财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度收入3.923亿美元，去年同期为3.847亿美元；运营收入5350万美元，去年同期为4940万美元；2025年第一季度运营收入包含约290万美元的投资组合优化计划成本，去年同期为280万美元 [36] - 2025年第一季度利息支出730万美元，去年同期为700万美元；公司综合调整后税率为25.3%，去年同期为26.1%；当地货币调整后EBITDA在2025年第一季度增长10.1%；外币换算使2025年第一季度每股收益减少约0.02美元 [37] - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为900万美元，主要由于基于激励的薪酬支付增加；资本支出为1690万美元；预计全年资本支出在8000万 - 9000万美元之间；截至2025年3月31日，净债务与信贷调整后EBITDA的比率为2.5倍，低于去年同期的2.6倍 [38][39] - 预计2025年综合当地货币收入实现中个位数增长，当地货币调整后EBITDA实现中到高个位数增长，当地货币调整后每股收益实现高个位数到两位数增长；预计利息支出略高于2024年的2880万美元，调整后税率约为25.5%；基于当前汇率，预计货币对每股收益的影响约为0.02美元的逆风；预计2025年GAAP每股收益在3.13 - 3.23美元之间，2024年为2.94美元 [41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 颜色业务组 - 2025年第一季度当地货币收入增长8.2%，当地货币运营利润增长13.5%；调整后EBITDA利润率从23.2%提高到24.4%，同比增加120个基点 [15][16] 风味与提取物业务组 - 2025年第一季度当地货币收入增长1.7%，当地货币运营利润增长6.2%；调整后EBITDA利润率为16.9%，同比增加70个基点 [17] - 风味与提取物和风味成分产品线新销售成绩出色，推动了运营杠杆的改善；天然成分产品线销售额下降，预计低销量和高成本情况将持续到全年大部分时间，但业务正在优化制造流程，关税可能改善需求 [18][19] 亚太业务组 - 2025年第一季度当地货币收入增长4.8%，当地货币运营利润增长7%；调整后EBITDA利润率为23.9%，同比增加50个基点；几乎所有地区都在增长，主要由新销售推动 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国食品市场在第一季度总体销量持平或略有上升；欧洲市场销量增长比美国略高50个基点；亚洲市场客户销量仍为正，特别是个人护理业务 [98][99][100] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于全年指导目标，预计综合年度当地货币收入实现中个位数增长，带动调整后EBITDA和每股收益增长 [21] - 因天然颜色转换活动加速和监管时间线，公司决定增加今年资本支出至8000万 - 9000万美元，并推迟股票回购计划；预计未来几年资本支出仍将处于较高水平，同时会评估合理的收购机会 [23][24] - 公司在应对合成颜色禁令和关税等监管变化时，将继续优化供应链组织，减少对客户的干扰，优化成本结构；投资组合优化计划预计年底完成，预计每年节省成本约800 - 1000万美元 [14][15] - 公司在天然颜色转换市场的竞争优势在于能够为各种产品应用调配天然颜色、提供多种色调，拥有集成和广泛的供应链，以及在天然颜色制造方面的技术和知识产权 [56][60][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度表现强劲，当地货币收入、调整后EBITDA和调整后每股收益分别增长4%、10%和11%，符合预期，有望实现全年指导目标 [9] - 美国合成颜色禁令是公司历史上最重要的收入机会；关税预计每年影响约1000万美元，公司将通过提价应对 [10][11] - 尽管面临监管和贸易关税不确定性，公司对各业务组的增长机会感到兴奋，对2025年和未来业务保持乐观 [34] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提及某些非GAAP财务指标，去除了货币变动、投资组合优化计划成本等影响，认为这有助于投资者评估公司业绩和提高各报告期结果的可比性 [4] - 公司宣布两项天然颜色创新产品，分别是用于饮料市场替代合成蓝色1号的海洋蓝卡普里和替代III类和IV类焦糖色的锡耶纳福蒂斯 [30][32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请阐述天然颜色产品线的竞争优势，以及公司灵活生产和管理上游供应链以支持客户长期增长的能力 - 公司在美国和拉丁美洲的合成颜色食品和饮料市场收入约1.1亿美元，转换为天然颜色有巨大机会；天然颜色转换的技术应用挑战大，公司的优势在于能够为各种产品应用调配天然颜色、提供多种色调，帮助客户克服技术挑战 [51][55][56] - 公司的集成和广泛供应链能够为客户标准化产品，确保颜色的稳定性和一致性；在天然颜色制造方面拥有技术和知识产权，这也是增加资本支出的原因 [60][61] 问题2: 公司在天然颜色领域的市场定位是否会改变，以及颜色业务组的市场份额增长情况 - 目前明确的时间节点是2028年1月1日西弗吉尼亚州全面禁止合成颜色，在此之前公司的首要任务是将1.1亿美元的合成颜色业务转换为天然颜色 [67][68] - 公司目前在市场中的份额约为35% - 40%，能否获得更多市场份额取决于供应链和资本的部署以及转换时间框架；如果供应链能够整合，公司有望在市场份额方面取得显著增长 [69][72] 问题3: 2025年颜色业务组的核心销售增长预期，以及如何拆分销量和价格；1000万美元关税影响涉及哪些具体原材料 - 公司全年综合指导目标为中个位数增长，颜色业务组预计也是中个位数增长，但可能存在上行空间，具体取决于客户对转换的推进速度 [74][75] - 预计传统风味业务增长6% - 7%，风味业务组的EBITDA增长将达到两位数；亚太业务将继续为公司的收入和利润增长做出重要贡献；预计从第四季度中后期开始，S&I业务的作物成本将大幅降低 [77][78][79] - 关税影响约为每年1000万美元，约占商品销售成本的1%和原材料总成本的2%；颜色业务受到的影响较大，约占三分之二，其余业务占三分之一；公司将通过提价来弥补关税成本 [80][83][84] 问题4: 1000万美元的关税影响是否仅与原材料有关，还是也涉及成品 - 1000万美元的关税影响涵盖公司的所有业务，包括原材料和成品，但主要影响是原材料；公司的生产模式是在销售地进行制造，如在美国为美国市场制造，在中国为中国市场制造 [91][93] 问题5: 请分享各关键地区或终端市场的销量趋势，以及第一季度的积极销量势头是否与客户为应对关税而提前采购有关 - 美国食品市场总体销量持平或略有上升，欧洲市场销量增长略高于美国，亚洲市场客户销量仍为正，特别是个人护理业务；公司除S&I业务外，其他业务的销量增长良好 [98][99][100] - 仅在S&I业务中观察到一些提前采购或延迟采购的情况，但难以得出明确结论；总体而言，关税可能对S&I业务造成了一定的逆风 [101][102][103] 问题6: 新的资本支出指导以及未来几年增加资本支出的具体投资方向，是否主要用于产能建设或供应链开发，以及是否主要在美国投资 - 大部分资本支出将用于增加产能，由于需求主要来自美国，大部分资本支出可能会投向美国，但公司也会考虑更集成的制造布局，在原材料产地附近进行提取和加工 [106][107][108] - 预计今年资本支出将维持在8000万 - 9000万美元的水平，未来几年由于天然颜色市场的发展，资本支出仍将处于较高水平 [109] 问题7: 请说明第一季度各月的恒定货币增长情况以及3月的退出率 - 1月业务开始较慢，2月和3月的增长使得第一季度总体实现4%的增长；1月业务放缓可能与客户的宏观经济趋势、产品发布计划以及对关税和生产转移的担忧有关 [120][121][122] - 无法提供3月的具体数据，但预计3月的增长率高于4%；各月的业务增长并非线性，受到客户季度目标等因素的影响，公司对全年中个位数增长充满信心 [125][128] 问题8: 公司是否仍认为全年收入会有逐季改善的趋势 - 鉴于市场动态，建议关注公司全年中个位数增长的指导目标，而不是每个季度的表现；公司对全年中个位数增长充满信心 [132] 问题9: 公司收入增长的价格 - 销量组合是否有变化，价格增长是否仍维持在低个位数 - 价格增长幅度不大，价格 - 销量组合没有实质性变化 [133][134] 问题10: 已公开讨论的合成颜色禁令涉及的颜色占总合成颜色市场的百分比，以及联邦层面立法的实施时间 - 柑橘红2号和橙B等合成颜色属于边缘产品，主要的合成颜色是红40、黄5、黄6、蓝1和蓝2等；合成颜色在全球仍然合法，但未来趋势是向天然颜色转变 [137][138] - 目前明确的禁令时间是2027年1月1日禁止红色3号、加利福尼亚学校午餐禁令，以及2028年1月1日西弗吉尼亚州全面禁止合成颜色；其他时间可能会发生变化，公司认为企业会根据自身情况制定转换时间 [139][140][141]

业绩总结 - 2025年第一季度收入为392,325千美元，同比增长4.1%[37] - 调整后的营业收入为56,394千美元，同比增长10.3%[37] - 调整后的EBITDA为74,368千美元，同比增长10.1%[37] - 调整后的EBITDA利润率为19.0%，较2024年第一季度提高110个基点[13] - 调整后的每股收益为0.86美元，同比增长11.4%[37] - 2025年第一季度GAAP营业收入为53,530万美元，同比增长8.3%[53] - 2025年第一季度GAAP营业收入利润率为13.6%，较2024年同期的12.8%有所提升[53] 用户数据 - 2025年第一季度Flavors & Extracts部门收入为193,681万美元，较2024年同期的193,092万美元增长0.3%[50] - 2025年第一季度Color部门收入为167,750万美元，同比增长4.3%[51] - 2025年第一季度Asia Pacific部门收入为41,901万美元，同比增长3.9%[52] 财务状况 - 2025年第一季度的总债务为701.8百万美元，较2024年第一季度的663.0百万美元增加[39] - 2025年第一季度净债务为680,676万美元，较2024年的649,175万美元有所增加[54] - 2025年第一季度净债务与信用调整后EBITDA的比率为2.5倍[54] 未来展望 - 预计2025年本地货币收入增长率为中个位数[22] - 预计2025年本地货币调整后的EBITDA增长率为中到高个位数[23] - 预计2025年调整后的每股收益增长率为高个位数到双位数[24] - 2025年资本支出预计在8000万到9000万美元之间[41] 其他信息 - 2025年第一季度调整后EBITDA为74,368万美元，同比增长7.9%[53] - 2025年第一季度Flavors & Extracts部门的调整后EBITDA利润率为16.9%[50]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度公司报告收入为3.923亿美元，较去年同期的3.847亿美元增长2.0%，按当地货币计算增长4.1%[5] - 