Taboola.com (NasdaqGS:TBLA) Q1 2026 Earnings call May 06, 2026 08:30 AM ET Company Participants Adam Anwar - Head of Investor Relations Adam Singolda - Founder and CEO Steve Walker - CFO Conference Call Participants Barton Crockett - Analyst Brianna Diaz - Analyst Kevin Kopelman - Analyst Laura Martin - Analyst Naved Khan - Analyst Tyler DiMatteo - Analyst Operator Good day, and thank you for standing by. Welcome to the Taboola Q1 2026 earnings call. At this time, all participants are in a listen-only mode. ...

Taboola.com (NasdaqGS:TBLA) Q1 2026 Earnings call May 06, 2026 08:30 AM ET Company Participants Adam Anwar Thank you, and good morning, everyone, and welcome to Taboola's 1st quarter 2026 earnings conference call. I'm here with Adam Singolda, Taboola's Founder and CEO, and Steve Walker, Taboola's CFO. The company issued earnings materials today before the market, and they're available in the investors section of Taboola's website. Now I'll quickly cover the safe harbor. Certain statements today, including o ...

财务数据和关键指标变化 - 2026年第一季度总收入同比增长9%至4.664亿美元，超过指引区间高端 [12] - 第一季度除流量获取成本（ex-TAC）毛利同比增长11%至1.681亿美元 [12] - 第一季度毛利润为1.296亿美元，同比增长9% [13] - 第一季度净利润为5910万美元，非公认会计准则（non-GAAP）净利润为1720万美元，净利润较高主要源于一次性法律和解收益，该收益已从non-GAAP净利润中调整剔除 [13] - 第一季度调整后税息折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为2670万美元，利润率为16% [13] - 外汇（主要是以色列谢克尔走强）对第一季度Adjusted EBITDA造成约470万美元的逆风影响，剔除该影响后，Adjusted EBITDA为3140万美元，利润率为19.1% [14][15] - 第一季度经营现金流为1.087亿美元，自由现金流为9030万美元，自由现金流受益于前述法律和解 [16] - 第一季度末净现金余额为8390万美元，现金及等价物总额为1.503亿美元，长期债务为6640万美元 [16] - 截至3月31日，公司拥有约2.036亿美元的可用流动性 [17] - 公司预计2026年全年外汇汇率将造成约1300万美元的运营费用逆风，部分被ex-TAC毛利顺风抵消，若剔除外汇逆风，全年Adjusted EBITDA利润率约为34% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心广告平台Realize驱动了规模化广告主（年花费超过10万美元）数量和预算的增长 [7] - 第一季度规模化广告主数量增长3.5%，每个规模化广告主的平均收入增长5% [7][12] - 增长主要由更高的广告支出驱动，这得益于Realize的扩展，以及Taboola News和竞价供应（Bidded Supply）的强劲表现 [13] - 新产品DeeperDive增长迅速，其页面有效千次展示费用和广告主转化率/广告支出回报率表现优异，但目前财务贡献仍较小 [52] - 应用内广告库存业务规模已超过每年1亿美元 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司业务受以色列谢克尔走强影响显著，因其在该地拥有重要的员工和成本基础 [14] - 广告市场（尤其是效果广告领域）在面对战争、关税等宏观挑战时表现出相当的韧性 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定位为搜索和社交平台之外最大的效果广告公司，专注于开放网络，利用专有意图数据和人工智能驱动的转化系统 [5][6] - 2026年三大战略重点：投资技术以推进Realize平台；通过垂直化销售组织聚焦理想客户画像；加强品牌建设，向市场传递AI驱动效果平台的认知 [6][10] - 推出Realize+，这是一个为广告主提供的全自动化代理框架，旨在简化操作、提升效果并驱动预算增长，对标Meta的Advantage+和Google的Performance Max [9] - 销售组织围绕理想客户画像进行垂直化改革，专注于旅游、医疗保健、汽车、个人金融等中低漏斗类别的效果导向型广告主 [10] - 公司认为在人工智能时代，赢家将是拥有独特数据或独特供应和分销渠道的企业，而Taboola两者兼具 [6] - 正在探索与Claude等大型语言模型的集成，通过代理对代理（agent-to-agent）的交互模式，可能成为新的需求来源 [28] - 公司正进行一项内部多年期项目，旨在将自身重塑为“AI原生”公司，寻求内部和外部的创新与效率提升 [62] - 未来增长引擎主要围绕三个方面：业务侧（销售、代理商、合作伙伴关系增长）、技术侧（持续投资Realize/Realize+等产品）以及人工智能整体应用 [60][61] - 公司预计大部分增长将继续来自有机增长，同时持续将大部分自由现金流用于股票回购 [57][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2026年开局强劲表示满意，第一季度所有指标均超过指引高端，增长持续加速，因此有信心全面提高全年指引 [4] - 管理层相信公司已到达一个拐点，Realize正驱动广告主成功，为公司迈向持续两位数增长提供了清晰路径 [4] - 公司预计2026年全年ex-TAC毛利将增长8%，同时维持30%的Adjusted EBITDA利润率和强劲的自由现金流转换率 [4] - 公司重申致力于实现可持续的有机两位数增长，目前虽未达到，但正朝着正确方向前进 [4][20][45] - 管理层认为广告市场（尤其是效果广告领域）在面对宏观挑战时表现出韧性 [43] - 对于世界杯、选举等大型活动，公司认为其更多是流量事件而非广告主兴趣事件，因为这类活动通常更偏向品牌广告，对公司收入影响较小 [44] - 公司计划在2026年继续将大部分自由现金流用于股票回购，视其为最具吸引力的资本配置机会 [5][17] 其他重要信息 - 公司在2026年第一季度以平均每股3.41美元的价格回购了约700万股股票，总对价2350万美元 [17] - 自2025年至2026年第一季度，公司已回购了19%的股份 [5] - 公司目前仍有约1.6亿美元的股票回购授权额度 [17] - 公司预计在典型的连续四个季度期间，能将Adjusted EBITDA以60%-70%的比率持续转换为自由现金流 [16] - 公司员工人数目前约为1950人，近期进行了业务调整，减少了某些领域的投资，同时在其他领域继续招聘 [64] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于规模化广告主指标的重要性及与非规模化广告主流失率的区别 [22] - 管理层解释，当年花费超过10万美元时，广告主通常已充分测试并认可平台效果，这部分收入对公司而言更稳定、可预测，是衡量技术平台成功度和收入可持续性的良好指标 [25][26] - 达到规模化广告主状态之前，通常伴随着较低的流失率和更高的支出，这是内部跟踪的领先指标 [27] 问题: 关于与Claude等LLM的集成以及代理AI是否将成为新的收入增长动力 [24] - 管理层对此感到兴奋，认为行业正进入“代理对代理”时代，广告主可以通过Claude等平台内的技能直接与Taboola Realize交互，无需离开对话界面 [28] - 这种方式未来可能整合搜索、社交、开放网络和电视广告购买，预计一年内代理对代理的广告购买将成为行业中更重要的部分 [29] 问题: Realize驱动业绩超预期的具体因素，以及收入增长为何未更大幅度地传导至利润端 [32][33] - 具体因素包括：平台各项功能使用率提升、广告格式多样化（垂直视频、展示广告）、供应库存多样化（传统展示、OEM全屏广告、应用内库存）、以及“预测受众”等领先技术功能 [33][34][35] - Realize+有望通过自动化管理数百甚至数千个活动，进一步加速平台使用和支出增长 [36] - 利润传导较弱主要受外汇（以色列谢克尔）影响，预计全年对运营费用造成1300万美元逆风，这影响了Adjusted EBITDA和non-GAAP净利润 [37][38] - 公司对现金费用进行对冲，但对非现金费用不做对冲，因此汇率对non-GAAP净利润影响更大 [39] 问题: 全年指引中包含了多少宏观保守假设，以及大型活动（如现场活动）的贡献如何 [42] - 管理层指出广告市场（尤其是效果广告）在宏观挑战下表现出韧性，整体环境相对稳定 [43] - 世界杯、选举等活动对公司而言主要是流量驱动，广告收入影响较小，因为这些活动更偏向品牌广告 [44] 问题: 实现两位数增长的时间表是否有变化 [42] - 管理层认为公司仍处于拐点，并朝着持续两位数增长的方向取得进展，目前时间表没有变化 [45] 问题: 第一季度业绩超预期的驱动因素，新产品（如Realize, DeeperDive）的贡献，以及Realize+的收费率和定价影响 [48][49] - 超预期主要源于使广告主更成功并增加支出的核心战略，这直接体现在规模化广告主指标上 [50] - Taboola绝大部分收入（约20亿美元总支出）直接来自广告主通过Realize购买，而非程序化或渠道销售 [51] - DeeperDive增长迅速，财务贡献尚小，但其效果指标（如有效千次展示费用、广告支出回报率）领先 [52] - Realize+旨在极大简化广告主操作，其能力远超人工管理，目前处于早期阶段 [53][54] 问题: 公司未来增长主要依靠有机增长还是并购/合作，以及潜在的能力补充方向 [56] - 预计大部分增长将是有机的、持续的，公司致力于实现有机的两位数增长 [57][58] - 同时，公司乐于利用自由现金流进行股票回购 [59] - 未来增长引擎包括：业务侧（与代理商、广告主、大型合作伙伴深化关系）、技术侧（持续投资产品线）、以及全面的AI原生转型 [60][61][62] 问题: 员工人数变化、效率提升与AI的关系，以及未来人员配置趋势 [63] - 目前员工约1950人，近期调整是常规业务调整，减少某些领域投资的同时在其他领域招聘 [64] - AI被视为提升效率的机会（例如研发部门的“10倍影响力”项目），未来趋势是借助AI以更高效率支持业务增长 [65][66][67] - AI成本方面，公司通过将开源模型托管在自有基础设施上以控制成本，总体看AI将驱动成本效率提升 [75][76] 问题: Realize上广告主支出与传统原生广告的对比，新增垂直领域，以及AI功能增加对成本的影响 [72] - 公司当前重点是深化已确定的理想客户画像垂直领域（如金融、旅游），而非新增垂直领域，旨在提高留存和支出 [73] - 同时致力于品牌重塑，从“原生广告公司”转向“全方位效果广告平台” [74] - AI总体上是“以少做多”的机会，有助于提升成本效率，即使考虑AI自身成本后也是如此 [75]

核心观点 - 公司2026年第一季度营收超出预期但每股收益同比转亏 股价年初至今表现显著弱于大盘 未来股价走势将取决于管理层评论及盈利预期变化[1][2][3] - 公司当前Zacks评级为“持有” 预计近期表现将与市场同步[6] - 行业前景对个股表现有重要影响 公司所属的“计算机-IT服务”行业在Zacks行业排名中处于前37%[8] 2026年第一季度财务业绩 - **每股收益**：报告季度调整后每股亏损0.01美元 与Zacks一致预期持平 上年同期为每股收益0.07美元[1] - **营收**：报告季度营收为4.664亿美元 超出Zacks一致预期2.71% 上年同期营收为4.2749亿美元[2] - **历史表现**：在过去四个季度中 公司有三次超出每股收益一致预期 有三次超出营收一致预期[1][2] - **上季度对比**：前一季度实际每股收益为0.26美元 较预期0.18美元高出44.44%[1] 股价表现与市场比较 - 公司股价自年初以来已下跌约17.4% 同期标普500指数上涨6%[3] 未来业绩展望与预期 - **下季度预期**：当前市场对下季度的普遍预期为营收4.8395亿美元 每股收益0.06美元[7] - **本财年预期**：当前市场对本财年的普遍预期为营收20.3亿美元 每股收益0.34美元[7] - **预期修订趋势**：在此次财报发布前 公司的盈利预期修订趋势好坏参半[6] 行业背景与同业比较 - **行业排名**：公司所属的Zacks“计算机-IT服务”行业在250多个Zacks行业中排名前37% 研究表明排名前50%的行业表现优于后50% 幅度超过2比1[8] - **同业公司**：同业公司C3.ai预计将在即将发布的报告中公布季度每股亏损0.38美元 同比变化为-137.5% 过去30天该预期未变 预计营收为4975万美元 同比下降54.2%[8][9]

Q1 2026 Highlights & Supplemental Information Adam Singolda Founder & CEO May 6, 2026 Investor Relations Aadam Anwar investors@taboola.com Forward-Looking Statements - Disclaimer Certain statements in this presentation are forward-looking statements, including our Q2 2026 and full-year 2026 guidance and our expectations for Realize, our new performance advertising platform. Forward-looking statements generally relate to future events including future financial or operating performance of Taboola.com Ltd. (t ...

