财务数据和关键指标变化 - 本季度是公司有史以来销售额最高的季度，实现了16.2%的销售增长，美国食品服务业务增长17.2%，国际业务增长13.4% [45] - 总美国食品服务业务量同比增长7.3%，美国本地案例量在2023年第一季度同比增长5.4% [47] - 本季度调整后毛利润为35亿美元，同比增长17.3%，调整后毛利率提高17个基点至18.2%，各细分市场每箱毛利润均同比增长 [47][48] - 企业整体调整后营业收入同比增长12.4%至7.7亿美元，调整后EBITDA增长7.5%至9.17亿美元 [53] - 调整后每股收益同比增长16.9%，自新冠疫情以来首次超过2019财年同期调整后每股收益0.06美元 [54] - 本季度运营现金流为1.586亿美元，较上年同期增加4800万美元，但资本支出几乎翻倍至1.45亿美元，自由现金流为1400万美元 [58] - 本季度末净债务与调整后EBITDA的比率为3.1倍，若未进行早期股票回购，杠杆比率将为3倍 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国食品服务业务增长17.2%，总业务量增长7.3%，本地案例量增长5.4% [45][47] - 国际业务增长13.4%，调整后营业收入超过2019年疫情前水平 [45][53] - SYGMA从上年第一季度的小幅亏损恢复盈利 [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 餐饮服务行业总潜在市场约为3500亿美元，本季度公司增长17%，市场其他部分增长12% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的“增长秘诀”战略包括五个支柱，旨在提升供应链和食品销售及营销的领导地位，如Sysco Your Way计划和意大利分销商收购 [19][24] - 公司在供应链方面持续推进长期战略举措，如六天配送、改善司机体验、实施最佳员工培训和全渠道履约等，同时注重提高近期生产力和员工保留率 [29][32] - 公司在全国和本地销售方面表现出色，市场份额持续增长，本季度是赢得新客户最多的季度之一，全国销售团队在教育、医疗和餐饮等领域赢得大量新业务 [16] - 公司在国际市场也取得进展，加拿大业务将升级数字平台、实施现代定价工具、提升团队销售能力并推出Sysco Your Way计划 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司未看到衰退担忧对业务结果产生负面影响，但已做好在衰退影响损益表时采取额外成本削减措施的准备 [15] - 公司对业务前景持乐观态度，重申2023财年调整后每股收益为4.09 - 4.39美元的全年指引 [61][62] 其他重要信息 - 公司是白宫饥饿、营养与健康会议的合作伙伴组织，其可持续发展努力得到认可，承诺到2025年为社区贡献5亿美元的全球公益，包括捐赠2 - 5亿份餐食、向食品银行现金捐赠和员工志愿服务 [39][40] - 公司董事会批准将ESG和DEI指标纳入年度激励计划，每位领导者需对公司在DEI和气候变化方面的努力负责 [41] - 公司提前一周公布第一季度财报，计划在本财年剩余时间加快财报发布速度 [63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 国际业务表现强劲的驱动因素及未来能否持续 - 公司国际业务连续六个季度利润强劲改善，不仅加拿大业务在“增长秘诀”战略上取得进展，欧洲业务也在提升核心能力、提高品牌渗透率和填补产品种类缺口等方面取得进步，如Sysco Your Way计划在都柏林开局良好并将扩展 [71][72] - 公司对国际业务未来持乐观态度，但会密切关注英国等宏观经济不稳定地区，若业务受影响将采取费用控制措施 [73] 问题: 重申的1.35倍市场增长目标是否意味着2023年至少10%的收入增长，以及其中产品通胀的预期 - 公司对年初的增长表现满意，全国和本地业务均表现出色，重申全年指引 [80][81] - 公司预计10%的收入增长是可以实现的，且处于指引范围的低端，通胀方面，第一季度企业整体通胀接近10%，符合预期，预计将从第一季度的高个位数降至第四季度的低个位数 [84][85] 问题: 案例量增长数据是否包含并购因素，以及美国Broadline业务每箱毛利润的可持续性 - 美国食品服务业务的案例量增长数据包含了部分并购因素，但主要是为了更全面地展示“增长秘诀”战略对整体业务的影响，公司在财报演示文稿第18页提供了历史数据以供参考 [90][91] - 