NEW YORK, Sept. 08, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Taboola (Nasdaq: TBLA), a global leader in delivering performance at scale for advertisers, today announced that members of its management team will host one-on-one meeting at the B. Riley Consumer & TMT Conference on Wednesday, September 10, 2025. About TaboolaTaboola empowers businesses to grow through performance advertising technology that goes beyond search and social and delivers measurable outcomes at scale. Taboola works with thousands of businesses who a ...

公司业务定位 - 公司是围墙花园外由人工智能驱动的最大效果广告技术平台 专注于为各类规模企业提供增长客户和销售的服务[1] - 公司年收入约20亿美元 其中扣除流量获取成本后保留收入约7亿美元[1] - 调整后息税折旧摊销前利润超过2亿美元 自由现金流转化率达60%-70%[1] 合作伙伴生态 - 与全球顶级出版商建立独家合作 包括雅虎 苹果新闻 微软 迪士尼 NBC和今日美国等知名媒体集团[2] - 作为出版商独家效果广告引擎 为合作伙伴提供内容变现解决方案[2] - 独家合作关系确保广告库存的可预测性和稳定性[2] 行业竞争格局 - 效果广告市场重要性日益提升 成为数字广告领域关键增长支柱[1] - 在谷歌和Meta主导的围墙花园生态外 公司是开放网络领域的主要替代选择[1] - 拥有超过十年的行业运营经验 建立差异化竞争优势[1]

Taboola.com (TBLA) 2025 Conference September 03, 2025 03:30 PM ET Speaker0Thanks for being with us. Thanks for having me. And, yeah, we are taking audience q and a. So at the end, there'll be some mics, going around. So just raise your hand, and we'll get to you.So just maybe to start off, you know, for those in the audience that are newer newer to the Tabula story, can you just share what Tabula does, you know, how the platform's evolved over the last few years, and what's unique about your platform?Speake ...

核心观点 - Taboola公司因盈利预期大幅上调可能成为投资组合的优质补充 近期股价上涨趋势可能持续 因盈利前景持续改善 [1][9] 盈利预期调整 - 当前季度每股收益预期0.10美元 较去年同期增长600% [5] - 过去30天内出现一次上调且无下调 共识预期上调100% [5] - 全年每股收益预期0.45美元 同比增长4600% [6] - 年度共识预期在过去一个月上调33.33% 且无负面修正 [6][7] 评级表现 - 获得Zacks买入评级（第二级） 评级系统通过盈利预期修正趋势进行投资决策 [8] - Zacks第一评级股票自2008年以来年均回报率达25% [3] - 第一和第二评级股票表现显著超越标普500指数 [8] 市场表现 - 过去四周股价上涨5% 反映投资者对盈利修正趋势的积极预期 [9] - 盈利预期修正趋势与短期股价变动存在强相关性 被实证研究证实 [2]

