财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为165亿美元，较2021财年同期增长39.7%，较2019财年同期增长8.2% [24] - 企业毛利润约为30亿美元，较2021财年同期增长33.9%，也比2019财年高出2% [26] - 企业毛利率为18.1%，较2021财年同期下降79个基点，与2021财年第四季度持平 [27] - 第一财季调整后营业收入从去年的3.65亿美元增至6.85亿美元，与2019财年基本持平 [30] - 第一季度调整后每股收益从0.34美元增至0.83美元 [30] - 第一季度经营活动现金流为1.11亿美元，自由现金流为3100万美元 [31][32] - 第一季度末，公司持有21亿美元现金及现金等价物 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国食品服务业务销售额较2021财年第一季度增长46.5%，较2019财年同期增长11.6% [24] - SYGMA业务销售额较2021财年增长11.8%，较2019财年同期增长5.1% [24] - 美国食品服务业务中，本地案例量增长23.8%，总案例量增长28.1% [25] - 国际业务销售额较2021财年增长34%，较2019财年下降不到1% [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 外汇汇率对公司销售业绩产生了1.1%的积极影响 [26] - 本季度通胀率约为13% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的增长策略将使其国际业务部门改善服务本地客户的方式，预计随着三年战略计划的推进，客户组合将向更有利可图的本地市场转移 [11] - 公司计划利用Greco的商业模式打造全国领先的意大利平台，预计在2022财年为公司带来超过10亿美元的增量销售 [14] - 公司收购了一家农产品分销商，将其纳入FreshPoint业务部门，以提高为宾夕法尼亚州和俄亥俄州市场提供新鲜农产品和增值鲜切产品的能力 [15] - 公司致力于在2024财年末实现盈利性增长，达到市场增速的1.5倍 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2022财年将继续以1.2倍或以上的市场增速增长 [34] - 预计通胀将在2022财年第四季度有所缓和，但可能比原预期的时间更长 [34] - 公司预计将转嫁大部分成本通胀 [35] - 重申2022财年每股收益指引在3.33 - 3.53美元之间 [35] 其他重要信息 - 公司在10月的第二周举行了首次全国招聘活动，净增1000多名供应链员工 [17] - 公司开设了第一家司机学院，并计划在未来一年在全国范围内推广该项目 [18] - 公司自9月起开始每周进行COVID检测，已基本符合OSHA的大部分指导方针 [19] - 公司计划在2022财年第二季度开始回购股票，回购金额最高可达5亿美元 [24][34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 竞争对手实施基本工资加薪，公司是否会面临类似的结构性压力？ - 公司在人员配置健康和供应链方面领先于行业，招聘、培训和招聘效率有所提高，未进行有意义的基本工资调整，大部分支出为临时性费用，如招聘奖金、留任奖金等，预计第二季度仍会有此类支出，之后会逐渐减少 [38][39][40] 问题2: 公司目前的填充率与行业相比如何，差距是否有变化？ - 公司的填充率高于行业平均水平，且差距在本季度有所扩大，这是公司市场份额增长的因素之一，此外，人员配置健康带来的吞吐量增加和销售团队的出色表现也是原因 [43][44] 问题3: 第一财季本地案例增长较美国综合业务趋势有所放缓的原因是什么？ - 本地业务表现良好，全国层面在教育和医疗保健领域赢得了大量新业务，导致本地业务占比相对下降，但这并不影响长期在本地市场的表现 [49] 问题4: 10月各业务板块的潜在趋势如何，在假期期间如何应对更严峻的比较？ - 10月公司整体业绩持续加速增长，尽管存在Delta变种的影响，但市场复苏和市场份额的增加推动了增长，旅游、酒店、食品服务管理和国际业务仍受限制，医疗保健业务长期来看是增长机会，公司预计一些行业在1月会有业务量增长，正在提前准备库存和人员配置，不担心假期的比较问题 [50][51] 问题5: 能否量化因库存和劳动力问题而损失的业务，以及各业务板块与2019年相比的情况，公司的案例量何时能恢复到2019年水平？ - 公司填充率高于行业平均水平，但低于历史标准，主要原因是供应商的进货填充率低，公司通过寻找替代品来提高对客户的输出填充率，预计填充率将在2023财年逐步改善，公司预计在2022财年第三季度末整体业务量将恢复到2019年水平 [57][58][60] 问题6: 公司市场份额增长的主要驱动因素是什么？ - 主要原因是在全国和本地层面赢得了大量新客户，一是公司在去年6月改变了薪酬模式，激励员工开拓新业务；二是供应链健康，客户对公司按时足额发货的能力有信心 [66] 问题7: 从长期来看，毛利润率提高还是成本结构优化更有可能推动更高的长期利润率？ - 公司看好EBIT利润率的扩大，增长主要来自于持续的费用优化和对推动营收增长的能力的投资，而不是产品利润率的提高 [69] 问题8: 如何平衡集中定价工具在获取市场份额和定价能力之间的关系？ - 在当前高通胀环境下，定价工具帮助公司战略性地转嫁通胀，从长期来看，目标是实现战略价格优化，通过对关键价值项目的投资和对库存SKU尾部价格的微调，在保持利润率的同时扩大营收和市场份额 [74][75][76] 问题9: 公司的人员流动率趋势如何，特别是在配送设施和司机岗位？ - 人员保留率低于历史平均水平，但正在改善，公司对司机群体进行了留任奖金投资，效果显著，随着人员配置健康的改善，加班率将恢复到历史标准，人员保留率将提高，同时也有利于改善损益表 [78][79] 问题10: 是否看到某些类别中需求结构调整导致消费者或客户因价格过高而转换产品，从而影响毛利润率？ - 目前尚未看到这种情况 [83] 问题11: 如何看待公司业务中的忠诚度计划，与消费者忠诚度计划有何不同？ - 公司正在构建的忠诚度计划将根据客户需求提供特定的优惠和增值服务，类似于消费者熟悉的忠诚度计划，目前正在部分地区进行试点，未来会进一步优化和推广 [84][85] 问题12: 公司的资本分配优先事项是什么，如何使用现金？ - 公司的资本分配战略与5月投资者日宣布的一致，首先是投资业务以实现增长目标，其次是保持强大的资产负债表，最后是向股东返还资本，包括增加股息和开始股票回购 [88][89][90] 问题13: 有信心在下半年降低运营费用和投资的原因是什么，哪些是临时性的，哪些是永久性的？ - 临时性费用包括留任计划、招聘奖金等，不是永久性成本结构，公司有信心降低这些费用，一是因为提前进行了成本降低工作，二是供应链转型带来的生产力提升有助于管理成本结构，且这些费用本身就是临时性的 [93][94] 问题14: 如何评估公司在市场份额增长方面的成功，行业增长情况如何，未来季度是否会继续提供相关评论？ - 1.2倍市场增长的说法基于Technomic每季度提供的数据，公司可以通过其他数据来源大致了解市场增长情况，未来季度会继续根据该数据进行报告 [97][98] 问题15: 公司对继续转嫁通胀的信心如何，是否会面临客户的抵制？ - 公司有信心转嫁通胀，目前未遇到客户抵制，主要原因是终端消费者对外出就餐的需求持续增长，公司通过专有通胀工具计算器帮助客户了解菜单价格受原材料成本上涨的影响，并提供相应的价格调整建议，与客户建立了合作伙伴关系 [100][101][102] 问题16: 美国综合业务本季度案例量与2019年相比如何，核心餐厅客户与非餐厅酒店、商业和工业部门的案例量与2019年相比如何？ - 公司整体和美国业务尚未恢复到2019财年水平，但正在迅速接近，预计在2022财年下半年企业将实现正的业务量增长，旅游和酒店、商业和工业部门的业务量仍低于2019年水平，但餐厅部门的强劲表现提供了抵消，企业整体业务量将在第三季度末恢复到2019年水平 [107][108] 问题17: 公司过去几个季度提到的10%新本地独立客户的渗透率和钱包份额情况如何，未来的发展趋势如何？ - 钱包份额一直在稳步提高，但不是增长的主要来源，过去两年增长的主要来源是新客户的获取，未来随着个性化、定价和忠诚度计划的推进，增长将更多地来自钱包份额的增加，这也是公司有信心从目前的1.2倍市场增长提升到1.5倍增长的原因 [110]