财务数据和关键指标变化 - 第三季度毛利润（折旧和摊销前）为24亿美元，较2021年第三季度的21亿美元有显著增长 [16] - 调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为19亿美元，调整后归属于股东的利润为9.23亿美元，摊薄后每股收益为1.74美元 [16] - 年初至今，公司通过股票回购向股东返还了14亿美元，通过股息返还了4.68亿美元，同时偿还了12亿美元的未偿债务 [16] - 公司目前拥有83亿美元的流动性，包括29亿美元现金和40亿美元未动用的可持续发展挂钩循环信贷额度，净债务与调整后EBITDA比率为0.5倍 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 铜业务 - 第三季度毛利润同比下降50%，主要因铜实现价格下降18%至每磅3.49美元，销量减少9000吨 [42] - 产量同比下降6%至6.6万吨，主要因7月的暴雨事件影响了Carmen de Andacollo的生产，部分被Antamina的高产量抵消 [43] - 总现金单位成本增加0.28美元至每磅1.96美元，主要因柴油、维护和维修成本及承包商费用增加 [44] - 2022年铜产量指导不变，3年Highland Valley铜产量指导范围降至每年11万 - 17万吨 [44] 锌业务 - 毛利润同比增长9%至3.11亿美元，主要因锌价上涨和锌及精矿销量增长45%，部分被Red Dog运营成本增加抵消 [45] - Red Dog锌精矿产量增长34%，Trail精炼锌产量下降13%，因9月开始的维护工作预计11月完成 [45] - 总现金单位成本增加0.08美元至每磅0.64美元，反映了柴油、消耗品、运输成本及冶炼加工费的增加 [45] - 精炼锌产量指导降至25.7万 - 27.6万吨，预计第四季度Red Dog锌精矿销量为13万 - 15万吨 [46] 炼钢煤业务 - 毛利润同比增长37%至12亿美元，主要因炼钢煤价格上涨，部分被产量和销量下降及通胀导致的单位运营成本增加抵消 [47] - 实现价格同比上涨28%至每吨304美元，第三季度产量同比下降5%至570万吨，销量下降5%至560万吨 [48][49] - 调整后现场现金销售成本同比增加46%至每吨92美元，运输成本从每吨46美元增加至48美元 [51] - 2022年炼钢煤产量指导降至2200万 - 2250万吨，预计第四季度销量为500万 - 540万吨 [52] 能源业务 - 第三季度毛利润为8400万美元，去年同期亏损2800万美元，主要因WCS价格上涨、销量增加和单位运营成本降低 [53] - 公司宣布出售Fort Hills 21.3%的权益，预计11月1日生效，第三季度记录了约9.5亿美元的税后非现金减值费用 [14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是铜增长，QB2明年全面投产后将使合并铜产量翻倍，现有项目组合有潜力使铜当量产量增加5倍 [6] - 公司将资产组合向低碳金属（特别是铜）重新平衡，预计到2050年铜需求将翻倍，同时降低整体资产组合中的碳比例 [7] - 公司会平衡增长投资和向股东返还资本，维持强大的资产负债表，坚持资本分配框架 [8] - 公司将继续加强可持续发展，将其融入所有业务活动和流程，视其为竞争优势 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管整体经济放缓，但由于大宗商品价格持续强劲，第三季度财务业绩依然强劲 [16] - 公司有能力应对近期压力，专注于铜增长战略，凭借韧性和财务实力，有望实现长期可持续的股东价值 [24][57] - 全球经济增长和向低碳经济转型将推动新的铜金属需求，公司拥有优质的铜增长项目组合，具有竞争优势 [57] 其他重要信息 - 公司与PolyMet达成协议推进North Met项目和Masaba矿，与Agnico Eagle达成协议推进San Nicolas铜锌项目 [12] - QB2建设资本成本指导上调至74亿 - 77.5亿美元，原指导为69亿 - 70亿美元，预计今年晚些时候Line 1产出首批铜，若生产率问题持续将推迟至2023年1月 [19] - 2023 - 2025年QB铜产量预计在每年17万 - 30万吨之间，此前指导为24.5万 - 30万吨，2023年处于指导范围低端 [20] - 炼钢煤3年生产指导从每年2600万 - 2700万吨降至2500万 - 2600万吨，以反映不利事件增加的影响 [22] - 由于QB2资本指导增加和持续的通胀压力，2023年资本支出预计低于2022年，但不再预期比2022年减少20亿美元 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年资本支出（CapEx）及维持性资本情况 - 公司仍在进行预算流程，2月会给出指导，整体资本支出预计低于2022年，但无法确定维持性资本具体金额 [60][62] 问题: 炼钢煤3年生产指导下调后，是否还能恢复到之前的产量水平 - 工厂和矿山有能力达到每年2600万 - 2700万吨的产量，但过去几年受外部因素影响未能达到，若没有外部事件，该产量水平仍可实现 [64] 问题: 公司向低碳金属重新平衡资产组合的策略是否仅围绕铜业务增长，是否会加速剥离煤炭业务 - 公司采取了多种方法，包括出售Fort Hills，核心是通过QB2和其他项目增加铜产量，未来会持续评估资产组合 [72] 问题: QB2资本支出在过去两个季度大幅增加12亿美元的原因 - 原因包括调整建设方法、优化项目布局、应对人员缺勤导致的效率低下等，目前对更新后的74亿 - 77.5亿美元预算有信心 [75][81] 问题: QB2替代精矿运输安排的情况、成本和容量 - 公司已安排用卡车将精矿运往替代港口，也考虑在智利国内销售，有信心满足运输需求，目前无法提供成本指导 [84][87] 问题: 出售Fort Hills后，是否考虑出售Frontier项目 - 公司认为Frontier和Lease 421是有价值的选择，但不会自行开发，会适时评估交易选项，优先处理了Fort Hills [92] 问题: 出售Fort Hills获得的10亿美元收益的用途及形式 - 收益将按照资本分配框架处理，至少30%会返还给股东，形式可能是特别股息或股票回购 [95][96] 问题: 2023年初公司利润表因加拿大资产所得税的变化 - 公司2022年盈利需缴纳现金税，但可根据税收规则将大部分现金税支付推迟到2024年 [99][100] 问题: QB2修订预算后剩余的应急资金情况 - 目前预算已涵盖所有已知差异和应急情况 [102] 问题: QB2预算是否包含营运资金，Fort Hills出售是否有重大税收影响，Zafranal项目战略是否改变 - QB2建设资本预算不包含营运资金，Fort Hills出售无重大税收影响，Zafranal项目所有开发选项仍在考虑中 [104][106][109]