17] E&P业务 - 第四季度调整后运营资金4.25亿美元，每桶平均实现价格102加元 [18] 下游业务 - 第四季度调整后运营资金7.65亿美元，炼油厂利用率达96%；汽油需求较2019年第四季度下降10% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年资本计划47亿美元，包括对Terra Nova、In-Situ井垫、Forty Mile风电场和Base Plant的热电联产项目的投资 [30] - 启动挪威E&P资产的销售流程，并计划评估对英国Rose bank开发项目部分权益的市场兴趣 [30] - 2022年将在支付股息和资本支出后，将自由资金流按50 - 50的比例分配给股票回购和净债务减少 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年第一季度生产预计与2021年第四季度持平，但全年生产指导保持不变 [28] - 公司将通过提高员工生产力、实施全企业系统和流程、数字化运营以及实现Syncrude协同效应来降低成本 [29] - 公司在2022年有望实现更高的产量和大幅增加的自由资金流，并加速股东回报 [32] 其他重要信息 - 公司董事会批准了一项新的股票回购计划，最多可回购截至2022年1月31日已发行和流通普通股的5% [25] - 公司参与的Pathways项目进展顺利，目标是到2050年使整个行业实现净零排放 [49] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司为减轻安全风险采取的机制和保障措施，以及问责文化和团队标准 - 公司CEO承担安全和运营卓越的责任，采取了多项措施，包括调整领导团队、完成安全评估、减少规定程序、实施标准风险评估、加强与一线员工的文化和领导参与，以及计划在18 - 24个月内在所有矿山移动设备上实施碰撞避免、缓解和疲劳管理技术 [39][41][43] 问题: 公司今年的资本回报框架和投资者可预期的现金回报收益率 - 公司在支付股息和资本支出后，将自由现金流按50 - 50的比例分配给股票回购和债务减少，预计基于当前股价，股东的现金回报与2021年相当或更高 [45] 问题: Pathways项目的进展和规模预期 - 项目进展顺利，公司是全球行业中致力于降低排放的最大公司联盟之一，目标是到2050年使整个行业实现净零排放，目前正专注于确定阿尔伯塔省的孔隙空间，并与政府合作共同投资以降低排放 [48][49] 问题: 第一季度整体生产是否与第四季度相似 - 第一季度生产预计与第四季度相似，部分原因是Syncrude的软着陆以及公司决定对加氢处理和氢气资产进行重大维护以最大化全年产量 [50][51] 问题: Fort Hills的生产现状、稳定和爬坡节奏以及成本情况 - Fort Hills在1月份略低于年度范围，但预计将弥补差距，全年有望达到90%的铭牌产能，成本将在年初略高，后期降低，公司与合作伙伴正积极关注效率和成本降低 [56][57][58] 问题: 净债务年末未达预期的原因及后续进展 - 未达预期的原因包括生产问题、E&P货物延迟以及加元汇率低于预期；如果价格保持不变，营运资金变化不大，第一季度有现金税支付 [60][61][62] 问题: 2022年进一步降低净债务的方式 - 公司将按50 - 50的比例分配自由现金流用于减少债务 [63] 问题: 国际资产的未来寿命和出售考虑 - 公司认为国际资产是生产多元化的一种方式，但随着时间推移，公司将优化核心业务，目前正在测试部分资产的市场兴趣，如挪威资产和Rose bank项目 [67][68][69] 问题: 截至2021年底Syncrude运营轨迹的更新以及21.5亿美元自由现金资金增量的实现情况 - 2021年实现了约4.65亿美元的增量，主要来自上下游业务的利润率提升和尾矿处理支出的减少；2022年目标是在去年基础上再增加4亿美元，公司正专注于增强利润率和实现成本降低 [71][72][74] 问题: 未来三到五年资本回报率的目标 - 公司目标是将资本回报率提高到12% - 15%，通过优化业务和投资高回报项目来实现 [81] 问题: 公司是否考虑增加Fort Hills的所有权 - 公司对并购持开放态度，但需要满足资产质量好、在公司手中更有价值以及对股东有增值作用的条件，目前认为现有资产组合完整，只有在对股东有意义时才会进行并购 [82] 问题: 汽油需求是否会在2022年上半年完全恢复 - 1月份汽油需求情况恶化，但加拿大各地的封锁措施正在迅速结束或限制减少，需求已经开始回升，预计年中恢复正常，今年需求将比去年更强 [85][86] 问题: 公司理想的资本结构以及达到120 - 150亿美元目标后对90 - 120亿美元目标的追求力度 - 公司资本分配基于强大的资产负债表，希望在行业中拥有领先的资产负债表，能够在35美元的WTI价格下实现股息增长和现金回报；公司将利用高油价加速股票回购和债务减少，并继续朝着2030年的目标努力 [90][91][92] 问题: 考虑到21.5亿美元预资金流的推出和加速债务偿还，如何看待股息水平 - 公司最初将股息翻倍是为了赶上债务减少和股票回购的进度，目前宏观环境变化加速了各项指标的实现，董事会将继续评估股息，更快实现成本降低和20亿美元目标将有助于提高股息 [95][96][97]