财务数据和关键指标变化 - Q2可比EBITDA增长39%，自由现金流每股季度环比增长55%；年初至今可比EBITDA增长40%，自由现金流每股同比增长38% [8][9] - 2021年EBITDA和自由现金流指引分别上调13%和22%，可比EBITDA预计在11 - 12亿美元，自由现金流预计在4.4 - 5.15亿美元 [9][47][48] - 能源营销部门毛利率展望上调至1.7 - 2亿美元，维持资本支出预期上调至2 - 2.25亿美元，阿尔伯塔省年度电价展望调整为80 - 100加元/兆瓦时 [50][51] - 水电部门EBITDA预计接近3亿美元 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 阿尔伯塔水电和热力部门 - 水电EBITDA从2020年的2900万美元增至今年的9600万美元，热力EBITDA从2020年的3000万美元增至今年的8500万美元 [27] - 阿尔伯塔热力部门Q2生产约2400吉瓦时，平均实现价格93加元/兆瓦时，因套期保值计划，略低于平均结算池价格 [34] - 预计Q3和Q4各生产约2300吉瓦时，Q3套期保值约1800吉瓦时，Q4套期保值约800吉瓦时 [35] 能源营销部门 - Q2表现出色，与2020年Q2结果相当 [28] 风能和太阳能部门 - 因各地区风力资源减少，产量低于2020年，但Skookumchuck设施的加入部分抵消了影响 [28][29] 北美天然气部门 - Sarnia设施意外停运，EBITDA低于预期，但Ada设施的加入和阿尔伯塔省Fort Saskatchewan工厂更高的实现价格部分抵消了下降 [29] Centralia - EBITDA较2020年同期减少1300万美元，现金流减少1600万美元，主要因Centralia 1号机组退役及计划外停运 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 阿尔伯塔省和其他西部地区Q2电价受高温天气显著影响，6月平均电价达141加元/兆瓦时，Q2平均电价为105加元/兆瓦时 [32][33] - 预计阿尔伯塔省剩余时间现货电价约为80加元/兆瓦时 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于为客户提供定制化清洁能源解决方案，以满足其ESG目标，重点发展可再生能源业务 [20][22][23] - 推进多个可再生能源项目，如与BHP的混合太阳能和电池储能项目、Garden Plain风电项目等 [12][13] - 评估Sundance 5重新发电项目，考虑成本、市场供需动态和监管环境等因素 [17] - 完成Keephills 2的煤改气转换，推进Keephills 3的转换工作，年底前阿尔伯塔省所有设施将使用低碳天然气发电 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司本季度表现出色，多元化业务组合持续带来强劲业绩，阿尔伯塔省发电业务潜力得到释放 [8][31] - 公司财务状况良好，流动性充足，有能力为未来增长提供资金 [54] - 公司在减少温室气体排放方面取得显著进展，接近加拿大2030年目标的8% [18] 其他重要信息 - 7月与BHP达成协议，为其提供48兆瓦混合太阳能和电池储能解决方案，10年内减少54万吨二氧化碳排放 [12] - 5月宣布130兆瓦Garden Plain风电项目，与Pembina签订18年协议 [13][22] - 截至6月30日，207兆瓦Windrise项目完成88%，预计秋季实现商业运营 [14] - 6月底完成Pioneer Pipeline出售，获得1.28亿美元收益，将重新投入可再生能源增长计划 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Sundance 5重新发电项目成本及选项 - 公司继续评估项目，未决定是否推进，考虑供应、监管和碳定价等因素；7月28日宣布结束封存，暂无计划恢复运行；可选择类似Keephills的简单转换；若要在2024年上半年完成，需在今年晚些时候做出正式决定 [66][67][68][70][71] 问题2: 蒸汽中断问题及成本影响 - 三次技术故障导致蒸汽中断，工厂已恢复运行，预计无重大资本成本，清算损失已在财务报表中体现 [73][74] 问题3: 澳大利亚混合太阳能项目在TransAlta Renewables层面的经济情况 - 开发项目的经济情况将汇总到TransAlta Renewables [76] 问题4: 计划外停运详情及下半年风电资产预期 - 三次技术故障为独立事件，工厂已恢复；下半年风电资产预期基于平均生产结果 [80][84] 问题5: Sundance 5不推进时，与Shell的协议及资本分配 - 与Shell的安排不依赖特定机组，可分配到其他发电区域；若不推进Sundance 5，可能增加可再生能源投资；目前股价下，股票回购不是优先事项 [90][92][94] 问题6: Hedland和解进展及EBITDA提升 - 仍在敲定和解协议，将在未来几周完成 [97] 问题7: Sundance 5是否考虑新技术及Kineticor涡轮机销售 - 仍在评估阶段，未决定是否更换涡轮机，暂不评论不推进项目时涡轮机的回收情况 [102][103] 问题8: 9月20日能否获得Sundance 5决策信息 - 公司将努力在投资者日提供更多清晰信息 [104] 问题9: 能源营销部门盈利能力是否有永久性变化 - 该部门依赖市场机会，波动性和可再生能源是关键因素，可能出现结构性向上转变 [107][109] 问题10: Sundance 5项目展望变化原因 - 考虑碳定价、性能标准、负荷增长、拟议发电和CCS技术等多种因素 [116][117][119] 问题11: Sarnia重新签约情况及AESPO报告影响 - 努力扩大Blue Water Energy Park的承购商；已完成与一家主要承购商的重新签约，与其他三家的讨论进展顺利；对与AESO重新签约持乐观态度 [120][121][122] 问题12: 增长管道中其他项目的最佳机会 - 澳大利亚有天然气、太阳能和风电机会；加拿大有工业、机构和商业对可再生能源的需求，推进风电场和太阳能项目；美国伊利诺伊州和PJM有机会 [126][127][128] 问题13: 如何看待碳合规成本与碳价格上涨的紧张关系及清算价格趋势 - 长期来看，碳价格上涨将影响电价，但近期影响较小 [135] 问题14: 阿尔伯塔省可再生能源结构化电力交易机会 - 认为这是一个大机会，目前阿尔伯塔省承购商需求不足，但西澳大利亚矿业社区有需求；公司可利用现有风电和水电资产，考虑增加储能 [137] 问题15: 企业合作是否是可再生能源增长的途径及资源投入 - 公司以客户为中心发展可再生能源，预计项目大多通过合同形式，会加强与客户的合作 [142][143] 问题16: 是否需要多元化开发团队及太阳能和储能的风险回报权衡 - 公司正在开发增量储能项目，认为储能回报前景改善；太阳能竞争激烈，回报压缩，但公司会发展太阳能技术和考虑收购机会 [144][145] 问题17: 阿尔伯塔水电业绩中热浪的影响及未来溢价预期 - 水电价格相对于现货价格的溢价符合预期，Q2高价受高温、互联故障、停运和负荷回升等多种因素影响；通常在冬季和夏季温暖月份可实现溢价 [149][150][154] 问题18: Sundance 5不推进时，天然气供应承诺与内部消费预测的匹配情况 - 目前无法确定是否会违反承诺，公司会评估天然气供应情况，有多余供应时会考虑重新销售；采购天然气确保高峰日供应，本身会有未使用的情况 [157][159]