2025年第一季度报告的营业收入为5350万美元，较2024年第一季度的4940万美元增长8.3%，当地货币调整后的营业收入增长10.3%[5] - 2025年第一季度报告的每股收益为81美分，较2024年第一季度的73美分增长11.0%，当地货币调整后的摊薄每股收益增长11.4%[5] - 2025年第一季度净利润为34,462美元，较2024年的30,940美元增长11.4%[27][29] - 2025年第一季度经营活动净现金使用为8,978美元，2024年为提供15,134美元[27] - 2025年第一季度投资活动净现金使用为21,284美元，2024年为10,938美元[27] - 2025年第一季度融资活动净现金提供为35,961美元，2024年使用9,118美元[27] - 2025年第一季度GAAP运营收入为53,530美元，较2024年的49,406美元增长8.3%[29][35] - 2025年第一季度调整后运营收入为56,394美元，较2024年的52,218美元增长8.0%[29] - 2025年第一季度调整后净利润为36,624美元，较2024年的33,397美元增长9.7%[29] - 2025年第一季度总营收增长2.0%，调整后增长4.1%[33] - 截至2025年3月31日，公司总资产为20.927亿美元，较2024年12月31日的20.238亿美元有所增加[26] - 截至2025年3月31日，净债务为680,676美元，2024年为649,175美元[36] - 2025年第一季度信用调整后EBITDA为273,198美元，2024年为250,229美元[36] 各业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度风味与提取物部门收入为1.937亿美元，较上年同期增加60万美元，部门营业收入为2500万美元，增加130万美元[8] - 2025年第一季度颜色部门收入为1.678亿美元，较上年同期增加770万美元，部门营业收入为3490万美元，增加320万美元[9] - 2025年第一季度亚太部门收入为4190万美元，较上年同期增加160万美元，部门营业收入为940万美元，增加70万美元[10] 公司运营费用变化 - 2025年第一季度公司及其他部门报告的运营费用为1580万美元，高于上年同期的1470万美元，当地货币调整后的运营费用增加100万美元[12] 公司业绩预期 - 公司预计当地货币收入实现中个位数增长，当地货币调整后的EBITDA实现中个位数至高个位数增长[14] - 公司预计GAAP摊薄每股收益在3.13美元至3.23美元之间，当地货币调整后的摊薄每股收益实现高个位数至两位数增长[14]

文章核心观点 公司收到纳斯达克书面通知，已重新符合最低出价价格要求，该事项已了结 [1][4] 分组1：公司基本信息 - 公司是专注于中药饮片研发、生产、营销和销售的专业制药公司，2005 年成立，总部位于中国江苏省泰州市 [5] 分组2：不符合规则情况 - 2024 年 10 月 3 日公司收到纳斯达克通知，因连续 30 个工作日每股最低出价价格未达 1 美元，不符合最低出价价格要求 [2] - 依据纳斯达克上市规则，公司有 180 个日历日（至 2025 年 4 月 1 日）来重新符合要求 [2] 分组3：公司采取措施 - 为解决最低出价价格不足问题，公司于 2025 年 2 月 25 日进行了股份合并，每 8 股无面值普通股合并为 1 股无面值普通股 [3] 分组4：重新符合规则情况 - 从 2025 年 2 月 25 日至 3 月 12 日，公司普通股连续 10 个工作日收盘价达到或超过每股 1 美元，重新符合最低出价价格要求 [4]

公司收购与出售 - 2022年10月3日，公司以2330万美元现金收购土耳其天然色素业务Endemix，净债务为130万美元[17] - 2022年，公司收到此前出售酸奶水果制品生产线的250万美元净现金[18] - 2022年10月3日公司以2330万美元现金收购Endemix，收购净资产900万美元，无形资产490万美元，商誉940万美元[223] - 2022年公司因出售酸奶水果制品产品线获得250万美元净现金并确认相应收益[285] 公司业务板块 - 公司三个可报告业务板块为风味与提取物集团、颜色集团和亚太集团[16] - 风味与提取物集团主要生产风味、提取物和精油产品，其天然成分业务是美国第二大脱水洋葱和大蒜产品生产商[20][21] - 颜色集团是全球最大的合成和天然色素生产商之一，也是全球最大的认证食用色素制造商[24] - 亚太集团总部位于新加坡，在澳大利亚、中国、印度等地有制造业务[27][28] 公司员工情况 - 截至2024年12月31日，公司在研发、质量保证、农艺、质量控制和实验室技术岗位上共雇佣772人[31] - 截至2024年12月31日，公司全球员工总数为4014人，其中约44%在美国，约56%在海外；行政员工507人，生产员工2502人，研发员工458人，销售和营销员工547人[42] 公司研发与原材料 - 公司的研发活动致力于开发满足客户需求的高性能产品，多数专有工艺和配方作为商业秘密保护[30][33] - 公司生产使用多种原材料，化学物质从国内外供应商获取，天然色素原材料部分内部供应或从海外和美国采购[36] 公司财务指标定义 - 公司报告的非GAAP财务指标包括调整后营业收入、调整后净收益、调整后摊薄每股收益等[10] 外汇与利率风险及影响 - 截至2024年12月31日和2023年，外汇合约净公允价值分别为负债80万美元和资产100万美元；假设货币汇率波动10%，2024年12月31日未到期外汇合约公允价值潜在损益约为210万美元[168] - 