财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后收益为38亿美元，调整后每股收益为2.09美元，分别增长5%和6%；报告收益为32亿美元，每股收益为1.75美元，均下降9% [10][29] - 报告和调整后收入同比分别增长2%和8%，反映个人和商业银行的利润率和业务量增长 [29] - 信贷损失拨备为3.51亿美元 [30] - 报告费用同比增长9%，调整后费用增长8% [30] - 报告的总银行有形资产税前利润同比下降5%，调整后增长6% [31] - 普通股一级资本充足率季度末为14.9%，环比上升22个基点 [43] - 风险加权资产环比增长1.4%，杠杆率为4.3%，流动性覆盖率为121% [44] 各条业务线数据和关键指标变化 加拿大零售业务 - 季度净收入23亿美元，同比增长6%；收入增长7%，平均贷款量增长9%，平均存款增长7%，财富资产减少3% [32] - 净息差为2.7%，较上一季度上升8个基点；总信贷损失拨备为1.7亿美元，按年计算占信贷量的0.13%，环比上升8个基点 [33] - 保险理赔同比下降1%，非利息费用同比增长8% [34] 美国零售业务 - 报告净收入为11亿美元，同比增长7%；调整后净收入为11亿美元，同比增长8% [35] - 美国零售银行报告净收入为8.98亿美元，增长1%；调整后净收入为9.13亿美元，增长2%；收入同比增长11%，平均贷款量持平，平均存款量（不包括清扫存款）同比增长5% [36][37] - 净息差为2.62%，环比上升41个基点；总信贷损失拨备为8300万美元，美国零售净信贷损失拨备率按年计算占信贷量的0.2%，环比上升24个基点 [38][39] - 报告费用同比增长8%，调整后费用同比增长6%；对嘉信理财的投资贡献为2.26亿美元，同比增长40% [40] 批发银行业务 - 季度净收入为2.71亿美元，同比下降18%；收入为11亿美元，同比下降1% [41] - 信贷损失拨备为2500万美元，费用同比增长9% [41] 企业部门 - 本季度报告净亏损7.52亿美元，上年同期为2.05亿美元；调整后净亏损为1.75亿美元，上年同期为1.22亿美元 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划关闭两项战略收购，即第一地平线银行和考恩公司，预计完成交易后普通股一级资本充足率将舒适地高于11% [11] - 收购考恩公司将加速公司在美国的增长，使道明证券成为具有全球影响力的北美综合交易商 [22] - 公司继续投资于一线员工、数据和移动能力，以建设未来的银行 [10] - 公司在加拿大零售业务中，个人银行在非定期存款市场份额领先，房地产担保贷款业务和信用卡业务表现良好；商业银行业务实现两位数贷款增长 [12][13][15] - 公司在美国零售业务中，商业贷款和个人贷款均有增长，零售存款也有所增加；零售卡服务业务建立了新的合作关系，道明汽车金融连续三年在J.D. Power美国经销商金融满意度研究中排名最高 [17][19] - 公司批发银行业务中，道明证券连续三年被评为2022年加拿大企业外汇服务质量领先者 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2022财年的三个季度中取得了重大战略进展，业务呈现积极势头，但进入第四季度仍需应对高度不确定性和动荡环境 [23] - 公司将保持审慎的方法，专注于为未来发展业务，为股东创造长期价值 [23] - 公司认为其多元化的业务组合和北美规模优势，以及严格的风险控制，使其能够应对当前的挑战 [10][11] - 公司预计，如果远期利率得以实现，净息差将继续扩大，但净利息收入敏感性可能会有所减弱 [61][86][87] 其他重要信息 - 公司使用非公认会计准则财务指标（如调整后业绩）来评估业务和衡量整体银行表现 [7] - 公司在第三季度建立了一项策略，以减轻第一地平线银行收购中利率变化对商誉的一级资本充足率影响 [45] - 公司记录了一项税后5.05亿美元的重要项目，主要反映了截至7月31日这些掉期的按市值计价损失 [47] - 公司预计，随着利率变化，分配给商誉和无形资产的金额在交易完成时将增加15亿美元 [47] - 公司的信贷表现强劲，关键信贷指标处于或接近周期性低点，但经济风险仍然较高，公司已做好充分准备 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 利率掉期对固定收益账簿的影响 - 固定收益不通过其他综合收益核算，不影响资本，因为固定收益是持有至到期的 [55][56] 问题2: 第一地平线银行收购交易是否有延迟风险，以及美国监管机构对总损失吸收能力（TLAC）要求的影响 - 交易按正常进度进行，没有迹象表明会有不同；道明银行自相关要求生效以来一直符合加拿大金融机构监管局（OSFI）规定的TLAC要求，作为全球系统重要性银行（G-SIB），其美国中间控股公司已受到内部TLAC要求约束，预计在2023年1月1日满足该要求 [57][58][59] 问题3: 加拿大和美国第四季度净息差是否会有类似或更大的扩张 - 如果远期利率得以实现，预计净息差将继续扩大 [61] 问题4: 利率掉期的结构和机制 - 结构正确，由于公司已有投资组合，无需进行第一步（筹集资金、购买投资组合），直接进行第二步（用掉期按市值计价来抵消商誉影响） [63] 问题5: 是否对美国业务的利率敏感性进行了更多对冲，以及该对冲对敏感性的影响 - 该交易对净利息收入敏感性无影响，敏感性降低是由于数据差异和利率上升时客户利率传导的变化 [65] 问题6: 为何实施利率对冲策略 - 公司对利率有显著敏感性，但随着利率上升，净利息收入敏感性的自然对冲效果减弱；此外，自宣布交易以来，利率波动加大 [66][67][68] 问题7: 利率对冲导致的商誉增加15亿美元是否会在未来计入收入 - 这是一个时间问题，交易完成时需持有更多资本，但随着时间推移，贷款收益将增加，资本也会相应增加 [70][71] 问题8: 在平坦或倒挂收益率曲线下，公司是否缩短了流动性管理的期限 - 公司策略基本未变，仍根据存款的稳定性进行投资 [73] 问题9: 本季度净息差扩张是否可持续，存款贝塔值和批发融资对净息差的影响 - 随着利率上升，净息差预计将继续扩大，但扩张幅度可能会减小；美国和加拿大的情况有所不同，美国有大量过剩存款，贷款增长时无需额外融资，而加拿大则需筹集资金；公司会持续评估资产负债表和融资方式 [77][78][79] 问题10: 加拿大个人和商业银行净息差在同业中排名靠后的原因，以及是否有其他因素影响净息差扩张 - 是业务组合和竞争定价动态的综合影响，信用卡业务的循环余额未带来预期的净利息收入 [90][91] 问题11: 第四季度初信用卡循环余额是否会增加 - 公司信用卡客户中交易型客户占比较高，消费支出同比增长23%，但借贷活动较少，尚未看到这种情况发生转变 [93] 问题12: 批发贷款业务增长的来源，以及对考恩公司收购交易的影响 - 增长主要来自美国的通信、媒体技术、电力和公用事业等领域；考恩公司在医疗保健和技术领域有优势，与道明证券有良好的契合度，将有助于扩大客户基础和提供更广泛的产品和服务 [95][96][97] 问题13: 在考恩公司收购之前积极进行有机增长投资的逻辑 - 美国美元战略的增长始于九年前，近年来一直在加速；随着考恩公司1700名员工的加入，预计未来两年有机增长投资将有所放缓 [98][99] 问题14: 专业咨询和外部服务费用增长40%的驱动因素 - 公司利用外部专业服务来优化资源配置，抓住技术投资机会，如重新搭建客服中心平台、实施加拿大商业银行业务平台等 [101][102][103] 问题15: 重新分配利率掉期对冲对固定收益投资组合的影响 - 对冲的是资本时间风险，而非经济风险；利率上升时，贷款按市值计价会导致商誉增加，但这只是时间问题，随着贷款到期，收益将计入留存收益，增加资本；通过找到匹配的投资组合，利用掉期按市值计价来抵消商誉影响，不会改变现金流，只是损益确认的时间不同 [110][111][112] 问题16: 美国业务商业贷款和个人贷款增长的驱动因素，以及是否能缩小与美国同行的业绩差距 - 商业贷款增长得益于中端市场趋势的延续和更多专业业务的参与，但小企业和社区业务仍有一定的还款压力；零售业务方面，抵押贷款、信用卡和汽车贷款业务均有良好表现；公司认为这种增长势头是可持续的 [113][114][118] 问题17: 信贷损失拨备中联邦相关释放的影响，以及如果没有叠加因素，对执行贷款的拨备情况 - 宏观经济变化导致拨备增加，但之前为应对不确定性设置的叠加因素已被解除，目前约90%的拨备是通过模型计算得出的；公司认为目前储备充足，不太可能大幅增加执行贷款的拨备，但仍需关注宏观经济变化 [120][121][123] 问题18: 第一地平线银行对贷款拨备的影响 - 目前数据中未反映第一地平线银行的情况，公司将在适当时候提供更多披露 [125][126] 问题19: 美国住房市场降温情况下，公司抵押贷款业务表现良好的原因及未来增长的信心来源 - 增长得益于新的零售抵押贷款发起模式和良好的代理发起业务，同时利率上升导致再融资需求下降，还款活动减少；未来预计抵押贷款活动会有所放缓，但公司的商业策略仍有机会实现正增长 [128][129][131] 问题20: 公司近期投资的节奏以及对费用增长的影响 - 公司不按季度管理费用，目前看到在分销渠道、技术和一线支持客户角色等方面有很好的投资机会，目标是在中期实现正的经营杠杆，会根据环境变化进行调整 [132][133] 问题21: 如何看待美国《信用卡竞争法案》 - 公司认为目前该法案不会对现有信用卡业务产生重大影响，但会持续监测其对费用和其他方面的潜在影响 [135][136] 问题22: 《信用卡竞争法案》对第一地平线银行收购交易的影响 - 第一地平线银行有100万零售客户，但信用卡业务规模较小，公司认为将自身的信用卡业务能力引入第一地平线银行是一个增长机会，不会面临太大的逆风 [138] 问题23: 加拿大业务净息差未超同行的原因，以及房地产担保贷款业务市场份额恢复对净息差的影响 - 房地产担保贷款业务增长快于存款业务会对整体报告净息差产生影响，但公司并非通过低价竞争来获取市场份额，而是通过更好地管理客户关系和运营流程 [140][141][142] 问题24: 与同行相比，公司加拿大可变利率抵押贷款35年以上摊销占比为0的原因 - 公司的可变利率合同要求客户在续约时保持原有的摊销计划，因此在披露中反映为0 [143][144][145] 问题25: 公司资产管理业务零售和机构客户平台的表现及未来展望 - 零售方面，尽管共同基金行业出现净流出，但公司客户将资金转移到内部的定期存款和现金产品，公司在五大银行中实现了最大的共同基金销售净流入，过去三年90%的资产管理规模排名在前两个四分位；机构方面，公司是加拿大第一的机构资产管理公司，继续扩大市场份额，得益于几年前对Greystone的收购和机构客户对另类投资的兴趣增加 [150][152][154]