财务数据和关键指标变化 - 2021年全年营收156亿美元，增长20%，有机增长达创纪录的17%，各业务均有贡献 [14] - 全年公司运营利润率为13.9%，较上年下降，主要因成本通胀和供应链挑战 [14] - 2021年调整后每股收益为10.48美元，较2020年增长30% [15] - 全年自由现金流为1.44亿美元，库存增加18亿美元，预计今年至少逆转5亿美元 [17] - 第四季度营收41亿美元，增长2%，价格贡献5个百分点，收购贡献6个百分点，销量下降8% [19] - 第四季度自由现金流为1.75亿美元，全年累计1.44亿美元，远低于预期 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 工具与存储业务 - 第四季度营收增长3%，收购贡献7%，价格贡献5个百分点，销量下降8%，货币因素影响1% [48] - 新兴市场区域有机增长7%，北美和欧洲表现较弱 [49] - 运营利润率为11.4%，较去年下降 [50] - 2021年电动工具有机增长20%，手动工具、配件和存储有机增长17% [54][55] 户外产品业务 - 第四季度有机增长3%，收购新增超2亿美元营收 [56] - 2021年有机增长40%，由电气化带动份额增长 [56] 工业业务 - 季度营收较去年下降7%，价格实现3个百分点，销量下降9%，货币因素影响1% [58] - 运营利润率为9.3%，较去年下降 [58] - 工程紧固业务有机营收下降9%，工业紧固件业务有机增长12%，航空航天业务持续下滑但有改善迹象，基础设施业务有机营收增长3% [59][60][61] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国零售终端销售需求实现高个位数增长，渠道库存低于历史水平 [53] - 商业和工业渠道专业驱动需求强劲，第四季度增长，全年有机增长28% [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年完成两笔户外动力设备收购，增加30亿美元营收，宣布剥离电子安全业务，聚焦工具、户外和工业领域 [11] - 本月计划通过股票回购计划向股东返还40亿美元资本，其中第一季度20 - 25亿美元 [13] - 投资创新、电子商务和电气化等增长催化剂，以保持市场和品牌活力 [25] - 推进供应链投资，包括增加产能、战略采购和自动化解决方案 [33] - 采取更多价格行动，预计2022年价格涨幅6% - 7%，以抵消通胀和成本压力 [65][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年虽面临供应链和通胀挑战，但客户需求强劲，公司取得创纪录业绩 [9] - 2022年目标有机增长7% - 8%，总营收增长超40亿美元，调整后每股收益增长15% - 19%，自由现金流20亿美元 [21] - 看好建筑、DIY以及汽车和航空航天OEM市场的逐步复苏 [19] - 认为半导体供应将在第二季度改善，预计芯片数量较当前水平增加20% - 30% [37] 其他重要信息 - 2022年户外收购预计贡献每股收益0.85美元，较之前预期提高0.20美元，同比增加0.60美元 [32] - 2022年指导不包括商业电子安全和医疗保健业务，已作为终止经营业务处理 [68] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 工具业务第一季度和全年的销量预期及保守程度 - 全年工具业务销量预计相对持平，价格涨幅6% - 7%，第一季度销量可能下降4 - 5个百分点，随后逐渐改善 [91] - 销量持平更多是财务规划考量，公司运营上追求尽可能多的销量，因宏观不确定性和价格弹性未知，采取保守财务规划 [93] 问题2: 半导体是否是2022年销量增长的关键因素及其他瓶颈 - 四月后公司将有能力释放产能，支持双位数有机增长，电池供应已通过投资解决，不会成为问题 [96] 问题3: 6% - 7%的定价在不同渠道的变化及与以往周期的比较 - 此次定价环境与历史不同，2021年提价未影响需求，2022年第一季度将继续提价5% - 10%，需密切关注价格弹性 [98][99] - 在高通胀的发展中市场，公司有良好的价格恢复和利润率稳定历史，需求可持续 [103][104] 问题4: 价格方程中附加费的情况及与同行的价格捕获比较 - 附加费约占价格的几个百分点，主要与服务成本相关，物流成本目前无显著变化，部分商品价格回调可能带来5000 - 1亿美元机会 [107][108] - 公司价格调整有3 - 6个月滞后，与工业同行动态不同 [109][110] 问题5: 是否看到价格弹性迹象及工具与存储业务利润率的季度变化 - 公司不准备用市场份额换价格，会继续监测价格弹性和竞争动态 [115] - 工具与户外业务第一季度运营利润率与第四季度相近，第二季度和下半年将显著提升，第四季度接近18% [116] 问题6: 工具与存储业务销量预期变化的原因及价格涨幅在各业务的分配 - 第一季度销量受供应约束影响，目前采取更谨慎的预期 [122] - 工具和工业业务都在积极采取价格行动，两者差异不大 [125] 问题7: 第一季度到第二季度盈利大幅提升的供应链可见性 - 第二季度销量因供应链和半导体改善而增加，价格传导更充分，成本控制措施见效，部分逆风因素缓解 [128][129]