US stock markets ©Shutterstock Taboola (NASDAQ:TBLA) reported first-quarter results on Wednesday that surpassed Wall Street expectations on both earnings and revenue, supported by continued growth in its advertising business and stronger performance from its Realize platform. The company posted adjusted earnings per share of $0.20, well ahead of analyst forecasts of a loss of $0.01 per share. Revenue reached $466.4 million, exceeding consensus estimates of $453.24 million. Despite the earnings beat, Ta ...

NEW YORK, May 06, 2026 (GLOBE NEWSWIRE) -- Taboola (Nasdaq: TBLA), a global leader in delivering performance at scale for advertisers, today announced its results for the first quarter ended March 31, 2026. "We're starting the year strong, exceeding the high end of our guidance across all metrics and raising our full- year outlook, reflecting accelerated growth," said Adam Singolda, CEO of Taboola. "We're seeing steady progress toward consistent double-digit growth, driven by advertiser success on Realize. ...

财务表现：收入与利润 - 2026年第一季度收入为4.66亿美元，同比增长9%[104] - 2026年第一季度营收为4.66395亿美元，同比增长3890万美元（9.1%）[140][141] - 2026年第一季度净利润为5906.6万美元，而2025年同期净亏损为875万美元[104] - 2026年第一季度净收入为5906.6万美元，而2025年同期为净亏损875.0万美元[115] - 2026年第一季度净利润为5906.6万美元，去年同期为净亏损875万美元[140] - 2026年第一季度包含约7700万美元的税前净和解收入，该一次性项目显著提升了当期净收入[115][118] 财务表现：利润指标 (调整后) - 2026年第一季度调整后EBITDA为2668.8万美元，较2025年同期的3593.5万美元下降26%[104] - 2026年第一季度调整后EBITDA为2668.8万美元，较2025年同期的3593.5万美元下降25.7%[115] - 2026年第一季度调整后EBITDA占剔除流量获取成本后毛利润的比率为15.9%，低于2025年同期的23.7%[119] - 2026年第一季度非GAAP净利润为1719.5万美元，较2025年同期的2500.0万美元下降31.2%[122] 财务表现：毛利润与成本 - 2026年第一季度毛利润为1.2958亿美元，剔除流量获取成本后毛利润为1.6805亿美元[119] - 2026年第一季度毛利润为1.29577亿美元，同比增长1030万美元（8.6%）[140][142] - 2026年第一季度流量获取成本为3.0238亿美元，占收入的比例约为65%[109] - 2026年第一季度流量获取成本为3.02379亿美元，同比增长2260万美元（8.1%）[140][143] 财务表现：现金流 - 2026年第一季度经营现金流为1.0866亿美元，同比增长126%[104] - 2026年第一季度自由现金流为9028.1万美元，较2025年同期的3607.0万美元增长150.3%[126] - 2026年第一季度运营活动产生的净现金为1.0866亿美元[126] - 2026年第一季度经营活动产生的现金流为1.08655亿美元，同比增加6060万美元[151][159] 财务表现：现金与资本 - 2026年第一季度末现金及现金等价物为1.5028亿美元，较2025年同期下降30%[104] - 