财务数据和关键指标变化 - 2022年全年，银行报告收益174亿美元，每股收益9.47美元，分别增长22%和23%；调整后收益154亿美元，调整后每股收益8.36美元，分别增长5%和6%；报告收入增长15%，调整后收入增长8%；信贷损失拨备为11亿美元，而前一年为收回2.24亿美元；报告和调整后费用分别增长7%和6% [27][28] - 第四季度，银行报告收益67亿美元，每股收益3.62美元，分别增长76%和77%；调整后收益41亿美元，调整后每股收益2.18美元，分别增长5%和4%；报告收入增长42%，调整后收入增长12%；信贷损失拨备为6.17亿美元，而去年第四季度为收回1.23亿美元；报告和调整后费用分别增长10%和9% [30][31] - 普通股一级资本比率（CET1）季度末为16.2%，较上季度上升126个基点；风险加权资产（RWA）季度环比增长4.3%；杠杆率为4.9%，流动性覆盖率（LCR）为128%，均远高于监管最低要求 [46][47] 各条业务线数据和关键指标变化 加拿大个人和商业银行 - 本季度净收入17亿美元，同比增长11%；收入增长16%；平均贷款额增长9%，平均存款额增长4%；净息差为2.7%，较上季度上升11个基点；总信贷损失拨备（PCL）为2.29亿美元，较上季度增加5900万美元；非利息支出同比增长12% [33][35] 美国零售银行 - 本季度报告净收入12亿美元，同比增长7%；调整后净收入12亿美元，同比增长10%；收入增长22%；平均贷款额同比增长4%；平均存款额（不包括清扫存款）同比增长3%；净息差为3.13%，较上季度上升51个基点；总PCL为1.69亿美元，较上季度增加8600万美元；报告费用增长15%，调整后费用增长11%；对嘉信理财的投资贡献为2.37亿美元，同比增长22% [36][40] 财富管理和保险 - 本季度净收入5.16亿美元，同比下降15%；收入下降1%；保险理赔同比增长11%；非利息支出同比增长1%；管理资产和托管资产均同比下降7% [41][42] 批发银行 - 本季度报告净收入2.61亿美元，同比下降38%；调整后净收入2.75亿美元，同比下降35%；收入12亿美元，同比增长1%；本季度PCL为2600万美元，较上季度增加100万美元；报告费用增长22%，调整后费用增长19% [43] 企业部门 - 本季度报告净收入27亿美元，而去年第四季度报告净亏损1.5亿美元；调整后本季度净亏损1000万美元，而去年第四季度调整后净亏损6500万美元 [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大个人银行在非定期存款方面取得行业领先的市场份额增长，实现了该类别中TD有史以来最高的市场份额；美国零售银行在个人存款方面取得了市场份额，个人存款同比增长5% [11][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续创新以跟上市场发展，在加拿大拥有最大的专利组合，在美国拥有第五大专利组合；今年企业范围内有150项专利申请获得批准；本季度连续第二年被《全球金融》评为北美最佳消费者数字银行 [10] - 宣布两项战略收购，收购第一地平线银行预计在2023财年上半年完成，收购考恩公司预计在2023年第一季度完成，完成后将显著加速未来几年的增长 [15][20] - 财富管理和保险业务将推出小企业保险服务，以拓展服务至服务不足的市场 [17] - 批发银行继续推进美元战略投资，包括招聘银行、销售、交易和技术专业人员 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年既有顺风因素，如利率上升和预计完成的收购，也有逆风因素，如地缘政治紧张、复杂的经营环境和潜在的经济放缓；总体而言，除非宏观经济状况发生重大变化，预计将在2023年达到或超过中期调整后每股收益增长7% - 10%的目标 [21] - 预计2023年信贷损失拨备将在35 - 45个基点的范围内，因为信贷表现继续正常化，经济形势逐渐明朗 [54] 其他重要信息 - 公司宣布向加拿大安大略省北部的北方荒野碳项目投资1000万美元，支持应对生物多样性丧失和气候变化 [22] - 公司在供应商多元化方面进行创新，赞助针对难民企业家拥有的企业的新认证计划 [23] - 银行承诺5年内投入1000万美元，黑人机会基金宣布为黑人企业家推出包容性贷款计划；在美国向亚特兰大的少数族裔存款机构公民信托银行投资500万美元 