财务数据和关键指标变化 - 第三季度产量为52,600桶油当量/天，其中石油占比73%，总液体占比80%，产生约2.29亿美元收入 [10] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）约为1.58亿美元，息税折旧摊销前利润率或现金利润率为每桶油当量32.57美元（含套期保值）和31.47美元（不含套期保值），调整后息税折旧摊销前利润率为69% [12][31] - 第三季度净收入约为7300万美元，摊薄后每股收益为1.35美元 [32] - 第三季度资本支出约为1.16亿美元，其中约1610万美元用于墨西哥近海业务 [12][33] - 截至第三季度末，公司流动性超过6亿美元，净债务余额约为7.05亿美元，净债务与过去12个月EBITDA之比为1.1倍 [13] - 预计2019年全年产量接近指导范围低端，LOE和G&A费用接近指导范围低端，修井和维护费用可能接近此前披露范围高端，全年资本支出预计为5.4 - 5.5亿美元 [36][37][38] 各条业务线数据和关键指标变化 美国墨西哥湾业务 - 绿峡谷地区日产净产量为19,700桶油当量，Bulleit和Orlov项目投产后预计各自可产生7000 - 10,000桶油当量/天的未风险化总产量，Orlov预计2020年第一季度初提前投产，Bulleit预计2020年第三季度投产 [22] - 密西西比峡谷核心地区第三季度净总产量为19,000桶油当量/天，Ram Powell资产正在进行相关工作以承接Stonefly海底项目的产量，该项目预计2020年第一季度投产 [23] - 浅水及其他核心地区第三季度产量为13,900桶油当量/天，本季度Ewing Bank 306油田一口井开始投产，Grand Isle 82井于10月开始投产 [24] - 资产振兴和维护计划在第三季度产生了2700桶油当量/天的毛产量或1500桶油当量/天的净产量，转换成本为每桶油当量3400美元/天 [25] 墨西哥近海业务 - 第三季度在墨西哥近海浅水31区块Xaxamani勘探活动取得成功，Xaxamani - 2井在两个浅层油砂中有148英尺的总垂直深度产层，净毛比为78%；Tolteca - 1井发现了比预期更厚的产层，总垂直深度产层为120英尺，净毛比为95%，且未发现油水界面 [17][18] - 墨西哥近海7区块Zama评估计划执行良好，预计2019年底获得第三方储量估计，第三季度获得该区块主要期限的两年延期，有望在2020年做出最终投资决策（FID） [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度WTI平均价格为每桶56.45美元，公司实现价格为每桶59.54美元，较WTI溢价超过3美元/桶 [11] - 天然气凝析液（NGL）价格从第二季度到第三季度大幅下跌，超过基准价格跌幅，部分原因是与历史财务预订相关的PPA影响，预计第四季度及以后情况会有所改善 [63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是制定一个结合资产再开发和近基础设施钻探以实现快速投产的资本计划，同时将资本分配到高影响勘探项目，目标是在内部产生的自由现金流范围内进行投资 [26] - 公司继续与BP和埃克森美孚等公司开展业务合作，获取勘探机会，如从埃克森美孚收购Hershey前景，与BP达成Puma West前景的农场外协议 [14][15] - 行业内成本有所上升，包括劳动力、船只运输和钻机等方面，但公司团队在成本控制方面表现出色，钻机利用率从去年同期的约75%上升至目前的约95%，钻机价格可能会有所上涨，但由于合同条款更灵活且2020年底有一批钻机进入市场，成本上升仍可管理 [69][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管受到飓风巴里导致的生产中断影响，公司第三季度仍实现了稳健的运营和财务业绩，保持了保守的资产负债表，在墨西哥湾两岸的钻探活动取得成功，有望在明年增加产量，对公司2019年剩余时间和2020年的前景感到兴奋 [27][43] - 公司被纳入标准普尔600小型股指数，这将扩大投资者基础并增强股票交易流动性 [39] 其他重要信息 - 公司在电话会议中的发言包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期存在重大差异，相关风险因素已在昨日的新闻稿、2019年9月30日结束季度的10 - Q表格和2018年年度的10 - K表格中列出 [4] - 电话会议中可能会同时展示公认会计原则（GAAP）和非公认会计原则（non - GAAP）财务指标，两者的调节信息已包含在昨日提交给美国证券交易委员会（SEC）的新闻稿中，也可在公司网站talosenergy.com上获取 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：31区块是否有可披露的测试数据？ - 公司已披露的信息表明两口井按计划完成，第二口井比预期更厚且离第一口井更远，未达到储层极限是个积极信号，该发现可能超出地球物理范围，需要进一步工作，目前的披露是合适的，公司认为已发现一个比预期更大的浅层油藏，此次31区块与2区块的交易很成功，有望打开墨西哥近海下上新世至中新世中期的油藏 [49][50] 问题2：2020年资本支出相对于2019年的方向如何？ - 公司通常会在下一次电话会议中提供指导，目前正在平衡基础生产、已确定要开发的项目和要钻探的前景，目标是保持自由现金流为正，不想过早确定资本支出是上升、持平还是下降，会确保合同具有灵活性，预计在每桶55美元左右的环境下继续产生大量自由现金流 [56][57][58] 问题3：Puma West项目的时间线以及发现石油后首次产油的时间线如何？ - 该项目有些信息目前需保密，BP在地震成像方面投入大量时间、资金和研发，公司与BP合作是因为有即将到期的租约，BP认为公司持有的区块有潜力并愿意调配钻机。项目结果有多种可能性，首先要取得成功，如果成功，BP正在建设与Mad Dog地区相关的第二个生产单元，该地区还有其他资产，有很多基础设施可供选择，但关键是能否发现有价值的资源 [59][60][61] 问题4：NGL未来定价如何，第三季度是否有特殊情况？ - 第三季度NGL价格疲软，这是行业普遍现象，部分影响是由于与历史财务预订相关的PPA，预计第四季度及以后情况会有所改善，NGL在整体收入组合中占比小 [63] 问题5：Zama单元化进程如何，何时能达成最终协议？ - 项目有三个并行的进程，一是年底前完成岩芯分析以确认资源，二是制定开发计划并准备提交开发许可，三是进行单元化谈判。单元化谈判是墨西哥近海的首次尝试，需要讨论技术和商业问题，包括初始股权分配、作业权和股权重新确定等，公司对自身立场有信心，尊重Pemex的意愿，希望尽快完成单元化谈判，按计划在下半年做出最终投资决策 [65][66][68] 问题6：当前成本方面的情况如何，特别是在进行钻机谈判时？ - 成本有所上升，包括劳动力、船只运输和钻机等方面，但公司团队在成本控制方面表现出色。钻机利用率从去年同期的约75%上升至目前的约95%，钻机价格可能会从目前的约180多美元/天上涨到200美元/天左右，但由于合同条款更灵活且2020年底有一批钻机进入市场，成本上升仍可管理 [69][70][71] 问题7：如何看待公司的维护资本？ - 维护资本可能会有波动，过去季度在1400 - 1800万美元之间，这是一个合理的范围。公司运营成本和利润率管理良好，资本支出中包含很多不直接用于生产的部分，如P&A资本、资本化G&A和其他维护项目，大约三分之二的EBITDA可用于维护，这是公司制定预算的原则之一 [73] 问题8：近期是否有考虑对债券进行再融资？ - 公司密切关注高收益市场，在考虑资本结构时主要关注低杠杆、高流动性和到期期限分布。公司认为目前杠杆率较低、资产覆盖率高但债券成本较高，如果有机会调整资本结构以获得合适的资本成本，会进入市场进行再融资 [76][77]