财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度GAAP摊薄每股收益为0.88美元，2021年第一季度GAAP结果受剥离和运营改进计划成本影响，减少约0.07美元/股 [28] - 2022年第一季度剔除相关项目后，合并调整后收入按当地货币计算增长8.4%至3.555亿美元，调整后当地货币EBITDA增长16.3%，调整后当地货币每股收益增长16.9% [29] - 第一季度外汇汇率使调整后每股收益减少约0.02美元，运营现金流下降，主要因库存战略投资和薪酬支付增加 [30] - 第一季度资本支出为1270万美元，预计今年资本支出接近9000万美元 [31] - 债务与调整后EBITDA比率为2.1，资产负债表状况良好 [32] - 上调2022年报告GAAP每股收益至实现高个位数增长，此前为中个位数增长；上调收入指引至按当地货币计算实现中高个位数增长，此前为中个位数增长；上调2022年调整后EBITDA和每股收益指引至实现高个位数到两位数增长，此前为高个位数增长 [32][33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 风味与提取物集团 - 调整后当地货币收入增长5%，运营利润增长15%，第一季度运营利润率升至15.1% [8][13] - 收入增长主要因风味、提取物、风味成分的有利定价和销量增长，以及天然成分的有利定价，第一季度实现中个位数价格上涨 [14] - 除天然成分外，各产品线实现两位数销售增长，运营利润率季度内提高140个基点 [16][17] - 预计2022年实现中高个位数收入增长，运营利润率提高50 - 100个基点；长期实现中个位数收入增长和运营利润率每年提高50 - 100个基点 [18] 色彩集团 - 调整后当地货币收入增长12%，运营利润增长18%，第一季度运营利润率升至20.7% [9][19] - 食品和制药、个人护理业务均实现两位数增长，部分收入增长得益于中个位数价格上涨 [19][20] - 预计2022年实现中高个位数收入增长，运营利润率达到或超过20%；长期实现中个位数收入增长和运营利润率达到或超过20% [22][23] 亚太集团 - 调整后当地货币收入增长14%，运营利润增长31%，第一季度运营利润率升至22.5% [9][24] - 各地区需求强劲，第一季度实施了低个位数价格上涨 [24] - 预计2022年实现中高个位数收入增长；长期实现中个位数收入增长 [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 持续关注销售执行、客户服务和产品交付，各业务组不断获得新销售订单，建立强大销售渠道，凭借优质客户服务、广泛产品组合和强大技术成为可靠供应商 [10] - 通过定价应对成本上升，通过提高库存水平应对物流延迟，预计供应链和通胀挑战将贯穿2022年，将根据需要采取额外定价行动 [11] - 中国封锁和乌克兰战争目前未对第一季度收入产生重大影响，预计也不会影响指引，主要影响可能在原材料供应、运输和物流方面，公司将努力应对 [12] - 公司业务具有抗衰退性，产品涵盖各类客户和产品类别，在不同市场均有良好表现，能应对市场变化 [61] - 关注监管动态，如欧盟对二氧化钛的限制为公司带来创新机遇，公司生产其替代品，有望成为业务增长动力 [63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2022年开局良好，各业务组延续2021年强劲表现，对新销售订单感到兴奋，相信关注客户服务和新产品开发将为未来增长奠定基础，对今年和未来业务持乐观态度 [8][26] - 基于4、5、6月实际数据、销售渠道情况和过去12个月新订单情况，对上调2022年指引充满信心，认为目标可实现 [104][105] 其他重要信息 - 2022年GAAP结果未作调整，2021年调整后结果剔除了剥离相关成本、剥离业务运营结果以及运营改进计划相关成本和收入，非GAAP财务结果应结合GAAP财务信息分析 [4][5] - 会议发言可能包含前瞻性陈述，实际结果可能因多种因素与预期有重大差异，建议参考公司SEC文件 [6] 问答环节所有提问和回答 问题1: 今年核心销售增长的驱动因素，各业务板块销量情况 - 亚太地区收入增长14%，定价约3%，意味着销量两位数增长，主要由新订单和目标客户驱动 [36] - 色彩集团收入增长12%，定价约5%，销量增长约7%，各地区和产品线均有良好增长 [37] - 风味集团中，风味提取物和风味成分业务约占三分之二，收入增长约13%，定价约5%，销量贡献约7% - 