公司治理 - 董事会最多10名成员，7名独立成员超20%最低要求，含2名女性[17] - 2021年短期可变薪酬中ESG占比10%[18] 业务布局 - 种植园有130万公顷种植和认证区域，纸浆业务年产量1090万吨，造纸业务年产量140万吨[21] - 生物业务在纺织、MFC、生物燃料、碳市场有进展，可寻址市场达115亿美元[56] 市场分析 - 巴西在全球硬木和软木纸浆市场产能占比约47%[25] - 预计2026年全球BHKP需求增长至少670万吨，供应增长690万吨[137][144] 财务状况 - 2021年净收入76亿美元，亚洲、欧洲、美洲占比分别为26%、39%、35%[180] - 2021年调整后EBITDA为43.57亿美元，运营现金流为37.54亿美元[189][191] 项目进展 - 塞拉多项目预计2024年下半年启动，名义产能255万吨/年，工业资本支出147亿雷亚尔[82][83] - 该项目已确保约90%木材供应至2030年，100%满足2024年下半年启动需求[271] 战略目标 - 成为行业效率、盈利能力和可持续性标杆，拓展新市场，提供可持续创新解决方案[40][42] - 在可持续发展中发挥主导作用，设定2030年多项ESG目标，部分多样性和包容性目标为2025年[46][48] 风险管理 - 采用现金流套期保值，当前净债务套期保值占净敞口70%，塞拉多项目套期保值占25%[204][298] - 外汇风险管理目标为未来18个月净敞口的40%-75%，当前为70%[298] 行业趋势 - 全球卫生纸行业增加BHKP使用比例，包装行业对BHKP需求增长[132][133] - 纸浆价格受通胀压力影响，设定新价格门槛[157] 社会责任 - 支持TCFD，董事会讨论气候变化，温室气体清单经第三方验证[302] - 致力于零毁林，木材采购政策严格，确保木材来源合法合规[308][311] 运营亮点 - 2021年纸浆销售创纪录，EBITDA高，尽管物流受限但价格创新高[193] - 纸张销售和价格强劲，运营表现良好，EBITDA创新高[197]