每箱毛利润增长得益于公司将产品成本通胀转嫁给客户的能力，以及采购和定价方面的努力，即使通胀下降，公司建立的能力仍能应对市场变化，若出现衰退，公司将关注运营费用的降低 [93][95] 问题: 案例增长在本季度及10月的节奏，以及运营费用增长的预期和在衰退环境下的成本削减机会 - 公司不会对10月的情况发表具体评论，重申全年指引并强调在全国和本地业务的销量方面取得成功 [100] - 公司运营成本高于历史水平，目前人员配置合理，正专注于员工保留、培训和参与度，这些举措将带来运营指标的改善，预计主要在下半年体现，同时公司也在进行供应链转型以实现长期成功 [100][104] 问题: 业务中哪些指标可作为消费者需求减弱的领先指标，以及在削减成本时如何平衡长期市场份额增长 - 公司通过收集各行业和主要客户的外部数据来预测业务趋势，并将其纳入指引 [109] - 若衰退影响业务，公司将收紧可自由支配的费用和调整战略举措的推进速度，但不会减少供应链的人员配置，因为这将使公司在衰退中保持优势并赢得业务 [110][113] 问题: 第一季度EBITDA与内部预期的对比，以及劳动力通胀情况和相关指标 - 公司未提供季度EBITDA的具体预期，重申全年指引，且从季节性来看，第四季度盈利能力最高，其次是第一季度，第二和第三季度相对较低 [120] - 公司未提供具体的劳动力指标，但市场情况符合年初预期 [119] 问题: 每个账户的市场份额情况，以及相关举措的实施进度和效果 - 公司在全国销售方面赢得大量新业务，在本地业务中，如Sysco Your Way、Sysco Perks等举措对客户钱包份额产生积极影响，但目前不会披露具体更新 [125][126] - 这些举措仍处于实施阶段，部分处于早期，但公司能看到客户的积极反馈，且各业务部门协同工作有助于推动成功 [127][128] 问题: Sysco Your Way计划的表现和扩展机会 - 该计划表现出色，其服务内容是与客户共同制定的，能为客户提供更高水平的服务，吸引了现有客户增加购买量和新客户签约 [131][133] - 目前的重点是将该计划推广到更多符合条件的社区，公司将确保服务承诺的兑现，同时该计划已在多伦多和都柏林推出，并将推广到英国、瑞典等其他地区 [134][135] 问题: 案例增长信息披露方式变化的差异，以及Sysco Your Way和Greco业务的覆盖比例和推广障碍 - 公司在财报演示文稿第18页提供了历史数据，以展示新披露方式下案例增长与之前的对比，新方式能更好地体现“增长秘诀”战略对美国整体业务的影响 [140] - Sysco Your Way计划在2021年投资者日被提及将为公司带来10亿美元的收入增长，目前已在多个社区成功推广，且能复制试点地区的表现 [142][144] 问题: 公司在以往衰退中的市场份额表现，以及填充率和准时交付率的情况 - 公司在准时和完整发货方面取得稳步进展，供应商填充率和准时发货能力均有所提高，但仍略低于历史水平，主要是由于供应链中有大量新员工 [148] - 在过去的衰退和疫情期间，公司凭借库存健康、人员配置合理和强大的资产负债表等优势夺取了市场份额，预计未来衰退时也将延续这一模式 [149][150] 问题: 美国Broadline业务7%案例量增长在各终端市场或渠道的份额增长情况，以及对各渠道的看法 - 公司在全国销售方面在医疗、教育和全国餐饮等领域均取得胜利，非餐饮领域业务也在复苏，公司对各客户类型进行全球和国内的预测，并将其纳入全年指引 [156][158] - 7.3%的案例量增长是美国食品服务业务的整体增长，各细分市场均有增长 [159] 问题: 本地业务中不同餐厅类型的需求变化及其对利润率的影响，以及州级刺激措施对业务的影响 - 公司业务多元化，覆盖各类餐饮服务，目前未看到广泛的趋势变化和衰退对损益表的影响，若衰退发生将采取费用控制措施，同时Sysco品牌的渗透率在提高 [164][165] - 刺激措施对需求有积极影响，但公司认为其不足以改变指引，只是业务整体的一个积极因素 [165][166] 问题: 资金环境对公司竞争力和并购环境的影响 - 公司作为投资级发行人，拥有强大的资产负债表和固定利率债务组合，财务灵活性高，能够满足有机投资和并购的资金需求，同时注重股东回报 [173][175] - 公司在并购方面非常战略，关注地理空白区域和需要填补的能力，目前由业务发展团队主动寻找合适的收购目标 [177] 问题: 运营费用上升的原因及未来趋势 - 运营费用上升的主要原因是生产力水平低于历史平均水平，以及业务量增长导致费用增加 [183][185] - 公司之前人员配置不足，现在已恢复合理配置，目前正在投资员工培训以提高生产力和保留率，预计本财年下半年运营成本指标将改善 [187][188]