评级上调核心原因 - Taboola公司被上调至Zacks Rank 2（买入）评级 主要基于其盈利预期改善趋势 这是影响股价的最强动力之一 [1] - 评级变化的唯一决定因素是公司盈利前景的变化 具体通过Zacks共识预期（覆盖该股票的卖方分析师EPS预测共识）进行追踪 [1] 盈利预期修订与股价关系 - 公司未来盈利潜力的变化（反映为盈利预期修订）与短期股价走势存在强相关性 因机构投资者使用盈利预期计算公司股票公允价值 [3] - 机构投资者在估值模型中调整盈利预期会导致股票公允价值变化 进而引发大额交易并推动股价变动 [3] - 实证研究表明盈利预期修订趋势与短期股票波动存在强关联 跟踪此类修订对投资决策具有重要价值 [5] Taboola具体财务预期 - 市场预期公司2025财年每股收益为0.45美元 与去年同期持平 [7] - 过去三个月间 Zacks共识预期对公司的盈利预测已提升33.3% 显示分析师持续上调预期 [7] Zacks评级体系特征 - 该评级系统使用四个与盈利预期相关的因素 将股票分为五组（从Rank 1强力买入到5强力卖出） [6] - Rank 1股票自1988年以来实现年均25%回报率 具有经外部审计的优异历史记录 [6] - 该系统始终保持覆盖股票中"买入"和"卖出"评级的均衡比例 仅前5%股票获强力买入评级 后续15%获买入评级 [8] - 进入前20%排名的股票表明其具有优异的盈利预期修订特征 很可能在短期内产生超额回报 [9] 对Taboola的直接影响 - 此次评级上调将公司置于Zacks覆盖股票的前20%行列 意味着其股票近期可能上涨 [9] - 盈利预期上升和评级上调反映公司基本面业务改善 市场可能通过推高股价来回应这一积极趋势 [4]

**行业与公司概述** - **公司**：Taboola（TBLA）是开放网络（open web）中领先的效果广告平台，专注于为广告主提供搜索和社交之外的广告投放渠道[3][4] - **核心业务**：通过合作伙伴（如Yahoo、Apple News、Disney、NBC等）覆盖每日6亿用户，利用第一方数据精准投放广告[4] - **市场规模**：目标市场为550亿美元的开放网络广告机会，2025年目标收入20亿美元（扣除与出版商分成后的净收入为5.57亿美元），调整后EBITDA超2亿美元（利润率30%+），自由现金流占EBITDA的70%[5] **核心观点与战略** 1. **产品转型（Realize）** - 从原生广告（native advertising）转向全效果广告市场，支持广告主使用现有创意（如社交和展示广告）投放，覆盖页面更多位置（如首页、文章中间等）[13][14][15] - 目标：通过Realize将收入从20亿美元提升至40亿美元，吸引新广告主并增加现有广告主预算[15][26] - 进展：已有650家广告主测试，早期效果显示现有广告主预算增长[27][28] 2. **竞争优势** - **第一方数据**：通过原生广告积累的用户行为数据（如点击、购买记录），在展示广告竞价中优于依赖第三方数据的竞争对手[18][19] - **双边市场模式**：与11,000家出版商长期独家合作（如Yahoo合作30年），提供稳定的流量供给和广告位控制[7][8] - **抗风险能力**：第三方Cookie限制（如Safari隐私政策） historically 推动广告主转向Taboola[21] 3. **增长驱动因素** - **规模化广告主数量**：计划通过Realize翻倍现有广告主数量，作为收入翻倍的关键指标[26][27] - **Taboola News**：聚合内容并与设备厂商（如三星、小米）集成，成为高转化率的广告位[33][34] - **AI与LLM应用**：全公司部署LLM工具提升效率（如代码生成、财务分析），并探索AI驱动的广告产品（如预测受众功能）[65][66] **财务与资本配置** - **回购计划**：2025年上半年回购12%股份，计划继续用自由现金流（70% EBITDA）回购，保持净现金中性[5][68][70] - **利润率目标**：净收入利润率35-40%，EBITDA利润率30%+，优先增长而非牺牲盈利[55][56] - **成本控制**：Realize无需额外成本投入，现有工程师资源已足够支持增长[59][72] **风险与挑战** - **短期增长放缓**：2025年收入增速预计3-4%，依赖Realize推动重回双位数增长[23][24] - **搜索流量影响**：5%流量依赖搜索（如Google），但整体影响有限（单季度个位数波动）[48][50] - **竞争环境**：避开CTV/视频广告（品牌广告为主），专注效果广告市场与亚马逊等差异化[36][39] **其他重要信息** - **出版商管理**：定期淘汰低转化率的出版商，优化广告主ROI[46][47] - **AI机会**：推出“Deeper Dive”产品探索LLM与开放网络结合，提升内容变现潜力[51][54] - **行业趋势**：看好开放网络在关键决策场景（如旅游、购物）中的不可替代性，对抗生成式AI的威胁[50][51] **数据引用** - 每日覆盖用户：6亿[4] - 目标市场：550亿美元[4] - 2025年目标收入：20亿美元（净收入5.57亿美元）[5] - EBITDA利润率：30%+（超2亿美元）[5] - 