假设2024年12月31日外币债务货币汇率波动10%，公司未到期外币债务的年度美元等效利息费用潜在增减约为110万美元[169] - 假设2024年12月31日利率波动10%，浮动利率债务的年度利息费用潜在增减为100万美元[170] 关键财务数据（收入、成本、费用、利润等） - 2024年、2023年和2022年的收入分别为15.57228亿美元、14.5645亿美元和14.37039亿美元[173] - 2024年、2023年和2022年的产品销售成本分别为10.50135亿美元、9.96153亿美元和9.47928亿美元[173] - 2024年、2023年和2022年的销售和管理费用分别为3.15514亿美元、3.05274亿美元和2.9236亿美元[173] - 2024年、2023年和2022年的营业收入分别为1.91579亿美元、1.55023亿美元和1.96751亿美元[173] - 2024年、2023年和2022年的利息费用分别为2878.1万美元、2517.2万美元和1454.7万美元[173] - 2024年、2023年和2022年的净利润分别为1.24666亿美元、9339.4万美元和1.40887亿美元[173] - 2024年净收益为124,666千美元，2023年为93,394千美元，2022年为140,887千美元[175][179] - 2024年综合总收入为69,944千美元，2023年为121,965千美元，2022年为114,827千美元[175] - 2024年末总资产为2,023,794千美元，2023年末为2,014,507千美元[177] - 2024年末总负债和股东权益为2,023,794千美元，2023年末为2,014,507千美元[177] - 2024年经营活动提供的净现金为157,151千美元，2023年为169,697千美元，2022年为12,070千美元[179] - 2024年投资活动使用的净现金为59,209千美元，2023年为87,621千美元，2022年为98,448千美元[179] - 2024年融资活动使用的净现金为81,546千美元，2023年为81,999千美元，2022年提供的净现金为86,179千美元[179] - 2024年末现金及现金等价物为26,626千美元，2023年末为28,934千美元，2022年末为20,921千美元[177][179] - 2024年支付利息29,107千美元，2023年为24,443千美元，2022年为14,716千美元[179] - 2024年支付所得税56,744千美元，2023年为39,681千美元，2022年为48,242千美元[179] - 2024年和2023年产品销售成本中与投资组合优化计划相关的非现金费用分别为70万美元和310万美元[194] - 2024年、2023年和2022年净利润分别为1.24666亿美元、9339.4万美元和1.40887亿美元[212] - 2024年、2023年和2022年基本每股收益分别为2.96美元、2.22美元和3.36美元，摊薄后每股收益分别为2.94美元、2.21美元和3.34美元[212] - 2024年、2023年和2022年研发成本分别为4910万美元、4810万美元和4220万美元[215] - 2024年、2023年和2022年广告成本分别为260万美元、250万美元和190万美元[216] - 2024年税前收益为1.62798亿美元，2023年为1.29851亿美元，2022年为1.82204亿美元[265] - 2024年、2023年、2022年实际有效税率分别为23.4%、28.1%、22.7%[266] - 2024年公司总营收为16.04162亿美元，2023年为14.95121亿美元，2022年为14.85601亿美元[279] - 2024年公司息税前收益为1.62798亿美元，2023年为1.29851亿美元，2022年为1.82204亿美元[279] - 2024年公司资产总额为20.23794亿美元，2023年为20.14507亿美元，2022年为19.81614亿美元[279] - 2024年公司资本支出为5921.2万美元，2023年为8786.8万美元，2022年为7932.2万美元[279] - 2024年公司外部客户总营收为15.57228亿美元，2023年为14.5645亿美元，2022年为14.37039亿美元[280][282] 库存情况 - 2024年和2023年12月31日成品和在制品库存分别为4.268亿美元和4.371亿美元，原材料和用品分别为1.735亿美元和1.613亿美元[193] 资产折旧与摊销 - 建筑物和租赁改良的估计使用寿命为5至40年，机器和设备为3至20年[195] - 有确定使用寿命的无形资产按直线法摊销，期限为5至25年[197] - 2024年无形资产摊销为170万美元，2023年为230万美元，2022年为200万美元，预计2025 - 2029年分别为170万、150万、110万、100万、100万美元[227] 租赁相关情况 - 公司将初始期限为12个月或更短的租赁安排视为短期租赁，不在资产负债表上记录[199] - 2024年、2023年和2022年公司经营租赁费用分别为1340万、1190万和1130万美元[230] - 2024年、2023年和2022年公司经营租赁现金支出分别为1150万、1030万和930万美元[231] - 2024年末和2023年末使用权资产分别为3640万和3630万美元，经营租赁负债分别为2870万和2800万美元[233] - 截至2024年12月31日，公司经营租赁加权平均剩余期限为6.9年，加权平均折现率为4.20%[234] - 截至2024年12月31日，未来经营租赁负债现值为3635.3万美元[235] 