财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度净销售额同比下降3100万美元或22%，降至1.08亿美元 [13] - 2022财年第四季度销售、一般和行政费用从2021年第四季度的4700万美元降至3300万美元，主要因非现金股票薪酬费用减少1300万美元；剔除该费用后，SG&A减少100万美元 [128] - 2022财年第四季度调整后EBITDA减少2300万美元至400万美元，调整后EBITDA利润率降至4.1%，主要因固定成本对季节性销售减少的影响和通胀 [113] - 2022财年第四季度毛利润减少2300万美元或54%至1900万美元；剔除相关费用后，毛利润减少2400万美元或55%至2000万美元；毛利率降至17.9%，剔除后降至18.6% [153] - 2022财年净销售额增长10%至6.96亿美元，各产品线均有增长；SG&A从2.18亿美元降至1.47亿美元，主要因非现金股票薪酬费用减少7300万美元 [154][155] - 2022财年毛利润增长6%至2.16亿美元，毛利率降至31.1%，剔除相关费用后降至31.7%，主要因通胀和固定成本杠杆负面效应 [114] - 2022财年调整后EBITDA增长2%至1.43亿美元，调整后EBITDA利润率降至20.6% [16] - 截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物为3300万美元，总债务为3.13亿美元，循环信贷额度可用7500万美元；2022财年经营活动净现金为3200万美元，净债务杠杆率为2.0倍 [130] - 2022财年第四季度资本支出为1100万美元，2021年同期为600万美元；2022财年资本支出为4000万美元，2021年为2500万美元，主要因对安大略省金斯顿玻璃纤维制造工厂的投资 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022财年第四季度，地下游泳池销售额下降28%至5900万美元，受包装泳池库存去化影响；衬垫下降28%至1300万美元，覆盖物下降6%至3600万美元 [112] - 2022财年，地下游泳池净销售额增长5%至3.86亿美元，玻璃纤维增长被包装泳池下降抵消；衬垫增长17%至1.52亿美元，覆盖物增长20%至1.58亿美元 [15][154] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年美国地下游泳池安装市场同比下降，公司玻璃纤维业务量仍实现增长 [15][104] - 行业预计2023年美国新地下游泳池安装量将下降，批发分销渠道包装泳池库存去化至少在上半年仍是逆风因素 [7][131] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推动从混凝土泳池向玻璃纤维泳池的转换，增强直接面向房主的战略和数字创新，加强与经销商的战略合作伙伴关系，执行持续改进和成本管理举措 [121] - 2023年推出两款新玻璃纤维泳池模型，增强现有产品线；推出ProEssentials和Latham Pro Site Tool，加强增值资源 [8][10] - 公司通过Latham University为经销商提供实践安装培训，2022年超250家经销商参加训练营 [149] - 公司在安大略省金斯顿和俄克拉荷马州建设玻璃纤维制造工厂，预计俄克拉荷马州工厂已在第一季度投产，金斯顿工厂在第二季度投产 [125] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济不确定性影响消费者支出和需求，预计2023年美国新地下游泳池安装量下降；批发分销渠道包装泳池库存去化至少在上半年仍是逆风因素 [7][131] - 公司对长期前景有信心，认为直接面向房主的战略有潜力，玻璃纤维泳池转换战略将带来顺风，成本降低和持续改进举措将带来收益 [38][39] - 公司预计2023年净销售额在5.65亿 - 6.15亿美元，调整后EBITDA在9000万 - 1.1亿美元，资本支出在3500万 - 4000万美元 [18] 其他重要信息 - 公司推出新AI数字测量工具Measure by Latham，将简化经销商测量体验，先用于安全覆盖物，后续扩展到地下衬垫 [107] - 公司为科林斯模型推出“Backfill made easy”，未来评估扩展到玻璃纤维产品组合 [107] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年指导中嵌入的销量和定价预期，以及新泳池建设的假设和节奏 - 公司未明确给出销量和定价的具体情况，定价会谨慎选择；新泳池建设预计与2022年情况类似，等待PK数据报告 [21][41] 问题: 2023年玻璃纤维销量与包装泳池的情况 - 预计2023年玻璃纤维业务表现将优于市场，包装泳池类别至少在上半年继续去库存 [23] 问题: 2022年包装泳池业务的下降情况，以及2023年的预期下降情况 - 2022年整体市场下降，玻璃纤维业务量增长，下降主要归因于包装泳池；未明确给出2023年包装泳池业务的具体下降预期 [45] 问题: 2023年去库存影响与2022年的比较 - 指导中考虑了宏观经济不确定性对消费者的影响，批发分销商去库存至少持续到上半年，第一季度指导较为谨慎 [49] 问题: 2023年成本通胀情况及通过定价抵消的能力 - 公司对当前定价水平满意，会灵活定价；成本方面，特种树脂价格未快速下降，运费有改善但劳动力成本上升 [34][53] 问题: 2023年上半年与下半年收入或EBITDA的情况 - 公司未提供相关指导，因进入新的市场动态；以2022年第四季度为参考，考虑季节性和包装泳池去库存，第一季度预计恢复正常 [35][36] 问题: 购买玻璃纤维泳池的房主收入水平与其他家庭及泳池所有者的比较 - 玻璃纤维购买者与地下乙烯基衬垫购买者差异不大，主要取决于偏好、泳池形状和大小等；Latham客户倾向于中等至较高净值和房屋价值 [70] 问题: 2022年包装泳池业务规模、库存情况及与正常情况的比较 - 未给出包装泳池和玻璃纤维业务的细分数据，包装泳池业务仍健康；库存水平比2022年第四季度好，但仍偏高，预计至少上半年继续去库存 [85][86] 问题: 如何看待泳池市场的驱动因素，如高房屋净值和高借贷成本的平衡 - 整体对泳池的兴趣仍高，有很大增长空间；高房屋净值和低周转率使人们更可能投资后院；公司与有兴趣的消费者合作，更换业务也是健康部分 [88][90] 问题: 竞争对手的库存情况及公司在玻璃纤维定价上保持竞争力的考虑 - 公司对竞争对手库存无可见性；公司部分业务按市场实时价格采购，能灵活应对价格变化 [91][96] 问题: 2023年旺季新建设展望，玻璃纤维和乙烯基的表现预期 - 预计玻璃纤维业务表现优于市场，更换业务有弹性，人们在利率上升时更倾向于维修和更换泳池衬垫 [97]