8%；天然成分业务约占三分之一，第一季度销量下降，因2021年销售较多和产品供应问题，但预计后续情况将改善 [39][40][42] 问题2: 第一季度相关情况对盈利的影响，以及供应短缺对成本的影响 - 公司上调全年指引，新订单是收入增长的主要驱动因素，超过定价因素 [44] - 若不考虑天然成分业务影响，第一季度公司收入可能增长10% - 11%，其中定价约5%，销量约6%，公司成功源于技术、客户服务和交付等方面 [46] 问题3: 对今年利润率改善有信心的原因 - 亚太地区利润率改善得益于产品组合，注重风味和天然色彩产品，以及目标客户策略 [52] - 色彩集团利润率改善得益于天然色彩产品和个人护理业务的持续反弹，个人护理业务是盈利业务 [53][54] - 风味集团利润率改善得益于良好的销量、过去的重组和成本节约措施，以及定价因素，同时公司服务水平高、新订单多，对第二季度销售情况乐观 [55][57] 问题4: 是否看到价格弹性迹象，市场交易降级对公司的影响 - 目前难以预测价格弹性在第二季度及以后的表现，不同市场情况不同，如欧洲私人标签市场较大，美国部分产品私人标签销售下降 [58][59] - 公司业务具有抗衰退性，产品涵盖各类客户和产品类别，即使客户交易降级，公司产品仍有需求，在私人标签市场有良好表现 [60][61] 问题5: 是否有监管顺风推动业务，二氧化钛相关情况 - 监管通常是顺风，消费者对优质产品的需求推动技术发展，公司在相关市场有需求 [62] - 欧盟对二氧化钛的限制为公司带来机遇，公司不生产二氧化钛但生产其替代品，有大量相关工作和业务渠道，预计将在欧洲、美国和亚太地区带来增长 [63][65] 问题6: 化妆品业务是否能恢复到疫情前水平 - 化妆品业务有望恢复，虽然仍面临一些逆风，但随着疫情缓解和客户库存恢复，需求强劲，市场有很多创新产品，业务呈周期性变化，公司业务多元化有助于应对市场变化 [70][71][73] 问题7: 价格上涨的谈判目的 - 公司目标是覆盖成本并维持毛利率，不会让客户处于不利地位，定价需谨慎，要与客户合作 [77][78] 问题8: 风味解决方案业务收购情况，以及供应协议相关情况 - 风味解决方案业务（FSI）超出预期，具有独特技术和客户渠道，文化契合度高 [79] - 未来有并购可能，但也可通过建立合作关系保障供应链，不一定通过收购 [80][81] 问题9: 第一季度税率较高，全年情况如何 - 第一季度税率上升约100个基点，预计全年比去年上升约200个基点，各季度会有波动 [82][83] 问题10: 个人护理业务情况，特别是护肤品、化妆品和唇彩 - 护肤品市场增长强劲，因美白、抗衰老和抗污染等因素受关注 [87] - 化妆品业务未完全从疫情中恢复，口罩对唇彩有影响，但眼妆表现较好，公司有相关创新产品，随着口罩使用减少，业务有望改善 [88][89] 问题11: 定价方面，不同类别或客户群体是否有更多阻力 - 定价需技巧和判断力，要与客户合作，不同市场受不同原材料和物流成本影响，公司需应对常见的成本上涨因素，同时要保证客户竞争力 [92][94] 问题12: 并购环境情况 - 并购环境较为活跃，即使在疫情期间也有交易发生，公司会持续评估，注重投资回报，合理价格的交易可达成，不一定比去年更多或更少 [95][96] 问题13: 提前上调指引的信心来源 - 基于4、5、6月实际数据、销售渠道情况和过去12个月新订单情况，对上调2022年指引充满信心，认为目标可实现 [104][105] 问题14: 价格上涨覆盖的产品组合比例，以及何时能看到全部影响 - 定价是持续过程，从各业务组收入和利润增长可看出定价效果，公司会持续监测情况并采取行动，与客户合作应对动态变化 [106][107][108] 问题15: 公司成本通胀低于同行的原因 - 公司成本呈中个位数增长，通过中个位数定价覆盖成本并维持毛利率，但未说明成本通胀低于同行的具体原因 [110] 问题16: 各业务部门利润率全年变化节奏 - 风味与提取物集团预计全年运营利润率提高50 - 100个基点，第一季度已超100个基点，但增长并非线性 [112] - 色彩集团预计全年运营利润率超过20%，相比去年可能提高80个基点左右 [113] - 亚太集团预计全年运营利润率提高50 - 100个基点，开局良好 [114] 问题17: 资产负债表最优结构，以及股东回报和回购计划 - 给股东回报的最佳方式是增长EBITDA，首先是进行9000万美元的资本支出，其次是维持长期股息政策 [116][117] - 债务与EBITDA比率在2 - 3之间较为合适，若无合适收购目标，可能进行股票回购；若有收购计划，则不进行回购 [117][118]