债务情况 - 2024年末和2023年末长期债务分别为6.13523亿美元和6.45085亿美元[236] - 2023年11月公司发行1.05亿美元和4000万欧元高级票据，美元票据利率6.08%、6.14%、6.34%，欧元票据利率4.62%，用于再融资和偿还部分循环信贷借款[237] - 2024年8月公司修改应收账款证券化计划，富国银行提供最高8500万美元有担保贷款，利率为每日1个月期SOFR加10个基点调整和75个基点利差，截至2024年12月31日已全额提取[238] - 2024年10月公司修改与PNC银行的7500万欧元无担保定期贷款协议，将到期日延至2025年11月，2024年平均利率4.96%[239] - 循环信贷安排下借款2024年和2023年平均利率分别为5.46%和5.74%，2024年12月31日后长期债务合同到期总额为6.13523亿美元[240] - 2024年12月31日公司循环信贷安排可用额度2.565亿美元，其他银行信贷额度可用2550万美元[240] - 2024年和2023年12月31日公司备用信用证和贸易信用证未偿还金额分别为340万美元和620万美元[242] - 2024年和2023年12月31日公司短期借款分别为1984.8万美元和1346万美元，加权平均利率分别为5.67%和6.58%[243] - 2024年和2023年12月31日公司指定为现金流量套期的远期外汇合约未偿还金额分别为7030万美元和5840万美元[246] - 2024年和2023年12月31日公司净投资套期总价值分别为2.953亿美元和3.133亿美元，外汇汇率影响分别使债务减少1800万美元和增加1140万美元[247] - 2024年和2023年12月31日，长期债务账面价值分别为6.137亿美元和6.452亿美元，公允价值分别为6.22亿美元和6.537亿美元[283] 基于股份的薪酬与设定受益计划 - 2024年、2023年和2022年公司基于股份的薪酬税前费用分别为1010万美元、890万美元和1610万美元，税收相关福利分别为100万美元、110万美元和120万美元[255] - 2024年末设定受益计划资金状况为负1.1915亿美元，2023年末为负1.5143亿美元[257] - 2024年设定受益费用为136.9万美元，2023年为196.4万美元，2022年为182.2万美元[257] - 截至2024年12月31日，加权平均负债假设中折现率为5.83%，计划资产预期回报率为5.71%，薪酬增长率为1.17%[258] - 2025 - 2029年预计从设定受益计划支付的福利分别为220万美元、640万美元、220万美元、220万美元、250万美元，2030 - 2034年总计2570万美元[259] - 公司预计2025年向设定受益计划缴款80万美元[260] - 2024年12月31日累计其他综合损失中未确认净精算损失为299.6万美元，前期服务成本为14.6万美元[261] - 2024年末养老金计划资产公允价值为1897.2万美元，2023年末为2127万美元[262] - 2024年OCI现金流量套期、养老金项目、外币项目余额分别为负31万美元、负234.8万美元、负2241.81万美元，总计负2268.39万美元[264] 税务相关情况 - 2024年净递延税资产为3578万美元，2023年为2730.4万美元[268] - 2024年末外国税收抵免结转额为3130万美元，外国经营亏损结转额为7940万美元，州经营亏损结转额为1.125亿美元[268] - 若8.153亿美元未分配收益汇回，公司估计预扣税负债为4180万美元[271] - 2024年末未确认税收利益负债余额为439.1万美元，2023年末为425.1万美元[272] - 2024年未确认税收利益中约470万美元会影响有效税率，2024和2023年末应计利息和罚款分别为50万美元和40万美元[272] - 公司认为2025年未确认税收利益负债可能减少约140万美元，其中80万美元预计影响有效税率[273] - 截至2024年12月31日，公司递延所得税资产总值为1.123亿美元，其中5

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度收入3.764亿美元，去年同期为3.493亿美元；运营收入4200万美元，去年同期为810万美元；2024年第四季度运营收入包含90万美元的投资组合优化计划成本，2023年第四季度包含2780万美元 [40] - 2024年第四季度利息支出640万美元，2023年第四季度为650万美元；2024年第四季度综合调整后税率为24.9%，2023年同期为26.5% [41] - 2024年经营现金流1.57亿美元，2023年为1.7亿美元；资本支出5900万美元，2023年为8800万美元；自由现金流9800万美元，2023年为8200万美元，增长19.7% [42] - 截至2024年12月31日，总债务6.33亿美元，净债务与信贷调整后EBITDA之比为2.3倍 [43] - 预计2025年资本支出在7000万 - 8000万美元之间；当地货币收入将实现中个位数增长，调整后EBITDA将实现中高个位数增长，调整后每股收益将实现高个位数至两位数增长 [44] - 预计2025年利息支出略高于2024年的2880万美元，调整后税率约为25.5%；基于当前汇率，预计2025年货币因素将带来约0.1 - 0.15美元的不利影响；预计2025年GAAP每股收益在3.05 - 3.15美元之间，2024年为2.94美元 [45][46] 各条业务线数据和关键指标变化 颜色业务组 - 2024年第四季度当地货币收入增长14%，运营利润增长27.4%；全年当地货币收入增长7.3%，运营利润增长14.2% [14] - 