财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为2.07亿美元，同比增长2600万美元或14%；上半年净销售额为3.98亿美元，同比增长6900万美元或21% [9][26][29] - 第二季度毛利润为6800万美元，同比增长900万美元或16%，毛利率提高至32.7%；上半年毛利润为1.38亿美元，同比增长25%，毛利率增至34.7% [27][30] - 第二季度调整后EBITDA增至4900万美元，增长600万美元或14%，调整后EBITDA利润率下降20个基点至23.5%；上半年调整后EBITDA为9700万美元，同比增长27%，调整后EBITDA利润率增加100个基点至24.2% [29] - 截至2022年7月2日，现金及现金等价物为2500万美元，总债务为3.14亿美元，净债务杠杆率为1.8倍 [31] - 2022年第二季度经营活动产生的净现金为4200万美元，上年同期为5500万美元；上半年使用了1500万美元现金，上年同期产生1400万美元 [31][32] - 2022年第二季度资本支出总计1000万美元，上年同期为800万美元；上半年资本支出总计1700万美元，上年同期为1300万美元 [32] - 公司更新2022财年全年指引，预计净销售额为7.5 - 7.7亿美元，同比增长19% - 22%；调整后EBITDA为1.65 - 1.75亿美元，同比增长18% - 25%；资本支出预计在4000 - 5000万美元 [15][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度泳池覆盖物销售额增长46%至3800万美元，衬垫增长21%至5600万美元，地下泳池增长4%至1.12亿美元；上半年地下泳池增长11%至2.24亿美元，覆盖物增长41%至7100万美元，衬垫增长33%至1.04亿美元 [26][29] - 地下泳池类别中，玻璃纤维泳池销售增长，包装泳池销售回落；第二季度净销售额增长主要因价格上涨3400万美元，销量减少800万美元，销量下降主要归因于包装泳池 [27] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增长战略核心是向玻璃纤维材料转换，持续向房主和经销商宣传玻璃纤维泳池价值，其在北美市场渗透率低，转换潜力大，且相比混凝土泳池有成本和安装时间优势 [16][17] - 继续构建独家经销商网络，通过经销商培训营提高安装量，2022年已培训超200个经销商安装团队，是2021年的七倍；利用在线潜在客户生成引擎为经销商提供2023年合格潜在客户，实施新潜在客户资格计划，开展区域营销活动，首周潜在客户增加25%，第二周增至76% [18][19][20] - 2022年7月6日发布首份环境、社会和治理报告，致力于减少工厂废水排放、回收废料以降低垃圾填埋量 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度是增长季度，净销售额和调整后EBITDA均增长14%，上半年净销售额增长21%，调整后EBITDA增长27%，反映玻璃纤维材料转换、直销和数字战略成效 [9][10] - 预计地下泳池产品类别中包装泳池销量疲软将持续至年底，因宏观不确定性、天气和经销商去库存；但玻璃纤维业务和衬垫、覆盖物产品预计下半年仍将强劲增长 [13][14] - 户外维修和改造市场有吸引力，产品需求持续，因消费从室内转向室外、人口从城市迁往郊区和南部地区；玻璃纤维订单积压量大，经销商订单排到2023年，覆盖物和衬垫业务有经常性收入 [22][23] 其他重要信息 - 公司新CFO Rob Masson于7月11日加入，他有近20年航空航天、国防和工业领域财务和制造经验 [7] - 公司在第二季度进行了1500万美元的股票回购 [11][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 包装泳池与玻璃纤维泳池的分销差异，以及包装泳池去库存进度 - 玻璃纤维泳池是直接模式，从工厂到消费者后院；包装泳池是库存组件产品，存于批发分销商处，经销商从货架取货；包装泳池去库存约完成一半，预计第三季度持续，之后稳定 [40] 问题2: 经销商的销售和流量趋势，以及下半年终端市场需求预期 - 衬垫和覆盖物业务持续强劲，覆盖物冬季安全覆盖季即将开始，预计表现良好；玻璃纤维业务下半年销售预计强劲，订单积压多，供应和产能改善；包装泳池经销商订单排到年底和2023年，但分销层面补货订单减少，预计下半年调整库存后恢复正常；部分地区经销商潜在客户增长放缓，公司已加强潜在客户生成工作 [42][43][44] 问题3: 成本通胀情况，以及成本缓解时的定价和促销策略 - 成本通胀未明显放缓，虽部分类别有回调但仍处高位；目前无降价或促销计划，将持续监测并适时调整 [49] 问题4: 下半年EBITDA利润率下降的组成部分，以及可灵活调整的方面 - 全年预计调整后EBITDA利润率持平或略升，下半年利润率有压力，因通胀影响，但公司未提供SG&A和毛利率具体指引 [52] 问题5: 第二季度实际价格与下半年价格展望，以及下半年销量预期 - 预计下半年价格与上半年持平；玻璃纤维业务预计持续增长，包装泳池销量与上半年或第二季度相似 [57][59] 问题6: 玻璃纤维渗透率目标是否因当前环境改变 - 虽无法准确计算实际渗透率，但公司继续推动材料转换，培训新经销商，消费者对玻璃纤维泳池需求增加；长期目标是达到欧洲40% - 50%、澳大利亚70%以上的渗透率 [61][62] 问题7: 区域营销活动的具体做法、成本和可复制性 - 过去靠有机SEO搜索，部分地区经销商潜在客户增长放缓后开展区域项目，通过多种营销和数字平台提高潜在客户生成，效果显著，成本不高，每潜在客户成本低于100美元，投资回报率高，可在下半年扩大规模 [69][70][71] 问题8: 区域潜在客户生成涉及的经销商比例，以及未来推动销量的程度 - 可进一步加大区域潜在客户生成力度，按地区和经销商分配潜在客户，通过潜在客户优先级和处理流程提高转化率，预计对下半年和2023年玻璃纤维业务增长有积极作用 [73][74] 问题9: 今年自由现金流预期 - 公司一般不提供自由现金流预测或指引 [75] 问题10: 下半年收入预期调整的主要原因 - 主要是包装泳池去库存和第二季度恶劣天气影响，部分需求和安装推迟到第三季度，且经销商下半年安装能力有限；衬垫、覆盖物和玻璃纤维业务表现良好，未出现广泛消费者需求放缓 [81][82] 问题11: 包装泳池业务疲软的原因，以及是否为其他类别业务的领先指标 - 主要因过去供应链挑战使批发商和经销商囤货，天气影响和库存水平调整后，他们减少旺季补货订单；预计第三季度持续，第四季度恢复正常；这并非其他类别业务的领先指标，经销商处消费者订单积压仍健康 [86][87][88] 问题12: 资本支出减少的原因，以及整体资金分配思路 - 除金斯顿项目外，其他项目多为小型产能增加投资；评估产能、利用率、交付时间和需求后，暂停部分项目；资本分配重点是有机增长和机会性并购，债务杠杆率低，股票回购是机会性工具 [96][98][100] 问题13: 公司应对宏观环境变化的策略，以及保护收入和利润率的措施 - 公司有65年以上历史，经历多个周期，有应对策略；关注订单率、与经销商互动、新泳池开工情况等；数字战略可随时增加经销商需求；玻璃纤维业务表现优于市场，衬垫和覆盖物业务有稳定收入；有应对衰退的策略，可通过多种方式降低成本；新的精益和生产力计划正在推进 [102][103][104] 问题14: 第二季度泳池业务4%增长中玻璃纤维泳池的单位和金额情况 - 公司不披露玻璃纤维或包装泳池的具体单位销量数据，但预计下半年玻璃纤维业务将实现强劲两位数增长 [110] 问题15: 玻璃纤维业务实现两位数增长的驱动因素 - 价格和销量都会增长 [112] 问题16: 包装泳池库存调整后是否会出现反弹 - 有反弹可能，但需观察下半年去库存程度，预计最早明年年初出现，未来六个月各方会谨慎对待 [113] 问题17: 对明年上半年业务正常化的信心来源，以及毛利率情况是否改变 - 信心源于衬垫和覆盖物业务的稳定收入、玻璃纤维业务的转换和产能建设、供应链问题解决、交付时间改善以及消费者对包装泳池需求未放缓；公司不提供毛利率和SG&A具体指引，下半年销量与第二季度相似，有通胀影响，但对价格和价值主张有信心，预计EBITDA利润率持平或略升 [122][123][125]