财务数据和关键指标变化 - 2023财年第三季度，公司年化ROIC达12%，自由现金流为1760万美元，净债务与EBITDA比率为0 [2] - 2023财年第三季度，公司总营收同比下降2.6%至1.843亿美元，有机营收增长1.5%，受Procon剥离影响1.6%，外汇影响2.5% [4] - 2023财年第三季度，调整后运营利润率同比增加140个基点至15.2%，与上一季度公司历史最高调整后运营利润率持平 [4] - 2023财年第三季度，调整后运营收入在综合营收同比下降2.6%的情况下增长约7%，调整后每股收益为1.65美元，同比增长约7% [64] - 2023财年第三季度，经营活动提供的净现金为2330万美元，上年同期为1190万美元；资本支出为560万美元，上年同期为340万美元；自由现金流为1760万美元，上年同期约为850万美元 [25][64] - 2023财年第三季度末，公司可用流动性为3.44亿美元，较上年增加约4400万美元；净现金为200万美元，2022财年末净债务为7000万美元，2022财年第三季度末净债务为6580万美元 [6] - 2023财年第三季度末，公司长期债务为1.733亿美元，现金及现金等价物总计1.753亿美元；第三季度回购约4.25万股，花费500万美元，当前回购授权下还剩7210万美元；宣布第235次季度现金股息为每股0.28美元，同比增长约7.7%；预计2023财年资本支出在2500万 - 3000万美元之间，2022财年约为2400万美元 [66] 各条业务线数据和关键指标变化 雕刻与科学业务 - 雕刻业务营收下降0.8%至3690万美元，有机增长3.9%被外汇4.7%的不利影响抵消；2023财年第三季度运营利润率为14.5%，同比下降90个基点，预计下一财季营收和运营利润率相似或略高 [5] - 科学业务营收相对持平于1890万美元，主要因研究和学术终端市场销售增加，抵消了新冠疫苗存储需求下降的影响 [5] 工程技术与专业解决方案业务 - 工程技术业务营收为1810万美元，同比下降13.6%，因项目时间安排导致销量下降，部分被新产品开发带来的营收增长抵消；运营利润率为13%，同比增加190个基点，预计2023财年第四季度营收和运营利润率将适度增加 [26] - 专业解决方案业务营收为3230万美元，同比持平，展示陈列业务的强劲有机增长抵消了液压业务的有机下滑和Procon剥离的影响；运营利润率从一年前的11.2%大幅增至22.1% [55] 电子业务 - 电子业务营收为7820万美元，同比下降2.1%，有机增长1.3%被外汇3.4%的负面影响抵消；家电和分销终端市场疲软，电源管理、可再生能源和电动汽车相关市场保持强劲；北美市场需求强劲，中国和欧洲市场需求恢复较慢 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 快速增长终端市场的销售额从上年同期增长40%至本季度的2300万美元，预计2023财年该收入流将增长约50%至约8500万美元 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为运营公司，有望实现稳健的有机增长，受益于快速增长终端市场的活动和需求增加；区域布局、强大的客户关系以及对定价和生产力的严格管理，使其免受供应链挑战和通胀影响 [7] - 公司有积极的内部投资管道和无机收购候选项目，强大的资产负债表使其能够把握机会 [7] - 公司在并购方面，历史上多收购家族或私人企业，这些交易不一定遵循更广泛并购市场的趋势；目前正在努力将更大的企业纳入收购范围，但近期可操作的机会较少，因更广泛的并购市场有所停滞 [14][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对团队管理价格以覆盖材料成本、通胀和投入成本的能力充满信心，过去三年在疫情期间证明了这一点，各业务情况有所不同，但公司在疫情期间扩大了利润率 [35] - 预计2023财年第四季度，按季度环比，营收将因Procon剥离和展示陈列业务销售下降而适度至显著下降，运营利润率预计略低；按同比，预计将实现中到高个位数的有机增长，Procon剥离的影响将被抵消，调整后运营利润率将显著改善，得益于定价和生产力举措的持续实施 [62][89] - 管理层对快速增长终端市场的持续增长感到乐观，认为其能够抵消部分市场的疲软 [92] 其他重要信息 - 公司与ENEL的太阳能项目处于工业化阶段，正在设计制造流程和确定业务模式，项目仍在开发中，时间线较难预测，但得到了ENEL的大力支持 [78] - 公司在招聘方面面临一些压力，尤其是在欧洲和北美，招聘时间变长，存在工资通胀问题，但仍能吸引到合适的候选人 [77] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 电子业务第四季度之后的可见性如何 - 未明确提及具体回答内容 [28] 问题2: SST和磁学产品哪个在长期是更重要的收入增长驱动力 - SST在电动汽车市场有很好的地位，随着电动汽车取代燃油汽车，每辆车的内容比当前燃油汽车场景多3 - 5倍，SST更有机会利用这些市场趋势 [13][32] 问题3: 目前的并购努力与一年前相比如何，长期如何看待，是一些附加收购还是有重大项目 - 过去一年因在电子业务收购方面的良好记录和信心，公司努力将更大的企业纳入收购范围，更多来自更广泛的并购市场；近期可操作的机会较少，因更广泛的并购市场有所停滞；公司有活跃的潜在收购公司管道，部分近期可能有行动，公司作为首选所有者处于有利地位 [14][96] 问题4: 目前经济对供应链、招聘和工资的影响，以及公司根据供应链成本提高价格的能力 - 供应链问题在过去几年有所缓解，目前不影响交付和现有承诺；招聘方面，在欧洲和北美招聘时间变长，存在工资通胀问题，但能吸引到合适候选人；公司团队有能力管理价格以覆盖成本，各业务情况不同，在疫情期间扩大了利润率 [35][77][98] 问题5: 快速增长市场的销售利润率是否高于公司综合运营利润率 - 快速增长市场的毛利率比公司整体毛利率高几个百分点，公司整体毛利率约为3.5% [45][103] 问题6: 公司在电动汽车市场的业务范围，是否涉及标准乘用车、越野车和最后一英里配送卡车等 - 大部分业务量在乘用车，最后一英里配送车辆业务量开始增加；公司产品如安全升级电路和电池管理系统的继电器，适用于更高电压运行的车辆，包括越野车和最后一英里配送车辆 [83] 问题7: 连续八个季度创调整后运营利润率纪录，主要是由于生产力方面的举措，定价是否也是重要因素 - 各业务在定价方面表现良好，能够覆盖通胀；快速增长市场的新产品利润率高于公司平均水平，随着其增长，利润率结构得到改善 [101] 问题8: 能否量化快速增长市场利润率比公司整体高多少 - 快速增长市场的毛利率比公司整体毛利率高几个百分点，公司整体毛利率约为3.5% [45][103] 问题9: ENEL项目的最新进展 - 项目处于工业化阶段，正在设计制造流程和确定业务模式，时间线较难预测，但得到了ENEL的大力支持；公司长期指导数据不包括该项目的贡献，若项目有贡献将额外增加 [78][99]