2024年全年调整后EBITDA利润率提高至22.1%，较上年增加110个基点；第四季度所有产品线销量出色增长，价格实现低个位数增长 [15] 风味与提取物业务组 - 2024年第四季度当地货币收入增长3.4%，运营利润增长18.4%；全年当地货币收入增长7.1%，运营利润增长10.8% [16] - 2024年全年调整后EBITDA利润率为16.1%，较上年提高30个基点；季度内风味、提取物和风味成分产品线销量实现稳健增长 [17] 亚太业务组 - 2024年第四季度当地货币收入增长25.2%，运营利润增长41.7%；全年当地货币收入增长13%，运营利润增长14.1% [18] - 2024年全年调整后EBITDA利润率为22.7%，与上年持平；几乎所有地区都实现了出色增长，新销售订单数量众多 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球范围内约80%的新产品推出使用天然色素；美国约三分之一的市场已转向使用天然色素，欧洲超80%的市场已转换，拉丁美洲约25% - 30%，亚太地区因国家而异，日本多数市场使用天然色素，中国渗透率可能接近或略低于美国 [51][74] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续专注销售执行、客户服务和新技术商业化，优化成本结构和减少库存；投资组合优化计划预计2025年底完成，预计每年节省约800万 - 1000万美元 [12][13] - 2025年预计综合年度当地货币收入实现中个位数增长，调整后EBITDA实现中高个位数增长，调整后每股收益实现高个位数至两位数增长；颜色和风味与提取物业务组预计实现中个位数当地货币收入增长，亚太业务组预计实现高个位数当地货币收入增长 [22][23][24] - 2025年资本支出预计在7000万 - 8000万美元之间，将使用多余现金回购股票或偿还债务，同时评估合理的收购机会；近期收购法国初创公司Seoli，其技术将先惠及个人护理产品线，未来可能惠及食品色素产品线 [25][26] - 公司是全球最大的食用色素公司，提供最全面的天然和合成色素产品组合；在天然色素市场，公司专注技术挑战大的转换项目，利用研发投入和生产能力优势竞争；合成色素市场竞争中，部分竞争对手仅提供合成色素或仅从事贸易 [36][80][81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年业绩良好，各业务组表现出色，得益于销售执行、客户服务和新技术商业化；市场对天然色素和清洁标签的需求增加，是公司的重大机遇 [9][10][28] - 预计2025年各业务组将继续增长，颜色和风味与提取物业务组实现中个位数收入增长，亚太业务组实现高个位数收入增长；公司财务状况良好，有信心实现长期目标 [22][23][24] - 合成色素向天然色素的转变虽面临供应链、监管等挑战，但公司通过研发投资已做好应对准备；关税情况动态变化，公司有能力应对潜在关税影响 [35][37] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及非GAAP财务指标，去除了货币变动、投资组合优化计划成本等项目的影响，认为这有助于投资者评估公司业绩和提高各报告期结果的可比性 [5] - 公司提醒电话中的评论可能包含前瞻性陈述，实际结果可能因多种因素与陈述存在重大差异，建议投资者阅读公司之前的SEC文件和即将发布的10 - K报告 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 天然色素业务增长的具体情况以及风味与提取物业务中天然成分的活动情况 - 食品色素业务的天然部分在第四季度收入和销量实现两位数增长，全球约80%的新产品推出使用天然色素，部分现有品牌从合成色素转换为天然色素也推动了增长；风味业务中，约97% - 98%的产品已是天然风味，转换基本完成；个人护理产品从合成色素向天然色素的转换是未来机会，但技术更复杂 [51][55][58] 问题2: 天然色素与合成色素的利润率差异 - 合成色素对成品成本影响极低，转换为天然色素虽可能使公司产品销售毛利率略有下降，但在相对固定的SG&A基础上，营业利润率将保持稳定 [61][63] 问题3: 2025年销售指引中天然色素业务的贡献 - 天然色素在颜色业务组食品色素中的占比约60%，颜色业务组食品色素占比约75%，天然色素业务对公司中个位数销售增长有显著贡献 [67] 问题4: 美国市场天然色素的渗透率 - 欧洲超80%的市场已从合成色素转换为天然色素或食用色素，美国约三分之一的市场已转换，拉丁美洲约25% - 30%，亚太地区因国家而异 [74] 问题5: 天然色素与合成色素市场的竞争格局差异 - 公司是全球少数能提供合成、天然和食用色素全产品线的公司，通过直接销售团队建立了客户优势；市场分为两类，公司专注技术挑战大的天然色素转换项目，另一类是较基础的产品，但存在稳定性等问题 [80][81][83] 问题6: 亚太业务组增长的驱动因素和2025年高个位数增长预期的依据 - 亚太业务组增长得益于多年来在战略、销售团队和技术应用方面的投入，以及地理扩张和新销售订单的增加；2025年高个位数增长预期基于战略延续、新订单获取和客户服务等因素 [89][90][94] 问题7: 公司长期当地货币EBITDA高个位数增长目标是否仍然相关 - 该目标仍然相关，尽管每年和每季度可能存在波动，但公司有信心实现中个位数收入增长，进而带动中高个位数EBITDA增长，成本控制和产品组合优化将推动这一目标实现；同时，利息和税收因素的不利影响减少，将更有效地转化为每股收益增长 [96][99][100] 