财务数据和关键指标变化 - 截至9月30日，TDS拥有22亿美元即时可用资金来源，包括现金及现金等价物、可用信贷额度、未提取定期贷款和EIP证券化工具未提取部分 [13] - 第三季度，U.S. Cellular发行5亿美元2069年到期、利率6.25%的零售优先票据；10月，其EIP证券化协议额度从2亿美元增至3亿美元 [14][16] - U.S. Cellular第三季度总运营收入10.27亿美元，略有同比下降；调整后EBITDA为2.82亿美元，同比增加2600万美元或10% [42][54] - U.S. Cellular将2020年服务收入指引范围缩小至30.25 - 30.75亿美元；调整后运营收入预计在8 - 8.75亿美元之间；调整后EBITDA预计在9.75 - 10.5亿美元之间 [55][56] - TDS Telecom第三季度收入和调整后EBITDA分别增长7%和8%；资本支出增至9200万美元 [58][70] - TDS Telecom维持2020年收入和资本支出指引，将调整后EBITDA预期中点提高并范围缩小至3.05 - 3.25亿美元 [83] 各条业务线数据和关键指标变化 U.S. Cellular - 后付费手机总增加量下降，智能手机连接总数本季度增加3000，过去12个月增加4.5万；连接设备总增加量同比增加2.7万 [35][36][37] - 第三季度门店流量平均同比下降25%，对总增加量有负面影响，但连接设备业务仍强于去年 [38] - 后付费手机客户流失率从去年的1.09%降至0.88%；总后付费客户流失率为1.06%，低于去年 [40][41] - 零售服务收入增加1100万美元至6.74亿美元；入站漫游收入减少1200万美元至4200万美元；其他服务收入增加200万美元至5900万美元；设备销售收入减少500万美元 [42][43][44] - 后付费用户或连接的平均收入为47.10美元，同比增长约2%；每个账户的平均收入同比增长3% [45][46] - 调整后运营收入为2.32亿美元，同比增加2400万美元或12%；总现金支出为7.95亿美元，同比减少2800万美元或3% [50][51] TDS Telecom - 固网业务：宽带住宅连接增长8%；12%的固网客户使用千兆宽带；38%的宽带客户使用100兆及以上速度，推动平均住宅每连接收入增长5%；住宅视频连接增长9%；IPTV市场从34个增至53个 [71][72] - 固网业务总收入增加2%至1.73亿美元；消费者收入减少8%至3800万美元；批发收入略有增加至4500万美元；固网调整后EBITDA增加3%至5300万美元 [77][78][79] - 有线电视业务：总连接数增长12%至37.7万；总有线电视收入增长19%至7400万美元；调整后EBITDA增长20%至2500万美元 [80][81][82] 各个市场数据和关键指标变化 - U.S. Cellular市场：iPhone 12系列支持其网络要求，新发布时间有助于分散假日销售季客户流量；市场竞争激烈，如AT&T的升级优惠 [21][23][115] - TDS Telecom市场：在新光纤市场营销和销售结果良好，预售率超预期；正在评估在现有客户群中扩展光纤的机会，标准包括有吸引力的竞争环境、目标建设成本等 [117][118][120] 公司战略和发展方向和行业竞争 U.S. Cellular - 推出新标志以提升和发展品牌，未来几个季度市场上品牌将有更多变化 [18] - 进行组织架构调整，扁平化组织以提高决策速度和灵活性，重新定义领导角色，引入新人才 [28][29] - 继续推进5G网络现代化和部署，年底将5G覆盖到处理约50%总流量的基站；计划在第一季度进行高速互联网市场试验 [26][131] - 关注新兴5G用例，如固定无线宽带、连接农业、连接健康和连接教育等 [129][136][137] - 加强数字客户生命周期管理投资，以保持低客户流失率和扩大每用户平均收入 [143] - 2021年将更加注重合作伙伴关系，包括基础设施和收入合作 [149] TDS Telecom - 推进光纤部署战略，扩大市场覆盖，提高客户满意度；推出云电视产品TDS TV+，并计划在更多市场推广 [59][64][65] - 利用目标本地营销，满足服务不足地区需求，实现战略目标 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - U.S. Cellular管理层认为行业至关重要，客户重视其服务，团队执行能力强，本季度业绩出色，对假日销售季充满信心 [19] - TDS Telecom管理层表示疫情凸显了连接性的重要性，公司有能力成为新兴工作场所趋势的关键部分，对实现战略和财务目标充满信心 [61][62][84] 其他重要信息 - 公司将参加11月12 - 13日的Raymond James SMID Cap公司展示会和12月8日的瑞银全球TMT会议 [8] - 由于FCC反勾结规则，公司不会回应与FCC拍卖相关的问题 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待将塔业务融资或货币化与其他融资选择的比较，是否考虑出售少数股权？ - LT Therivel表示拥有塔组合可提供运营灵活性，有助于提供更好的网络体验，公司计划继续拥有并充分利用这些资产；Pete Sereda补充称目前公司在塔业务上增长良好，短期内希望增加收入并保持控制 [92][93][98] 问题2：U.S. Cellular是否有能力在多年内实现服务收入和EBITDA增长？ - LT Therivel认为公司有能力实现增长，公司拥有优质资产、良好的客户参与度，在企业和政府业务、预付费业务等方面有增长机会，同时在费用方面也有优化空间 [100][101][103] 问题3：如何考虑资本分配和股票回购时机？ - Pete Sereda表示U.S. Cellular为维持80%所有权以进行税务合并，需每年回购一定数量股票以抵消稀释；TDS需在投资业务和回购股票之间进行平衡，目前更倾向于投资业务 [106][108][109] 问题4：今年iPhone优惠与去年第四季度相比如何，竞争情况及成本变化如何？评估现有客户光纤扩展机会的变量和机会是什么？ - LT Therivel称今年iPhone优惠无不必要要求，市场反响良好，竞争激烈但公司有信心管理好用户留存和增长，且成本不会大幅增加；Vicki Villacrez表示评估光纤扩展机会的标准包括有吸引力的竞争环境、目标建设成本、强劲的家庭形成和有需求的人口统计等 [113][114][120] 问题5：5G计划和性能如何，如何看待固定无线机会？后疫情时代如何重新思考运营和资本支出模式？ - LT Therivel表示5G可帮助管理成本和资本，公司将积极推出5G以保持竞争力，关注新兴用例如固定无线宽带，将在第一季度进行市场试验；在数字转型方面，将增加对客户生命周期管理的投资 [124][126][143] 问题6：未来U.S. Cellular可能关注哪些合作伙伴关系，如何与全国性运营商更好地合作？ - LT Therivel表示2021年将更加注重合作伙伴关系，已与Wyzant开展合作，未来将寻求更多类似合作以促进业务增长和客户满意度 [148][149][153] 问题7：如何最大化塔资产价值，是否有机会部分货币化同时保留控制权？ - LT Therivel表示公司将继续评估机会，但目前更注重通过充分利用塔资产来服务客户、增加收入和扩大利润，不会为短期EBITDA倍数提升而牺牲运营灵活性 [156][157][159]