纪要涉及的行业或者公司 - 行业：银行业 - 公司：多伦多道明银行（The Toronto - Dominion Bank，NYSE:TD）、第一地平线银行（First Horizon）、嘉信理财（Schwab）、考恩公司（Cowen）、美国商业银行（Comerica） 纪要提到的核心观点和论据 第一地平线银行收购交易 - 交易收益：第一地平线银行受益于加息，利润率扩大、净利息收入高，但抵押贷款仓储业务受加息负面影响，不过多元化业务下这种情况属正常[3] - 费用协同效应：费用协同效应金额不变，但实现时间可能延迟；加息会使贷款公允价值减记，影响商誉，但商誉会随时间增值并对损益表产生积极影响[4] - 套期保值：持续监控并适时调整套期保值策略；若不需要套期保值，会解除现有套期并建立新套期，从现金角度看对投资组合净影响为零；套期保值管理不存在困难，可滚动操作[6][7] - 交易未完成预案：公司致力于完成交易，未详细提及交易未完成的预案[9] - 收购价格：存在按年化0.65美元计算的滴答费，且随着时间推移，公司账面价值也会增加[13] 季度业务情况 - 风险加权资产：信用风险迁移取决于经济状况，已纳入预测；斯坦福诉讼对运营风险和信用风险的净影响较小，已在讨论中考虑[16][17] - 贷款增长 - 加拿大：住宅房地产贷款（RESL）本季度放缓，是基于特定业务板块利润率做出的谨慎决策；信用卡消费良好，还款率高且趋于正常，预计将继续增长；商业银行业务贷款同比实现两位数增长，但企业因利率上升和潜在供应链中断对库存投资决策谨慎[20][21] - 美国：薪资保护计划（PPP）贷款对客户很重要，与同行相比在PPP贷款上投入较多，影响了同比变化；同行在商业和工业（C&I）贷款及中端市场业务受疫情影响大，而公司呈逐渐下降后回升趋势，过去几个季度势头良好，信用额度利用率高且不断获取新客户；C&I业务将成为公司长期重点发展方向，收购考恩公司也将带来协同效应[23][25] - 存款情况 - 美国：拥有强大的存款业务，因客户便利性和分销渠道无需以价格领先，但会关注行业竞争动态；客户从无息存款转向有息存款、从非定期存款转向定期存款，个人和企业情况有所不同；除扫单存款外，存款季度环比基本持平，更多是从无息向有息转变；与加拿大相比，美国存款利率调整有滞后但幅度更大，公司会密切监测并推出新产品保持竞争力[28][29][32] - 净利息收益率（NIM）：存款多为储蓄存款，投资于浮动利率产品，过去一年利率上升使利润率快速上升；未来若利率暂停或小幅上升，利润率扩张将放缓；贷款定价竞争会对利润率产生抵消作用；近期利润率会因存款产品迁移等因素波动；2023年剩余时间，梯形债券投资组合（拖拉机策略）将支持利润率逐步扩张[34][35][36] 加拿大抵押贷款情况 - 负摊销情况：公司密切监测，信用质量良好，加拿大监管机构设置的合格利率提供了压力测试缓冲；高风险贷款（未保险、信用评分低于650且贷款价值比超过75%）占RESL投资组合不到1%；公司积极与客户沟通，客户会采取一次性付款、更改还款计划等措施，且公司持续进行压力测试，认为情况可控[40] - 固定利率贷款风险：公司有稳健的承销标准，劳动力市场紧张，会继续与客户合作并密切监测投资组合，认为目前情况可管理[44] 资本管理 - 普通股一级资本比率（CET1）：公司目标是到明年年中达到12%，这是基于保守预测和强大的内部资本生成能力；公司有多种灵活手段调整资本比率，对该目标感到满意和安心[50] - 监管缓冲：监管机构表示这不是债务资本，公司会根据环境变化灵活调整银行管理策略[52] 财富业务战略 - 公司看好财富业务，目前在美国通过有机增长方式发展，同时对出现的机会持开放态度[56] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 分析师Darko Mihelic提到上周加拿大银行公布了收益，本次电话会议类似第二次收益电话会议，会有一些跟进问题和长期问题[1] - 分析师提醒Kelvin Tran的评论可能包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述中的预测、投影或结论有重大差异，听众可在道明银行集团的公开文件中找到更多详细信息[2]