财务数据和关键指标变化 - 第三季度GAAP摊薄后每股收益为0.80美元，其中包括约每股0.04美元的剥离成本和运营改进计划成本，以及约160万美元的已剥离业务收入和少量运营收入 [35] - 去年第三季度GAAP结果包括剥离和运营改进计划成本，使去年第三季度结果减少约每股0.03美元，2020年第三季度GAAP每股收益包括约2360万美元的已剥离产品线收入和约每股0.04美元的收益 [36] - 剔除上述项目后，综合调整后收入为3.427亿美元，与2020年第三季度相比，当地货币收入增长13%；调整后当地货币EBITDA季度增长12.9%；调整后当地货币每股收益季度增长9.1% [37] - 第三季度现金流下降，主要因对库存战略投资增加以及销售增长导致应收账款增加 [38] - 预计全年资本支出约为6500万美元；第三季度以约1500万美元完成对Flavor Solutions的收购；季度内回购约900万美元公司股票（10.56万股），年初至今累计回购3200万美元（38.3万股），股票回购授权剩余180万股 [40] - 杠杆比率降至2.0倍调整后EBITDA，去年为2.6倍；昨日宣布股息增加5%，自2016年以来季度股息增长37%，复合年增长率为6.4% [41] - 确认此前发布的GAAP每股收益指引，预计与2020年报告的GAAP每股收益2.59美元相比实现中到高个位数增长；2021年全年指引包括约每股0.25美元的剥离相关成本、运营改进计划成本和已剥离业务影响 [42][43] - 预计2021年全年调整后当地货币收入将实现高个位数增长，此前指引为中个位数增长；预计全年调整后EBITDA和调整后每股收益均将实现中到高个位数当地货币增长，此前指引为中个位数增长 [44] - 基于当前汇率，预计全年收益将因货币因素增加约每股0.07美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 Flavors & Extracts Group - 调整后当地货币收入增长12%，调整后当地货币利润增长16%；去年第三季度调整后当地收入增长13%，调整后当地货币运营利润增长24% [12][19][20] - 第三季度完成对Flavor Solutions的收购，该业务为集团贡献约240万美元收入 [21] - 本季度几乎所有产品线均实现增长，包括甜味、饮料和咸味风味、生物营养素和天然成分；调整后运营利润率季度内增加50个基点，年初至今增加70个基点，有望实现全年50 - 100个基点的改善目标 [22][23] Color Group - 调整后当地货币收入增长18%，调整后当地货币利润增长15%；食品和制药产品线收入季度内实现两位数增长 [13][24] - 各关键产品线和地区对天然色素需求强劲；个人护理业务持续反弹，季度内实现两位数收入增长 [25][26] Asia Pacific Group - 调整后当地货币收入增长10%，调整后当地货币运营利润增长11% [14][27] - 专注销售执行、客户服务和与天然色素及风味相关的新技术，是增长的主要驱动力；本季度几乎所有地区均实现增长 [28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 持续专注客户服务、产品按时交付和销售执行，以获取更多新产品订单，降低销售流失率，扩大市场份额 [15] - 应对供应链挑战，通过提价和增加安全库存来确保按时交付和满足客户交货期 [17] - 完成资产剥离后，专注食品、制药和个人护理等关键客户市场 [30] - 预计Flavors & Extracts Group未来将实现中个位数收入增长，运营利润率每年提高50 - 100个基点；Color Group将实现中个位数收入增长，运营利润率超过20%；Asia Pacific Group长期将实现中到高个位数收入增长 [32][33] - 认为DD Williamson产品线与公司不同，Givaudan收购DDW对公司无太大竞争影响 [75] - 各业务领域均存在竞争，但公司专注自身战略实施和客户服务，难以量化B和C细分市场竞争是否加剧 [81][82] - 提取物业务有有机和无机增长机会，公司作为提取和分离公司，可将相关技术应用于各业务组，且有兴趣收购专业提取物公司 [83][85][86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临原材料和物流等挑战，但公司整体供应链强劲，有信心通过提价和增加库存应对，预计运输限制和高成本将持续到年底及2022年 [16][17][18] - 各业务增长势头良好，预计第四季度和明年将延续；新产品推出恢复且规模扩大，销售管道强劲并持续增长 [16][18][31] - 个人护理业务已超过2019年第三季度水平，预计第四季度和2022年将成为公司利好因素，其中化妆品业务有望在第四季度开始复苏 [73] - 糖果和口香糖市场在疫情后逐渐恢复，对公司业务是积极趋势 [104][105][106] 其他重要信息 - 会议将解释GAAP结果与调整后结果的差异，调整后结果剔除剥离相关成本、已剥离业务和运营改进计划成本，以提供更可比的业绩信息 [6] - 非GAAP财务结果不应孤立看待或替代GAAP财务信息，新闻稿中有非GAAP财务指标与GAAP财务指标的调节表 [8] - 会议中的评论可能包含前瞻性陈述，实际结果可能因COVID - 19疫情、政府补救措施和经济活动恢复时间等不确定因素而有重大差异 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 客户缩小包装尺寸和提前采购对2022年销量的影响 - 公司客户群体多元化，包装尺寸调整可能影响部分客户销量，但新产品大规模推出的势头将抵消这一影响；提前采购在风味业务中影响有限，在颜色业务中影响较大，亚太地区影响很小 [53][55][57] 问题2: 新业务订单的来源 - 新业务订单来自新产品推出和利用竞争对手服务不足获取业务，不同地区和业务部门两者占比不同，本季度新订单主要源于新产品推出，预计第四季度和2022年将持续 [58][59] 问题3: 第三季度营收增长但运营杠杆未提升及个人护理业务前景 - 公司定价滞后于通胀，第三季度营收增长主要来自销量，第四季度定价因素影响将增加，运营杠杆将改善；个人护理业务第三季度数据受定价和产能未充分利用影响，第四季度将改善；欧洲和亚洲皮肤和头发护理产品需求强劲恢复，北美和拉丁美洲皮肤、头发和身体护理业务良好，化妆品业务预计第四季度开始复苏，目前个人护理业务已超过2019年第三季度水平 [66][67][73] 问题4: 个人护理业务中化妆品的占比 - 全球范围内化妆品占个人护理业务的比例约为40% - 50%，北美地区占比高于其他地区 [74] 问题5: 对Givaudan收购DDW的看法 - DD Williamson是优秀公司，其产品线与公司不同，该收购对Givaudan是很好的选择 [75] 问题6: 行业大玩家进入B和C市场是否带来竞争压力及应对方式 - 各市场竞争一直存在，难以量化B和C细分市场竞争是否加剧，公司专注自身战略实施和客户服务 [81][82] 问题7: 提取物业务的增长途径 - 提取物业务有有机和无机增长机会，公司作为提取和分离公司，可将相关技术应用于各业务组，且有兴趣收购专业提取物公司 [83][85][86] 问题8: 加州等地天气问题对公司的影响 - 公司通过多地区种植和提前规划土地及水权合同来缓解天气影响，目前作物状况良好，预计2022年业务表现出色 [88] 问题9: 目前最看好的业务及2022年的亮点 - 公司各业务都很好，食品、风味和颜色、生物营养素、个人护理等业务市场大、宏观趋势好、技术基础强，天然色素使用增加、风味和提取物市场增长、生物营养素和个人护理市场机会大 [95][96] 问题10: 对第四季度和2022年有信心的原因 - 第四季度每日销售数据良好；2022年的信心来自新订单高胜率、大量ROI项目储备、成功应对疫情以及对供应链问题的应对能力 [98][99][100] 问题11: 颜色和Flavors & Extracts业务的订单胜率情况 - 颜色和Flavors & Extracts业务订单胜率相似且高于亚太地区，订单胜率广泛，与市场、客户和销售人员激励有关 [102] 问题12: 化妆品和彩妆业务目前与之前峰值的对比情况 - 个人护理业务整体已过拐点，皮肤、头发和身体护理业务持续增长，彩妆业务正在复苏，第四季度和2022年个人护理业务有良好势头 [103] 问题13: 糖果和口香糖市场的恢复情况 - 糖果市场在疫情后逐渐恢复，对公司颜色业务影响更大；口香糖市场也在恢复 [104][105][106] 问题14: 糖果和口香糖业务的利润率与细分市场的差异 - 公司未提供该层面详细数据，认为其与食品和饮料领域整体情况一致 [107] 问题15: 价格上涨的幅度 - 价格上涨幅度因地区、业务部门、客户情况和合同而异，公司目标是覆盖通胀并保证毛利率 [110] 问题16: 2022年大蒜和洋葱采购情况及成本可见性 - 公司对成本有较好的可见性，虽然部分洋葱作物尚未完全收获、加工和评估，但情况良好，预计2022年业务表现出色 [111] 问题17: 是否持续向完整解决方案产品转变 - 完整解决方案（集成销售）并非广泛适用的举措，而是根据客户需求的针对性策略 [112][113] 问题18: 收购情况更新、未来并购想法及资产负债表使用 - 第三季度收购Flavor Solutions，整合进展顺利；未来各业务单元都可能有收购机会；公司资产负债率降至2.0倍调整后EBITDA，去年为2.6倍，对该范围内杠杆率感到舒适，有能力进行小规模并购和股票回购 [115][116][118]