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 全银行净息差（NIM）与各业务部门差异的技术解释 - 需调整掉交易净利息收入（NII），调整后核心或非交易NIM季度环比为12个基点 [57] 问题2: 第一地平线银行收购交易延迟预期关闭的原因 - 公司无法控制所有监管审批的时间，但有信心在设定的时间内完成交易，目前未意识到需要对产品或时间表进行调整 [59][60] 问题3: 是否已达到净息差扩张峰值，未来季度是否会有更大的环比增长 - 从整体银行来看，如果远期利率实现，预计对净息差有利；加拿大个人银行和美国零售银行预计在短期内净息差会改善，但美国零售银行预计中期存款利率弹性（beta）会增加，净息差增长将更趋平缓 [65][67] 问题4: 与其他银行相比，存款利率弹性变化情况及未来预期 - 第四季度行业层面存款利率弹性有一定变化；公司自身业务因核心支票账户依赖度高，有一定定价弹性，但预计后续几个季度富裕、高净值和机构商业客户对收益率的追求会更明显 [68] 问题5: TD银行对利率下降的风险敞口 - 利率上升或下降的冲击会反映在净利息收入的敏感性披露中，存在一定敏感性 [70] 问题6: 是否考虑对冲利率风险 - 公司会在一定程度上考虑，但需要平衡利率上升和下降的利弊 [73] 问题7: TD银行房屋净值信贷额度（HELOC）业务的影响及信用风险 - 公司下调了住房市场展望，但资产质量整体较强，各业务的资产质量指标表现良好 [74] 问题8: 本季度流动性覆盖率（LCR）比率大幅上升的原因 - 部分原因是为第一地平线银行交易进行的预融资，以及批发银行和TD证券的相关情况 [77] 问题9: 批发银行在收购考恩公司期间投资美元战略的原因及是否会有重组费用 - 美元战略在收购考恩公司之前就已展开，费用增长主要是前期招聘等投入的年度化体现；考恩公司与TD证券业务重叠较少，预计会正常管理费用，未宣布费用协同效应 [81][82] 问题10: 企业部门调整后亏损低于正常水平的原因及后续预期 - 本季度受益于较低的税率，约有1.7亿美元的影响，主要是业务组合和未使用的税收损失，这些项目季度间会有波动 [83][84] 问题11: 利率敏感性表中未明显体现存款利率弹性上升的原因 - 存款利率弹性已在模型中考虑，季度间净利息敏感性（NIS）的部分下降是由于较高的利率弹性，但还有其他因素如对冲到期等也会影响该数值 [88] 问题12: 美国零售银行抵押贷款强劲增长的驱动因素及利差情况 - 增长驱动因素包括重新引入店内直接发起模式、在代理抵押贷款业务上吸引优质客户以及提前还款减少；利差相对稳定，未出现过度的价格竞争 [90] 问题13: 2023年银行整体税率是否会回到21% - 22%的有效水平 - 本季度税率低于正常水平，过去七到八个季度的情况可作为正常水平的参考 [94][95] 问题14: 2023年7% - 10%的每股收益增长中，现有业务和收购业务的贡献占比 - 难以精确拆分，增长因素包括利率、收购以及银行的有机增长，但经营环境复杂，存在地缘政治紧张和经济放缓等不确定性，最终结果可能会根据实际情况变化 [96] 问题15: 美国零售银行费用增长中通胀的影响以及员工数量增长趋势 - 费用增长11%主要受通胀压力和投资支出影响，投资领域包括增加零售和财富顾问人员、商业银行业务团队建设、技术投资等；预计后续季度费用增长速度会放缓 [101][102] 问题16: 批发银行贷款增长18%的驱动因素及未来展望 - 贷款增长广泛分布在公司贷款、优质业务和证券化业务等各个领域；预计增长速度会因交易环境放缓而有所缓和，但也会随经济情况快速变化 [103] 问题17: 加拿大零售银行抵押贷款剩余摊销期限披露中，监管或法律对续约摊销期限的限制 - 客户的合同义务未改变，续约时一般会重新评估以恢复到初始期限或重新审批为25年期限，特殊情况会个案处理；公司密切关注利率重置风险，并已将相关压力测试结果纳入拨备考虑 [107][110] 问题18: 2023年信贷损失拨备率目标35 - 45个基点是否为总计 - 是总计，预计其中很大一部分将是减值部分 [114] 问题19: 股息增加的原因及是否会像疫情前一样每年提高股息 - 公司基于银行的盈利潜力和整体环境决定股息，不按季度或短期考虑，而是从长期角度出发，未来股息情况取决于具体情况 [115][116]