问题8: 2025年中个位数增长指引是否保守 - 第四季度当地货币收入约9%，新销售订单对当季和下一年都有积极影响；各业务组指引为颜色和风味中个位数增长，亚太地区略高，全年综合中个位数增长预期合理；第一季度预计增长3% - 5%，后续将视情况发展 [107][108][109] 问题9: 除Red 3外，其他合成色素的情况以及天然色素转换是否加速 - Red 3是较小的合成色素，Red 40、Yellow 5、Yellow 6等较大的合成色素在一些州的立法中被提议监管或禁止，但FDA目前仅禁止了Red 3；市场上部分客户按原计划转换，部分受消息影响加速转换，天然色素转换在部分领域持续，部分领域加速 [112][113][115] 问题10: 股票回购的规模和杠杆考虑 - 2024年公司努力偿还债务，降低利息负担，目前杠杆率约2.3%；2025年将使用多余现金回购股票，第一季度通常现金流较低，预计从第二季度重新评估；公司希望保持杠杆率在低2%水平，回购计划将采取循序渐进并结合机会主义的方式 [118][120][121] 问题11: 投资组合优化计划是否有额外节省空间 - 该计划按原计划进行，预计每年节省约800万 - 1000万美元，计划将于2025年完成 [127]

业绩总结 - 2024年第四季度收入为376,420千美元，同比增长8.9%[36] - 调整后营业收入为42,852千美元，同比增长19.4%[45] - 调整后稀释每股收益为0.65美元，同比增长27.5%[45] - 2024年全年总收入同比增长6.9%，调整后本地货币增长7.4%[48] - 2024年全年总营业收入同比增长23.6%，调整后营业收入增长9.3%[48] - 2024年全年稀释每股收益同比增长33.0%，调整后增长5.9%[48] 用户数据 - 2024年自由现金流为97,900千美元，同比增长19.7%[39] - 2024年调整后EBITDA为61,100千美元，同比增长18.8%[36] - 2024年调整后EBITDA利润率为16.2%，较2023年提高130个基点[38] 市场展望 - 2025年本地货币收入预计增长中位数个位数[41] - 2025年调整后稀释每股收益预计增长高个位数至双位数[41] 地区表现 - 亚洲太平洋地区2024年收入增长13.0%[19] - 2024年第四季度亚太地区收入同比增长26.1%，调整后本地货币增长25.2%[49] 财务状况 - 2024年总债务为633,400千美元，较2023年减少[39] - 2024年净债务为620,242万美元，较2023年641,802万美元有所减少[60]

2024年第四季度公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度公司报告收入同比增长7.8%，达到3.764亿美元，去年同期为3.493亿美元；按当地货币计算，收入增长8.9%[5] - 2024年第四季度报告的营业收入增至4200万美元，2023年第四季度为810万美元；当地货币调整后的营业收入和EBITDA分别增长20.8%和18.8%[5] - 2024年第四季度报告的每股收益为71美分，2023年第四季度亏损14美分；当地货币调整后的每股收益增长29.4%[5] - 2024年第四季度公司及其他部门报告的运营费用为1440万美元，2023年同期为3720万美元；当地货币调整后的运营费用同比增加410万美元[10] - 2024年第四季度GAAP经营收入为41,996千美元，较2023年同期的8,063千美元增长420.8%[32] - 2024年第四季度调整后净收益为27,390千美元，较2023年同期的21,593千美元增长26.8%[32] - 2024年第四季度GAAP运营收入为41,996美元，较2023年的8,063美元增长420.8%；2024年全年为191,579美元，较2023年的155,023美元增长23.6%[41] - 2024年第四季度折旧和摊销为15,144美元，2023年为14,460美元；2024年全年为60,329美元，2023年为57,820美元[41] - 2024年第四季度股份支付费用为3,104美元，2023年为1,648美元；2024年全年为10,084美元，2023年为8,933美元[41] - 2024年第四季度投资组合优化计划税前成本为856美元，2023年为27,841美元；2024年全年为6,631美元，2023年为27,841美元[41] - 2024年第四季度调整后EBITDA为61,100美元，较2023年的52,012美元增长17.5%；2024年全年为268,623美元，较2023年的249,617美元增长7.6%[41] 2024年全年公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年全年公司收入为15.572亿美元，同比增长6.9%；净利润为1.247亿美元，同比增长33.5%[26] - 2024年末现金及现金等价物为26,626千美元，较2023年末的28,934千美元减少2,308千美元[28][30] - 2024年净收益为124,666千美元，较2023年的93,394千美元增长33.5%[30][32] - 2024年经营活动提供的净现金为157,151千美元，较2023年的169,697千美元有所减少[30] - 2024年投资活动使用的净现金为59,209千美元，较2023年的87,621千美元减少[30] - 2024年融资活动使用的净现金为81,546千美元，与2023年的81,999千美元相近[30] - 2024年全年GAAP经营收入为191,579千美元，较2023年的155,023千美元增长23.6%[32] - 