财务数据和关键指标变化 - 2020年调整后EBITDA为2.059亿美元，超出修订后的指引范围1.9亿 - 2亿美元，较2019年下降4200万美元 [8][15] - 2020年第四季度归属SXC的净亏损为每股0.06美元，较2019年第四季度下降0.04美元；2020年全年归属SXC的GAAP净利润为每股0.04美元，较2019年全年增长2.02美元；调整后2020年摊薄每股收益较上一年低0.25美元 [14] - 2020年第四季度合并调整后EBITDA为3700万美元，较2019年第四季度下降1380万美元 [15] - 2020年运营现金流约1.58亿美元，高于全年修订后的指引范围1.16亿 - 1.36亿美元 [20] - 2020年资本支出7400万美元，低于指引，其中约1100万美元用于铸造相关扩建工作 [20] - 2020年减少总债务1.1亿美元，净债务约减少6100万美元，包括以约6300万美元面值的高级票据进行的机会性公开市场购买 [11] - 2020年第一季度回购约160万股，花费700万美元；全年支付每股0.24美元的股息，使用现金约2000万美元；2020年底现金余额约4800万美元，流动性约3.48亿美元 [21] - 预计2021年调整后EBITDA在2.15亿 - 2.3亿美元之间 [26] - 预计2021年资本支出约8000万美元，自由现金流在8000万 - 1亿美元之间 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 国内焦炭业务 - 2020年国内焦炭业务对调整后EBITDA的贡献为2.17亿美元，超出国内焦炭修订后的指引范围 [8] - 2020年焦炭业务调整后EBITDA下降1220万美元，主要因销量下降，部分被运营成本降低抵消 [15] - 2021年国内焦炭调整后EBITDA预计在2.19亿 - 2.24亿美元之间，销量约410万吨；约385万吨按长期照付不议协议签订合同，剩余将在铸造和出口市场销售；铸造和出口焦炭总销量预计在25万 - 27万吨之间，相当于约40万吨高炉焦炭 [28] 物流业务 - 2020年物流业务调整后EBITDA同比下降2530万美元，主要因Foresight Energy破产及随后CMT合同被拒 [19] - 2021年物流调整后EBITDA预计在2000万 - 2500万美元之间，较2020年增加300万 - 800万美元；预计2021年从CMT出口煤炭400万 - 500万吨；非焦炭吞吐量预计在250万 - 300万吨之间；预计2021年国内煤炭码头处理量为1050万吨，2020年约为950万吨 [30][31] 公司及其他业务 - 2020年公司及其他业务不利影响450万美元，员工相关成本降低被非现金遗留负债费用和铸造相关研发成本抵消 [19] - 预计2021年公司及其他业务改善约400万 - 800万美元，主要因员工相关成本降低和某些离散项目（如铸造相关研发费用）的缺失 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年疫情前钢铁行业产能利用率稳定在80%左右，疫情期间降至52%，年末热卷价格达到多年未见水平，需求和产能利用率基本恢复到疫情前水平 [22] - 2020年第四季度API2价格较上一季度上涨约15%，墨西哥湾沿岸和东海岸港口出口煤炭运输量大幅增加 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有北美自由贸易协定地区最年轻的国内焦炭生产设施，持续投资以确保安全高效运营，技术领先，环境绩效出色，是EPA MACT标准的认可企业，焦炭生产过程清洁且碳强度低 [23] - 进入新的铸造和出口市场，实现客户和市场多元化；CMT将从主要的煤炭出口码头转型为多元化码头，是公司的重点工作之一 [24][35] - 长期目标是将总杠杆率降至3倍或更低，继续执行既定的资本分配目标，平衡债务偿还、业务资本需求和股东回报 [21][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年对钢铁行业来说是过山车式的一年，预计2021年行业将持续复苏，基础设施法案的通过和工业的持续复苏将为行业提供良好背景 [22] - 公司认为自身具备长期成功的条件，随着一些旧的焦炭供应进入生命周期末期，以及钢铁市场的新发展，可能为公司带来机会 [23] - 对2021年充满期待，将专注于执行运营和资本计划，在新市场取得成功，优化资产基础，扩大客户和产品范围 [35] 其他重要信息 - 公司实施全公司范围的成本节约计划，预计每年节省约1000万美元，该计划在2020年已产生效益，并将在未来持续 [8] - 2020年延长了Jewell、Haverhill 1和Haverhill 2的现有合同；第四季度与Javelin签订了为期两年的照付不议煤炭处理协议 [9] - 铸造焦炭项目在2020年进展顺利，已实现商业化，2021年计划满负荷生产，出口和铸造市场需求将支撑该生产水平 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年第四季度业绩强劲表现的原因 - 第四季度天气温和，运营表现良好；成本降低计划在第四季度全面见效；2021年有更多资本工作，在一定程度上影响了运维成本 [40] 问题2: 2020 - 2021年国内焦炭业务的产量和销量情况 - 公司在满负荷生产时约有420万吨产量，长期照付不议合同下约有380万吨已签约，剩余40万吨将投放出口或铸造市场；铸造焦炭生产周期长，单位时间产量少，与高炉焦炭不是吨对吨的替换关系 [43][46] 问题3: 铸造焦炭和长期合同焦炭的利润率差异 - 公司未提供具体利润率信息，认为不同产品的相对盈利能力大致相同，铸造业务有内部降本和提高利润的机会 [47] 问题4: Javelin新合同中额外400万吨煤炭的情况 - 2020年为Javelin处理了350万吨煤炭，新合同为照付不议合同，2021年增量约为50万吨 [52][53] 问题5: 物流业务每吨收入是否会回升 - 公司未就吞吐量和该业务部门的EBITDA提供更多信息 [55] 问题6: 2021年自由现金流用于偿还债务后，是否会调整债务目标或增加股东回报 - 2021年的首要任务是将债务水平降至3倍或更低，公司有足够的超额现金流来实现这一目标 [57] 问题7: 与国内焦炭客户关于合同最低量增加的讨论情况 - 公司与现有客户的合同谈判和续约工作一直在进行，同时也在与潜在客户进行讨论，以实现客户多元化和设施满负荷运行 [60][61] 问题8: 市场强劲是否影响与客户的持续对话 - 市场正在改善，产能利用率接近80%，但与客户的对话不仅仅取决于钢铁周期，公司和客户都采取长期视角 [62] 问题9: CMT的全部潜力 - 公司未对物流或焦炭业务2022年及以后的EBITDA进行预测，但CMT目前存在未充分利用的产能，过去曾处理过1200万吨货物，未来有机会通过合理投资扩大处理量 [64] 问题10: 2020年国内焦炭业务的发货量拆分 - 2020年全部为国内业务，无商业出口或铸造业务量 [66] 问题11: 国内照付不议业务量的增长情况 - 2021年国内照付不议业务量相对平稳或有适度增长 [67] 问题12: 潜在生铁机会的情况 - 生铁机会可能在2021年出现，加拿大生产商已开始生产，国内高炉生产商也在积极探索；美国每年进口约500万吨生铁，存在经济和环境方面的机会 [69] 问题13: 国内钢铁行业在减排方面的发展情况 - 国内钢铁行业的二氧化碳减排和环境绩效改善已有数十年历史，取得了巨大进展，仍有提升空间；与世界其他地区相比，部分进口钢铁的生产企业对环境责任的重视程度不够，需要加强贸易法律和执法力度 [71][72]