财务数据和关键指标变化 - 第二季度有效税率为负48.9%，主要因某些税收应计项目减少 [8] - 记录了3600万美元非现金利息费用，其中2000万美元来自美国蜂窝公司，用于调整以往债券交易的摊销债务发行成本 [8] - 截至6月30日，赎回超10亿美元加权平均成本7.1%的债务，替换为平均成本4.8%的债务，每年节省息票2500万美元 [11] - 本周宣布额外赎回高成本优先票据，收益将增加超4.5亿美元，总计近16亿美元 [11] - 第二季度总运营收入10.14亿美元，同比增加4100万美元，即4% [26] - 零售服务收入增加2800万美元至6.86亿美元，主要因每用户平均收入增加和后付费用户平均数量增加 [26] - 入境漫游收入2800万美元，同比减少1300万美元，因数据量和费率下降 [26] - 其他服务收入6000万美元，同比增加600万美元，其中塔租赁收入增长6% [27] - 设备销售收入同比增加2000万美元，因销量和配件销售增加，但每单位平均收入下降 [27] - 设备损失从2020年的200万美元正利润变为2021年的1800万美元损失，同比增加2000万美元 [28] - 后付费每用户或连接平均收入47.74美元，同比增加1.5美元，约3%；按账户计算，平均收入同比增长4.55美元，即4% [29] - 调整后运营收入2.18亿美元，同比下降7% [31] - 总现金费用7.96亿美元，同比增加5800万美元，即8% [32] - 系统运营总费用同比增长4%，不包括漫游费用增长7%，因电路成本、基站租金和维护费用增加 [32] - 漫游费用同比减少300万美元，即7%，因语音漫游减少，数据使用增加被费率降低抵消 [32] - 设备销售成本同比增加4000万美元，即19%，因销量和配件销售增加 [33] - 销售、一般和行政费用同比增加1100万美元，即3%，主要因支持企业项目、系统升级和联邦通用费用增加 [33] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）2.67亿美元，同比减少1300万美元，即5% [34] - 未合并实体的权益收益同比增加300万美元，即7% [34] - 2021年全年总服务收入指导范围30.5亿 - 31.5亿美元不变 [35] - 调整后运营收入指导范围8.5亿 - 9.5亿美元，调整后EBITDA指导范围10.25亿 - 11.25亿美元不变 [35] - 资本支出指导范围7.75亿 - 8.75亿美元不变 [35] - TDS电信第二季度总收入同比增长5%至2.52亿美元，主要因住宅收入增长10% [46] - 调整后EBITDA同比下降7%至7800万美元 [48] - 资本支出同比增加33% [48] 各条业务线数据和关键指标变化 美国蜂窝公司 - 后付费手机新增用户同比增加1.6万，因换机活动增加 [23] - 可追踪换机用户数量同比持平，因行业手机促销活动激进 [23] - 联网设备新增用户同比减少4000，因热点和平板电脑等互联网产品新增用户减少，部分被联网手表新增用户增加抵消 [23][24] - 智能手机总连接数本季度增加1.5万，过去12个月增加6万 [24] - 预付费用户基础增加1.1万，因新增用户增加和流失用户减少 [24] - 后付费手机客户流失率从去年的0.71%升至0.88%，主要因自愿流失率上升 [25] - 后付费总客户流失率为1.11%，高于去年，因部分政企客户在疫情高峰期激活的设备停用 [25] TDS电信 - 住宅宽带收入本季度增长16%，带动住宅总收入增长10% [36] - 总用户数增长5%，但因新市场投资，调整后EBITDA低于去年 [36] - 平均住宅每连接收入增长7%，因价格上涨和产品组合变化 [36] - 总住宅连接数增加2%，因住宅宽带在新老市场增长，部分被语音和视频连接减少抵消 [38] - 电信宽带住宅连接数增长7%，因光纤网络强化和新市场拓展 [39] - 住宅视频连接数基本持平，有线业务增长6%，抵消了有线电视市场的损失 [41] - 视频与宽带连接的捆绑率在提供IPTV服务的有线市场达到40% [41] 各个市场数据和关键指标变化 无线市场 - 行业竞争激烈，出现大量针对新老客户的激进促销活动，影响了美国蜂窝公司后付费用户结果 [14] - 后付费手机客户流失率上升，因换机活动增加和行业竞争加剧 [25] 宽带市场 - 受在家办公、两党对宽带的支持、人口迁移等因素推动，宽带需求增加 [37] - TDS电信在现有市场投资光纤取得了较高市场份额，新市场客户预注册情况良好 [38] - 提供1Gbps宽带服务的区域占总覆盖范围的56%，该区域新客户中有21%选择了该服务 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 美国蜂窝公司 - 战略重点是推动增长和提高资本回报率，保持对盈利性增长的关注 [14] - 