财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度GAAP稀释每股收益为0.65美元，其中包含约每股0.07美元的剥离成本和运营改进计划成本，还包括约70万美元的收入和50万美元的运营费用 [16] - 2020年第四季度GAAP结果受剥离、运营改进计划成本和一次性新冠员工付款影响，使每股收益减少约0.07美元，还包含约2520万美元的收入和约每股0.06美元的收益 [16] - 剔除相关项目后，2021年第四季度合并调整后收入为3.398亿美元，按当地货币计算较2020年第四季度增长10.7%，调整后当地货币EBITDA增长14.7%，调整后当地货币每股收益增长21.3% [16] - 2021年第四季度运营现金流下降，主要因对库存进行战略投资；2021年资本支出为6100万美元；2021年回购约49.2万股公司股票，花费近4300万美元 [17] - 截至2021年12月31日，债务与调整后EBITDA比率为2.0，低于2020年12月31日的2.4 [17] - 预计2022年报告的GAAP每股收益将较2021年的2.81美元实现中两位数增长，当地货币收入将较2021年调整后收入实现中个位数增长，当地货币调整后EBITDA将实现高个位数增长，当地货币每股收益将较2021年调整后每股收益3.13美元实现高个位数增长 [18] - 预计2022年税率与2021年大致相当，按当前汇率，货币因素将对全年造成约0.10美元的不利影响，主要在2022年前三季度体现 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 风味与提取物集团 - 2021年全年调整后当地货币收入增长9%，调整后当地货币运营利润增长15%；第四季度调整后当地货币收入增长8%，调整后当地货币利润增长11%，连续七个季度实现中个位数或更高的当地货币调整后收入增长 [6][9] - 2021年全年调整后运营利润率从12.9%提高60个基点至13.5% [9] - 预计2022年及可预见未来，该集团将实现中个位数收入增长，运营利润率每年提高50 - 100个基点；2022年上半年天然成分业务将面临一定逆风 [9] 色彩集团 - 2021年全年调整后当地货币收入增长9%，调整后当地货币运营利润增长5%；第四季度调整后当地货币收入增长16%，调整后当地货币利润增长19% [7][10] - 食品和制药业务以及个人护理业务在第四季度均实现两位数收入和利润增长；个人护理业务在2021年下半年反弹良好 [10][11] - 预计2022年及长期内，该集团将实现中个位数收入增长，运营利润率达到或超过20% [11] 亚太地区 - 2021年全年调整后当地货币收入增长10%，调整后当地货币利润增长22%；第四季度调整后当地货币收入增长15%，调整后当地货币利润增长25% [7][12] - 预计2022年及长期内，该地区将实现中高个位数收入增长 [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注销售执行、客户服务和产品交付，凭借天然风味和色彩产品组合及强大产品技术，各业务组销售胜率高，销售管道强劲 [8] - 持续应对供应链挑战，包括原材料、能源、运输和劳动力等投入成本上升以及物流延迟问题，通过投资关键原材料、增加安全库存和提价来应对，预计2022年供应链挑战仍将持续 [8] - 2021年完成三项剥离中的最后一项，并在第三季度完成对Flavor Solutions的收购，目前该业务整合按计划进行，同时继续评估其他合理的收购机会 [7][15] - 产品组合强大，聚焦食品、制药和个人护理等关键客户市场，2022年资本支出预计在8000万 - 9000万美元之间，有大量投资机会项目 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司经营和财务表现强劲，各业务组表现出色，全年调整后当地货币收入、EBITDA和每股收益均达到或超过指引上限 [5][6] - 客户因全球供应链挑战提前下单，有利于第四季度增长；已实施定价措施，预计2022年将更显著抵消投入成本增加 [13][14] - 对2022年及未来业务持乐观态度，预计公司将继续实现中个位数收入增长 [14][15] 其他重要信息 - 2022年若业绩良好，公司预计企业费用在5200万美元左右，因非现金股票薪酬将再增加400万美元以恢复到正常水平 [61] - 公司大部分债务为固定利率，若利率快速上升，利息费用可能增加约100万美元；预计2022年全年税率约为21%，正常运行税率约为24%，通常有一些离散项目提供税收优惠 [62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 客户提前下单的影响及第四季度价格与销量贡献拆分 - 第四季度收入增长约11%，其中高个位数（约9%）为销量贡献，价格贡献约2个百分点；客户提前囤货贡献约2 - 3个百分点，各业务组情况较为一致；风味业务价格调整稍领先，色彩和亚太地区业务从1月1日起价格影响更大 [23] 问题2: 2022年业绩指引中经营杠杆的来源及原材料通胀情况 - 经营杠杆改善的原因一是产品组合优化，风味与提取物业务专注销售传统风味产品；二是价格开始克服通胀压力，预计2022年各季度收入增长将带来良好杠杆效应 [25] - 公司目标是通过整体收入实现中个位数价格增长来覆盖通胀压力并维持或提高毛利率，意味着成本也将呈中个位数增长，定价将缓解此前经营杠杆不足的情况 [26] 问题3: 请澄清中个位数表述是指定价还是通胀，以及对销量的假设 - 中个位数指定价，即通过整体收入实现中个位数价格增长可维持毛利率；成本也是中个位数增长；从销量来看，业务开局良好，新订单持续增加，有信心实现中个位数收入增长，但市场存在诸多不确定因素，如物流成本变化和客户囤货行为等 [33] 问题4: 风味与提取物业务利润率扩张的驱动因素 - 长期来看，驱动因素是产品组合优化，销售更多风味相关和生物营养相关产品，这些产品毛利率较高；短期内，随着定价逐步覆盖通胀影响，运营利润率也将得到改善 [34] 问题5: 个人护理色彩业务现状及与疫情前水平对比 - 个人护理业务在2021年下半年开始反弹，2022年开局良好；除彩妆外，头发护理、皮肤护理等类别均已超过2019年水平，头发护理增长显著，皮肤护理是公司重点发展领域；彩妆业务尚未恢复到2019年水平，但随着口罩减少和人们外出增加，有望成为未来增长动力 [37] 问题6: 对实施提价以覆盖成本增加的信心 - 总体上有信心，但定价是复杂过程，涉及大量敏感谈判和讨论，需谨慎对待，否则可能导致业务流失或无法覆盖成本；预计2022年仍需持续推进定价工作 [43][44] 问题7: 劳动力成本对业务的影响及担忧 - 公司和其他企业一样面临劳动力挑战，但已基本克服，通过创新招聘方式和积极的企业文化吸引人才，多数设施人员配备良好；随着奥密克戎影响减弱，缺勤等干扰减少，公司有信心应对劳动力问题并实现业绩目标 [45] 问题8: 并购机会的情况及预期的激进程度 - 公司采取合理激进的并购策略，首先要找到文化契合的公司，实现双赢；公司有并购项目储备，但过程可能复杂，部分公司可能不愿出售；并购目的包括填补产品组合空白、拓展地理市场等，若价格合理将积极推进 [46] 问题9: 对2022年上半年新客户订单和产品管道的可见性及驱动因素 - 产品管道良好，2021年的大量新订单将延续到2022年，1月各业务组表现出色，2月销售数据也很好；尽管2021年产品发布数量有所下降，但市场仍有成功案例，如北美饮料市场产品发布量较2020年增长5% - 6%，亚太食品市场下降2% - 3%；公司凭借多元化客户群体和产品组合，有望继续获得新订单 [53] 问题10: 客户群体中大型品牌和中小型品牌的业务势头是否平衡 - 总体较为平衡，色彩业务组更多与大型跨国公司合作，同时也在本地和区域品牌市场有重要份额；风味业务主要面向本地和区域客户；公司善于捕捉不同规模客户的机会 [54] 问题11: 亚太地区业务增长的驱动因素及销售和EBIT机会的量化 - 亚太地区业务增长得益于销售天然色彩和风味产品，以及关注服务不足的客户群体；预计该地区2022年及未来将实现中高个位数收入增长，EBITDA有望实现两位数或更高增长 [55][56][57]