财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益为1.39美元，去年同期为1.21美元，外汇因素使每股收益增加0.07美元；GAAP每股收益为0.92美元，上年同期为1.15美元，GAAP每股收益下降主要因对ChemoCentryx投资的已实现和未实现收益减少 [36] - 第三季度营收1.947亿美元，报告基础上同比增长5%，有机增长6%，外汇换算产生1%不利影响，收购贡献不到1%的增长 [36] - 总公司调整后毛利率为71.5%，上年同期为71.3%；调整后销售、一般和行政费用占营收的26.8%，较上年改善90个基点；研发费用占营收的8.2%，较上年降低20个基点；调整后营业利润率为36.5%，较上年同期增加130个基点，比第二财季结果高310个基点 [38][39] - 第三季度净利息支出为420万美元，较上年同期减少70万美元；其他调整后非营业收入为300万美元，去年第三季度为150万美元的其他费用；调整后有效税率为21.3%，预计第四季度税率接近年初至今的调整后税率21.6% [40][41] - 第三季度经营活动产生的现金为4950万美元，较去年第三季度增长25%；通过变现约3000万美元的ChemoCentryx投资增加现金头寸；资本支出净投资为930万美元；向股东返还资本，包括1230万美元的股息和约5000万美元的股票回购，季度末平均摊薄流通股为3940万股 [41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 蛋白质科学业务 - 第三季度报告销售额为1.455亿美元，报告收入增长6%，有机增长也为6%，外汇对收入增长产生1%的不利影响，收购贡献1%的收入增长；营业利润率为44.7%，同比下降40个基点 [43] 诊断和基因组学业务 - 第三季度报告销售额为4940万美元，较上年增长5%，有机收入也增长5%，外汇换算对收入影响不大；基因组部门的RNAscope在美洲地区实现了可观的两位数增长，但在中国和欧洲受到COVID - 19客户停工的部分抵消；外泌体诊断业务在第三季度为该部门增长贡献约3%，自12月国家政府服务公司做出最终实验室覆盖决定后，医疗保险收款超过100万美元；营业利润率从上年的7.6%提高到14.3% [44][45] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 第三季度有机增长呈低两位数，生物制药增长超过20%，学术界增长为中个位数，3月中旬起受COVID - 19相关停工影响 [10] 欧洲市场 - 第三季度收入较去年下降7%，生物制品和Simple Plex平台表现强劲，但无法抵消学术界3月停工的影响；4月德国业务显示出初步复苏迹象，意大利可能紧随其后，英国的复苏可能比德国晚一个月左右 [13] 亚洲市场 - 中国市场第三季度实现中个位数的正有机增长，预计第四季度恢复两位数增长；其他亚洲地区第三季度实现中两位数增长，但第四季度预计除中国外将出现两位数负增长 [14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 专注COVID - 19相关举措，包括增加用于冠状病毒研究的蛋白质和抗体生产、与医疗保健提供商合作完善抗体检测、在基因组学部门提供病毒检测产品、在外泌体诊断部门开展实时qPCR检测等 [17][19] - 推进细胞和基因治疗以及外泌体诊断两个重要战略增长平台建设，如建设新的专用GMP蛋白质工厂、与Wilson Wolf和Fresenius Kabi开展合资业务、推进外泌体诊断的ExoDx前列腺测试的报销和市场推广等 [21][26] 行业竞争 - 在抗体和蛋白质领域具有优势，能够提供高质量试剂并具备大规模生产能力，在COVID - 19相关检测市场有较强竞争力 [65][88] - ExoDx前列腺测试具有差异化优势，可提供居家检测服务，与需进行血液样本或直肠指检的竞争对手形成区别 [99] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19对公司业务产生负面影响，主要因学术实验室临时关闭，但公司在全球抗击病毒的过程中发挥关键作用 [9] - 预计生命科学研究在疫情得到控制后将显著增加，公司具备财务实力和产品组合，能够抓住相关机遇 [33] - 第四季度有机增长预计在 - 10%至 - 20%之间，高利润率的试剂业务受停工影响较大，将对毛利率产生重大负面影响，营业收入也将面临压力，但相信公司在疫情后会更强大 [50][51] 其他重要信息 - 公司无冠状病毒病例，2月实施积极的安全措施保护员工，未进行重组或休假 [8] - 持续开展数字营销工作，推动各品牌网站流量显著增加，搜索引擎优化、网站优化和数字广告将是公司未来的增长动力 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 4月学术和生物制药领域的复苏情况及5月的展望 - 生物制药领域仍具韧性，相关仪器需求旺盛，预计该平台将继续表现良好；Simple Western因与学术界关联度约50%，面临一定压力 [56] - 随着经济逐步开放，实验室将重新开放，预计5月情况会有所改善，希望是V型复苏而非长期U型复苏 [57] - 