截至2026年3月31日，现金及现金等价物为1.503亿美元，较2025年底增加2940万美元[153][159] - 2026年第一季度资本支出（购买物业和设备）为1837.4万美元[159][166] - 2026年第一季度，公司以平均每股3.41美元的价格回购了690万股普通股，耗资约2350万美元（不含费用）[158] 客户与合作伙伴表现 - 2026年第一季度规模化广告商数量约为2100家，较2025年同期的2000家增长5%[99] - 2026年第一季度规模化广告商平均收入为19.3万美元，较2025年同期的18.4万美元增长5%[99] - 2026年第一季度规模化广告商贡献了85%的收入[99] - 2026年第一季度数字媒体合作伙伴数量约为12,000家，与2024年同期持平[95] 债务与合同义务 - 截至2026年3月31日，循环信贷额度下未偿还本金为6640万美元[155] - 截至2026年3月31日，公司合同义务总额为：2026年7249.1万美元，2027年3531.8万美元，2028年1595.9万美元，2029年930.2万美元，2030年7214万美元，此后为996.2万美元[171] - 债务义务为6640万美元，全部在2030年到期[171][178] - 截至2026年3月31日，公司拥有约6640万美元的未偿还循环信贷借款，利率为浮动利率[181] 租赁与采购义务 - 经营租赁义务总额为942.31万美元，其中2026年255.34万美元，2027年286.12万美元，2028年152.23万美元，2029年92.6万美元，2030年57.4万美元，此后为99.62万美元[171] - 不可取消采购义务总额为544.41万美元，其中2026年469.57万美元，2027年67.06万美元，2028年7.36万美元，2029年0.42万美元[171] 税务状况 - 公司采用“首选技术企业”税收优惠制度，对来自受益无形资产的收入适用12%的税率[139] - 截至2026年3月31日，公司拥有约120万美元的联邦税收亏损结转额，可无限期抵减[140] 管理层指引与预期 - 公司预计2026年一般及行政费用将保持相对平稳[136] 外汇风险敞口 - 外汇风险方面，若新谢克尔兑美元汇率波动10%，将影响2026年第一季度营业利润约58.4万美元[177] - 外汇风险方面，若欧元兑美元汇率波动10%，将影响2026年第一季度营业利润约124.3万美元[177] - 外汇风险方面，若英镑兑美元汇率波动10%，将影响2026年第一季度营业利润约67.4万美元[177] - 外汇风险方面，若日元兑美元汇率波动10%，将影响2026年第一季度营业利润约24.6万美元[177] 其他重要事项 - 公司未对任何单一客户的应收账款或总收入占比超过10%[185]

Taboola.com 2026年第一季度业绩前瞻 - 公司计划于5月6日公布2026年第一季度业绩 [1] - 市场普遍预期每股亏损为1美分，较过去60天前的预期下调了4美分，而去年同期公司实现每股收益7美分 [1] - 市场普遍预期营收为4.541亿美元，意味着同比增长6.22% [1] 业绩驱动因素 - Realize平台是核心增长引擎，通过提升广告主留存率、增加支出以及吸引新广告主进行测试活动来推动增长 [2] - 规模化广告主的增长以及非规模化广告主测试（在2025年第四季度已见端倪）的早期吸引力，为未来的收入转化提供了渠道 [2] - 公司持续受益于向更高利润率业务组合的有利转变，包括Connexity和某些国际市场，这支撑了扣除流量获取成本后的毛利润 [3] - 国际地区的增长速度超过美国，带来了增量增长和利润率扩张 [3] - 强大的发布商关系和覆盖超过6亿日活用户的广泛开放网络分发，支撑了流量增长和货币化机会 [4] - 大型活动预计进一步提振了流量，间接促进了收入生成 [4] - 公司专有的意图数据和人工智能驱动的优化增强了广告定位和转化效果，加强了广告主表现和平台粘性 [4] - 在Realize平台内对自动化和人工智能的持续投资预计进一步提高了效率和可扩展性 [4] 历史业绩与模型预测 - 在过去的四个季度中，公司的盈利均超出市场普遍预期，平均超出幅度高达116.39% [2] - 根据Zacks模型，公司目前的盈利ESP为0.00%，Zacks评级为3（持有） [6] 其他提及公司 - Audioeye目前盈利ESP为+9.62%，Zacks评级为2（买入），其股价年初至今下跌了23.5%，计划于5月12日公布2026年第一季度业绩 [7][9] - Anet Networks目前盈利ESP为+2.79%，Zacks评级为2（买入），其股价年初至今上涨了31.8%，计划于5月5日公布2026年第一季度业绩 [9] - Cisco Systems目前盈利ESP为+19.20%，Zacks评级为2（买入），其股价年初至今回报率为19.3%，计划于5月13日公布2026财年第三季度业绩 [9]