2024年全年调整后净收益为127,141千美元，较2023年的120,820千美元增长5.2%[32] - 2024年全年总营收较2023年增长6.9%，其中风味与提取物业务增长7.1%，颜色业务增长6.6%，亚太业务增长11.2%[38] 2024年末公司债务相关财务数据关键指标变化 - 2024年末短期借款为19,848美元，2023年末为13,460美元[42] - 2024年末长期债务为613,523美元，2023年末为645,085美元[42] - 2024年末净债务为620,242美元，2023年末为641,802美元[42] - 2024年末信用调整后EBITDA为267,718美元，2023年末为248,855美元[42] - 2024年末净债务与信用调整后EBITDA之比为2.3倍，2023年末为2.6倍[42] 2024年第四季度各业务线数据关键指标变化 - 2024年第四季度风味与提取物部门收入为1.881亿美元，同比增加520万美元；部门营业收入为2130万美元，同比增加330万美元[6] - 2024年第四季度色素部门收入为1.581亿美元，同比增加1670万美元；部门营业收入为2650万美元，同比增加520万美元[7] - 2024年第四季度亚太部门收入为4190万美元，同比增加870万美元；部门营业收入为850万美元，同比增加260万美元[9] 公司未来业绩预期 - 公司预计当地货币收入实现中个位数增长，当地货币调整后的EBITDA实现中个位数至高个位数增长[11] - 公司预计GAAP摊薄后每股收益在3.05 - 3.15美元之间，当地货币调整后的摊薄后每股收益实现高个位数至两位数增长[11]

财务表现 - 2021年第四季度营收为 1.33 亿美元，同比增长 20%。[1] - 2021年全年营收为 4.67 亿美元，同比增长 25%。[1] - 2021年第四季度毛利率为 71.4%，同比提高 1.4 个百分点。[1] - 2021年全年毛利率为 71.1%，同比提高 1.1 个百分点。[1] 业务发展 - 2021年第四季度,公司在全球范围内新增了超过 1,000 家客户。[1] - 2021年全年,公司新增了超过 3,000 家客户。[1] - 公司的客户群体涵盖了金融服务、医疗保健、零售等多个行业。[1] - 公司正在持续扩大在全球的业务布局,目前已在 100 多个国家和地区提供服务。[1] 产品创新 - 公司在 2021 年推出了多项新产品和功能升级,包括智能合同管理、电子签名等。[1] - 这些新产品和功能升级进一步丰富了公司的产品线,提升了客户的使用体验。[1] - 公司持续加大在研发和技术创新方面的投入,不断推出满足客户需求的新产品。[1] 未来展望 - 公司对 2022 年的业务前景保持乐观,预计全年营收将增长 20%-22%。[1] - 公司将继续专注于产品创新和全球市场拓展,进一步巩固行业领先地位。[1] - 公司将持续加大在研发和技术创新方面的投入,为客户提供更优质的产品和服务。[1]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2024年第三季度的收入为3.926亿美元，较去年同期的3.638亿美元增长了约8% [14] - 调整后的EBITDA为6900万美元，同比增长17.1% [15] - 第三季度的调整后EBITDA利润率为17.6%，较去年同期提高了60个基点 [5][15] 各条业务线数据和关键指标变化 - **颜色组**：第三季度实现本币收入增长13%，运营利润增长31%，EBITDA利润率为22.2% [6][7] - **风味与提取物组**：第三季度实现本币收入增长7%，运营利润增长13%，EBITDA利润率为16.4% [8] - **亚太组**：第三季度实现本币收入增长13%，运营利润增长15%，EBITDA利润率为23.8% [9][10] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场的客户销量已恢复至平稳状态，欧洲市场保持一致，亚太地区则实现了双位数的销量增长 [20][21] - 预计2025年，北美和欧洲市场将保持平稳，拉美和亚太地区有望实现增长 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于新销售的赢得率和客户支持，强调销售执行和创新产品的推出 [6][32] - 公司在自然色素和风味产品方面的强劲增长，主要得益于新产品的推出和市场选择 [31][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年的前景持乐观态度，预计将实现高单数字的本币收入和调整后EBITDA增长 [11][12] - 对于2025年，预计本币收入将以中单数字增长，利息支出将减少，税率保持稳定 [12][17] 其他重要信息 - 现金流从运营中产生的现金为1.36亿美元，同比增长27% [16] - 公司计划在2025年开始考虑股票回购 [52][53] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于季度销量的表现 - 公司表示，第三季度的销量增长主要来自于新客户的赢得和市场的正常化，预计这种增长将持续 [19][21] 问题: 关于个人护理业务的前景 - 公司在个人护理领域表现良好，尽管市场上有些大型玩家面临放缓，但公司对未来的表现持乐观态度 [34][37] 问题: 关于2025年的长期目标 - 公司预计2025年将实现中单数字的收入增长，EBITDA增长的主要推动力来自于产品组合和成本控制 [39][40] 问题: 关于财务杠杆和股票回购的计划 - 公司目前的杠杆率为2.4，预计在2025年将降至低于2，届时将考虑股票回购 [51][52]