财务数据和关键指标变化 - 排除租赁终止影响，公司每股收益0.21美元，营收5400万美元，费用3900万美元；报告每股收益0.20美元，较2018年第二季度增长82% [6] - 总收入同比增长超12%，排除租赁终止费用同比增长约4% [6] - 拨备后净利息收入从去年的2900万美元增至3400万美元，增长19% [7] - 一级杠杆率从上个季度的9.9%提升至10% [7] - 净息差（NIM）从去年的3.11%提升至3.41%，季度环比基本持平 [7] - 年初至今的净资产收益率（ROE）接近14% [7] - 净利润同比增长85%，从610万美元增至1130万美元 [14] - 每股账面价值增至8.07美元，综合杠杆率维持在约10% [21] - 2019年初至今资产回报率为1.32% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 支付业务 - 预付卡和借记卡交易的总交易金额（GDV）同比增长30%，预付卡费用同比增长13% [7] - ACH和间接推卡收入持续增长，费用同比增长18%，季度环比增长9% [8] 贷款业务 - 净利息收入增长17%，各业务线均有贡献；季度环比贷款余额全面增长，租赁、证券借贷（SBLOC）和小企业管理局（SBA）贷款年化增长率分别为24%、23%和19% [10] - 商业房地产（CRE）贷款平均余额增加约2.84亿美元，增长147%，至4.77亿美元；SBLOC和SBA贷款较上年余额分别增长5%和18% [14] 证券化业务 - 第一季度证券化贷款5.2亿美元，预计第三季度约7亿美元；目标是2019年证券化规模较2018年的3亿美元翻倍 [11] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计支付业务的GDV增长将在今年剩余时间持续，可能在2019年后实现更高增长；评估直接推卡收入对2020年及未来费用增长的影响，预计2019年GDV增长将大幅超过此前低两位数增长的预期，费用增长也将超预期，可能在12% - 14%之间 [9] - 目标是到今年年底，机构SBLOC业务未偿贷款达到近10亿美元，由新的Talea技术平台支持；推出保险现金价值支持的信贷产品，补充非目的证券贷款 [10] - 继续推进解决所有未决监管问题，构建一流平台，以抓住金融科技、数字和零工经济金融市场的未来增长机会 [12] - 推卡业务方面，公司是间接业务的早期采用者，有助于成为直接业务的早期采用者；行业内有多家银行具备开展该业务的能力，但需要技术平台、行业连接、合规和客户关系管理基础设施等；市场潜力大，宏观经济趋势支持实时支付发展 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 支付业务的GDV增长加速，新计划不断推出且有大量储备项目，平台具有可扩展性，公司财务状况良好，能支持合作伙伴未来多年的增长，预计这种增长趋势至少在2019年可持续，甚至可能持续多年 [44] - 推卡业务方面，公司预计年底能对收入流有更清晰的认识并给出预期；该业务是银行业未来趋势，市场潜力大，但目前暂不提供具体指导 [60] - 公司有能力控制费用，过去三年已证明这一点；随着收入增长，预计能维持费用增长在一定水平，未来18个月有望保持成本基本稳定，同时大幅推动收入增长 [71] - 证券化业务预计明年规模在7.5 - 8亿美元之间，公司处于业务发展的理想状态，有大量投资者需求 [93] 其他重要信息 - 会议于2019年7月26日上午8点举行，将在公司网站进行网络直播，东部时间下午12点开始有回放，回放拨号为855 - 859 - 2056，确认码为1391725 [3] - 会议中使用的“相信”“预期”等表述为前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异，公司不承担公开更新这些陈述的义务 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍SBLOC和新推出的IBLOC产品，以及业务乐观情绪提升的原因 - 公司过去18个月构建了新的核心运营平台，将业务周期从25天缩短至不到3天；7月SBLOC业务规模达8.38亿美元，上月底增至8.55亿美元，预计第三季度末达9亿美元以上；已签约新合作伙伴，招聘了新销售团队 [29][31] - 保险支持的信贷额度是补充产品，以保险单现金价值为抵押；第一季度约2000万美元，预计年底至少5000万美元，包含在SBLOC业务数据中 [32][33] 问题2: 保险产品是否签约了新保险公司 - 不需要签约新保险公司，客户有保险单并申请贷款时，公司会对保险单和保险公司进行审核，确保可作为抵押物 [34][35] 问题3: 新招聘的销售团队签约了多少新经纪人 - 已签约LPL、SEI和TD Ameritrade等整个平台，成为其中一个供应商；业务现在基于网络门户，客户贷款速度比以前快5%，提升了公司在该领域的竞争力 [36][38] 问题4: 预付业务GDV增长和费用收入增长指引提升的驱动因素是什么 - GDV增长来自多个产品类别，主要是金融科技项目管理公司的采用增加，如Chime等；公司有超200个项目，还有约70个项目正在评估加入平台；市场趋势包括数字市场和零工经济的发展，人们对即时支付的需求增加 [40][41] - ACH推卡业务方面，间接业务增长高于预期，直接业务有很大潜力，已签约三个合作伙伴，正在签约第四个 [40] 问题5: 30%的GDV年同比增长是否可持续 - 增长正在加速，第一季度为29%，第二季度为30%，7月上旬为31%；公司平台可扩展性强，财务状况良好，能支持业务增长，预计至少在2019年可持续 [44] 问题6: 推卡支付是否包含在GDV中 - 不包含，GDV仅指预付卡和借记卡业务；推卡业务的交易量不太相关，费用更重要；GDV增长有助于维持银行借款成本，支持贷款和证券化业务 [52][54][56] 问题7: 推卡业务直接渠道何时能对收入流有更清晰的认识并给出预期 - 预计年底能给出相关指导，目前正在与合作伙伴进行用例测试，了解市场潜力，但暂无法确定具体增长情况 [58][60] 问题8: 推卡业务直接渠道的主要竞争对手有哪些 - 开展该业务需要与处理器合作、具备技术平台、行业连接、合规和客户关系管理基础设施等；行业内有少数银行有能力开展，但市场潜力大，多家银行参与都能盈利；Mastercard和Visa也有相关产品，行业对实时支付的接受度在提高 [61][65] 问题9: 公司在Talea和推卡业务上进行了投资，如何控制费用以维持季度费用低于4000万美元 - 年初至今费用同比增长3%，主要是销售团队和技术平台投资；后端运营效率提高，成本未随GDV增长而增加；预计收入实现两位数增长时，费用增长可控制在5%，若收入增长10%，费用可零增长；过去三年已证明有能力控制费用 [68][70][71] 问题10: 预证券化业务中，账面上贷款持有待售金额为9亿美元以上，与预计的7亿美元证券化规模有何差异 - 差异在于SBA贷款，这些贷款持有待售但不计划出售，是为了保持流动性 [80][82][90] 问题11: 预证券化业务规模是否会随资产负债表增长而持续增长 - 预计明年规模在7.5 - 8亿美元之间，与今年相当；业务已成熟，有大量投资者需求，目前规模处于理想状态 [93][94] 问题12: GDV中传统预付卡产品和电子钱包或电子预付卡的占比及各自增长情况如何 - 未披露具体数据，借记卡采用率增长高于预付卡；通用可充值市场正被借记卡市场取代，同时医疗卡和政府福利卡也有增长；公司会考虑在未来财报中披露相关信息 [101][102][104] 问题13: 除Chime和Venmo外，公司在该业务中还与哪些大品牌合作 - 如Varo，公司网站展示页面有30 - 50个合作品牌，还发行Uber卡等 [107] 问题14: 金融科技合作伙伴在660亿美元GDV中的占比是多少 - 公司会考虑在未来披露相关信息，但不承诺 [108][109] 问题15: 借记卡业务的收费与预付卡类似吗 - 借记卡收费通常低于礼品卡或预付卡，但交易量巨大；与项目合作的经济利益还涉及存款等多个方面，较为复杂，过去未披露相关信息；公司会考虑提供更多预付卡业务增长的细分信息 [111][112][114] 问题16: 证券化完成后，贷款持有待售的基线水平是多少 - 目前增长较高是因为第一季度部分贷款未完成，库存积累导致；若目标证券化规模为7 - 8亿美元，平均持有量约为3.75亿美元；根据市场动态，若证券化收益下降，可能会调整贷款持有时间以维持业务收入 [118][119][120] 问题17: 证券化投资组合5.9%的收益率对应的资产结构是怎样的 - 主要是多户住宅资产，位于主要市场，资产通常已被占用30 - 40年，入住率90%以上；部分为过渡性利息贷款，期限三年可展期；赞助商通常投入大量自有资金，公司有利息储备或用于物业改善的储备；债务服务覆盖率（DSCR）通常在1倍以上，物业修复后可达125% - 150%以上 [121] 问题18: 证券化资产的平均贷款价值比（LTV）是多少 - 多户住宅资产LTV范围约为75%左右，根据具体交易和DSCR情况有所不同；还涉及少量零售和办公资产，占比逐渐下降 [125] 问题19: 纽约市新租金法对证券化业务中多户住宅资产是否有影响 - 公司在纽约市业务很少，主要业务在西南部等全国主要市场；业务涉及的多户住宅资产多为中低收入住房，不受纽约市高端市场问题影响，表现良好 [127][128][129] 问题20: 美联储本月可能降息，公司贷款组合和存款账户与基准利率或LIBOR等短期指数的关联情况如何，对NIM的初始影响是怎样的 - 公司此前采取措施降低了利率下降的风险，如证券购买和出售Safe Harbor业务；仍对利率敏感，但有策略应对，如增加固定利率贷款；贷款组合部分基于LIBOR，但不一定随美联储降息而变动；存款方面，利率变动影响会有一定抵消；25个基点的降息对公司一年的影响约为0.01美元 [131][134][136]