公司概况 - 为商业阶段医疗保健公司和特许权所有者提供定制融资解决方案,目标融资规模为500万至2000万美元[7] - 业务通过生命科学专业金融和Enteris BioPharma两个部门运营[16] 财务表现 - 截至2020年5月11日,已向36个不同方完成融资,部署资金5.4亿美元[7] - 2019年第四季度投资组合有效收益率为13.2%,财务部门过去12个月调整后有形账面价值回报率为11.2%[7] - 2012年第四季度至2020年第一季度,每股账面价值复合年增长率为11%,2020年3月31日为17.96美元[7] 发展历程 - 2020年1月23日在纳斯达克上市,2019年收购Enteris BioPharma [9] - 自成立至2020年5月11日有17次退出,内部收益率为20%,投资回报率为1.2倍[7] 投资案例 - 为Narcan提供融资,获得最高1.5倍成本回报上限的特许权使用费,保留5% - 10%的剩余特许权使用费[33] - 为Cheetah Medical提供2000万美元结构性信贷协议,该公司被Baxter International以超2亿美元收购[36] - 为Veru提供1000万美元合成特许权融资,获得FC2净销售额的特许权使用费,FC2销售额从2018年的1590万美元增长至2020年3月31日过去12个月的3500万美元[39] 未来展望 - 2020年有望实现每股账面价值超10%的增长,交易管道强劲,预计有更多业务发起[44] - Enteris BioPharma将加强管理团队、拓展业务发展职能、完成制造扩张[44] 投资亮点 - 2020年3月31日债务和特许权投资组合有效收益率为13.2%,高于10%的目标[51] - 拥有经验丰富的管理团队和成熟的筛选流程,风险较低[52] - 2020年6月23日每股账面价值为17.96美元,股价为13.42美元,被低估[53]
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