实验室相对容易实施社交距离措施，生命科学研究可能是经济重新开放的早期阶段之一 [60] 问题2: 是否能从250亿美元的COVID检测和研究拨款中受益，哪些产品组合可能受益 - 公司所有产品组合都有望受益，蛋白质和抗体需求强劲，公司在ELISA试剂盒和Luminex等方面具有优势，参与多个相关项目，预计未来业务将更强大 [65][66][68] 问题3: 中国市场复苏的可持续性及团队反馈 - 中国团队全员到岗，管理团队也已回国并经过隔离；中国实施严格的防疫措施，目前没有出现重大疫情反弹，若没有反弹，预计本季度将恢复两位数或更高增长 [70][71] - 相比其他公司，公司在中国市场试剂业务占比高，恢复速度更快；仪器业务4月订单强劲，因前期需求积压 [77][79] 问题4: OEM诊断业务情况，COVID相关活动能否推动该细分市场增长 - 该业务连续三个季度未出现负增长，试剂业务强劲，大量试剂用于诊断管道和COVID - 19相关领域；诊断工具部门业务将保持强劲，利润率良好，业务正在增长 [81][83] 问题5: 抗体业务的收入规模、增长预期及与疫情前的比较 - 公司生产和销售超过5万种试剂，其中一半以上是抗体，另有数十万种进行分销和采购；抗体业务收入约占相关部门的三分之一 [87][88] - 抗体业务此前保持两位数增长，目前重点是扩大高需求产品的规模；第四季度新的抗体业务能否弥补学术研究业务的下滑难以确定，但预计一年后抗体业务将蓬勃发展 [89][92] 问题6: Exosome业务在销售和营销方面的投资计划，是否有与其他测试的头对头研究 - 目前专注于数字营销，利用网络研讨会等方式与泌尿科医生保持联系，获得了良好的反馈；暂无立即扩大销售团队的计划，待限制解除后再做安排 [94][95] - Exosome业务本季度稀释情况较以往减少，若排除该业务，公司其他业务的营业利润率仍超过40% [97] - 家庭检测应用取得显著成功，正在扩大推广；正在进行多项合作洽谈，即将宣布一项合作；膀胱临床研究因患者问题进展放缓，肾脏排斥研究正在推进，血液方面正在寻找合作伙伴；效用研究预计5月发布，已提前向部分支付方预发布，有望产生积极影响 [98][100][102] 问题7: 能否量化4月公司整体的收入趋势 - 希望4月是本季度的最低点，难以提供更具体的数据；仪器业务中Biologics和Simple Plex表现强劲，但订单流在后半季度更集中，因此持谨慎态度 [104][105] - Ella平台本季度仪器业务预计增长超过150%，但受产能限制，未来有望持续增长 [106] 问题8: 细胞和基因治疗的首个供应协议情况 - 该协议相关项目已在进行中一段时间，此前有数十个临床前和评估项目，目前销售的GMP蛋白质批次较小，正在建设GMP工厂；达成供应协议不意味着立即实现大规模生产，需要时间完成临床试验和扩大规模 [108][109][111] - 预计细胞和基因治疗业务五年内难以达到3亿美元的规模，呈J型曲线增长，前期增长主要来自GMP蛋白质业务；合资业务有超过100个客户正在评估相关产品 [112] 问题9: 诊断和基因组学业务的利润率情况，本季度14%的利润率是否为新的底线 - 本季度利润率提高主要因外泌体业务稀释减少、基因组部门的规模效应和诊断工具部门的生产率提高；预计该部门未来中期利润率为15%左右，但第四季度可能是例外，因预计两个部门的销量将大幅下降 [114][116] - 公司与Sysmex的合作正在推进，该部门业务前景良好 [115] 问题10: 数字营销在欧洲的实施进展 - 数字营销投资回报率超过10:1，鼓励团队继续投入；正在欧洲扩大业务，推出德语版本的相关内容，目前处于早期阶段，有增长潜力 [121][122] 问题11: 本季度耗材方面是否有提前采购情况，V型复苏是否适用于所有终端市场 - 1月中国可能有少量提前采购，更多是为新年做准备，未发现明显的提前采购现象；若呈V型复苏，订单不会消失，但如果实验室全年关闭，会对大额订单和资本投资产生较大影响 [124] - 生物制药领域呈更陡峭的V型复苏，学术领域复苏较慢，且因大学和州的不同而有所差异 [125][126] 问题12: 是否看到NIH 15亿美元刺激资金的影响，何时能体现 - 目前还处于早期阶段，公司会像其他企业一样追逐相关资金；过去几年NIH资金每年增长约6% - 8%，为公司有机增长贡献约1个百分点，预计此次也会从中受益 [128] 问题13: ProteinSimple平台的客户渗透率，停工期间客户是否会加快向该平台过渡 - 该平台渗透率仍低于15%，恢复正常后预计将恢复两位数增长；生物制品领域对该平台的兴趣增加，在细胞和基因治疗及质量控制相关活动中应用增多 [130] - Simple Plex平台具有灵敏度高、速度快、易于使用等优势，业务增长迅速，目前产能不足；该平台正从研究型仪器向诊断和临床应用转变 [130][131] 问题14: 不考虑COVID - 19，欧洲业务的重组情况，两到三个季度后能否恢复两位数增长 - 疫情前欧洲业务的复苏计划已在进行中，尤其是生物制品领域；公司已做出商业调整，有信心实现复苏；意大利等地区有增长机会，需观察后续决策是否见效 [133][134] 问题15: 公司在未来几个月至几个季度是否会更积极地进行并购 - 公司一直在寻找合适的交易，目前正在进行一些小规模但优质的项目；预计疫情结束后部分资产价格会下降，将持续关注 [135]