财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度净销售额同比增长24.1%，达1.389亿美元，增长源于价格提升16.1%和销量增长8.0% [7][18] - 2021年第四季度调整后EBITDA增长56.5%，达2730万美元，调整后EBITDA利润率提高410个基点至19.7% [7][22] - 2021年全年净销售额增长56.3%，达6.305亿美元，销量增长42.6%，其余增长来自售价提高 [22] - 2021年全年调整后EBITDA增长66.8%，达1.398亿美元，调整后EBITDA利润率提高130个基点至22.2% [25] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为4400万美元，总债务为2.804亿美元，净债务杠杆率为1.7倍 [26] - 2021年经营活动提供的净现金为3370万美元，上年同期为6320万美元，资本支出为2500万美元，高于2020年的1630万美元 [26] - 2022年公司预计净销售额为8.5 - 8.8亿美元，调整后EBITDA为1.85 - 2.05亿美元，资本支出为4500 - 6000万美元 [14][31][32] - 2022年第一季度预计净销售额为1.7 - 1.8亿美元，上半年净销售额预计略低于全年的一半 [34] - 2022年预计非现金股票薪酬约为5600万美元，其中5200万美元计入SG&A，400万美元计入销售成本 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，所有三条产品线销售额均同比增长，其中地下游泳池销售额增加1500万美元至8280万美元，泳池盖销售额增加680万美元至3780万美元，泳池衬垫销售额增加510万美元至1830万美元 [18] - 2021年全年，地下游泳池销售额增加1.311亿美元，泳池盖销售额增加4760万美元，泳池衬垫销售额增加4840万美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续执行增长战略，推动混凝土泳池向玻璃纤维泳池的材料转换，通过直接面向消费者的模式和数字工具吸引客户 [8] - 公司收购Radiant Pools，扩大产品组合和可寻址市场，增强从业主对泳池兴趣增长中获益的能力 [8] - 公司通过搜索引擎优化保持数字市场领先地位，网站流量强劲，付费搜索支出减少，页面停留时间同比增长 [11] - 公司继续改进增强现实应用程序，自2019年以来已有超过84000次下载，安装了近350000个虚拟泳池 [12] - 公司与独家经销商建立战略合作伙伴关系，通过培训和业务卓越指导帮助经销商扩大业务，增加安装能力 [13] - 公司计划在2022年扩大与Premier Pools & Spas的合作，特别是在佛罗里达、得克萨斯、内华达和亚利桑那等沙州市场 [13] - 公司正在建设加拿大金斯敦的新玻璃纤维工厂，以满足未来需求 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司上市后的里程碑之年，第四季度业绩创纪录，消费者对泳池的兴趣和需求强劲 [7] - 公司在运营和树脂供应方面取得显著进展，玻璃纤维生产水平和效率提高，预计2022年将继续改善 [7] - 公司预计2022年将实现强劲增长，高于3 - 5年目标，受益于户外生活投资增加和郊区迁移等长期趋势 [14] - 公司在应对供应链和原材料相关挑战方面取得重大进展，生产水平和交货时间改善，价格行动和附加费开始见效 [30] - 公司预计2022年上半年销量同比疲软，下半年随着树脂供应和玻璃纤维生产改善，销量将回升 [31] 其他重要信息 - 2022年2月23日，公司对定期贷款和循环信贷安排进行再融资，获得3.25亿美元的高级有担保定期贷款和7500万美元的高级有担保循环信贷额度 [27] - 公司业务具有季节性，春季和夏季是销售旺季，通常第二和第三季度净销售额最高 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 近期油价波动下，公司定价策略是否会改变 - 公司会持续监测通胀情况，目前已有的定价能支持2022年的业绩展望，同时有附加费机制可灵活调整价格以提高利润率 [40] 问题2: 关于大型经销商的增长或转化情况，以及在沙州市场的策略 - 公司将继续专注于扩大经销商的安装能力，树脂供应增加推动了生产增长，2021年沙州市场取得进展，预计2022年随着树脂供应改善会有更好表现 [41][42] 问题3: 公司称已有足够定价实现2022年目标，但能源价格波动下，价格成本情况如何，以及如何看待未来几个季度的交货时间和积压订单动态 - 公司认为目前的定价能满足2022年的业绩指引，但会密切关注市场情况，附加费机制提供了价格调整的灵活性 [50] - 价格与通胀之间的差距在2021年第四季度大幅缩小，预计2022年第一季度继续缩小，到第二季度末或第三季度初，积压订单中的低价泳池将全部交付 [52] 问题4: 树脂供应情况如何，是否有足够树脂建造积压订单中的所有泳池 - 树脂供应在2021年第四季度显著改善，新的供应商已上线，预计树脂供应将大幅超过积压订单和2022年新订单的需求，还会考虑2023 - 2024年的需求 [56] - 树脂供应将在2022年第一季度开始显著增加，多个供应商将陆续上线，供应将呈线性增长 [57] 问题5: 2022年业绩指引中的销量和价格构成如何，如何考虑附加费 - 2022年的增长预计超过一半来自价格提升，附加费预计在2022年保持不变，但可根据市场情况灵活调整 [58][59] 问题6: 收购对2022年营收指引的贡献有多少 - Radiant收购业务去年营收约3500万美元，在整体业务中占比较小，2022年订单已基本排满，预计2023年才会有明显的协同增长，公司未具体披露其在指引中的占比 [63] 问题7: 2022年全年玻璃纤维泳池销量是否会增长 - 玻璃纤维泳池销量将同比增长，上半年销量同比疲软，主要是因为去年同期基数较高和生产恢复需要时间，下半年随着树脂供应和生产改善，销量将增加 [64] 问题8: 由于产品组合原因，上半年是否会继续出现毛利率压缩 - 2021年第四季度毛利率压缩情况有所改善，预计2022年第一季度及全年毛利率压缩将继续缩小 [65] 问题9: 2022年资本支出大幅增加用于产能扩张，金斯敦工厂投产后产能扩张情况如何，能支持的销售水平以及长期资本支出情况 - 金斯敦工厂将于2023年逐步投产，2022年资本支出增加主要与该工厂建设有关，此外还会对包装泳池业务进行产能扩张投资 [72][73] - 以2021年为基准，2022年产能将增加20% - 25%，玻璃纤维工厂利用率将恢复到70% - 80%，不包括金斯敦工厂的产能增加，到2024年产能运行率将提高40% - 50% [75] 问题10: 2021年产能利用率情况，以及2022年底的预期和长期水平 - 由于2021年树脂短缺，产能利用率受影响，第四季度玻璃纤维生产有35%的提升，预计2022年产能增加20% - 25%，利用率恢复到70% - 80%，不包括金斯敦工厂的产能增加 [74][75] 问题11: 后疫情时代未来2 - 3年泳池需求趋势如何，行业需求的可持续性怎样 - 泳池需求持续强劲，公司的直接面向消费者的营销策略和玻璃纤维泳池的优势得到市场认可，即使需求增长放缓，玻璃纤维泳池的转换率提升也将推动公司增长 [81] - 目前市场距离2005年的新泳池开工高峰仍有差距，美国有9000万套现有住房没有游泳池，市场潜力大，自动泳池盖业务也表现良好 [81] 问题12: 从玻璃纤维转换角度看，行业到2023年达到25%渗透率的信心如何，若达到对公司明年增长率意味着什么 - 公司认为2022年的业绩指引体现了向2023年25%渗透率目标的推进，公司对实现该目标有信心，同时也在考虑2024 - 2025年的发展，玻璃纤维业务前景乐观 [83]