自由现金流转换率：70% EBITDA[5] - 回购规模：12%股份（2025年上半年）[5]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入达465亿美元 同比增长9% [9] - 预期总利润172亿美元 同比增长15% [10] - 调整后EBITDA为452亿美元 同比增长213% 利润率提升至262% [26] - 自由现金流342亿美元 同比增长31% [10] - 上半年回购约12%股份 第二季度回购1亿美元股票 [5][10] 各条业务线数据和关键指标变化 - Realize广告平台已吸引650家广告主测试 早期案例显示广告效果提升34%-65% [13][14] - Taboola News业务实现两位数增长 成为独特流量来源 [15] - 规模化广告主数量同比增长85% 平均收入增长18% [11][12][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国地区收入占比约5% 受关税影响下降约1% [77][78] - 美国市场占比约50% 其余收入来自全球市场 [95] - 搜索流量仅占5% LLM影响有限 流量下降中个位数 [16][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重点发展Realize平台 拓展展示广告和社交广告市场 [6][19] - 定位为开放网络性能广告领导者 瞄准550亿美元市场机会 [7] - 通过AI和第一方数据优势 与Google/Meta差异化竞争 [7][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025年总收入近20亿美元 调整后EBITDA超2亿美元 [7] - 全年收入指引上调至186-189亿美元 反映上半年超预期表现 [29] - 广告主预算保持稳定 未出现削减迹象 [93] 其他重要信息 - 董事会新增2亿美元股票回购授权 总规模达285亿美元 [10][81] - 完成27亿美元循环信贷安排 降低利息支出120万美元 [28] - 服务器折旧费用调整对成本产生积极影响 [26] 问答环节所有的提问和回答 关于增长路径 - 重返两位数增长依赖Realize平台拓展新广告预算 [34][35] - 现有广告主预算增长2% 新广告主稀释平均值 [46][47] 关于开放网络前景 - LLM可能带来新流量机会 出版商可集成AI功能 [57][58] - 公司受搜索流量变化影响有限 主要合作伙伴依赖直接流量 [54][56] 关于资本结构 - 利用循环信贷保持现金中性 优先进行股票回购 [60][61] - 以色列监管审批进展暂无更新 [82][83] 关于业务细节 - Taboola News增长来自设备合作和用户体验优化 [90][91] - 销售与管理费用季度波动属正常时间差异 [96][97]

业绩总结 - 2025年第二季度实际收入为4.655亿美元，同比增长9%，超出指导范围438至458万美元[10] - 2025年第二季度毛利润为1.356亿美元，同比增长18%，超出指导范围124至134万美元[10] - 2025年第二季度的ex-TAC毛利润为1.721亿美元，同比增长15%，超出指导范围156至166万美元[10] - 2025年第二季度调整后EBITDA为4520万美元，同比增长21%，超出指导范围3300至4400万美元[10] - 2023财年公司收入为14.4亿美元，同比增长2.8%[36] - 2023财年调整后EBITDA为9,870万美元，较2022财年下降37.0%[36] - 2023财年非GAAP净收入为3,300万美元，较2022财年下降63.7%[36] - 2023财年毛利润为4.26亿美元，同比下降8.3%[36] - 2023财年ex-TAC毛利润为5.36亿美元，同比下降5.9%[36] 用户数据 - 扩展广告客户数量同比增长8.5%，达到2046个，贡献总收入的86%[16] - 每个扩展广告客户的平均收入增长1.8%，约为196,000美元[16] 未来展望 - 2025年第三季度收入指导范围为4.61亿至4.69亿美元，同比增长5%[17] - 2025年全年收入指导范围为18.58亿至18.88亿美元，同比增长6%[17] - 2025年调整后EBITDA指导范围为2.08亿至2.14亿美元，同比增长5%[17] - 预计2025年自由现金流将在调整后EBITDA的50%至60%高端[18] - 2024财年公司预计收入在18.58亿至18.88亿美元之间，同比增长5%至7%[36] - 2024财年调整后EBITDA预计在2.08亿至2.14亿美元之间，同比增长4%至7%[36] - 