财务数据和关键指标变化 - 合并净销售收入在固定汇率下下降11.1%，主要因财务销量下降12%、品牌销量下降9.1% [27] - 每百升品牌销量的净销售收入在固定汇率下增长1.8%，基础每百升销售成本在固定汇率下增长5.6% [28] - 销售、一般和行政费用（MG&A）在固定汇率下下降15.9%，基础息税折旧摊销前利润（EBITDA）在固定汇率下下降20.2% [30] - 基础自由现金流本季度使用2.71亿美元，较上年同期增加5400万美元，资本支出支付1.03亿美元 [31][32] - 净债务为77亿美元，较2020年3月31日减少11亿美元，截至2021年3月31日，15亿美元美国信贷安排无未偿还余额 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 净销售收入在固定汇率下下降6.3%，品牌销量方面，美国下降7.3%、加拿大下降10.8%、拉丁美洲增长10.8% [34][35] - 每百升品牌销量的净销售收入在固定汇率下增长2.4%，美国增长4.1% [36] - 基础EBITDA在固定汇率下下降13.3% [37] 欧洲业务 - 净销售收入在固定汇率下下降39.5%，财务销量下降22%，品牌销量下降17% [39] - 每百升品牌销量的净销售收入下降10.4%，基础EBITDA亏损3800万美元 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场，第一季度Coors Light和Miller Lite在美国行业份额表现优于Bud Light和Michelob Ultra的组合，高于 premium 组合品牌销量增长并持续获得行业份额 [10] - 加拿大市场，Truss合资企业的非酒精大麻饮料占据加拿大整个大麻饮料市场美元份额首位 [11] - 巴拿马市场，Coors Light品牌销量增长超50% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行振兴计划，在核心品牌、高于 premium 品牌投入更多资金，并拓展啤酒以外的高于 premium 业务 [68] - 积极发展硬苏打水业务，目标是到年底获得该品类两位数份额 [109] - 拓展非啤酒业务，进入160亿美元美国能量和功能性饮料市场、即饮咖啡市场、即饮鸡尾酒市场等 [18][21] - 投资酿酒厂现代化和生产能力建设，支持新创新和增长计划，推进可持续发展目标 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度受网络安全事件、德州冬季风暴、政府疫情限制等影响，但公司在可控范围内执行良好，对全年业绩指引有信心 [7][25] - 预计2021年固定汇率下净销售收入实现中个位数增长，基础EBITDA与2020年持平 [42][44] - 预计董事会将在今年下半年恢复股息 [25] 其他重要信息 - 成为英国第一家完全使用可再生能源运营的大型啤酒厂，将去除英国所有主要包装的塑料环 [22] - 投资北卡罗来纳州的TRU Colors啤酒厂，助力减少街头暴力和创造经济机会 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 英国市场实现全年正销量是否需要全面室内重新开放 - 英国4月12日户外餐饮重新开放，约30% - 40%的场所重新营业，公司在这些场所的销量在4月前几周实现两位数增长，5月17日室内将完全开放，6月22日将全面开放，目前业务情况较为积极 [53] 问题2: Topo Chico Hard Seltzer货架补货慢的原因及地理拓展决策 - 该产品推出成功，需求巨大，公司与可口可乐合作增加供应，目前供应会有些受限，但随着时间推移货架将逐渐摆满，公司认为在现有市场能满足需求，不会急于拓展 [56] 问题3: 可口可乐在Topo Chico产能供应中的作用及董事会恢复股息的依据和关注指标 - 公司接管了可口可乐此前建立的关系和供应链，与可口可乐及第三方承包商密切合作，计划至少维持这种关系到年底 [60] - 2020年的行动改善了财务灵活性，使公司能够执行资本分配优先事项，包括投资品牌和业务、偿还债务，目前预计董事会将在下半年恢复股息，公司正在与董事会讨论具体时间和方式 [61] 问题4: 控制MG&A的杠杆及为额外营销支出提供资金的可持续性，以及董事会恢复股息的决策逻辑 - 公司在第一季度按计划增加了创新品牌和核心品牌的营销支出，预计第二季度营销支出将大幅增加，接近2019年水平 [68][70] - MG&A方面，因旅行限制和有针对性的成本节约措施实现了节约，公司去年宣布的6亿美元成本节约计划进展良好，将为振兴计划和品牌投资提供支持 [71] - 公司正在与董事会讨论恢复股息的具体时间和方式 [72] 问题5: 今年业务走势及营销支出增加但复苏缓慢时的应对策略 - 公司制定了恢复核心品牌的计划，优先关注核心品牌，暂停或降低了部分慢销品牌和包装的优先级，预计核心品牌在阵亡将士纪念日前后恢复良好，下半年再关注暂停的品牌 [77][78] - 营销方面，公司将为有势头的创新品牌和表现良好的核心品牌投入必要资金 [80] 问题6: 2月风暴和网络安全事件的影响及美国渠道库存情况 - 网络安全事件预计影响180 - 200万百升销量和1.2 - 1.4亿美元EBITDA转移，实际影响小于预期，目前啤酒厂恢复情况良好，核心品牌库存逐步改善，预计阵亡将士纪念日前后接近目标水平，第二季度末完全恢复 [85][86] - 德州风暴有影响，是180 - 200万百升影响量的一部分 [87][88] 问题7: Coors Light的营销和定位战略转变、淡啤酒增长预期以及多品牌苏打水战略对整体组合的增量影响 - 超过一半的苏打水增长来自啤酒类别之外，公司对核心品牌的投资取得了成效，Coors Light和Miller Lite表现良好，相关指标提升，Coors Light的营销活动与核心市场和增长目标受众产生了强烈共鸣 [92][93][94] - 高于 premium 品牌也在获得行业份额，Vizzy表现出色，有很大潜力 [95] 问题8: 美国餐饮场所重新开放后与疫情前的差异及公司的市场份额机会 - 疫情期间餐饮场所更倾向于选择大型知名品牌，这有利于公司的Miller Lite、Coors Light和Blue Moon等品牌，公司在餐饮场所的份额有所提升 [100] - 苏打水在餐饮场所的包装形式需求增加，公司的苏打水产品在餐饮场所的铺货和销售速度增长，有机会通过联盟进行大规模推广 [101] 问题9: 美国业务当前运行情况、硬苏打水实现年底两位数份额的信心以及欧洲硬苏打水市场的发展前景 - 过去四周美国对零售商的销售额实现中个位数增长，每周发货量超过100万桶，英国销量实现两位数增长 [108] - Topo Chico和Vizzy表现出色，公司有信心实现硬苏打水品类10%的目标份额 [109][110] - 欧洲市场早期数据显示硬苏打水前景良好，但不确定是否能达到美国市场的规模，Three Fold在英国表现良好，Wai将在本月更全面地推出 [111] 问题10: 今年成本压力的演变、缓解压力的关键杠杆、套期保值情况以及定价策略 - 基础销售成本本季度增长5.6%，其中470个基点是通胀因素，一半与运输有关，预计货运市场压力将持续，采购易拉罐也增加了通胀压力 [115][116] - 缓解成本压力的杠杆包括6亿美元成本节约计划（2020年已实现2.7亿美元，预计2021和2022年完成剩余部分）和强大的套期保值计划 [117] - 公司不提供前瞻性定价指导，依靠套期保值和成本节约计划应对成本压力，业绩指引已考虑新的成本压力 [118] 问题11: 公司拓展非啤酒业务对分销商关系的影响以及Yuengling合资企业的进展 - ZOA受到零售商和分销商的高度认可，订单情况良好，在市场上的表现出色 [121][122] - La Colombe已提前完成全年分销目标，说明分销商执行情况良好 [123] - Yuengling合资企业进展顺利，按计划将于今年秋季在德州推出，在招聘、建立分销关系等方面取得了很大进展 [124] 问题12: 全年业绩指引中硬苏打水的贡献以及产品收入贡献与利润贡献的差异 - 公司不会细分品牌对净销售收入（NSR）的贡献，但硬苏打水等创新产品处于高于 premium 或超级 premium 空间，将为各方带来利润 [129] - 去年Vizzy在市场上运营八个月，年底接近1%的苏打水份额，目前接近7%，预计2021年这些品牌将对业务做出更有意义的贡献 [130] 问题13: 网络安全事件的后续成本和投资情况 - 第一季度因网络安全事件产生了200万美元的净费用用于咨询和专家调查，目前正在升级北美系统，加拿大系统将迁移到美国系统，第二季度预计与该事件相关的成本极小 [134][135]