财务数据和关键指标变化 - 二季度产量为59000桶油当量/天，其中75%为石油，81%为总液体，带来2.866亿美元收入 [17] - 该时期WTI平均价格为59.81美元/桶，公司实际价格为64.13美元/桶，较WTI溢价超4美元 [17] - 二季度调整后EBITDA（含对冲结算）为2.069亿美元，不含对冲影响为2.165亿美元；EBITDA利润率或现金利润率，对冲后为38.54美元/桶油当量，未对冲为40.32美元/桶油当量；未对冲调整后EBITDA利润率75%，为单季度最高 [18] - 二季度净收入约9500万美元，即每股1.74美元；季度末总债务略低于8亿美元，包括HP - 1的约8700万美元融资租赁 [45] - 调整后净债务与LTM调整后EBITDA之比小于1.2倍，与二季度年化调整后EBITDA之比小于0.9倍 [46] - 二季度资本支出约1.87亿美元，包括略超2800万美元的弃置费用，其中墨西哥支出略超3100万美元 [46] - 6月30日，公司流动性为3.59亿美元，包括循环信贷协议下2.7亿美元未动用额度；7月初新增三家贷款机构，信贷额度增加2.5亿美元至8.5亿美元，预计流动性超6亿美元 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 美国墨西哥湾业务 - 二季度美国深水项目中，Phoenix综合体的Tornado 3和Boris 3两口井投产；Bulleit勘探项目取得成功；不久将对Orlov勘探项目进行评估 [21][22] - 浅水区Ewing Bank 305油田两口井投产，计划年底前新增第三口生产井 [22] - 密西西比峡谷核心区二季度净产量为20700桶油当量/天；Pompano油田两项资产再开发活动增加日产3700桶油当量（毛）和2500桶油当量（净），预计影响三季度产量；Ram Powell平台完成轻建设工作，将收取生产处理费 [24][25][26] - 绿峡谷地区日产净产量23900桶油当量，Tornado 3和Boris 3井投产；Bulleit勘探项目发现石油，将与Green Canyon 18设施进行海底连接；Orlov勘探项目有积极结果，合作伙伴将进行评估侧钻 [27][28][30] - 浅水区及其他核心区日产14400桶油当量，Ewing Bank 305 A - 2侧钻井和A - 20侧钻井成功投产；Grand Isle 82 A - 22井计划三季度达到总深度，若成功四季度开始生产 [31][32] 墨西哥近海业务 - Zama评估项目完成，Zama - 2侧钻井录得873英尺总产层，两次流动测试日产7900桶油当量（毛），94%为石油；Zama - 3井发现1000英尺总厚度砂岩和748英尺总产层；四次钻探录得超3300英尺总产层，收集超200个压力采样点、59个流体样本和超1400英尺岩心 [35][36][37] - 墨西哥浅水区Block 2的Yaluk勘探项目未发现商业碳氢化合物并弃井；Block 31的Xaxamani - 2勘探井近期达到总深度，结果积极，将进行短钻杆测试，之后钻机将钻探Tolteca勘探项目 [40][41] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续将资本分配到现有资产周边的钻探活动，专注资产管理，追求组合中的协同效应，以提高效率、扩大规模和增加多样性 [10][11] - 2020年计划在Pompano地区开展钻探活动；完成Zama项目的前端工程设计（FEED）工作，与Pemex进行联合开发谈判，目标是2020年达成最终投资决策（FID） [25][38][39] - 关注市场油价变化，灵活调整资本投入策略，通过套期保值保护资产负债表和现金流；在并购市场中，寻找对现金流有增值作用、符合公司战略的项目，因市场环境变化需更具创造性 [59][60][92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 二季度是公司历史上最繁忙和最有成效的季度之一，产量和调整后EBITDA创纪录，尽管商品价格环境低于去年同期，但通过降低总费用实现增长 [8][13] - 公司美国墨西哥湾业务产生大量自由现金流，预计下半年将增加；资产负债表在同行中表现出色，杠杆率保守 [52] - 近期多数钻井取得成功，公司有望在下半年及未来取得成功 [53] 其他重要信息 - 飓风Barry影响美国墨西哥湾大部分地区，公司约85%的产量停产近一周，HP - 1船只撤离，将影响三季度生产 [33][34] - 二季度公司增加2020年原油套期保值，对冲约340万桶原油，平均掉期或底价超55美元/桶，看涨期权保留64美元/桶以上的上行空间 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：在油价50美元和60美元的环境下，如何制定2020年计划 - 公司不会依赖做多石油，有合适价格会进行套期保值；2020年墨西哥支出将减少，会花时间进行联合开发和制定开发计划；会根据钻机市场情况和目标灵活调整资本投入，目前套期保值情况良好，为2020年做好准备 [59][60][62] 问题2：墨西哥Block 31项目是否可能先于Zama项目投产及时间线 - 因水深浅、靠近海岸，Block 31项目有可能先于Zama项目投产，但目前还在初期阶段，具体时间难以确定；Zama项目需要进行联合开发讨论，而Block 31项目无此环节 [63][64][66] 问题3：Bulleit勘探项目的DTR - 10和MP砂层是否会进行双完井 - 目前尚未确定是钻两口井还是进行双完井，需考虑价格环境、资本支出和回报等因素；公司会在年底前做出决策，甚至可能更早 [72][73][74] 问题4：与Stone Energy合并一年后，公司业务进展如何 - 尽管市场环境艰难，但公司业务取得积极进展，未对冲利润率达到75%，美国墨西哥湾业务产生大量自由现金流并投资于墨西哥近海发现；团队努力工作，公司对目前的业务表现感到满意 [81][82][84] 问题5：Zama项目迈向最终投资决策（FID）的下一步计划及联合开发过程如何进行 - 公司每周与Pemex进行讨论，共享数据；需处理大量数据并与各方分享，希望年底前完成联合开发，之后提交政府审批；2020年该项目资本支出将减少 [88][89][90] 问题6：当前并购市场情况如何 - 由于公开股权市场不活跃，并购交易更具挑战性，公司需更谨慎和创新；寻找对现金流有增值作用、符合公司战略的项目；公司有专业团队负责并购，虽交易难度增加，但理论上机会更多 [92][93][95]