2024财年ex-TAC毛利润预计在6.89亿至7.03亿美元之间，同比增长3%至5%[36] - 2024财年自由现金流预计为1.49亿美元，较2023财年增长186.5%[44] 财务状况 - 2023年总资产为17.08亿美元，较2022年增长11.6%[49] - 2023年总负债为6.51亿美元，较2022年下降6.3%[49] - 2023年现金及现金等价物为1.83亿美元，较2022年下降30.5%[49] - 2023年累计亏损为1.5亿美元，较2022年增加120.6%[49] 其他信息 - 2023年股权补偿费用为5370万美元，较2022年下降16.5%[46] - 2023年摊销收购无形资产费用为6390万美元，较2022年基本持平[46]

核心观点 - Taboola 2025年第二季度业绩表现强劲 超出预期 并上调全年业绩指引 [2] - 公司上半年回购近12%股份 显示对业务长期发展的信心 [2] - 新广告平台Realize取得初步成功 未来增长潜力显著 [2] 财务表现 2025年第二季度 - 营收4 655亿美元 同比增长8 7% 主要由规模化广告主增长8 5%和单广告主收入增长1 8%驱动 [6] - 毛利润1 356亿美元 同比增长18 2% 剔除流量获取成本后的毛利润1 721亿美元 增长15 1% [6] - 净亏损430万美元 与去年同期持平 调整后EBITDA 4 520万美元 增长21 3% [6] - 经营活动现金流4 740万美元 自由现金流3 420万美元 均实现同比增长 [6] 2025年第三季度及全年指引 - 第三季度营收指引4 61-4 69亿美元 全年营收指引18 58-18 88亿美元 [3] - 全年调整后EBITDA指引2 08-2 14亿美元 非GAAP净利润指引1 38-1 44亿美元 [18] 业务发展 - 广告平台覆盖约6亿日活跃用户 合作出版商包括NBC News、Yahoo等头部媒体 [15] - 通过AI技术平台提供独特数据算法 实现广告投放规模化 [15] - 与三星、小米等设备制造商建立合作关系 拓展广告展示渠道 [15] 财务结构 - 截至2025年6月30日 现金及等价物1 152亿美元 较2024年底下降 [16] - 贸易应收账款2 9578亿美元 预付费用及其他流动资产6 1758亿美元 [19] - 总资产15 2858亿美元 股东权益9 2503亿美元 [21] 运营指标 - 规模化广告主定义: 过去四个季度累计广告支出超过10万美元的广告主 [11] - 调整后EBITDA利润率从24 9%提升至26 2% [17] - 加权平均流通股数从3 4257亿股降至3 1357亿股 主要因股份回购 [17]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度营收为4.65474亿美元，同比增长8.7%（2024年同期为4.2816亿美元）[113] - 2025年第二季度毛利润为1.35611亿美元，同比增长18.1%（2024年同期为1.14778亿美元）[113] - 2025年第二季度净亏损为434.5万美元，同比扩大1.3%（2024年同期为429.1万美元）[113] - 2025年第二季度公司收入为4.654亿美元，同比增长8.7%（从2024年同期的4.282亿美元）[118] - 2025年第二季度毛利润为1.356亿美元，同比增长18.2%（2024年同期为1.148亿美元）[118] - 2025年第二季度剔除流量获取成本后的毛利润（ex-TAC Gross Profit）为1.721亿美元，同比增长15.1%（2024年同期为1.495亿美元）[118] - 2025年第二季度调整后EBITDA为4518万美元，同比增长21.3%（2024年同期为3723万美元）[123] - 2025年第二季度调整后EBITDA与ex-TAC Gross Profit的比率为26.2%，同比提升1.3个百分点（2024年同期为24.9%）[127] - 2025年第二季度非GAAP净利润为3021万美元，同比增长31.3%（2024年同期为2301万美元）[130] - 公司2025年第二季度收入为4.65474亿美元，同比增长8.7%（37.3百万美元）[148][149] - 2025年第二季度毛利润为1.35611亿美元，同比增长18.2%（20.8百万美元）[148][150] - 公司2025年上半年收入为8.92967亿美元，同比增长6.0%（50.8百万美元）[160][161] - 