财务数据和关键指标变化 - Q2营收3.32亿美元，高于指引中点3.09亿美元；毛利润9710万美元，高于指引中点8300万美元；扣除流量获取成本（TAC）后的毛利润1.231亿美元，高于指引中点1.1亿美元；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）1570万美元，高于指引中点100万美元；非公认会计准则（non - GAAP）净亏损640万美元，优于指引中点亏损2100万美元 [28] - 运营费用为1.221亿美元，同比下降390万美元，主要因去年第三季度开始的成本削减措施；员工总数较2022年7月峰值下降约8% [30] - Q2经营现金流约1160万美元，自由现金流约780万美元；若剔除净出版商预付款项影响，自由现金流为560万美元 [31][60] - 现金及现金等价物加上短期投资从第一季度末的2.744亿美元降至第二季度末的2.469亿美元，主要因4月偿还3000万美元长期债务，但净现金余额仍高于债务本金余额2.035亿美元 [33] - 6月1日启动股票回购计划，6月回购约140万股，平均股价3.02美元；截至8月4日，共回购约290万股，平均股价3.17美元 [34] - 上调2023年全年指引中点，预计营收14.38 - 14.69亿美元，毛利润4.2 - 4.36亿美元，扣除TAC后毛利润5.31 - 5.46亿美元，调整后EBITDA 7300 - 8000万美元，非GAAP净利润500 - 1000万美元 [35] - 预计2023年全年产生正自由现金流，但第三季度因雅虎合作投资自由现金流将为负，第四季度因季节性因素现金生成将显著为正 [36] - 发布第三季度指引，预计营收3.31 - 3.57亿美元，毛利润8300 - 9500万美元，扣除TAC后毛利润1.12 - 1.24亿美元，调整后EBITDA - 200万至1000万美元，非GAAP净亏损2000 - 800万美元 [65] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子商务业务表现出色，占扣除TAC后业务的近20%，高于上一季度的15%；美国业务客户留存率高且广告商预算增加，欧洲业务因谷歌PLA活动管理和先买后付领域新合作而有增长动力 [17][22][29] - Taboola News业务进展超预期，类似苹果新闻，集成于三星、小米等安卓设备，今年营收将接近1亿美元，高于2022年的超5000万美元 [3][58][90] - 竞价业务方面，微软2023年第二季度业务高于2022年同期，预计第三季度将显著高于2022年同期；已在全球超100个出版商网站上线竞价业务 [25][54][58] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司四大优先事项为雅虎合作、效果广告、电子商务和竞价，每个领域都有数十亿美元的机会 [18] - 与雅虎的30年合作正在推进，部分雅虎国际市场已上线Taboola服务，预计2023年下半年逐步将广告支出和供应过渡到Taboola，2024年美国市场开始扩大规模 [4][19][64] - 效果广告方面，大部分收入来自直接从Taboola购买广告的广告商，使用自有AI SmartBid；约10%收入来自程序化合作伙伴；推出新竞价策略“最大化转化”，预计2024年超50%收入将采用该策略及Target - CPA策略，2024年初还将推出Target ROAS和Max revenue竞价策略 [5][21][41] - 电子商务方面，通过技术投资以及对Connexity和Skimlinks的收购推动业务增长，推出Taboola Turnkey Commerce解决方案，已获《时代》和Advance Local等合作伙伴采用 [8][22][43] - 行业竞争中，出版商希望减少供应商数量，寻找真正的合作伙伴，Taboola通过技术投资、赋能编辑团队、帮助出版商实现收入多元化等方式，成为出版商的首选合作伙伴 [2][109][111] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对公司未来持乐观态度，预计财务表现将有显著改善，重申2024年调整后EBITDA超2亿美元、自由现金流超1亿美元的目标 [1][37][56] - 认为数字广告环境自2022年第三季度以来相对稳定，广告商支出稳定，但仍对宏观环境保持谨慎 [75][98] - 看好电子商务和Taboola News业务的增长潜力，认为电子商务将是开放网络中出版商收入的重要组成部分 [17][90][96] 其他重要信息 - 公司研发团队约一半精力投入效果广告，旨在帮助广告商成功，吸引更多大小广告商 [40] - 公司使用生成式AI技术帮助品牌生成广告创意内容，80%使用该技术的品牌开展了多个广告活动，品牌广告的点击率较常青广告活动翻倍 [7][50] - 公司估计核心业务中的8000多家出版商每年产生200 - 250亿美元的展示广告收入，公司有望通过头部竞价解决方案获得5% - 10%的拍卖份额 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年指引中，Q2扣除TAC后毛利润超预期1300万美元，但全年指引中点仅上调600万美元，进入Q3是否有增量疲软或其他因素，还是出于保守考虑？Max Conversion和Target - CPA有何好处，对广告预算有何影响？ - 公司在Q2表现出色，扣除TAC后超指引高端800万美元，调整后EBITDA超近1000万美元，但为保持保守，不期望Q3和Q4延续Q2的超预期表现，因此保持全年指引高端不变，上调低端 [68][92] - Max Conversion和Target - CPA已全面可用，这意味着公司可逐步将数万名广告商迁移至Taboola，让广告商专注于自身业务目标、客户获取成本和预算 [70] 问题2: 电子商务业务表现超预期，这是否改变对电子商务在整体业务中占比的看法？未来电子商务与核心业务的组合应如何看待？Q2和Q3电子商务增长的关键驱动因素是什么？数字广告环境如何，视频广告趋势是否有变化？ - 电子商务业务与公司业务协同良好，广告商从中获得高价值，随着Taboola销售团队引入新广告商，业务持续增长 [73] - 数字广告环境自2022年第三季度以来相对稳定，广告商支出稳定但仍关注宏观环境；电子商务业务表现强劲，漏斗底部业务（直接转化为收入的业务）表现突出，漏斗顶部的视频广告仍相对疲软 [75][76] 问题3: 开展内容业务是否存在渠道冲突？雅虎库存有何不同，海外市场早期推广对更大规模的雅虎整合有何启示？ - 与出版商是深度合作伙伴关系，编辑团队密切合作，如与《时代》合作近6个月取得巨大成功，未来将扩大合作 [78][79] - 雅虎用户参与度高，每月约9亿用户，广告商在雅虎国际市场能获得良好转化；目前在国际市场的推广验证了雅虎的优势，未来将继续推进广告商迁移，扩大合作规模 [80][81] 问题4: 根据指引推算，下半年现金运营成本增加，其中多少是持续性成本，多少是一次性成本？ - 下半年成本增加主要来自两方面：一是雅虎合作的投资，包括销售和账户管理人员成本是永久性的，技术资源成本在项目全面上线后可调配至其他项目；二是电子商务业务增长带来的增量招聘，这些成本是永久性的，且将带来收入增长 [85][104] 问题5: Turnkey Commerce业务的新出版商合作管道情况如何，与新出版商开展合作的难度如何？ - 该业务需求旺盛，很多出版商希望推出该服务，甚至有出版商愿意付费获取优先接入权；目前公司专注于早期采用者，确保他们满意，预计2024年扩大规模 [105][106] 问题6: 除雅虎外，其他出版商的情况如何，大型出版商何时可能进行招标？ - Taboola是出版商重要的收入来源，帮助他们开展电子商务、赋能编辑团队、实现收入多元化，获得了Barstool、Nexstar等大型出版商的合作；市场上还有很多优质出版商在考虑合作伙伴，公司希望赢得更多合作 [108]