财务数据和关键指标变化 - 上半年基础营收增长0.5%，14个全球品牌增长15%，基础核心运营利润率为31.6%，报告运营利润增长98%，运营现金流增长约15%，自由现金流达4250亿日元（约40亿美元） [15][47] - 报告营收1.59万亿日元，同比下降4.2%，报告运营利润2156亿日元，同比增长98%，核心运营利润5076亿日元，同比下降6.3%，基础核心运营利润增长1.9%，报告每股收益55日元，核心每股收益221日元，基础核心每股收益增长 - 0.4% [50][52] - 预计全年报告营收降至3.2万亿日元，报告运营利润提高至4340亿日元，核心运营利润维持在9840亿日元，自由现金流提高至7000 - 8000亿日元 [66][67][68] 各条业务线数据和关键指标变化 - 5个关键业务领域基础增长4%，占总收入82%，其中GI增长14%，罕见病下降5%，HAE特许经营增长24%，PDT免疫学增长9%，肿瘤学和神经科学持平，非核心产品下降13% [55][57][58] - 14个全球品牌上半年收入5960亿日元（约56亿美元），基础增长15%，其中ENTYVIO、TAKHZYRO、免疫球蛋白和NINLARO表现出色 [58] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进Hikari情况的整改，预计年底前做好接受检查的准备，尽量减少脯氨酸供应中断 [12][13] - 与亚马逊网络服务和埃森哲合作，将80%的应用程序迁移到云端，加速数据和数字化转型 [14] - 未来采用混合办公模式，结合现场和虚拟办公 [17] - 研发方面，计划在未来12个月提交7个新分子实体申请，推进细胞疗法管线，建立细胞疗法制造设施 [10][16][39] - 与诺瓦瓦克斯和莫德纳合作，将疫苗引入日本，开展高免疫球蛋白产品试验，测试现有疗法对COVID - 19的潜在影响 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司能够应对今年的特殊情况，组织和产品组合具有韧性，有信心实现全年管理指导目标，并提高利润、每股收益和自由现金流预测 [8] - 尽管面临挑战，但公司运营良好，能够适应疫情变化，预计下半年营收增长将加速 [11][15] - 研发管线令人兴奋，有望推动长期营收增长 [9] 其他重要信息 - 公司将于12月初深入探讨Wave 1管线机会，新年计划举办专注于增长和新兴市场战略的投资者活动 [75] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国血浆衍生疗法（PDT）业务，行业捐赠者支付增加、数量减少且未恢复，对长期供应有担忧，公司如何看待此情况 - 血浆采集受疫情影响，春季下降，夏季有强劲恢复，但未来几个月难以预测，会影响长期供应 [86][87] - 公司Q2较Q1有强劲恢复，正密切监测，从运营和营销等多方面提高效率，且库存状况比去年好，会综合管理各方面以保障供应连续性 [88][89] 问题2: ENTYVIO皮下注射剂型重新提交FDA申请延迟的原因及对ENTYVIO的影响 - 去年12月提交溃疡性结肠炎和克罗恩病皮下注射剂型文件后，收到监管机构不同意见，美国未获批，需解决设备相关问题并进行稳定性测试，预计明年重新提交，成功概率高 [92] - ENTYVIO是同类唯一的综合抑制剂，虽皮下注射剂型延迟1 - 2年有一定影响，但相对其增长预测而言较轻微 [93] 问题3: Q2核心基础毛利率同比和环比下降，SG&A销售同比和环比增加，原因是什么 - 毛利率下降主要是高毛利产品如Uloric、NATPARA和亮丙瑞林产品组合不利，下半年会改善 [99] - SG&A增加主要是与IT相关的投资，为加速远程和虚拟工作，全年SG&A预计无增量增长 [100] 问题4: 免疫球蛋白（IgG）业务Q1强劲，Q2放缓，是否有一次性因素，对全年数据有何影响 - 2019财年Q1和Q2存在阶段性挑战，导致今年对比困难，上半年IG组合增长14%，有望实现全年10% - 20%的增长目标 [101] 问题5: 两个基因治疗项目暂停的原因，FDA相关决定及未来基因治疗展望 - 两个AAV基因治疗项目在竞争激烈的市场中缺乏差异化潜力，因此暂停，公司正寻找外部合作机会 [106] - 公司致力于基因治疗，正在逐步建立AAV和非病毒体内、体外基因治疗方法的组合 [107] 问题6: Orexin口服制剂TAK - 994和TAK - 861的区别，未来是否会选择其一或两者并用 - TAK - 994是最先进的口服分子，两项研究正在进行，用于1型发作性睡病的III期项目做准备，受COVID影响曾延迟，现加速推进 [108] - TAK - 861是下一个进入临床的分子，后续还有其他分子，公司希望确保该项目成功，学习经验并寻找最佳特性分子，且该机制有更多潜在适应症机会 [110] 问题7: 自由现金流上调1000亿日元，公司是否能更好地照顾股东回报 - 公司对自由现金流结果满意，但仍优先执行资本分配政策，即尽快降低债务至净债务与调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率为2倍，投资于增长驱动因素，维持每股180日元的股息政策 [115][116] - 会持续关注股价，但目前坚持现有资本分配政策 [117] 问题8: 与莫德纳和诺瓦瓦克斯的COVID - 19疫苗合作对下一财年业绩的影响，能否达到30%的利润率 - 疫苗合作会影响营收，但利润率不会像其他授权产品那样高，公司此举也是为帮助日本政府，同时是与疫苗公司合作的机会，未来合作可能扩大 [114] 问题9: 日本OTC业务资产剥离完成后，如何根据资本分配政策进行资本配置，是否会进行股票回购 - 股票回购是领导团队和董事会经常讨论的话题，公司会持续关注股价和资本分配政策 [121] - 目前仍致力于快速去杠杆、投资增长驱动因素和维持股息政策，未来会继续监测股价 [121] 问题10: 与Arrowhead的合作是否会作为一项政策持续，Arrowhead在抗胰蛋白酶领域的优势是什么 - 合作是公司战略的核心要素，公司会通过内部创新和合作创新相结合的方式开展业务 [122] - GalNAc抑制性RNA平台已较为成熟，Arrowhead在该领域领先竞争对手多年，其分子在疗效和安全性方面表现出色，可能是同类最佳 [123]