2025年上半年毛利润为2.54918亿美元，同比增长13.9%（31.2百万美元）[160][162] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年流量获取成本（TAC）为5.772亿美元，占总收入的64.6%（2024年同期为5.537亿美元）[118] - 2025年第二季度流量获取成本（TAC）为2.97423亿美元，同比增长6.7%（18.8百万美元），占收入比例下降[148][151] - 2025年上半年流量获取成本为5.7722亿美元，同比增长4.2%（23.5百万美元）[160][164] - 2025年第二季度保证成本占流量获取成本比例为16%，低于2024年同期的18%[153] - 2025年第二季度研发费用为3748.2万美元，同比增长12.6%（420万美元）[148][155] - 2025年第二季度销售和营销费用为7124.8万美元，同比增长9.9%（640万美元）[148][156] - 销售和营销费用增加470万美元，同比增长3.5%，主要由于工资和相关费用增加470万美元，广告和促销费用增加280万美元，以及销售启动活动增加170万美元，部分被无形资产摊销费用减少400万美元所抵消[168] - 一般和行政费用增加290万美元，同比增长6.2%，主要由于专业费用增加190万美元，内部使用软件注销增加170万美元，以及工资和相关费用增加130万美元，部分被股权薪酬费用减少210万美元所抵消[169] - 财务费用净增加430万美元，主要由于循环信贷安排增加720万美元，认股权证负债重估收入减少310万美元，部分被长期债务再融资导致的利息费用减少340万美元和外汇汇率变动减少260万美元所抵消[170] - 税收费用减少210万美元（导致10万美元税收收益），主要由于公司引入全年有效税率（ETR）方法，以及季节性结果和无形资产减少[171] 现金流和资本支出 - 2025年第二季度经营活动现金流为4.7397亿美元，同比增长22.2%（2024年同期为3.8791亿美元）[113] - 2025年第二季度自由现金流为3416万美元，同比增长30.6%（2024年同期为2616万美元）[134] - 2025年第二季度资本支出为1324万美元，同比增长4.8%（2024年同期为1263万美元）[134] - 2025年上半年经营活动产生的现金流为9550万美元，较2024年同期的7260万美元增长2290万美元[172][181] - 2025年上半年投资活动使用的现金流为2150万美元，较2024年同期的1310万美元增加830万美元[186] - 2025年上半年融资活动使用的现金流为1.900亿美元，较2024年同期的5260万美元增加1.375亿美元[188] 业务线表现 - 公司拥有约11,000家数字媒体合作伙伴（2024年第四季度数据），较2023年同期减少1,000家[104] - 2025年第二季度规模广告主（年支出超10万美元）达2,000家，同比增长5.3%（2024年同期为1,900家）[107] - 规模广告主贡献营收占比达86%（2025年Q2），较2024年同期提升1个百分点[107] - 公司日均触达6亿用户，通过AI技术实现广告精准投放[99] 财务健康状况 - 现金及等价物余额为1.15241亿美元，较2024年同期下降36.7%[113] - 2025年6月30日，公司现金及现金等价物为1.152亿美元，较2024年12月31日的2.266亿美元显著减少[174] - 截至2025年6月30日，公司循环信贷安排未偿还本金为8800万美元[176] - 2025年上半年公司回购4820万股股票，平均价格为每股3.09美元，剩余授权回购金额为9630万美元[179] - 公司截至2025年6月30日累计税务亏损结转余额为2380万美元[148] 风险因素 - 外汇汇率风险：NIS/USD汇率±10%变动对2025年上半年运营收入影响为±196.9万美元，EUR/USD为±281万美元，GBP/USD为±209万美元，JPY/USD为±52.7万美元[199] - 2025年6月30日公司循环信贷额度未偿还借款为8800万美元，利率为浮动利率[202] - 外汇对冲计划使用衍生金融工具（远期合约、期权）管理以NIS计价的薪资相关现金流风险[199] - 2025年6月30日公司未持有短期投资[208] - 利率变动可能影响未来借款利息支出，但公司未使用利率互换等衍生工具对冲风险[203] - 通胀风险导致设备及劳动力成本上升，可能影响销售、营销及技术等成本[204] - 应收账款信用风险较低，2025年6月30日无单一客户占比超10%[206] - 现金存款主要存放于美英以银行，其中美英部分远超FDIC和FSCS保险限额[207] - 衍生品交易对手方信用风险通过分散至主要金融机构进行缓释[209] - 2025年循环信贷额度到期日为2030年3月18日，可自愿提前还款[198]