财务数据和关键指标变化 - 公司自2020年初以来筹集34亿美元新资本，平均成本4.9%，赎回16亿美元债务，加权平均成本7%，每年节省约3300万美元 [13] - 第三季度所得税税率为29%，较2020年因《CARES法案》获得一次性福利后的水平大幅上升 [15] - 第三季度总运营收入10.16亿美元，同比下降1100万美元或1%；零售服务收入增至6.99亿美元，同比增加2500万美元；入站漫游收入3000万美元，同比减少1200万美元；其他服务收入5900万美元，与去年持平；设备销售收入同比减少2400万美元 [28] - 第三季度设备亏损从2020年的500万美元增至2400万美元，同比增加1900万美元，这是盈利能力同比下降的原因 [30] - 第三季度后付费用户每用户或连接平均收入为48.12美元，同比增加1.02美元或约2%；每账户平均收入同比增长2.72美元或2% [31] - 第三季度调整后运营收入2.13亿美元，同比下降8%；总现金支出8.03亿美元，同比增加800万美元或1%；系统运营总费用同比增加1%；漫游费用同比减少800万美元或17%；设备销售成本同比减少500万美元或2%；销售、一般和行政费用同比增加1100万美元或3% [33] - 第三季度调整后EBITDA为2.62亿美元，同比减少2000万美元或7%；未合并实体的股权和收益同比持平 [35] - 2021年全年服务收入指引范围缩小至30.75 - 31.25亿美元；调整后运营收入和调整后EBITDA指引范围维持在8.5 - 9.5亿美元和10.25 - 11.25亿美元；资本支出指引范围降至7 - 8亿美元 [36] - TDS电信第三季度总收入同比增长2%至2.52亿美元；现金支出同比增长3%；调整后EBITDA同比下降2%至7700万美元；资本支出同比下降1%至9100万美元 [50][53] - TDS电信更新2021年指引，预计收入在9.9 - 10.2亿美元，调整后EBITDA在2.95 - 3.15亿美元，资本支出在4 - 4.5亿美元 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 无线业务（UScellular） - 后付费手机新增用户同比增加3000人；连接设备新增用户同比减少26000人；智能手机总连接数本季度增加8000人，过去12个月增加65000人 [25] - 预付费新增用户同比增加9000人 [26] - 后付费手机客户流失率从去年的0.88%升至0.95%；总后付费客户流失率为1.15%，高于去年 [27] - 第三季度塔租赁收入同比增长6% [32] 电信业务（TDS Telecom） - 业务覆盖范围同比增长6%，服务140万个服务地址 [38] - 本季度新增20000个光纤服务地址，光纤服务地址占有线服务地址比例超40% [40] - 住宅总连接数增长3%；电信宽带住宅连接数增长7%；平均住宅每连接收入增长4% [42] - 总住宅宽带收入增长13%；提供1G宽带服务覆盖57%的业务范围，该区域20%的新客户选择此服务 [43] - 63%的住宅客户订阅多种服务；住宅视频连接数基本持平；有线业务增长6%，抵消了有线电视市场的损失；提供IPTV服务的有线市场视频附加率为38% [44] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 公司致力于保持财务灵活性，通过筹集新资本、赎回高成本债务降低资产负债表平均成本，未来将继续通过多种工具进入债务资本市场 [12][14] - UScellular继续推进战略优先事项，包括区域化运营、推动企业和政府及预付费业务增长、发展塔业务、推进网络现代化和5G部署、开展毫米波固定无线接入试验和商业化 [15][17][19] - TDS电信通过投资高速宽带服务实现增长，包括利用现有网络和在新市场建设光纤，扩大业务覆盖范围，提高服务速度，推出TDS TV+产品增加视频连接 [41][44] 行业竞争 - 第三季度行业内针对新老客户的激进促销活动持续，预计假期及以后仍将保持高水平，这对UScellular后付费用户结果和设备亏损产生影响 [16] - UScellular通过区域化战略测试不同优惠，平衡用户增长和盈利能力 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为行业促销活动将持续影响公司财务状况，2021年全年指引已反映相应财务影响 [30] - 对毫米波固定无线接入业务前景乐观，认为该业务有需求，有望成为改变游戏规则的产品，2022年将加大商业化力度，政府基础设施法案若通过将有助于该技术在服务不足地区的部署 [20] - 供应链限制对公司有一定影响，但目前已有效管理，未对业绩产生重大影响，公司将继续密切关注全球供应和物流风险 [22] - UScellular员工敬业度高，净推荐值达40，当前员工保留率高于去年，这对公司财务有积极影响 [23] - TDS电信对光纤战略充满信心，虽建设进度受许可复杂性和承包商调度延迟影响，但仍将增加未来几年的资本支出，预计2022 - 2024年资本支出将处于较高水平，2025 - 2026年市场建设将基本完成 [45][96] 其他重要信息 - 公司企业关系角色将在未来几个季度过渡给Colleen Thompson，之后Jane McCahon将担任TDS和UScellular的公司秘书 [3] - 公司发布了首份ESG报告，将每季度简要介绍体现ESG承诺的近期行动 [10] - 因FCC关于正在进行的110号频谱拍卖的反勾结规则，公司不会回应任何与频谱拍卖相关的问题 [11] - UScellular将于11月30日参加富国银行虚拟TMT峰会，1月3 - 5日亲自参加Raymond James Deer Valley峰会，1月6日虚拟参加花旗AppsEconomy会议 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于UScellular和TDS的指引范围收紧，以及UScellular OIBDA未收紧的原因，在竞争环境下如何达到指引的中点、低端或高端 - 促销活动水平将决定公司在指引范围内的位置，若客户获取成功、促销接受度高，将处于指引低端；若未达目标，可能处于高端。大部分促销费用通过滞后信用管理，约一半在促销季度计入设备亏损，其余在合同期内分摊至服务收入 [62][63] 问题2：与去年第四季度相比，今年第四季度的竞争活动和公司成功情况如何 - 公司希望本季度业务更活跃，预计今年转换用户池更大，有助于客户获取，在客户流失方面也会表现较好 [64] 问题3：请介绍公司固定无线接入的试验阶段情况，以及与其他公司的差异和政府补贴的影响 - 公司固定无线接入试验和商业化基于宏蜂窝，与Verizon主要基于小基站不同，旨在覆盖农村地区。技术试验结果良好，已转向商业试验和测试客户需求，但仍需解决运营问题。政府补贴虽有助于覆盖农村用户和建设基站，但并非使该产品盈利的必要条件，预计2022年进行测试和扩展 [66][67][69] 问题4：5G对公司消费者和企业客户的收入、ARPU机会如何，以及FAA和FCC关于C波段的裁决对公司5G部署的影响 - 公司C波段频谱将于2023年末启用，有信心届时问题将得到解决，不会影响部署。在5G部署方面，项目处于第三阶段，约35%的站点已升级，进展顺利。在消费者端，公司认为无法通过价格计划溢价实现5G增量货币化，但可通过新产品和服务（如固定无线接入）实现，5G将是提供优质网络体验和推动市场份额的关键 [73][75][76] 问题5：T-Mobile与沃尔玛和塔吉特的新零售合作，以及对农村和小市场的关注，对公司竞争环境有何影响 - 公司未看到重大变化，认为T-Mobile试图通过合作创建分销渠道，但这是一个具有挑战性的价值主张。公司拥有良好的分销网络，包括自有门店、经销商门店和部分相同的合作伙伴，在农村地区有良好的分销覆盖和强大的网络，目前未看到T-Mobile的行动对公司赢单份额或用户产生重大影响 [78][79] 问题6：公司在扩展数字能力方面的努力、现状和未来目标，以及对成本和收入的影响 - 公司认为数字能力在疫情后变得至关重要，已在数字体验方面进行大量投资，包括应用程序、网站和合作伙伴数字平台。目前客户参与度有所提高，预计长期来看，数字将在新用户获取和升级方面发挥更大作用，但要在数字环境中实现与实体店相同的ARPU扩张还需要时间和投资 [85][86][87] 问题7：公司在批发业务方面的机会，是否有与DISH进行批发交易的可能性 - 公司对批发业务持开放态度，认为其在覆盖范围和网络体验方面的投资使其具备开展此类交易的优势，但会谨慎考虑竞争影响，平衡经济利益。公司过去曾进行相关讨论，未来将继续关注 [91][92] 问题8：TDS电信2021年降低了资本支出，在解决供应链问题后，未来几年的建设目标和资本支出计划如何 - 几个季度的建设进度缓慢不会影响公司的市场扩张计划，该计划是一项长期的多年投资。预计2022年第一季度将交付更多服务地址，收入确认可能会延迟，但预计收入将继续增长。公司宣布的新市场和计划的大幅增加表明2022年资本支出将增加，预计2022 - 2024年资本支出将处于较高水平，2025 - 2026年市场建设将基本完成 [94][95][96]