财务数据和关键指标变化 - 本季度报告收益38亿美元，每股收益2.07美元，分别增长3%和4%，调整后收益37亿美元，调整后每股收益2.02美元，分别下降2%和1% [42][43] - 报告和调整后收入同比分别增长10%和8%，信贷损失拨备为2700万美元，费用同比增长5%，调整后费用也增长5% [43][44] - 报告的总银行PPOP同比增长16%，调整后PPOP增长11% [46] - 普通股一级资本充足率（CET1）降至14.7%，风险加权资产（RWA）季度环比增长4%，杠杆率为4.3%，流动性覆盖率（LCR）为119% [61][64] 各条业务线数据和关键指标变化 加拿大零售业务 - 本季度净收入22亿美元，同比增长2%，收入增长9%，平均贷款和存款分别增长9%和8%，财富资产增长4% [47][48] - 净息差为2.62%，较上季度上升9个基点，总PCL为1600万美元，年化信贷损失率为0.05%，较上季度上升2个基点 [49] - 保险理赔同比增长34%，非利息支出同比增长9% [50] 美国零售业务 - 本季度报告净收入11亿美元，同比增长3%，调整后净收入9.46亿美元，同比下降10% [51] - 报告和调整后收入同比分别增长12%和3%，平均贷款同比下降4%，平均存款同比增长10% [52][53] - 净息差为2.21%，与上季度持平，总PCL为1500万美元，年化信贷损失率为 - 0.04%，较上季度下降8个基点 [54][55] - 费用同比增长2%，对嘉信理财的投资贡献为1.77亿美元，同比下降9% [56] 批发银行业务 - 本季度净收入3.59亿美元，同比下降6%，收入13亿美元，同比增长8% [57] - PCL为900万美元，费用同比增长10% [58] 公司业务 - 本季度报告净亏损1.51亿美元，调整后净亏损7900万美元 [60] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国商业贷款方面，除PPP贷款外，商业贷款量季度环比保持增长势头，信贷卡销售和汽车贷款发放量同比分别增长15%和36% [21][22] - 信用指标方面，本季度总受损贷款形成率降至12个基点，总受损贷款降至30个基点，银行记录的拨备为2700万美元，较上季度减少4500万美元 [66][67][68] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出“工作的下一次进化”（NEW）计划，旨在通过现代化运营模式和技术能力，以适应市场变化，目前已取得积极成果 [32][35] - 公司在AI创新方面处于行业领先地位，连续两年获相关奖项，还投资Signal 1将AI应用于医疗保健领域 [36][37] - 公司继续推进与第一地平线银行的交易，已与超100个社区团体进行沟通并获广泛支持 [25][26] - 批发银行业务中，TD证券在固定收益服务质量、大宗商品交易等领域表现出色，还参与加拿大政府绿色债券发行 [27][28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度公司业务增长，信贷表现良好，但面临不确定性、高通胀和经济放缓风险，公司凭借风险管理和可持续商业模式，有能力应对挑战和把握机遇 [31] - 鉴于经营环境的不确定性和利率市场波动，公司激活股息再投资计划（DRIP）折扣以增强资本缓冲，支持业务持续增长 [62][64] 其他重要信息 - 公司实现北美零售和企业房地产的健康安全评级认证，TD美国银行连续多年获多元化相关奖项 [38][39] - 本季度公司为副总裁以下多数员工提供3%的加薪或一次性现金奖励 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 若利率维持现状，完成与第一地平线银行交易对CET1的影响，以及DRIP启动原因 - 公司有自然对冲机制，利率上升时加拿大和美国业务及第一地平线银行收益会增加，每50个基点的利率上升约产生3.5亿美元税后影响 [76][77] 问题2: 完成与第一地平线银行交易的监管审批信心及与其他交易的差异 - 公司认为交易符合监管要求，对完成审批有信心，不同交易有各自特点，不便与其他交易比较 [80] 问题3: 贷款损失准备金高于疫情前水平的原因及是否会流入收益 - 