财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度调整后EBITDA为6800万美元，较2020年第二季度增长15% [9] - 第二季度净亏损为每股0.11美元，较上年同期减少0.19美元，本季度每股收益受债务再融资相关债务清偿费用影响为0.27美元 [14] - 第二季度末现金余额为5170万美元，总债务余额增加900万美元，达到约6.67亿美元 [17][19] - 基于LTM调整后EBITDA计算，总杠杆率略低于3倍，预计全年剩余时间将继续去杠杆 [19] - 2021年全年调整后EBITDA指引从2.15亿 - 2.30亿美元提高到2.55亿 - 2.65亿美元 [13][25] - 资本支出预计约为9000万美元，高于原指引的8000万美元，主要受通胀压力影响 [26] - 修订后的自由现金流指引为8500万 - 1亿美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 国内焦炭业务 - 第二季度每吨调整后EBITDA为58美元，销售量为106.3万吨 [20] - 国内焦炭业务调整后EBITDA指引从2.19亿 - 2.24亿美元提高到2.34亿 - 2.38亿美元 [21] - 预计焦炭产量将比原指引增加5万吨 [21] 物流业务 - 2021年第二季度物流业务调整后EBITDA为1140万美元，上年同期为300万美元 [22] - 本季度物流业务吞吐量为510万吨，上年同期为290万吨 [23] - 预计2021年全年物流业务调整后EBITDA在4500万 - 4800万美元之间，高于原指引的2000万 - 2500万美元 [24] - 预计2021年CMT将处理约750万吨煤炭和350万吨其他产品，国内煤炭码头的销量指引保持在约1050万吨不变 [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 继续专注于进一步发展客户群，参与出口和铸造焦炭市场 [29] - 继续努力降低债务余额，长期来看将不断评估业务的资本需求、资本结构以及回报股东的需求，并据此做出资本配置决策 [31] - 寻找相邻机会，通过取悦客户为股东创造价值，优先考虑有机增长，同时寻找与公司业务互补、管理良好且回报超过资本成本的优质资产 [62][63][64] - 支持减少钢铁生产碳足迹的倡议，凭借高质量焦炭和领先的环保技术，有望在行业碳减排趋势中占据有利地位 [47][48][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 基于上半年的创纪录表现以及对钢铁和煤炭市场全年剩余时间持续强劲的预期，提高了全年调整后EBITDA指引 [13] - 公司在第二季度末已售罄2021年的产品，订单充足，各业务板块表现可靠，有望实现2021年调整后EBITDA指引 [29][32] - 全球大宗商品市场强劲，API2价格处于高位且远期曲线仍保持高位，对CMT的前景感到鼓舞 [55][56] - 经济中存在一定的结构性通胀，公司面临劳动力和材料成本上升的压力，但通过提高效率、延长维护间隔、部署自动化等方式来应对成本通胀 [67][68][72] 问答环节所有提问和回答 问题1: 下半年预计的债务偿还金额以及资本配置和杠杆目标的变化 - 公司表示根据已给出的指引，提问者的计算基本准确，目前的重点是继续偿还债务，使杠杆率低于3倍，未来会更多讨论资本配置问题 [35][36][37] 问题2: 2022年的最低客户承诺以及公司在碳减排方面的长期定位 - 公司目前未准备好讨论2022年的情况，但今年已成功在出口和铸造焦炭市场销售了一定数量的产品，明年该数量将从约45万吨增加到约80万吨。公司支持碳减排倡议，凭借高质量焦炭和领先的环保技术，有望在行业碳减排趋势中占据有利地位 [44][45][50] 问题3: 物流业务的长期安排以及是否考虑出售CMT - 公司对CMT的表现感到满意，过去团队成功将其从 captive 设施重新定位为 merchant 设施。目前全球大宗商品市场强劲，对CMT的前景感到鼓舞，将继续专注于在此基础上取得更大成功，暂无出售计划 [52][55][56] 问题4: CMT目前的吞吐量与铭牌容量相比是否还有提升空间 - 公司表示还有一定提升空间，希望长期内通过该设施处理1500万吨货物，已进行了一些消除瓶颈的投资。今年达到1100万吨就会满意，1200万吨将创历史纪录，但即便达到1200万吨也不会满足，会继续消除瓶颈以实现1500万吨的目标 [57][58] 问题5: 公司在并购环境中是否有机会发挥作用 - 公司一直在寻找相邻机会，优先考虑有机增长，同时也在寻找与公司业务互补、管理良好且回报超过资本成本的优质资产，但目前尚未找到符合所有标准的项目 [62][63][64] 问题6: 并购是否能在协同效应后实现去杠杆 - 公司表示不确定，不会预测未来 [66] 问题7: 如何应对成本通胀 - 公司面临劳动力和材料成本上升的压力，但通过提高效率、延长维护间隔、部署自动化、提高产量和吞吐量等方式来应对成本通胀 [67][68][71] 问题8: 请提供CMT在本季度煤炭和其他产品的销量细分 - 公司表示全年预计煤炭销量为750万吨，其他产品为350万吨，本季度情况需查看，且第二季度与第一季度情况类似 [78][80][81] 问题9: 请解释2Q与1Q相比国内业务每吨EBITDA的连续下降以及巴西焦炭的利润率差异 - 国内业务方面，第二季度比第一季度有更多的停运工作，且存在一定的季节性因素；巴西业务方面，主要是焦炭产量和销售量的时间差异导致每吨美元数在Q1高于Q2，并非利润率问题 [88][89]