财务数据和关键指标变化 - 公司每股收益40美分，营收7000万美元，费用4200万美元，营收同比增长28%，主要受净利息收入同比增长33%推动，剔除2019年第三季度证券化收益后，费用增长19% [4] - 持续经营业务净收入同比增长13% [4] - 贷款延期占总贷款组合的比例从7.5%降至1.2%，发放业务的贷款延期比例从第二季度末的19%降至1% [4] - 本季度资产回报率和股权回报率分别为1.5%和17%，高于第二季度的1.3%和16% [7] - 净利息收入增加1240万美元，预付和借记卡手续费收入增加330万美元 [7] - 净息差从第二季度的3.53降至3.37 [10] - 信贷损失拨备为130万美元，主要来自SBA贷款 [10] - 调整后信贷损失拨备与总贷款的比率为1.4% [10] - 预付卡相关收入同比增长20%，达到1940万美元 [10] - 汽车支付和处理费用减少83万美元，降至180万美元 [10] - 2020年第三季度非利息支出为4200万美元，与2019年同期相当，剔除一笔140万美元的和解费用后，同比增长3.4% [10][11] - 每股账面价值从2019年9月30日的8.52美元增至9.71美元 [11] - 2020年第三季度综合杠杆率约为8.6%，风险加权比率约为14% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 信用卡业务总交易额同比增长39% [4] - 证券、保险和顾问融资贷款平台资产同比增长58% [4] - 商业业务中，SBA和租赁业务分别环比增长5%和2% [5] - 商业房地产贷款组合规模为16亿美元，加权平均利率为4.8%，预计累计新冠损失为1.2% [7][11] - 综合Block和I Block贷款组合规模为15亿美元，收益率约为2.5% [7] - 公司发放了2.08亿美元的PPP贷款，获得约550万美元的费用，将在11个月内确认收入 [7] - 除PPP贷款外，小企业贷款总额为8.41亿美元，预计收益率为4.9% [7] - 第三季度新增车辆生产增加，租赁余额从4.22亿美元增至4.3亿美元，预计收益率在6%左右 [8] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司决定停止未来的证券化活动，原证券化的商业房地产贷款将继续按公允价值计量，预计未来三到五年内，该贷款组合的收入将保持稳定，部分贷款可能会作为住房贷款出售 [6] - 公司将继续在支付生态系统中增加新的信用卡计划和直接快速资金合作伙伴 [6] - 公司预计2021年每股收益在1.65 - 1.7美元之间，目前公司预算为1.7美元/股，即约1亿美元的净收入 [6] - 公司正在制定三年信贷路线图，计划扩大Block和顾问贷款等业务，建立更广泛的商业业务，包括SBA和租赁业务 [28] - 公司认为自身在合规和DSA基础设施方面处于行业领先地位，能够吸引更多客户，实现业务增长 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司贷款组合具有较低的风险，如商业房地产贷款预计损失较低，Block和I Block贷款未发生信用损失，大部分小企业贷款有美国政府担保等 [11] - 尽管未来存在不确定性，但公司对业务增长前景持乐观态度，预计各业务线将继续保持增长，如Block业务、SBA和租赁业务、GDP等有望实现两位数增长，费用增长将控制在3 - 5%的营收范围内 [16][34] 其他重要信息 - 本季度公司在控股公司层面筹集了约9800万美元的新高级有担保债务，可作为银行的股权支持监管比率 [5] - 停止证券化业务预计在2021年全年将产生约1000万美元的成本节约，主要来自团队规模缩减和业务成本降低 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否给出2021年每股收益预期的具体参数，以及各业务线的增长前景 - 公司在网站上更新了投资者报告，可参考其中的前瞻性分析 [15] - 预计Block业务将持续强劲增长，SBA和租赁业务、GDP增长将保持在15 - 20%左右，费用增长控制在3 - 5%的营收范围内，综合考虑费用控制和业务增长，预计2021年每股收益可达1.7美元 [16][34] 问题2: 能否提供更多关于当前业务增长构成和最大合作伙伴关系的详细信息 - 由于合作伙伴希望保留自身业务增长信息，公司不便披露过多细节 [18] - 公司业务在支付领域的各类用例中均实现增长，尤其是金融科技领域，但并非仅局限于此 [18] - 公司通过建立一流的合规和DSA基础设施，实现了比市场更快的增长 [18] 问题3: 最大合作伙伴关系在总收入或存款中的占比是否变得更加分散 - 由于今年业务波动较大，占比情况会有所变化，但随着公司业务的多元化发展，预计未来会更加分散 [20] 问题4: 直接快速资金业务在2021年的收入增长预期如何 - 公司已与一些新合作伙伴签约，预计该业务将实现增长，但公司在估算时较为保守，目前预计费用收入约为250万美元左右 [21][22] 问题5: 快速资金产品的新客户收入增长是像其他项目一样有一个爬坡期，还是客户启用产品后能立即带来收入增长 - 目前有两种类型的合作关系，一些大型合作可能会立即带来显著的费用收入，而另一些企业级合作则可能需要更长的爬坡期 [25][26] 问题6: 三年后多户家庭贷款大部分到期后，贷款组合的目标结构是什么，零利率环境下对利润率有何影响 - 贷款组合预计将保持稳定，未来至少两年内仍将有稳定收入，部分贷款可能会转为长期固定利率贷款 [28] - 公司正在制定三年信贷路线图，计划扩大Block和顾问贷款等业务，建立更广泛的商业业务，包括SBA和租赁业务 [28] - 公司有信心在贷款到期后，通过其他优质贷款机会替代，保持业务增长 [28] 问题7: Block贷款组合的增长速度远高于其他业务，是否有占比限制 - 公司认为Block业务风险较低，且能提高机构业务和新贷款业务的有效收益率，未来两到三年内有足够空间将业务规模扩大一倍至30亿美元 [32] - 尽管扩大该业务可能会降低贷款组合的有效利润率，但由于支付业务带来的高额费用增长，整体企业的股权回报率仍将提高 [32] 问题8: 费用增长的合理预期是多少 - 公司预计明年费用占营收的比例在3 - 5%之间 [34] - 公司将根据营收情况严格控制费用，确保实现每股收益目标，如有额外收入，部分可能用于业务再投资 [34][35] 问题9: 未来12个月股票回购计划如何 - 此前因经济形势不稳定，公司未考虑股票回购，但随着控股公司筹集1亿美元资本、持有1.13亿美元现金，以及贷款延期和信用表现良好，公司不再对向股东返还资本有所顾虑 [38] 问题10: 退出多户家庭证券化业务是否有一次性成本 - 第一季度对部分贷款进行了公允价值调整，但金额不大，且有相应的抵消措施 [40] - 停止该业务预计在2021年全年将产生约1000万美元的成本节约，主要来自团队规模缩减和业务成本降低 [40] 问题11: 信用卡业务和总交易额在本季度与第二季度相比持平，原因是什么 - 本季度持平主要是由于刺激计划带来的影响，包括政府刺激资金、失业救济和税收延迟等因素，导致存款大幅增加 [43][44] - 第三季度通常是公司业务的淡季，与前两个季度相比，业务增长相对较弱 [44] - 目前业务仍保持同比30%以上的增长，预计未来几年基础业务将实现20 - 30%的可持续增长 [44]