利用区域聚焦战略测试不同套餐，平衡用户增长和盈利能力 [15] - 继续推进网络货币化计划和5G部署，利用毫米波频谱开展固定无线接入业务 [17] - 与当地经销商合作开设新门店，扩大业务覆盖范围，共享成本和收益 [56] - 与Geotab等公司建立合作关系，为企业客户提供新的产品和服务，增加收入和利润 [57] - 与DISH合作，将塔业务转向服务潜在的共址客户，提高资产利用率 [58] TDS电信 - 主要目标是通过投资高速宽带服务实现增长，采用多方面策略，包括利用现有网络和在目标地区建设绿地光纤 [37] - 扩大光纤建设市场范围，增加现有覆盖区域内的光纤建设 [42] - 推出TDS TV+云视频产品，提高视频连接数，增加宽带市场份额和降低客户流失率 [41] 行业竞争 - 无线行业竞争激烈，AT&T、Verizon等运营商推出激进的升级套餐，美国蜂窝公司也采取了区域化的激进套餐策略，以提高ARPU [87][89] - T-Mobile计划在未来四到五年内将郊区和农村市场份额翻倍，但目前美国蜂窝公司未看到其实际网络部署和客户获取行动，市场份额基本保持不变 [91] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国蜂窝公司首席执行官认为团队和企业文化出色，对公司发展充满信心，相信有很多增长机会 [13] - 对5G毫米波频谱用于固定无线接入持乐观态度，技术测试超出预期，市场试验显示客户需求较高，预计明年可推出该产品 [17][62] - 对两党基础设施立法进展感到鼓舞，认为该立法为基础设施和宽带可负担性提供资金，有助于缩小数字鸿沟 [19] - TDS电信首席财务官对第二季度和上半年财务结果满意，认为宽带业务增长强劲，将继续推进光纤扩张战略 [36] 其他重要信息 - 投资者关系团队将于8月12日参加摩根士丹利媒体和通信企业接入日活动 [6] - 公司更新了环境、社会和治理（ESG）网站，并进行了重要性评估，结果将在网站公布 [6] - 因美国证券交易委员会（SEC）和高污染规则，不回应与频谱拍卖相关的问题 [7] - 美国蜂窝公司宣布返回办公室的方式，将注重有目的的互动，平衡面对面交流和远程工作的优势 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：美国蜂窝公司认为哪些合作有助于服务收入增长和资本回报率目标，以及如何看待AT&T与DISH的合作 - 公司认为合作可从增长收入和管理成本两方面进行，如与当地经销商合作开设新门店、与Geotab合作提供车队管理服务、与DISH合作利用塔业务等；认为AT&T与DISH的合作对双方都合理，也为美国蜂窝公司带来了机会 [56][59][60] 问题2：美国蜂窝公司固定无线接入业务何时从试验转向正式推出，市场机会如何，客户为何选择该公司 - 若试验进展顺利，预计明年可推出该产品；市场机会受光纤和卫星网络发展影响，目前试点项目的客户接受率高于预期；公司在技术试验中表现出色，能为农村地区提供优质连接服务 [62][63][64] 问题3：美国蜂窝公司漫游业务的未来趋势，以及洛杉矶合作项目和其他无线投资的分配前景 - 因Sprint与T-Mobile合并，预计2021年及以后漫游收入将下降，但有与DISH等合作的机会；洛杉矶合作项目上半年分配为去年的70%，预计下半年接近2020年水平，未来无明确可见性 [71][72] 问题4：美国蜂窝公司在漫游业务的流量方面，随着疫情后重新开放的情况如何 - 入境漫游流量下降，与Sprint合并和其他运营商减少流量有关；出境漫游使用量同比和季度环比均增长100%，且费用下降7%，因谈判获得了有利的费率 [74] 问题5：USM是否注册了即将到来的拍卖 - 公司已申请即将到来的国防部拍卖 [76] 问题6：美国蜂窝公司在政企市场的机会、市场规模、当前份额以及未来目标 - 政企市场份额约为后付费消费者份额的一半，有很大增长空间；公司将重点发展小企业客户，增加门店产品组合，加强政企市场的分销渠道建设，目标是达到与后付费消费者相似的份额 [84][85] 问题7：如何看待T-Mobile在郊区和农村市场的扩张，以及如何应对其竞争 - 行业内升级套餐的激进促销在短期内合理，美国蜂窝公司的区域策略带来了ARPU增长；目前未看到T-Mobile在农村市场的实际网络部署和客户获取行动，市场份额基本稳定 [87][90][91] 问题8：TDS电信在光纤建设方面从成熟市场和新建设市场学到了什么经验，如何影响未来建设计划 - 新光纤市场的成功超出预期，增加了加速项目的紧迫感；建设过程中遇到了许可和地质等挑战，但与城市领导的合作有助于解决问题 [93][94][95] 问题9：TDS电信的视频策略为何合理，与同行有何不同 - 视频与宽带的捆绑率达到40%，表明视频对客户很重要；视频产品盈利，与宽带捆绑提供了更好的客户体验；公司市场中独栋房屋较多，对娱乐套餐需求高，捆绑产品可提高客户终身价值和降低流失率 [97][98]