因宏观环境不确定，公司保持谨慎，若宏观条件改善、不确定性降低，可能释放更多准备金，反之可能增加准备金 [81][82] 问题4: 与第一地平线银行沟通中对人员、文化等方面的了解 - 双方进行多次市政厅会议，第一地平线银行是强大的商业银行，与当地社区联系紧密，文化与公司契合，双方正努力整合 [86][90][91] 问题5: 社区会议中是否会对透支费用做出让步 - 公司已实施透支策略，包括提高最低透支费用门槛、取消NSF费用，预计影响小于4000万美元/年，对社区讨论正积极参与 [94][95][96] 问题6: 美国业务中透支费用和抵押贷款销售收益下降的影响及未来趋势 - 透支费用总影响约2.9亿美元，抵押贷款销售收益受市场条件影响，公司将通过发展财富管理、核心支票账户和信用卡业务弥补透支费用下降 [99][100][101] 问题7: 与第一地平线银行交易的收入协同效应 - 目前未在模型中考虑收入协同效应，但认为商业和零售业务结合有协同机会，将努力推进并优先考虑 [103][104][106] 问题8: 资本敏感性数据的货币单位 - 为3.5亿美元/每50个基点利率上升 [108][109][110] 问题9: 3.5亿美元是商誉增加还是CET1消耗，以及资产增值时间框架 - 是商誉增加，资产增值通常需4 - 5年 [112][113] 问题10: 工资上涨对近期经营杠杆和效率比率的影响 - 公司从中期角度管理费用，努力实现正经营杠杆，3%工资上涨年化影响约2.9亿美元 [114] 问题11: 幻灯片中HELOC贷款价值比（LTV）是否包含抵押贷款余额，以及与抵押贷款LTV差异原因 - HELOC LTV包含抵押贷款余额，差异原因需进一步查看数据后回复 [116][118] 问题12: 二级贷款仍未迁移至一级的原因 - 因不确定性和宏观经济情景，随着宏观条件改善和不确定性降低，预计会有更多迁移 [120][121] 问题13: 下行情景是否代表滞胀，以及对预期信贷损失建模的影响 - 下行情景是滞胀，宏观不确定性和下行情景权重导致拨备释放减少 [123][124] 问题14: 下行情景中房价假设与基准利率情景相同的原因 - 此前房价大幅上涨是风险缓释因素，虽预计未来房价会调整，但考虑到客户基础、承销标准、就业市场等因素，公司在拨备过程中已考虑并设置叠加因素 [127][128][129] 问题15: 一次性现金奖励在非利息费用中的规模 - 一次性现金奖励为1000万美元 [132] 问题16: 与第一地平线银行交易是否考虑CET1比率触及10.5%的情况 - 公司是谨慎的资本管理者，有信心完成交易并满足监管资本要求，交易后资产增值会增加资本，利率上升期间双方业务收益增加也起到自然对冲作用 [133][134] 问题17: 若利率先升后降，是否会产生商誉减值和资本减少 - 商誉减值不仅取决于利率，还需考虑整个业务及其产生的价值，不应简单得出结论 [137] 问题18: 利率变化后如何弥补资本损失 - 业务收购会计处理中，收购时资产按公允价值入账，随着时间推移，资产增值会增加收益 [138][139] 问题19: 对住房价格下降预期是否会降低承销意愿或收紧信贷参数 - 公司不会改变信贷参数，将保持一致的承销标准，目前贷款质量良好，会持续监测客户属性变化并纳入拨备流程 [140][141] 问题20: 美国零售业务商业贷款需求和利用率情况，以及增长预期 - 本季度商业贷款发放量同比增长47%，还款活动放缓，额度利用率提高250个基点，季度内增长约3%，增长主要来自中端市场和专业贷款业务，小企业和社区银行业务恢复尚需时间，市场存在不确定性，公司保持谨慎 [143][144][146] 问题21: 实施DRIP后CET1比率预期是否变化 - 公司认为CET1比率预期无变化 [147] 问题22: 宣布与第一地平线银行交易时未实施DRIP，现在实施的原因 - 自2月以来市场不确定性增加，如欧洲战争、能源价格波动等，公司采取谨慎态度实施DRIP [150][151][152] 问题23: 现在进行利率对冲是否太晚 - 公司采用自然对冲方式，对现有方法有信心，考虑TD和第一地平线银行的净利息敏感性及交易后的资产增值，认为目前方法可行 [153][154] 问题24: TD证券贷款增长导致资产利润率下降的原因 - 贷款组合包含多种产品，利润率是综合结果，随着资金成本上升，利润率会下降，公司会谨慎管理贷款组合并合理定价 [156][157]