财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为1.38亿美元，较2022年第一季度下降5400万美元或28% [65][88] - 第一季度调整后EBITDA为1100万美元，较2022年第一季度减少3700万美元或77%，调整后EBITDA利润率从25%降至8% [13] - 销售、一般和行政费用从2022年第一季度的4500万美元降至3300万美元，主要因非现金股票薪酬费用减少900万美元 [26] - 第一季度经营活动净现金使用量为1400万美元，而去年为5700万美元，总债务在第一季度末为3.6亿美元，净债务杠杆率增至2.9倍 [29] - 第一季度资本支出为1000万美元，高于去年同期的700万美元，主要用于金斯顿和俄克拉荷马州制造工厂项目 [72] 各条业务线数据和关键指标变化 - 地下泳池销售额下降30%至7900万美元，主要因批发商持续减少包装泳池库存以及玻璃纤维泳池销售额同比下降 [102] - 衬垫销售额下降44%至2600万美元，受去年同期积压订单和生产水平提高导致的强劲销售影响 [102] - 泳池盖产品线销售额与去年同期持平，为3300万美元，反映了市场领先的自动安全盖的实力 [70] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国地下住宅泳池安装量在2022年同比下降16%，玻璃纤维泳池渗透率增长至21%，较上一年增加3个百分点 [74][84] - 部分地区新泳池许可证同比下降多达50%，主要集中在混凝土泳池占主导的“沙州”地区 [96][104] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司设定在2023年销售季节前招募新经销商的目标并已实现，且全年持续招募和培训 [5] - 加强潜在客户开发工作，网站活动和潜在客户数量增加，第一季度My Latham平台用户增长100%，泳池成本估算器提交量和增强现实应用下载量同比增长超40% [6][24] - 聚焦向业主和经销商营销玻璃纤维泳池相对于混凝土泳池的优势，推动材料转换 [7] - 推出新的人工智能数字测量工具Measure by Latham，用于冬季安全盖和地下衬垫的测量 [86] - 行业面临经济放缓担忧和利率环境影响，消费者支出受限，预计2023年美国新地下泳池安装量将下降 [14] - 公司认为玻璃纤维泳池在美国市场渗透率低，有较大增长空间，有望跑赢市场 [83] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境持续挑战且同比比较困难，但第一季度业绩仍超预期，对2023财年展望有信心 [9] - 看到网站活动和潜在客户开发工具的势头，将继续专注潜在客户开发，以推动下半年和2024年的需求增长 [25] - 经销商对业务仍持乐观态度，消费者对泳池仍有长期兴趣，公司将支持经销商并推动下半年至2024年的业务发展 [37] - 随着进入泳池建设旺季，预计净债务杠杆率将在下半年有所缓和，对公司长期基本面和增长机会有信心 [72][74] 其他重要信息 - 2022年11月宣布的成本削减计划预计在2023财年实现约1200万美元的年化节省 [81] - 公司继续受益于潜在客户开发工作，网站和数字工具表现强劲，表明消费者对泳池所有权的持续兴趣 [75] - 随着安装的泳池基数增长和老化，替换泳池盖和衬垫业务有增长机会，Measure by Latham的推出将进一步推动相关业务发展 [93] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在哪些方面超出预期，为何不提高全年指引？ - 公司在所有三条产品线的表现都略超预期，这反映了团队的出色工作和略强于预期的需求 目前仍处于季节初期，刚刚进入泳池建设旺季，且宏观经济挑战仍在持续，存在不确定性，因此现在提高指引还为时过早 [95] 问题2: 新泳池许可证下降，但公司潜在客户指标良好，经销商的积压订单和潜在客户转化情况如何？ - 许可数据主要集中在公司渗透率较低的混凝土主导地区，公司将潜在客户引导至有产能的经销商处，能够继续推动潜在客户开发并提高质量 消费者开始从混凝土泳池转向玻璃纤维泳池，推动了玻璃纤维泳池的增长 部分经销商上半年有良好的积压订单，公司正努力增加潜在客户以确保下半年业务饱满 [104] 问题3: 公司对价格成本的看法以及能否维持过去两三年的定价？ - 行业历史上通常不会回调价格，尽管通胀和成本有所缓和，但仍远高于2019年水平，公司对当前价格状况感到满意，将有选择地调整价格 第一季度价格上涨带来2%的收益，随着通胀缓和，预计在价格成本方面能够保持领先，如果通胀回升，公司准备采取必要的定价措施 [46][47] 问题4: 金斯顿和俄克拉荷马州工厂是否带来供应链优化机会，是侧重于销售还是竞争地位？ - 这两个工厂上线并逐步提升产能，能够降低运输成本、缩短交货时间、提高服务质量，并重新启动经销商招募 公司会谨慎提升产能，以更好地适应需求 [53] 问题5: 提高产量对毛利率的影响和预期节奏如何？ - 公司重申全年调整后EBITDA利润率中点为17%，高于第一季度 随着进入第二和第三季度的泳池建设旺季，预计毛利率和EBITDA利润率将改善 第一季度毛利率受负固定成本杠杆和高成本库存的影响，随着产量增加和通胀缓和，这些影响将逐渐减轻 公司将继续管理成本结构，预计全年利润率将逐步提高 [56][57] 问题6: 市场预期中2023年新泳池开工情况以及公司对玻璃纤维泳池份额增长的预期？ - 公司预计市场下滑主要集中在与新住房相关的混凝土泳池领域，公司专注于玻璃纤维泳池转换故事，玻璃纤维泳池前期成本和拥有成本较低，能够吸引消费者从混凝土泳池转向玻璃纤维泳池 公司认为将再次跑赢市场，但未具体说明玻璃纤维泳池的增长情况 [116]